Autor: David C, Bankless Compilator: Deng Tong, Golden Finance

Miza Solana rămâne una dintre cele mai active părți ale rețelei.

Staking, actul de a bloca capital în schimbul securității rețelei și, astfel, de a câștiga recompense, este o parte importantă a DeFi și unul dintre cele mai puternice sectoare ale economiei în lanț. Cerințele de miză variază în funcție de lanț; Ethereum necesită o miză nativă de 32 ETH pe noduri individuale, sau utilizatorii pot alege un furnizor de miză lichid, cum ar fi Lido sau Rocket Pool. Pe Solana, oricine poate miza în mod nativ prin sistemul său delegat de verificare a mizei, delegând validatorilor în loc să ruleze propriul nod.

Această ușurință de mizare explică probabil decalajul mare dintre Solana și Ethereum în ceea ce privește activele totale și lichide gajate. Solana are 61 de miliarde de dolari în capital mizat, depășind Ethereum, dar rămânând în urmă cu miza lichidă. Ethereum are 65% din ETH mizat sub formă lichidă, în timp ce doar 6,5% din SOL mizat al Solana este în jetoane lichide mizate (LST), indicând o oportunitate uriașă de creștere pentru Solana.

În acest articol, vom explora peisajul actual al staking-ului de lichiditate SOL, examinând jucătorii cheie și protocoalele care inovează și abordând această oportunitate. să începem!

Cele mai bune LST ale Solana

Jito, Marinade Finance și Jupiter domină pachetul de lichidități Solana, deținând 80% din SOL în LST. Să aruncăm o privire la ceea ce face ca fiecare protocol să fie unic și cum își pot crește cota de miză.

Jito 的 JitoSOL

Nu numai că JitoSOL este cel mai mare LST (deține 48% din SOL lichid, în valoare de 1,7 miliarde de dolari), dar Jito este și cel mai mare protocol pe Solana.

Jito este cunoscut pentru drop-urile sale masive, care permit utilizatorilor să mizeze SOL și să primească JitoSOL pentru a fi utilizat în rețelele DeFi.

Caracteristica remarcabilă a lui Jito vine din abordarea sa unică a MEV, care oferă profituri mai bune utilizatorilor, menținând în același timp starea de sănătate a rețelei. Jito acceptă validatoare speciale care optimizează spațiul de bloc și includ tranzacțiile în mod corect, evitând strategiile dăunătoare, cum ar fi atacurile mezzanin sau front-running. Prin urmare, acest lucru ajută MEV să se comporte mai agresiv, permițând deținătorilor de JitoSOL să câștige cu aproximativ 15% mai mult.

Fiind cel mai mare LST de pe web, JitoSOL este profund înrădăcinat în DeFi. Este un activ popular pentru creditarea prin protocoale precum Solend, Drift și Marginfi și poate fi folosit pe Kamino pentru randamente mai mari. Aceste integrări creează un volant de lichiditate care poziționează JitoSOL drept cel mai eficient și eficient LST, crescând astfel cererea pentru activ. În cele din urmă, impactul lui Jito asupra rețelei Solana depășește doar creșterea recompenselor de miză. Prin StakeNet, un sistem descentralizat pentru optimizarea validatorilor, Jito îmbunătățește performanța și distribuie recompensele în mod echitabil, făcând rețeaua mai eficientă și mai sigură pentru toți participanții.

mSOL de la Marinade Finance

Marinade Finance se află pe locul doi, reprezentând 22% din cota totală de piață a LST.

Lansat în august 2021, mSOL al lui Marinade funcționează similar cu JitoSOL, cu recompensele de miză crescând în valoare în timp. În iulie 2023, Marinade a lansat Marinade Native, care permite miza directă a SOL și accesul la recompense în fiecare etapă, evitând riscurile contractelor inteligente, păstrând în același timp controlul asupra SOL. În plus, Recompensele de miză protejată de la Marinade asigură că participanții nu pierd recompense din cauza problemelor de performanță ale validatorului, solicitând validatorilor să posteze o depunere.

Marinada a fost cândva cel mai mare LST și de atunci și-a pierdut statutul în favoarea Jito, dar în general este încă al doilea cel mai mare protocol pe Solana. Cu toate acestea, continuă să piardă TVL, pierzând cota nu în fața Jito, ci a Sanctum, un protocol pentru crearea, lansarea și unificarea lichidității LST.

JupSOL de Jupiter

Pe locul trei se află JupSOL, cu 10% din SOL mizată în LST lansat de Jupiter și Sanctum.

Lansat în aprilie, JupSOL a acaparat rapid cota de piață, oferind o versiune lichidă instantanee a SOL mizată de validatorii Jupiter. Pe lângă recompensele de miză și reducerile MEV, JupSOL oferă și randamente mari, datorită celor 100.000 SOL delegati de echipa Jupiter. JupSOL crește, de asemenea, rata de includere a lui Jupiter prin creșterea mizei validatorilor săi. Validatorii cu mize mai mari au prioritate mai mare de procesare a tranzacțiilor pe Solana. Drept urmare, validatorii lui Jupiter pot procesa mai multe tranzacții chiar și în perioadele aglomerate. Drept urmare, tranzacțiile pe platforme precum Jupiter și Sanctum care utilizează validatorul Jupiter au mai multe șanse să se finalizeze rapid și cu succes. Holding JupSOL face validatorii lui Jupiter mai influenți, crescând astfel eficiența și succesul tranzacțiilor pe aceste platforme.

Ce este Sanctum?

Lansat inițial în februarie 2021, Sanctum permite validatorilor aflați pe lista albă să-și creeze și să-și lanseze propriile jetoane lichide de miză, unificând în același timp lichiditatea acestor derivate.

LST-urile personalizate ale Sanctum pot fi utilizate pentru o varietate de scopuri, de la creșterea veniturilor până la activarea locațiilor NFT incluse în lista albă sau a serviciilor de abonament. Sanctum rezolvă problema critică a staking-ului de lichiditate prin trei caracteristici de bază, unificând lichiditatea descentralizată și extinzând opțiunile limitate LST. Sanctum Router permite conversia LST fără întreruperi, iar Sanctum Reserve oferă lichiditate instantanee pentru unstaking. Sanctum’s Infinity Pool este un pool de lichidități multi-LST care acceptă în mod nativ un număr nelimitat de LST, în timp ce pool-urile tradiționale acceptă doar o mână de active. Acesta asigură prețuri corecte LST și ajustează dinamic taxele de swap pentru a optimiza randamentele și pentru a menține echilibrul corect al fiecărui LST din pool. Depunerea LST sau SOL în Infinity Pool poate genera LST și INF ale Sanctum, care pot fi utilizate în protocoalele DeFi, cum ar fi Kamino și Meteora.

Viziunea lui Sanctum depășește miza lichidă. Înainte de lansarea simbolului de joi, FP Lee de la Sanctum a conturat o viziune centrată în jurul a trei produse de bază.

În general, abordarea Sanctum îmbunătățește lichiditatea, extinde cazurile de utilizare a LST și susține cele mai elementare economie în lanț prin Launchpad, Profiles V2 și Pay. Este posibil ca aceste evoluții să aibă un impact semnificativ asupra ecosistemului Solana prin îmbunătățirea lichidității, crearea de noi căi de emitere a LST și permițând cazuri noi de utilizare a LST.

Miza din nou pe Solana

Pe lângă participarea de lichiditate, Solana vede, de asemenea, dezvoltarea continuă a protocolului de re-staking, valorificând activitatea de pe lanțul principal din acest ciclu pentru a-și extinde cazurile de utilizare.

Primele protocoale Cambrian, Picasso și Solayer urmăresc să adauge refacerea extensiilor modulare ale Solana.

Solayer: furnizorul de re-staking Solayer își propune să creeze o rețea de lanțuri de aplicații protejate de securitatea economică Solana. Folosind arhitectura multitasking și tranzacție rapidă a Solana, Solayer îmbunătățește distribuția volumului de lucru și personalizarea serviciilor. Acest lucru extinde capacitățile Solana, oferind dezvoltatorilor un consens mai mare și o personalizare a spațiului bloc – ceea ce este deosebit de util, având în vedere impulsul recent al Solana L2s. Lansarea soft a lui Solayer din luna mai a atins plafonul de depozit de 20 de milioane de dolari pentru SOL și LST în doar 45 de minute, demonstrând o cerere puternică care continuă să crească, crescându-și TVL-ul la aproximativ 127 de milioane de dolari.

Cambrian: Cambrian dezvoltă un strat modular de re-staking pentru Solana pentru a reduce costurile și a îmbunătăți alocarea resurselor în beneficiul oracolelor descentralizate și a procesoarelor AI. Modelul lor permite protocoalelor să închirieze securitatea de la Solana, reducând astfel costurile soluției locale și poziționând-o ca o alternativă în lanț la furnizorii de cloud precum AWS. Testnetul său este de așteptat să fie lansat în această vară.

Picasso: Axat inițial pe conectarea Solana și Cosmos, Picasso a devenit un centru de refacere care sprijină alte proiecte Solana, cum ar fi viitoarea reîncărcare L2 Mantis. Folosind cadrul Cosmos SDK, Picasso conectează lanțurile activate de IBC, sporindu-le utilitatea și securitatea. Stratul universal de rehipotecare Picasso și protecție IBC pentru aplicații care necesită securitate temporară sau permanentă. Acest lucru permite SOL și LST-ul său să fie re-mizați, oferind noi opțiuni de pariare și facilitând schimburile de lichidități.

Pregătește-te pentru creștere

Solana va beneficia foarte mult de pe urma expansiunii economiei sale.

Cu un procent mai mic de SOL mizat în LST în comparație cu SOL mizat în general, protocoale precum Jito, Marinade Finance și Jupiter vor continua să prospere pe măsură ce ecosistemul crește. Sanctum joacă un rol crucial în această evoluție, rezolvând problema fragmentării lichidității. În plus, deși poate fi prematur să dezvoltați miza pe Solana, având în vedere starea de miză pe Ethereum, aceasta se aliniază cu impulsul de dezvoltare modulară pe care îl vedem în SVM L2 și AppChain, ceea ce înseamnă că protocoale precum Cambrian, Solayer și Picasso se pot extinde. funcționalitatea principală a lanțului și impulsionează în continuare creșterea LST.

În general, economia cu miza Solana pare pregătită pentru o creștere semnificativă, condusă de protocoale inovatoare, randamente competitive și extinderea potențială a rolului pe care LST îl joacă în lanț în dezvoltarea și susținerea noii economii.