How BlockFi Achieved Full Recovery for Customers: a Bankruptcy Success Story

CoinEdition · 2024-07-23T17:53:05.000Z

BlockFi completes FTX claims sale, ensuring 100% recovery for eligible customer and creditor claims. BlockFi partners with Coinbase for final in-kind distributions, enhancing customer recovery process. Hedge fund Diameter Capital profits from FTX claims, surpassing initial return expectations. BlockFi, the defunct crypto lender, has achieved a major milestone in its bankruptcy proceedings by selling its FTX claims at a substantial premium. This sale paves the way for a full recovery of eligible customer and general unsecured creditor claims. Mohsin Y. Meghji, BlockFi’s Plan Administrator and Managing Partner of M3 Partners, detailed the development in a report to the United States Bankruptcy Court for the District of New Jersey. The transaction, which closed on July 10, was executed at a premium to the face value of the FTX claims. This sale is expected to facilitate a near-term final distribution to BlockFi’s creditors. In March 2024, BlockFi reached a settlement with FTX and Alameda Research, securing $874.5 million in claims against the bankrupt entities. The Plan Administrator initiated a sale process on June 24, culminating in the acceptance of the highest and best bid, which significantly exceeded the face value of the claims. This strategic move aimed to maximize returns for BlockFi customers and mitigate risks associated with the timing and execution of the claims. Meghji stated: This transaction marks a final chapter in the wind-down and is the best possible outcome for customers of BlockFi. He emphasized the remarkable nature of the recoveries, noting that such results seemed unattainable when the cases were filed in November 2022. The Plan Administrator intends to commence the final customer distribution as expeditiously as possible. BlockFi’s platform is no longer active, and in-kind distributions will only be available through a partnership with Coinbase. For international creditors, additional identity verification and compliance with “Know Your Customer” (KYC) standards are required. Cash distributions will be handled by Kroll and its payment processing partner, Digital Disbursements. The sale of FTX claims not only benefits BlockFi’s customers but also marks a notable victory for Diameter Capital Partners, a hedge fund that purchased FTX claims early on. These claims, initially expected to fetch modest returns, have surged to over 100 cents on the dollar, yielding significant profits. The bankruptcy court approved BlockFi’s repayment plan for its 10,000 creditors in September 2023. The firm’s ability to achieve full recovery for its customers highlights the effective execution of its bankruptcy strategy. This outcome is a positive development in the often tumultuous world of crypto lending. The post How BlockFi Achieved Full Recovery for Customers: A Bankruptcy Success Story appeared first on Coin Edition.

BlockFi finalizează vânzarea de creanțe FTX, asigurând o recuperare 100% pentru creanțele eligibile ale clienților și creditorilor.
BlockFi colaborează cu Coinbase pentru distribuțiile finale în natură, îmbunătățind procesul de recuperare a clienților.
Fondul speculativ Diameter Capital profită din creanțele FTX, depășind așteptările inițiale de rentabilitate.
BlockFi, defunctul creditor cripto, a atins o piatră de hotar majoră în procedura de faliment prin vânzarea creanțelor sale FTX la o sumă substanțială. Această vânzare deschide calea pentru o recuperare completă a creanțelor clienților eligibili și ale creditorilor generale negarantate.
Mohsin Y. Meghji, administratorul planului BlockFi și partenerul director al M3 Partners, a detaliat dezvoltarea într-un raport adresat Tribunalului de faliment al Statelor Unite pentru districtul New Jersey. Tranzacția, care s-a încheiat pe 10 iulie, a fost executată cu o primă față de valoarea nominală a creanțelor FTX. Se așteaptă că această vânzare va facilita o distribuție finală pe termen scurt către creditorii BlockFi.
În martie 2024, BlockFi a ajuns la o înțelegere cu FTX și Alameda Research, asigurând 874,5 milioane de dolari în creanțe împotriva entităților falimentare. Administratorul Planului a inițiat un proces de vânzare pe 24 iunie, care a culminat cu acceptarea celei mai mari și bune oferte, care a depășit semnificativ valoarea nominală a creanțelor. Această mișcare strategică a avut ca scop maximizarea rentabilității clienților BlockFi și atenuarea riscurilor asociate cu momentul și executarea revendicărilor. Meghji a declarat: 
Această tranzacție marchează un ultim capitol al lichidării și este cel mai bun rezultat posibil pentru clienții BlockFi.
El a subliniat caracterul remarcabil al recuperărilor, menționând că astfel de rezultate păreau de neatins atunci când cazurile au fost depuse în noiembrie 2022. Administratorul planului intenționează să înceapă distribuirea clienților finali cât mai rapid posibil.
Platforma BlockFi nu mai este activă, iar distribuțiile în natură vor fi disponibile doar printr-un parteneriat cu Coinbase. Pentru creditorii internaționali, este necesară verificarea suplimentară a identității și conformitatea cu standardele „Know Your Customer” (KYC). Distribuțiile de numerar vor fi gestionate de Kroll și de partenerul său de procesare a plăților, Digital Disbursements.
Vânzarea creanțelor FTX nu numai că aduce beneficii clienților BlockFi, ci marchează și o victorie notabilă pentru Diameter Capital Partners, un fond speculativ care a achiziționat creanțele FTX devreme. Aceste creanțe, care inițial se așteptau să obțină randamente modeste, au crescut la peste 100 de cenți pentru dolar, generând profituri semnificative.
Instanța de faliment a aprobat planul de rambursare al BlockFi pentru cei 10.000 de creditori ai săi în septembrie 2023. Capacitatea firmei de a obține recuperarea completă pentru clienții săi evidențiază executarea eficientă a strategiei sale de faliment. Acest rezultat este o dezvoltare pozitivă în lumea adesea tumultoasă a creditării cripto.
Postarea Cum BlockFi a obținut recuperarea completă pentru clienți: O poveste de succes a falimentului a apărut mai întâi pe Coin Edition.

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri