Ethereum (ETH) a intrat într-o perioadă de inflație treptată din aprilie 2024, inversând tendințele din toamna lui 2023. În ultimul trimestru, generarea de token-uri a depășit arderea token-ului. 

În ultimele 30 de zile, Ethereum (ETH) a adăugat încă 60.000 de jetoane, pentru o aprovizionare totală de 120,23 milioane de jetoane. În general, lanțul Ethereum păstrează tendința generală de a produce mai puține jetoane noi. Anul trecut a menținut oferta mai previzibilă, în timp ce între 2021 și 2022 au fost extrase peste 4 milioane de noi ETH. 

Inflația ETH nouă este încă mult mai mică în comparație cu Solana (SOL) și chiar Bitcoin (BTC). Dar rata scăzută de ardere semnalează, de asemenea, o încetinire a tranzacțiilor și utilizarea directă a ETH. 

Citește și: Ether ETF face un debut puternic, în timp ce prețul ETH scade

Creșterea actuală a ofertei ETH are o rată a inflației de 0,58% pe an, mai mică decât inflația anuală BTC de 0,83%. Inflația SOL este acum la 5,14% pe o bază anuală, pe baza deblocării jetoanelor lineare. Anterior, ETH minat a avut o inflație de aproape 4% și ani de zile a evitat un răspuns direct la numărul total de jetoane care trebuiau produse. 

Rata actuală a inflației a menținut ETH aproape de 120 de milioane de jetoane, cu fluctuații de 50-100.000 ETH timp de luni de zile. Dar chiar și această inflație lentă și continuă este îngrijorătoare, din cauza dorinței de a transforma Ethereum într-un lanț permanent deflaționist. În plus, Ethereum nu are un plafon de aprovizionare și, teoretic, ar putea produce încă un milion de ETH. Creșterea potențială a ofertei poate limita prețul pe jeton, chiar și cu noi achiziții pentru a furniza tranzacționarea ETF.

Inflația ETH 60k $ETH în 30 de zile 👀

H/t @intocryptoverse https://t.co/u2SOiIGGgv

— MartyParty (@martypartymusic) 20 iulie 2024

Inflația Ethereum duce la prețuri scăzute la gaze

Perioada actuală de inflație scăzută și persistentă coincide cu o scădere a prețurilor la gaze. Prețul mediu al gazului a scăzut cu peste 65% din martie 2023, ceea ce a încetinit arderea ETH. Acest lucru a dus la crearea a aproximativ 13K ETH într-o săptămână. 

În total, Ethereum a ars 4,3 milioane de jetoane în taxe de la introducerea EIP-1559, ștergând noua aprovizionare de la aproximativ un an de dovadă a mizei. Cu toate acestea, contractul de ardere inteligentă nu este suficient pentru a menține oferta mai aproape de 120 de milioane, un plafon neoficial în ultimul an.

Încercările anterioare de a limita crearea de ETH au vizat o aprovizionare de aproximativ 100 de milioane. Acest nivel a fost atins în 2018. ETH poate deveni deflaționist și își poate reduce oferta la 100 de milioane de dolari, dar asta poate dura mai mult de un deceniu, în funcție de ratele de ardere.

Cererea de cumpărare a ETH șterge inflația mică

Creșterea recentă a ofertei este aproape neglijabilă în comparație cu cererea din tranzacționarea ETF recent lansată. 

Perioada inflaționistă anterioară a produs noi jetoane ETH în valoare de aproximativ 554 de milioane de dolari. Intrările în produsul ETF au ajuns la 590 de milioane de dolari, eliminând tokenurile în exces fără nicio problemă. 

Cu toate acestea, adevăratul receptor pentru jetoanele ETH este contractul Beacon Chain. Cu doar câteva săptămâni în urmă, contractul conținea 47,3 milioane de jetoane. De atunci, încă un milion de ETH și-a găsit drumul către contractul de miză, extinzând suma totală la peste 48,3 milioane de ETH. Influența proiectelor precum LidoDAO și a protocoalelor de re-staking generează fluxuri către contractul Beacon Chain, adesea mediat de protocoale de staking sau re-staking.

Citește și: BUIDL de la BlackRock caută 75% din fondul de rezervă de 45 milioane USD al Ethena pentru investiții în RWA

Deocamdată, inflația raportată pe Ethereum a fost supraevaluată, după cum a remarcat Mert Mumtaz, unul dintre dezvoltatorii Solana de mare profil. Scenariul cel mai probabil este ca Ethereum să continue cu o inflație scăzută și să își echilibreze oferta în următoarele luni. 

Rețeaua Ethereum arată activitate regulată cu portofele zilnice între 420K și 500K. Majoritatea utilizatorilor urmăresc, de asemenea, să economisească gaz, scăzând astfel rata de ardere. Începând cu 2024, mai mult de 10% dintre tranzacțiile Ethereum caută pool-uri private, pentru a evita atacurile de bot și pentru a asigura un loc în blocuri.

Deocamdată, ETH pare de asemenea blocat într-un interval, tranzacționându-se la 3.467,01 USD. Chiar și lansarea ETF-ului a dus la un flux net relativ mic, deoarece unii dintre comercianți au decis și ei să vândă. ETH se poate confrunta cu presiunea prețurilor și fluxurile de aprovizionare nu de la jetoane nou bătute, ci de la balene. În ultimele 10 zile, 25.865 ETH din portofelele a două balene au ajuns la burse, în pregătirea pentru lansarea tranzacționării ETF.

Începând cu 23 iulie, alți 293.000 ETH au fost mutați la Coinbase Institutional, fără date până acum despre origini sau o legătură cu tranzacționarea ETF. 

Reportaj Cryptopolitan de Hristina Vasileva