O modalitate rapidă și intuitivă de a explica diferența dintre ETF-urile pasive și active este că ETF-urile pasive urmăresc să dețină piața, în timp ce ETF-urile active urmăresc să învingă piața.
Întrebarea dacă să investești în ETF-uri pasive sau active este întâlnită de majoritatea oamenilor la un moment dat în călătoria lor investițională. Deși majoritatea investitorilor vor fi mai bine serviți de investiții în ETF-uri pasive, există și câteva argumente care trebuie făcute în favoarea ETF-urilor active.
În acest articol, vom aborda subiectul ETF-urilor active versus pasive și vom explica modul în care aceste două tipuri de produse de investiții se combină unul față de celălalt.
ETF-uri pasive
ETF-urile pasive sunt produse de investiții care sunt concepute pentru a oglindi performanța unui indice prin deținerea activelor conținute în indice. Deținerile unui ETF pasiv se modifică doar pentru a reflecta modificările indicelui suport și nu sunt la latitudinea unui administrator de fond.
De exemplu, cele mai mari trei ETF-uri de pe piață astăzi urmăresc S&P 500, un indice care conține cele mai mari 500 de companii tranzacționate la bursă din Statele Unite. Indicele este cântărit de capitalizarea bursieră. Alți indici populari includ Nasdaq-100, Dow Jones Industrial Average și Russell 1000.
ETF-urile pasive sunt în prezent forța dominantă pe piața ETF-urilor. La momentul scrierii acestui articol, primele 51 de ETF-uri ale AUM (active sub administrare) sunt toate gestionate pasiv.
Cele mai mari ETF-uri de pe piață astăzi sunt ETF-urile pasive care urmăresc indici precum S&P 500, care captează o mare parte a pieței de acțiuni din SUA și Nasdaq-10, care este înclinat către sectorul tehnologic.
Cu toate acestea, ETF-urile pasive pot avea, de asemenea, un domeniu de aplicare mai restrâns – de exemplu, ETF-ul iShares Semiconductor ETF (SOXX) urmărește un index care conține companii din industria semiconductoarelor, iar ETF-ul Vanguard Health Care urmărește un index care conține numai companii din industria sănătății.
Există, de asemenea, ETF-uri care sunt și mai specifice, de exemplu ETF-uri care investesc în industria litiului, ETF-uri în aur, ETF-uri Bitcoin și așa mai departe.
ETF-uri active
În ETF-urile gestionate activ, un administrator de portofoliu are capacitatea de a ajusta deținerile fondului cu scopul de a depăși un punct de referință. Desigur, acest lucru înseamnă și că există șansa ca fondul să depășească nivelul de referință.
ETF-urile active tind să aibă rate de cheltuieli semnificativ mai mari decât ETF-urile pasive. Managerii care supraveghează fondurile trebuie să fie compensați pentru munca lor, iar ETF-urile active pot, de asemenea, acumula costuri substanțiale de tranzacție pe măsură ce efectuează tranzacții în încercarea de a-și depăși nivelul de referință.
ETF-urile active convenționale sunt obligate să-și raporteze pozițiile zilnic, dar acum există și ETF-uri active pe piață care își raportează pozițiile mai rar, ceea ce, probabil, păstrează mai mult din valoarea potențială oferită de managementul activ (deoarece pozițiile lor nu pot fi copiate cu ușurință). ).
Un ETF semi-transparent este un tip de ETF gestionat activ care își dezvăluie deținerile trimestrial în loc de zilnic. Astfel de ETF-uri au intrat pe piață din 2019, când autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare SEC a schimbat o regulă pentru a permite ETF-urilor care nu sunt obligate să-și dezvăluie deținerile zilnic.
ETF activ versus pasiv – pe care ar trebui să-l alegeți?
Avantaje Contra ETF-uri pasive
Taxe mult mai mici decât ETF-urile gestionate activ
Deținerile transparente, ceea ce înseamnă că investitorii știu exact ce cumpără sau dețin
Tind să depășească ETF-urile gestionate activ pe termen lung
Nu există potențial de supraperformanță
Susceptibil la scăderile pieței
ETF-uri active
Randamenturi potențial mai mari în comparație cu indicele de referință
Costuri mai mici decât fondurile mutuale comparabile
Costuri substanțial mai mari decât ETF-urile gestionate pasiv
Pe termen lung, ETF-urile active tind să aibă performanțe slabe în comparație cu ETF-urile pasive
Majoritatea investitorilor vor fi mai bine serviți de ETF-uri pasive. După contabilizarea taxelor și cheltuielilor, studiile sugerează că majoritatea managerilor activi au performanțe slabe pe piață pe termen lung. Prin captarea rentabilității pieței la costuri minime, ETF-urile cu fonduri pasive tind să depășească în timp majoritatea managerilor activi.
Linia de jos
Ambele tipuri de ETF-uri au propriile lor beneficii, deși credem că ETF-urile pasive sunt o alegere mai bună pentru investitorii medii.
ETF-urile pasive sunt excelente pentru cei care doresc să egaleze randamentele indicilor și să se concentreze pe menținerea taxelor cât mai mici posibil. Pe de altă parte, s-ar putea să doriți să alegeți un ETF-uri active dacă doriți să aveți șansa de a depăși randamentele pieței și aveți încredere că ETF-ul este gestionat de profesioniști cu experiență pentru a face acest lucru.
Dacă doriți să aflați mai multe despre tema ETF-urilor, vă invităm să aruncați o privire la următoarele articole:
Ce este un ETF cu venit fix?
Cei mai buni ETF Screeners
VTI vs VOO: Care ETF Vanguard este mai bun?
Cele mai bune ETF-uri de creștere de cumpărat în 2024