Dezvăluire: Părerile și opiniile exprimate aici aparțin exclusiv autorului și nu reprezintă punctele de vedere și opiniile editorialului crypto.news.

În viitor, toate activele tranzacționabile vor fi tokenizate. Dacă aceasta sună a o predicție prea îndrăzneață, ar trebui să luați în considerare cu atenție fondurile majore din finanțele tradiționale (tradfi) care adaugă un impuls ascendentului tokenizării activelor din lumea reală (RWA). 

S-ar putea să vă placă și: Activele din lumea reală: 2024 este anul revoluționar pentru tokenizare | Opinie

Larry Fink, director executiv la BlackRock, cel mai mare administrator de active din lume, crede că tokenizarea valorilor mobiliare va anunța „următoarea generație” pentru piețele de tranzacționare. Bernstein Private Wealth Management estimează că tokenizarea ar putea ajunge la o dimensiune globală a pieței de până la 5 trilioane de dolari până în 2028, condusă de introducerea monedelor digitale ale băncii centrale (CBDC), stablecoins, fonduri de pe piața privată, valori mobiliare și imobiliare.

La începutul acestui an, BlackRock a lansat primul său fond tokenizat, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). BUIDL, care a fost lansat pe Ethereum, le permite investitorilor să obțină randamente în dolari SUA printr-un abonament la fond prin Securitize Markets. BNY Mellon permite interoperabilitatea fondului BUIDL între piețele de jetoane digitale și tradfi. Participanții inițiali la ecosistem la BUIDL includ Anchorage Digital Bank, BitGo, Coinbase și Fireblocks, printre alți participanți la piață și furnizori de infrastructură în spațiul token-ului digital.

Potrivit datelor de la RWA.xyz., BUIDL este acum cel mai mare fond de trezorerie tokenizat și a depășit pragul de 500 de milioane de dolari în valoare de piață. RWA.xyz evidențiază o tendință în creștere în utilizarea trezorerielor tokenizate ca garanție în diverse ecosisteme financiare, ceea ce înseamnă că trezoreriile tokenizate își găsesc aplicații practice.

Piața generală de trezorerie tokenizată a cunoscut, de asemenea, o creștere impresionantă, capitalizarea sa totală de piață crescând de la 572,40 milioane dolari la 1,79 miliarde dolari, marcând o creștere de 212,72% față de an. Potrivit datelor de la CoinGecko, a existat o creștere cu 11,7% a capitalizării totale de piață a activelor legate de RWA în ultimele 24 de ore.  

Lansarea BUIDL de către BlackRock urmează lansării de anul trecut a Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) de către Franklin Templeton, care a fost primul fond de piață monetară tokenizat, implementat pe blockchain-ul Stellar. Fondul investește cel puțin 99,5% din activele sale totale în titluri guvernamentale, numerar și acorduri de răscumpărare garantate integral cu titluri de stat sau numerar.

Între timp, Abrdn, cu sediul în Edinburgh, a lansat un fond de piață monetară tokenizată în 2023, primul de acest fel din Regatul Unit, Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux)—Sterling Fund. Trezoreria Marii Britanii a înființat deja un grup de lucru pentru tehnologie pentru a analiza modul în care tehnologia blockchain poate fi implementată în spațiul de gestionare a activelor. Grupul de lucru pentru tehnologie a publicat un plan pentru fondurile reglementate din Marea Britanie pentru a plasa activele pe care le dețin în blockchain. Aceste orientări vor permite administratorilor de active autorizați de Autoritatea de Conduită Financiară (FCA) din Marea Britanie să tokenizeze fonduri, cu condiția ca administratorii fondului să continue să furnizeze evaluări și decontări prin aceleași procese și intervale de timp.

Michelle Scrimgeour, director executiv la Legal & General Investment Management și președinte al grupului de lucru, a descris publicarea raportului de către Technology Working Group ca o piatră de hotar în implementarea tokenizării în industria fondurilor din Marea Britanie. „Tokenizarea fondurilor are un mare potențial de a revoluționa modul în care funcționează industria noastră, permițând o mai mare eficiență și lichiditate, un management îmbunătățit al riscului și crearea de portofolii mai personalizate”, a spus el într-un interviu. 

Într-o inovație suplimentară, Jiritsu, o platformă RWA blockchain de nivel 1 susținută de gumi Cryptos Capital, Republic Capital, Polymorphic, Tokentus și Susquehanna, s-a integrat cu ecosistemul BlackRock pentru a îmbunătăți verificarea RWA. Această integrare își propune să revoluționeze modul în care RWA sunt gestionate și verificate. Tehnologia Jiritsu extinde conceptul de dovadă a rezervelor pentru a include valoarea exactă care susține Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) și orice RWA.

Decizia BlackRock și Franklin Templeton de a forma asociații în comun cu participanți consacrați în spațiul tokenului digital demonstrează dorința în tradfi de a valorifica expertiza web3 pentru a oferi soluții sigure și scalabile pentru RWA.

Activele care se află în bilanţurile de pe pieţele comerciale care pot fi simbolizate includ active financiare, cum ar fi obligaţiuni şi acţiuni, active corporale - cum ar fi terenuri, imobiliare şi mărfuri - şi active necorporale, cum ar fi proprietatea intelectuală (PI).

Deoarece activele financiare și multe active necorporale sunt de natură digitală, blockchain-ul este ideal pentru a reprezenta și a asigura proprietatea asupra activului digital subiacent. În plus, integrarea transparenței onchain va împuternici soluțiile de finanțare descentralizată (defi), oferind active sintetice, opțiuni și perspective granulare asupra fluxurilor de active. 

Într-un raport intitulat „Tokenization: A digital-asset déjà vu”, McKinsey & Co. a subliniat modul în care tokenizarea poate îmbunătăți nivelurile de automatizare pe piețele tadfi ca urmare a capacității de a încorpora codul într-un token digital cu programabilitatea token-urilor digitale, oferind capacitatea de a se angaja cu contracte inteligente.  

Susținătorii RWA susțin că are potențialul de a democratiza oportunitățile de investiții mai puțin accesibile din punct de vedere istoric, cu furnizarea de lichidități sporite, dovezi de proprietate și transparență. În plus, tokenizarea poate permite ca activele digitale și nedigitale care se află în prezent în bilanţul instituţiilor financiare să fie tranzacţionabile și lichide 24 de ore pe zi, șapte zile pe săptămână.

Motoarele pentru tokenizarea în tradfi sunt multiple. Tokenizarea oferă oportunități de tranzacționare corporațiilor și persoanelor cu valoare netă ridicată care vor beneficia de mai multă lichiditate pentru activele lor. Între timp, investitorii instituționali beneficiază în calitate de furnizori de capital și vor putea alege dintre mult mai multe opțiuni atunci când investesc în active financiare. În plus, promisiunea unor contracte financiare inteligente, care includ obligațiile de plată și fluxurile de numerar ale tuturor părților la contractul financiar, va avea ca rezultat o descoperire eficientă a prețurilor și o automatizare post-tranzacționare. Acest lucru va permite construirea și reechilibrarea portofoliilor ajustate risc-randament la niveluri de cost nerealizate în prezent.

După cum demonstrează lansarea din acest an a unui val de ETF-uri Bitcoin, există o cerere uriașă reținută în spațiul de tranzacționare pentru expunerea la aplicații bazate pe blockchain. Activele tokenizate par gata să aducă o transparență sporită, lichiditate și accesibilitate pe piețele de tranzacționare comercială, facilitând proprietatea fracționată și lichiditatea care ar putea democratiza accesul la active de investiții de înaltă calitate. RWA ar putea fi doar un catalizator pentru următorul val de inovație, deoarece blockchain-ul se dovedește a fi o tehnologie foarte rezistentă și compatibilă pentru evoluția piețelor de tradfi.

Citește mai mult: O urcare grea: Neobanks pot democratiza accesul la produsele defi | Opinie

Autor: Arthur Firstov

Arthur Firstov este director de afaceri (CBO) cu sediul la Londra la Mercuryo, o platformă globală de infrastructură de plăți. Are un MBA în management blockchain de la EU Business School și un MBA în global banking și finanțe de la Universitatea din Birmingham. Arthur a jucat un rol esențial în a ajuta Mercuryo să colaboreze cu peste 300 de companii din spațiul token-ului digital, inclusiv Binance, MetaMask, Ledger, Jupiter și Trust Wallet. Prima incursiune a lui Arthur în lumea jetoanelor digitale și a blockchain-ului a avut loc în 2018, când a început să exploreze primele schimburi de criptomonede și portofele. Arthur și-a început cariera în finanțe ca specialist în vânzări pentru furnizorii de soluții de plată și sisteme bancare. El a fost responsabil pentru stabilirea unor relații de lungă durată între firmele financiare și clienții și partenerii lor țintă, asigurând vânzări remarcabile ale companiei și ajutând la introducerea de noi produse. De atunci, a devenit un lider de afaceri experimentat, cu peste șapte ani de experiență în vânzări, relații cu clienții și parteneriate B2B. Arthur a fost profund implicat în crearea primelor cazuri de utilizare a plăților digitale cu cei mai mari participanți în spațiul financiar descentralizat. Arthur este un credincios pasionat în puterea tehnologiei blockchain de a revoluționa afacerile și finanțele.