Scris de: Mankiw Blockchain Legal Services

Guvernul din Dubai a acordat de multă vreme un sprijin puternic industriilor blockchain și Web3, prin măsuri precum Strategia Dubai Blockchain lansată în 2016 și a patra revoluție industrială din Emiratele Arabe Unite, stabilită în comun de Dubai Future Foundation și World Economic Forum în 2019. Inițiative precum Centrul și Strategia Dubai Metaverse 2022 au pus o bază solidă pentru oportunitățile digitale.

Strategiile guvernamentale ambițioase și un mediu de afaceri de clasă mondială susțin atractivitatea Dubaiului ca centru pentru inovarea digitală, în special pentru antreprenori și investitori din industria blockchain și Web3. Sistemul Virtual Asset Service Providers (VASP) din Dubai este binecunoscut pentru cadrul său de reglementare clar, standardele de reglementare profesionale și excelente, atitudinea de reglementare accesibilă și liniile directoare de reglementare care încurajează inovația și previn riscurile nu numai că continuă să atragă un flux nesfârșit de antreprenori și investitori din blockchain și Web3 din întreaga lume, giganții din industrie vin și ei în mulțime pentru a-și instala tabăra aici.

Autoritatea de Reglementare a Activelor Virtuale din Dubai și cadrul său de reglementare

Conform „Legii nr. (4) din 2022 de reglementare a activelor virtuale din Emiratul Dubai” (Legea nr. (4) din 2022 care reglementează activele virtuale din Emiratul Dubai), este responsabilă de supravegherea tuturor domeniilor din Emiratul Dubai (inclusiv zonele speciale de dezvoltare și zonele libere, dar cu excepția Centrului Financiar Internațional Dubai), Autoritatea de Reglementare a Activelor Virtuale din Dubai (denumită în continuare VARA), organismul de conducere pentru activele virtuale și activitățile activelor virtuale, a fost înființată în martie 2022. VARA joacă un rol central în crearea cadrului juridic avansat din Dubai pentru a proteja investitorii și pentru a stabili standarde internaționale pentru guvernarea industriei activelor virtuale, susținând în același timp viziunea unei economii fără granițe.

Cadrul de reglementare din Dubai pentru activele virtuale constă într-un sistem juridic și de reguli complet de sus în jos. La nivel de legi și reglementări, „Legea nr. (4) din 2022 de reglementare a activelor virtuale în Emiratul Dubai” este la cel mai înalt nivel, iar „Legea nr. (4) din 2022 de reglementare a activelor virtuale din Emirat”. of Dubai" este la cel mai înalt nivel, iar „Legea nr. (4) din 2022 de reglementare a activelor virtuale în Emiratul Dubai" este la cel mai înalt nivel. „Regulamentul privind activele virtuale și activitățile conexe 2023" oferă o specifică și detaliată cadru de reglementare a activelor virtuale care acoperă diverse aspecte, cum ar fi acordarea de licențe, combaterea spălării banilor și combaterea finanțării terorismului și reglementarea comportamentelor de marketing, cu scopul de a oferi certitudine de reglementare. Cadrul se bazează pe principiile sustenabilității economice și securității financiare transfrontaliere. Emiratele Arabe Unite s-au angajat să permită acești facilitatori în siguranță, actualizându-și abordarea de supraveghere și reglementare pentru a aborda riscurile globale de spălare a banilor (ML) și finanțare a terorismului (TF) care decurg din utilizarea abuzivă a noilor tehnologii.

Partea a V-a din Regulamente, VA Activities Rulebook, este un set complet și cuprinzător de ghiduri de conformitate. Acesta este împărțit în două părți: regulamentul obligatoriu, care se aplică tuturor VASP-urilor și activitățile VA și alte reguli, care sunt coduri speciale de conduită pentru fiecare dintre cele opt tipuri diferite de licență VASP menționate mai sus.

Ca ghid universal de conformitate, importanța cărții de reguli obligatorii este de la sine înțeleasă. Printre altele, Ghidul Corporativ stabilește modul în care VASP organizează și administrează compania, consiliul de administrație, ofițerii și angajații acesteia, precum și menținerea continuă a sistemelor adecvate de control intern și management. În plus, regulile corporative acoperă cerințele de guvernanță corporativă și responsabilitățile ESG. Ghidul de conformitate și managementul riscurilor stabilește principiile generale care guvernează conformitatea și implementarea unui sistem de management al conformității, inclusiv numirea unui ofițer de conformitate și cerințele de păstrare a evidențelor și audit. Ghidul de conformitate și managementul riscurilor prevede, de asemenea, că VASP-urile trebuie să respecte în orice moment toate obligațiile de raportare fiscală în conformitate cu toate legile, reglementările, regulile și îndrumările aplicabile, precum și cele mai bune practici naționale, internaționale și din industrie, inclusiv Legea privind conformitatea fiscală cu conturile străine din S.U.A. aplicabilă ( FATCA). Ghidul de reguli pentru tehnologie și informații stabilește guvernanța, controalele și securitatea tehnologiei, inclusiv obligațiile de securitate cibernetică (și alte obligații legale și de reglementare), precum și cerințele de conformitate și planurile de conformitate cu protecția datelor cu caracter personal. Regulile de conduită pe piață oferă îndrumări privind reglementările și cerințele de marketing, publicitate și promovare.

Licența VASP și clasificarea acesteia

Autoritatea de Reglementare a Activelor Virtuale din Dubai (VARA) a identificat opt ​​activități diferite de active virtuale (VA) reglementate și a clasificat domeniul de aplicare al reglementării. Orice furnizor de servicii de active virtuale (VASP) care dorește să ofere următoarele activități de active virtuale (fie clienților care sunt rezidenți ai Emiratului, fie clienților la nivel mondial în care activitățile sunt permise) trebuie să opereze în Emiratul Dubai înainte de a începe operațiunile, să solicite și obtine licenta de la VARA.

Licența Dubai Virtual Asset Service Provider (VASP) include:

1.Servicii de consultanță pentru active virtuale

„Servicii de consultanță” înseamnă furnizarea de consiliere unui client cu privire la una sau mai multe acțiuni sau tranzacții legate de orice activ virtual, la cererea clientului sau la inițiativa entității care furnizează consilierea. Acest serviciu este conceput pentru a ajuta clienții să înțeleagă și să navigheze în complexitățile pieței activelor virtuale, oferind sfaturi profesionale și strategii, astfel încât să poată lua decizii în cunoștință de cauză. Serviciile de consultanță pot include analiza de piață, evaluarea riscurilor, consiliere privind strategia de investiții, îndrumări de conformitate cu reglementările etc. pentru a se asigura că operațiunile clienților în domeniul activelor virtuale sunt sigure și legale.

2. Servicii virtuale de broker de active

„Servicii de broker” înseamnă oricare dintre următoarele:

[a] aranja comenzi de cumpărare și/sau vânzare de active virtuale între două entități; [b] solicită sau acceptă comenzi pentru active virtuale și acceptă monedă sau alte active virtuale pentru astfel de comenzi; tranzacții cu active între [d] care acționează în calitate de dealer în tranzacții cu active virtuale în numele entității în cont propriu; , distribuție sau alte servicii legate de emitere. Aceste servicii urmăresc să ofere clienților canale virtuale convenabile de tranzacționare a activelor și să asigure tranzacții fără probleme și gestionarea sigură a activelor prin servicii profesionale de brokeraj.

3. Servicii virtuale de custodie a activelor

„Servicii de custodie” înseamnă custodia Activelor Virtuale pentru sau în numele unei alte entități și numai în conformitate cu instrucțiunile verificate emise de sau în numele unei astfel de entități. Important de reținut: numai VASP-urile care stochează activele fiecărui client într-un portofel separat VA sunt eligibile pentru o licență de servicii de custodie. Serviciile de custodie oferă o modalitate sigură de a păstra activele, de a reduce riscul de furt sau de pierdere a activelor și de a se asigura că activele clienților sunt strict gestionate și protejate în orice moment.

4. Servicii virtuale de tranzacționare a activelor

„Servicii de tranzacție” înseamnă oricare dintre următoarele:

[a] Efectuează schimburi, tranzacții sau conversii între active virtuale și monede; sau conversia [i] activelor virtuale și a monedei sau [ii] a unuia sau mai multor active virtuale sau [d] menținerea pentru performanța ulterioară a articolelor [a], [b] sau [c] de mai sus; Serviciul de tranzacționare își propune să ofere opțiuni diversificate de tranzacționare cu active virtuale pentru a satisface diferitele nevoi de tranzacționare ale clienților și pentru a îmbunătăți lichiditatea pieței și eficiența tranzacționării.

5. Servicii virtuale de creditare a activelor

„Servicii de împrumut” înseamnă executarea unui contract în baza căruia un activ virtual va fi transferat sau împrumutat de la una sau mai multe părți (împrumutători) la una sau mai multe părți (împrumutați), iar Împrumutatul se va angaja, la cererea Împrumutatorului, să returneze activele virtuale în propriul beneficiu sau în numele altora, în orice moment în timpul termenului convenit sau la sfârșitul termenului. Serviciul de creditare oferă utilizatorilor o metodă flexibilă de gestionare a fondurilor pentru a satisface nevoile de finanțare pe termen scurt sau lung, asigurând în același timp interesele și siguranța atât a debitorilor cât și a creditorilor.

6. Servicii virtuale de gestionare a activelor și investiții

„Servicii de gestionare a activelor virtuale și de investiții” înseamnă a acționa în calitate de agent sau administrator în numele unei entități sau în alt mod responsabil pentru gestionarea, administrarea sau dispunerea activelor virtuale ale acelei entități. incluzand dar fara a se limita la:

[a] să investească în servicii de management sau să gestioneze în alt mod activele virtuale și [b] sunt responsabile pentru „mizați” activele virtuale pentru a câștiga comisioane sau plăți către validatori și/sau operatori de noduri ai tehnologiei contabile distribuite „dovada mizei”; .

Aceste servicii sunt concepute pentru a ajuta clienții să gestioneze și să crească în mod eficient valoarea activelor lor virtuale și să maximizeze rentabilitatea activelor prin strategii de investiții profesionale și metode de management.

7. Servicii virtuale de transfer și decontare a activelor

„Serviciile de transfer și decontare” includ companiile implicate în transferul sau transferul de active virtuale de la o entitate la alta sau de la o entitate la un alt portofel, adresă sau locație VA. Serviciile de transfer și decontare asigură transferul sigur și eficient al activelor virtuale, reduc riscurile în timpul procesului de transfer al activelor și îmbunătățesc experiența clienților.

8. Categoria 1 de emitere a activelor virtuale

„Categoria de emitere 1” se referă la emiterea de active virtuale legale legate de valută (FRVA), cunoscute în mod obișnuit ca „stablecoins”. Acest tip de activ virtual susține că valoarea sa este stabilă în raport cu una sau mai multe monede legale, dar nu are statut de curs legal în nicio jurisdicție. Emiterea de monede stabile oferă pieței un mediu de tranzacționare relativ stabil, care ajută la reducerea volatilității pieței și la îmbunătățirea stabilității și predictibilității tranzacțiilor.

Aceste tipuri de licență VASP și specificațiile de servicii corespunzătoare oferă ghiduri operaționale detaliate pentru furnizorii de servicii de active virtuale pentru a asigura conformitatea cu cerințele de reglementare relevante în procesul de furnizare a serviciilor și pentru a proteja drepturile și interesele legitime ale clienților și securitatea activelor.

Vederea panoramică a licenței Dubai Virtual Asset Service Provider (VASP) este următoarea.

VASP pot solicita licențe pentru mai multe activități și le pot agrega sub o singură licență globală, cu excepția cazului în care sunt implicate servicii de custodie virtuală a activelor. VASP licențiați pentru a se angaja în mai multe activități trebuie să îndeplinească pe deplin cerințele fiecărei activități și să rămână conformi în orice moment.

Serviciile de custodie a activelor virtuale sunt singura activitate reglementată care necesită separarea de alte categorii de licențiere a serviciilor de active virtuale. În acest caz, custodele virtual al activelor trebuie să fie stabilit ca entitate juridică independentă, să mențină independența și neafilierea în guvernare și să dețină o licență independentă.

În plus, VASP-urilor licențiați le este interzis să se angajeze în tranzacționarea proprie sau tranzacționarea în portofoliul de active al grupului lor în baza unei licențe de activitate reglementate. Pentru a asigura operațiuni de piață corecte și transparente, trebuie înființată o companie separată pentru tranzacționarea proprie. Este necesară o separare clară între tranzacționarea proprie și gestionarea activelor grupului pentru a preveni potențialele conflicte de interese și pentru a se asigura că toți clienții pot tranzacționa într-un mediu echitabil și protejat.

procesul de aplicare

Orice companie care dorește să desfășoare activități de active virtuale în sau din Dubai (cu excepția Dubai International Finance Center (DIFC)) este obligată legal să obțină o licență de la VARA înainte de a începe operațiunile.

Companiile continentale pot depune cereri prin Departamentul de Economie și Turism (DET) din Dubai sau prin orice zonă liberă din Dubai (FZ) din Emiratul Dubai (cu excepția DIFC). Zonele libere sunt zone economice speciale care oferă investitorilor concesii tarifare și scutiri de taxe. Fiecare zonă liberă este guvernată de un set special de reguli și reglementări. Beneficiile înființării unei companii într-o zonă liberă includ 100% proprietate străină, 100% repatriere a capitalului și profiturilor și înființarea rapidă și ușoară a afacerilor. Există peste 20 de zone libere care operează în Dubai, dintre care majoritatea se concentrează pe unul sau mai multe sectoare specifice, oferind licențe de afaceri companiilor din aceste sectoare, acoperind de obicei comerț, servicii și activități industriale.

Pentru companiile nou înființate, procesul de aplicare este următorul:

Prima etapă

1. Trimiteți un chestionar de divulgare inițială (IDQ) către Dubai Economy & Tourism (DET) sau zonei libere relevante (FZ).

2. Furnizați documentație suplimentară, după cum este necesar, inclusiv, dar fără a se limita la, planul de afaceri și detalii despre proprietarii actuali ai companiei și conducerea superioară.

3. Plătiți taxa inițială necesară pentru a începe examinarea cererii (de obicei 50% din taxa de aplicare a licenței).

4. Obțineți aprobarea preliminară pentru a finaliza formarea juridică a companiei și configurarea operațională completă, inclusiv închirierea spațiilor de birouri, integrarea angajaților etc.

De remarcat că, în prima fază, nici companiile care au primit aprobare preliminară nu au încă voie să desfășoare activități de active virtuale.

a doua faza

1. După primirea aprobării preliminare, pregătiți și trimiteți documentația urmând îndrumările oferite de VARA.

2. Obțineți feedback direct de la VARA cu privire la trimiteri, care pot include întâlniri, interviuri și trimiterea de documente suplimentare.

3. Plătiți taxa de aplicare a licenței rămase și taxa de reglementare pentru primul an.

4. Obțineți o licență VASP, dar poate fi supus condițiilor de operare.

VARA își rezervă dreptul de a nu elibera o licență VASP în cazul în care activitățile companiei nu intră în domeniul de aplicare al reglementărilor sau dacă este posibil ca compania să nu îndeplinească standardele de reglementare adecvate.

Diagrama fluxului cererii de licență VASP este următoarea.

Pentru companiile care desfășoară operațiuni cu active virtuale înainte de februarie 2023 (operatori VA vechi), VARA a invitat toate aceste companii să aplice pentru Schema Legacy Dubai. Programul permite organizațiilor să treacă fără probleme la cadrul de reglementare al VARA. VARA, în colaborare cu Ministerul Economiei și Turismului și Consiliul Zonei Libere, desfășoară diverse cursuri de formare și programe de conștientizare în acest sens.

Ca parte a procesului de reglementare, VARA a solicitat tuturor operatorilor VA moșteniți din Dubai să se înregistreze completând un chestionar de divulgare inițială (IDQ). VASP care primesc o notificare de confirmare a aplicației (AAN) pot continua să obțină o licență de operare moștenită (LOP) sau o certificare fără obiecție (NOC).

Legacy License to Operate (LOP) oferă VASP-urilor posibilitatea de a trece la un regim cuprinzător de reglementare a activelor virtuale pentru o perioadă limitată de timp, cu condiția să îndeplinească cerințele de reglementare de bază. De asemenea, vine cu alte beneficii, inclusiv reduceri de până la 50% la taxele de licență și cerințe de capital reduse. Această licență este valabilă timp de 12 luni, oferind VASP-urilor suficient timp pentru a dezvolta și a respecta cerințele cuprinzătoare de licențiere și de reglementare.

Rezumat și Outlook

Înființarea sistemului VASP este aspectul atent al Dubaiului pentru inovarea în tehnologie financiară. Pe de o parte, oferă investitorilor un mediu de piață sigur, transparent și eficient, cu cerințe stricte de conformitate și un cadru avansat de gestionare a riscurilor. Pe de altă parte, pe măsură ce VASP-uri mai conforme se stabilesc aici, Dubai este de așteptat să devină un centru de active digitale care conectează Estul și Vestul, promovând fluxul și integrarea resurselor financiare globale.

Se așteaptă ca sistemul VASP să devină un catalizator al inovației tehnologice financiare în Dubai și să promoveze în continuare dezvoltarea tehnologiilor Web3, cum ar fi blockchain-ul și activele virtuale. Sistemul VASP este, de asemenea, o încercare utilă a Dubaiului de a promova inovația tehnologică și de afaceri într-un cadru de conformitate. Așteptăm cu nerăbdare ca Dubaiul să deschidă o nouă eră a economiei digitale, care este mai deschisă, mai incluzivă și mai avantajoasă.