„Vara neagră” de pe piața cripto tocmai a trecut, prețurile Bitcoin au fost ușor slabe după revenire, iar direcția sentimentului pieței este încă neclară.

Organizația de cercetare Glassnode a lansat recent un raport intitulat „Surviving the Sell-Off”. Datele din acest raport arată câteva situații interesante. În ultima lună, în primul rând, fluxul continuu de ETF-uri a provocat declinul pieței, ceea ce a provocat apoi panică. Vânzarea de Bitcoin de către guvernul german a afectat de fapt mai mult prețul Bitcoin în ceea ce privește sentimentul pe piață impactul asupra prețului Bitcoin Impactul nu a fost atât de mare pe cât credea comunitatea.

Deci, după mai mult de zece zile de intrări continue de ETF, cum va afecta potențiala presiune de vânzare din Mentougou pe piață? Ce alți vânzători ar trebui să iau în considerare? Pe baza raportului și combinate cu date de la alte instituții, BlockBeats a sortat factorii multipli de presiune a vânzării cu care se confruntă piața Bitcoin.

Vânzarea de presiune unul: Mentougou Bitcoin

Chiar vinerea trecută, guvernul german a trimis ultimii 3.846 de Bitcoin la schimb, epuizându-și complet adresa. Bitcoin s-a întors, de asemenea, în sus, dar după ce și-a recăpătat o atitudine pozitivă, „presiunea de vânzare de 140.000 de Bitcoin” a lui Mentougou a rămas în continuare deasupra pieței.

De fapt, dacă te uiți înapoi la scăderea bruscă a pieței în ultima lună, vei descoperi că în procesul de scădere a Bitcoin de la 71.000 USD la sub 54.000 USD, factorii care au contribuit la scădere au venit în principal din luarea de profit din tranzacționare. platforme și ieșirea de fonduri ETF, din Germania Presiunea neașteptată de vânzare din partea guvernului nu a fost factorul dominant.

Din datele raportului Glassnode se poate observa că din iunie, fluxurile de Bitcoin din platformele de tranzacționare și ETF-urile au început să crească, urmată de o scădere treptată a prețurilor Bitcoin de aproape 15%.

Vânzările de valută ale guvernului german au început să aibă un impact asupra prețurilor în principal la mijlocul până la sfârșitul lunii iunie, adăugând un strat de panică pe piața deja în scădere. Vânzările de valută ale guvernului german au coincis cu scăderea prețurilor Bitcoin la 1 iulie zile după acea zi, Bitcoin a scăzut cu aproape 15%. În timpul acestui proces, guvernul german a vândut 15.000 de Bitcoin, reprezentând o treime din totalul de 54.800 de Bitcoin.

Pe 4 iulie, prețul Bitcoin a scăzut sub 54.000 USD, iar cei peste 40.000 de bitcoini rămași de la guvernul german au fost monitorizați pentru transferuri. Cu toate acestea, prețul Bitcoin a început să revină de atunci și se pare că nu a fost afectat Numărul total de Bitcoin al guvernului german Impactul presiunii de vânzare este de două treimi din sumă.

Când Bitcoin a încercat să atingă 59.000 USD de trei ori pe 7, 8 și 9 iulie, sentimentul pieței era încă extrem de scăzut. Analistul de criptare Alex Krüger a publicat o analiză și un calcul pe platforma sa de socializare pe data de 9 a scăderii care ar putea fi declanșată de Mentougou și vânzarea de Bitcoin de către guvernul german. El credea că, presupunând că Germania vinde bitcoinii rămași deodată, Mentougou deține 85.000 de bani. 30% din Bitcoins sunt vândute, Bitcoin poate scădea cu încă 10,5%.

În zilele care au urmat, piața mai largă a crescut cu 7%. Acest lucru arată că impactul vânzării pe scară largă a guvernului german asupra prețului Bitcoin nu este atât de mare pe cât și-a imaginat comunitatea. Deci, cât de mult impact va avea pe piață „presiunea de vânzare de 140.000 de Bitcoin în Mentougou” care nu a aterizat încă și care atârnă deasupra capului?

Până acum, Mentougou Mt. Gox și-a rambursat activele la mai mult de jumătate dintre creditorii săi. Conform documentelor anterioare ale instanței și rapoartelor aferente de la Mt. Gox în timpul falimentului său, aproximativ 24.000 de creditori au depus creanțe. Ieri, administratorul Mt. Gox, Nobuaki Kobayashi, a emis o notificare prin care arăta că mandatarul a rambursat BTC și BCH la peste 13.000 de creditori.

Sentimentul pieței este de la neutru la negativ. De exemplu, @Trader T a publicat o predicție privind vânzarea a 80% din Bitcoins ar putea aduce o presiune de lichidare de 4,62 miliarde de dolari pe piață.

Cycle Capital speculează, de asemenea, că, dacă compensația Mentougou este vândută într-o lună, presiunea de vânzare cu care se confruntă piața va fi foarte asemănătoare cu vânzarea guvernului german, cantitatea și timpul de vânzare fiind similare. Dar după ce a obținut din nou activele după mai bine de 10 ani, piața este mai dispusă să creadă că creditorii din Mentougou vor vinde o parte din Bitcoin în loc de toți.

Cycle Capital prezice că, dacă compensația lui Mentougou durează mai mult, până la 2-3 luni, numărul de Bitcoin care intră pe piață în fiecare zi nu va fi deosebit de mare și nu va provoca o scădere rapidă o singură dată. Cu toate acestea, din cauza așteptărilor continue de presiune de vânzare, piața poate fluctua pentru o perioadă de timp pentru a digera vânzarea. Aceasta înseamnă, de asemenea, că este dificil să existe o creștere majoră pe termen scurt.

Presiunea de vânzare 2: Venitul minerilor

În ceea ce privește „factorii istorici”, pe lângă sursele speciale de presiune de vânzare precum incidentul de faliment din Mentougou și confiscarea fondurilor guvernamentale, există și existența unor surse obișnuite de vânzare precum minerii Bitcoin care nu pot fi ignorate.

Potrivit statisticilor analistului CryptoQuant Joaowedson, minerii de Bitcoin au transferat un total de aproximativ 166,2 miliarde USD de Bitcoin la CEX între 2023 și 2024, dintre care majoritatea au avut loc în 2024, cu doar 48 de miliarde USD în Bitcoin retrase. Analiştii cred că un transfer atât de mare de către minerii Bitcoin este fără precedent, iar minerii pot deveni, de asemenea, cei mai mari vânzători de pe piaţa criptomonedelor.

În acest ciclu, există urme de mineri care vând Bitcoin. După înjumătățirea Bitcoin, veniturile minerilor au scăzut brusc Pentru a menține funcționarea minei, este probabil ca minerii să vândă mai mulți Bitcoin pentru a se proteja împotriva scăderii puternice a veniturilor.

În timpul scăderii prețurilor Bitcoin din ultima lună, puterea de calcul a Bitcoin a scăzut, de asemenea, în mod semnificativ, analistul șef Glassnode, James Check, a analizat odată acest lucru și a spus: „Rata de hash online actuală este scăzută și viteza de generare a blocurilor este puțin mai lentă. Dificultatea de minerit Acest lucru se poate datora mai multor motive, inclusiv costuri de operare crescute, scăderea prețurilor Bitcoin sau probleme cu echipamentele minerilor.

Potrivit datelor de la The Block, pe 24 iunie, veniturile miniere ale minerii Bitcoin au atins un minim istoric. În puțin peste o lună, minerii Bitcoin au vândut peste 30.000 BTC (aproximativ 2 miliarde de dolari), cel mai rapid ritm din mai mult de un an.

Pe 6 iulie, datele CryptoQuant au arătat că fluxurile medii zilnice de mineri au atins cel mai mare număr în aproape o lună și jumătate, ceea ce indică faptul că minerii își vând probabil rezervele de Bitcoin.

James și-a exprimat părerea la sfârșitul lunii iunie că minerii Bitcoin nu au început încă o „vânzare completă”, deoarece s-ar putea afla într-o perioadă de prag de rentabilitate. Deci câți Bitcoin au minerii? După creșterea pe termen scurt a Bitcoin, cât de mult impact are presiunea de vânzare a minerilor asupra prețului?

Întrucât adresele tuturor minerilor nu pot fi monitorizate, organizația de cercetare Glassnode a făcut un calcul statistic mai optimist.

Glassnode a comparat „fluxurile nete de mineri” monitorizate în ultimul an cu „depozitele/retragerile nete pe bursele centralizate” și „fluxurile nete în portofelele ETF în lanț”. Rezultatele arată că modificările de echilibru ale adreselor minerilor sunt de aproximativ ±500 BTC pe săptămână, în timp ce adresele CEX și ETF experimentează adesea fluctuații mari de ±4K BTC Posibil de 4 până la 8 ori mai mare decât influența pe piață a minerilor.

Acest număr nu poate fi verificat, dar ceea ce este cert este că, pe măsură ce ETF-urile continuă să cumpere Bitcoin în cantități mari, piața și-a dat seama că puterea de stabilire a prețurilor Bitcoin este într-adevăr transferată din mâinile minerilor Bitcoin către tradiția din spatele a peste o duzină. ETF-uri Bitcoin spot pe instituțiile financiare.

Deci, ce se întâmplă cu ETF-urile spot Bitcoin în aceste zile?

Presiunea de vânzare trei: luarea de profit Bitcoin

Analiza Glassnode arată că poziția în care Bitcoin a scăzut sub 54.000 USD la începutul acestei luni a fost mai mică decât costul mediu de intrare al deținătorilor de Bitcoin, așa că Fundația Bitcoin Spot ETF a ales să înceapă să intre.

Pe de altă parte, fluxurile de capital ETF sunt, de asemenea, strâns legate de datele despre inflație, iar datele IPC de săptămâna trecută au fost mai slabe decât se aștepta, iar piața consideră că intrările de capital ETF pot continua.

Privind înapoi la ultimele două săptămâni, vom descoperi că instituțiile financiare tradiționale au lansat un proces de „vânătoare de scufundare”. ETF-ul Bitcoin spot a înregistrat intrări nete timp de 11 zile consecutive. Cel mai recent raport al Matrixport a subliniat, de asemenea, că ETF-ul Bitcoin spot a încheiat vineri săptămâna de tranzacționare cu intrări de 310 de milioane de dolari, cel mai mare nivel de flux zilnic din mai mult de o lună.

Alaltăieri, 11 fonduri Bitcoin spot din SUA au avut un flux net cumulat de 6.532 Bitcoin, în valoare totală de aproximativ 422,5 milioane USD. Acesta a fost cel mai mare flux net de o singură zi din 5 iunie, continuând tendința ascendentă consecutivă de 11 zile. Aceste fonduri au atras capital de peste 1 miliard de dolari pe o perioadă de 3 zile.

Cei cu mai multe poziții decât fondurile ETF spot sunt platforme de tranzacționare centralizate care absorb cea mai mare parte a lichidității de pe piața cripto. Deși motivele ieșirilor de lichidități prin platformele de tranzacționare sunt greu de anticipat, există câțiva indicatori care pot reflecta unele semnale.

Cercetătorul ConsenSys David Alexander II a subliniat ieri că „după o săptămână brutală, deținerile futures BTC au crescut acum cu 570 de milioane de dolari, o creștere cu 21% față de săptămâna trecută și au revenit la cel mai înalt nivel din 23 iunie”.

După ce piața s-a îmbunătățit, interesul deschis pentru contractele futures Bitcoin a crescut semnificativ. Alaltăieri, interesul deschis al futures Bitcoin pe platforma CME a crescut cu 7,8% în 24 de ore. În momentul scrierii, dobânda deschisă a întregii rețele a fost de aproximativ 510.800 BTC, în valoare de aproximativ 33,18 miliarde USD cel mai scăzut nivel în urmă cu o săptămână, punctele au crescut cu 23%.

Ieri, Bitcoin a crescut peste 66.000 de dolari După o scădere lunară de aproape 20%, Bitcoin a crescut cu 17% în ziua de 5. După aceasta, întreaga piață a cripto-ului a dus la o creștere generală în ultimele zile. Cert este că trendul descendent care a durat o lună s-a încheiat complet. Dacă este calculat pe baza prețului ridicat de ieri al Bitcoin de 66.000 USD, acesta este încă cu 10,61% mai puțin de 73.000 USD.

Piața pare să fi atins din nou un punct critic. Astăzi, Bitcoin a scăzut sub 65.000 USD și se află la 64.628 USD în momentul scrierii acestui articol.

Datele Coinglass arată că, pe baza pozițiilor curente din contractul CEX, dacă Bitcoin revine peste 68.000 USD, se așteaptă ca comenzile scurte de 801 milioane USD să fie lichidate dacă Bitcoin scade la aproximativ 63.000 USD, se așteaptă ca comenzile lungi de 1,558 miliarde USD să fie lichidate. Conform prețului actual al Bitcoin, creșterile și scăderile implicate în cele două poziții de mai sus sunt de 5,52%, respectiv 3,52%.

Pe o piață imprevizibilă, a fi prea conservator poate duce la pierderea oportunităților de profit, în timp ce a fi orbește optimist poate duce la pierderea principalului pe fondul fluctuațiilor. Steagul pare să fie aproape, dar pare să ascunde și pericolul. Unde a ajuns „Niu Hui”? Niciun răspuns încă.