La 15 iulie 2024, cunoscutul macro-economist și analist de criptomonede Alex Krüger și-a împărtășit cunoștințele despre platforma de social media X, discutând despre potențialele impacturi pe piață și economice ale victoriei lui Donald Trump la viitoarele alegeri prezidențiale. Analiza lui Krüger, numită „Comerțul Trump”, evidențiază câteva domenii cheie care ar putea fi influențate semnificativ de politicile și administrația lui Trump.
Bullish pentru criptomonede
Krüger anticipează că o administrație Trump ar putea implementa reglementări favorabile pentru sectorul criptomonedei. Potrivit lui Krüger, acest mediu de reglementare ar putea încuraja inovarea și adoptarea mai largă a criptomonedelor. În esență, dacă guvernul stabilește reguli de susținere, poate facilita dezvoltarea noilor proiecte cripto și ca mai mulți oameni să înceapă să utilizeze criptomonede. Acest lucru ar putea duce la o creștere a valorii și a popularității monedelor digitale.
Creșterea curbei randamentului
Krüger prezice că politicile fiscale sub conducerea lui Trump, cum ar fi creșterea cheltuielilor guvernamentale și reducerea impozitelor, ar putea genera așteptări inflaționiste mai mari. După cum notează Krüger, acest lucru ar putea duce la creșterea ratelor dobânzilor pe termen lung mai rapid decât a ratelor pe termen scurt, ceea ce duce la o curbă mai abruptă a randamentelor. Pentru a explica, curba randamentelor este un grafic care arată ratele dobânzilor obligațiunilor cu scadențe diferite. Când curba se înclină, înseamnă că ratele dobânzilor pe termen lung cresc mai mult decât ratele pe termen scurt. Acesta este, în general, un semn că investitorii se așteaptă la o creștere economică mai puternică și o inflație mai mare în viitor, ceea ce poate aduce beneficii băncilor și creditorilor, deoarece pot percepe rate mai mari la împrumuturile pe termen lung.
Perspective pozitive pentru petrol, gaze, oțel și cărbune
Krüger sugerează că politicile lui Trump vor favoriza dereglementarea și promovează producția internă de combustibili fosili și metale industriale. Krüger explică că acest lucru ar putea fi realizat prin reducerea sarcinilor de reglementare și prin impunerea de tarife. În termeni mai simpli, dereglementarea înseamnă mai puține reguli guvernamentale pentru aceste industrii, ceea ce face ca acestea să funcționeze mai ușor și mai ieftin. Tarifele la metalele importate pot proteja, de asemenea, producătorii autohtoni de concurența străină. Astfel de măsuri ar stimula probabil industriile implicate în producția de petrol, gaze, oțel și cărbune, ceea ce poate duce la profituri mai mari și mai multe locuri de muncă în aceste sectoare.
Beneficiile sectorului financiar
Krüger estimează că sectorul financiar ar putea înregistra câștiguri substanțiale sub administrația lui Trump, datorită eforturilor de dereglementare. Krüger consideră că reducerea costurilor de conformitate ar spori profitabilitatea instituțiilor financiare. Aceasta înseamnă că băncile și companiile financiare ar cheltui mai puțini bani și mai puțini timp respectând reglementările guvernamentale, crescându-și câștigurile. În plus, adaugă Krüger, o curbă mai abruptă a randamentelor ar beneficia de aceste instituții prin creșterea diferenței dintre ratele dobânzilor pe termen scurt și ratele dobânzilor pe termen lung. Băncile fac bani împrumutând bani la rate pe termen scurt (care sunt de obicei mai mici) și împrumutându-i la rate pe termen lung (care sunt de obicei mai mari), astfel încât un spread mai mare le poate crește profiturile.
Condiții favorabile pentru Small Caps
Krüger susține că politicile lui Trump, inclusiv taxe mai mici, dereglementare și sprijin pentru producția internă, sunt în general avantajoase pentru companiile cu capitalizare mică. Potrivit lui Krüger, aceste afaceri au adesea mai puține resurse pentru a naviga prin reglementări complexe, astfel încât reducerea acestor sarcini ar putea duce la creșterea și profitabilitatea sporite. Companiile cu capitalizare mică sunt, în general, afaceri mai mici, în creștere. Taxele mai mici înseamnă că își păstrează mai mult din câștiguri, iar mai puțină reglementare înseamnă că cheltuiesc mai puțin pentru conformitate, permițându-le să investească mai mult în creșterea lor.
Inițiative de onshoring
Krüger subliniază potențialul politicilor care încurajează companiile să readucă producția în Statele Unite. Astfel de eforturi de relocalizare, sugerează Krüger, ar fi benefice pentru producția autohtonă și companiile implicate în relocalizare, ceea ce poate duce la crearea de locuri de muncă și creșterea economică. Onshoring înseamnă mutarea producției din țări străine înapoi în SUA, ceea ce poate crea locuri de muncă și poate stimula economia prin creșterea activităților interne de producție.
Perspective de urs pentru energie regenerabilă
Krüger anticipează că o administrație Trump ar putea pune mai puțin accent pe reglementările de mediu și, în schimb, ar putea sprijini industriile combustibililor fosili în detrimentul surselor de energie regenerabilă. Această schimbare, potrivit lui Krüger, ar putea duce la scăderea subvențiilor pentru proiectele de energie regenerabilă, făcând sectorul mai puțin atractiv pentru investitori. Cu alte cuvinte, dacă guvernul își reduce sprijinul pentru energia regenerabilă (cum ar fi energia eoliană și solară) și se concentrează mai mult pe sursele tradiționale de energie (cum ar fi cărbunele și petrolul), ar putea încetini creșterea industriei energiei regenerabile.
Incertitudine în domeniul sănătății
Krüger subliniază, de asemenea, potențialele impacturi negative asupra sectorului sănătății. Eforturile de a abroga sau de a înlocui Legea privind îngrijirea la prețuri accesibile (Obamacare), după cum notează Krüger, ar putea crea incertitudine și instabilitate pe piața de asistență medicală, descurajând investițiile și afectand furnizarea de servicii. Aceasta înseamnă că, dacă legile în domeniul sănătății sunt modificate sau abrogate, ar putea crea confuzie și instabilitate în industria sănătății, îngreunând companiile să planifice și să opereze eficient.
Tranzacții în jurul unei victorii Trump
Krüger încheie sfătuind că comercianții și investitorii ar trebui să ia în considerare aceste impacturi potențiale, indiferent de opiniile lor politice. El subliniază importanța analizei obiective în evaluarea șanselor și luarea deciziilor de tranzacționare informate pe baza rezultatelor anticipate ale unei victorii Trump. În esență, Krüger spune că, indiferent de sentimentele personale despre Trump, este important să luăm în considerare aceste potențiale efecte de piață atunci când luăm decizii de investiții.