Judge Criticizes Coinbase's Subpoena of SEC Chair

Coinpaprika · 2024-07-12T07:18:50.000Z

Judge Failla criticizes Coinbase’s attempt to subpoena SEC Chair Gensler’s communications, calling it surprising. The SEC argues that Gensler’s pre-chair communications are irrelevant and requests to quash the subpoena. Coinbase maintains Gensler’s communications are relevant for understanding the regulatory context. In a recent hearing, Judge Katherine Polk Failla criticized Coinbase’s efforts to subpoena SEC Chairman Gary Gensler. She described these attempts as surprising and misguided. The judge emphasized the irrelevance of documents from Gensler's pre-chair period and suggested that Coinbase should revise or drop its request. Judge Failla, presiding over the District Court for the Southern District of New York, expressed doubt about Coinbase’s reasons for the subpoena. “Both sides have smart, clever lawyers, but I was surprised—and not in a good way—by the arguments presented in the July 3 response,” she noted. Coinbase initially sought documents from the SEC in April but later expanded this to include Gensler’s personal communications, covering his time as SEC Chair and the four years before. The SEC quickly opposed this, calling it an “improper intrusion” into Gensler’s personal life, arguing that relevant documents should be obtained from the agency itself, not individuals. Jorge Tenreiro, a senior trial attorney for the SEC, argued that Gensler’s pre-chair communications were irrelevant. He stressed that Gensler is neither a fact witness nor an expert witness in this case. Tenreiro warned that approving such a subpoena could set a bad precedent for future cases. SEC lawyers, in their filing, stated, “Given the lack of relevance of the requested documents and the potential chilling effect on public service, the Court should quash the Subpoena and issue a protective order.” Kevin Schwartz, Coinbase’s lawyer, argued that Gensler’s communications were important, especially those before his chairmanship. He claimed that Gensler’s role as a major commentator on digital assets and his public statements often reflected his personal views. Therefore, these communications were relevant to understanding the regulatory environment. “What Mr. Gensler said in private about the regulatory status of digital assets, and what market participants told him, helps understand what the public and market participants thought was allowed under securities laws,” Schwartz explained. Judge Failla was unimpressed by Coinbase’s reasoning. She questioned the relevance of Gensler’s pre-chair comments, calling the arguments speculative and weak. However, she did acknowledge that the SEC had resisted Coinbase's requests and suggested that both parties work together on a briefing schedule. She advised Coinbase to file a motion to compel rather than continue with the current subpoena strategy. The legal conflict between Coinbase and the SEC began in June 2023. The SEC sued Coinbase, alleging it operated as an unregistered exchange, broker, and clearing agency. It also claimed that Coinbase offered unregistered securities through its staking services. The SEC has also targeted several tokens on Coinbase’s platform, including Solana (SOL), Cardano (ADA), and Polygon (MATIC), claiming they are unregistered securities. Coinbase has denied these accusations, asserting that none of the assets on its platform are securities.

Judecătorul Failla critică încercarea Coinbase de a cita comunicările președintelui SEC Gensler, considerând-o surprinzătoare. SEC susține că comunicările președinte ale lui Gensler sunt irelevante și solicită anularea citației. Coinbase susține că comunicările Gensler sunt relevante pentru înțelegerea contextului de reglementare.
Într-o audiere recentă, judecătorul Katherine Polk Failla a criticat eforturile Coinbase de a-l cita pe președintele SEC, Gary Gensler. Ea a descris aceste încercări ca fiind surprinzătoare și greșite. Judecătorul a subliniat irelevanța documentelor din perioada anterioară a lui Gensler și a sugerat ca Coinbase să-și revizuiască sau să renunțe la cererea.
Judecătorul Failla, care prezida Tribunalul Districtual pentru Districtul de Sud din New York, și-a exprimat îndoiala cu privire la motivele Coinbase pentru citație. „Ambele părți au avocați inteligenți, dar am fost surprins – și nu într-un mod bun – de argumentele prezentate în răspunsul din 3 iulie”, a menționat ea.
Coinbase a căutat inițial documente de la SEC în aprilie, dar ulterior le-a extins pentru a include comunicările personale ale lui Gensler, acoperind timpul său ca președinte SEC și cei patru ani anteriori. SEC s-a opus rapid, numind-o o „intruziune necorespunzătoare” în viața personală a lui Gensler, argumentând că documentele relevante ar trebui obținute de la agenție însăși, nu de la persoane fizice.
Jorge Tenreiro, un avocat senior al SEC, a susținut că comunicările președinte ale lui Gensler erau irelevante. El a subliniat că Gensler nu este nici un martor de fapt, nici un martor expert în acest caz. Tenreiro a avertizat că aprobarea unei astfel de citații ar putea crea un precedent prost pentru cazurile viitoare. Avocații SEC, în dosarul lor, au declarat: „Având în vedere lipsa de relevanță a documentelor solicitate și potențialul efect de înfrigurare asupra serviciului public, Curtea ar trebui să anuleze citația și să emită un ordin de protecție”.
Kevin Schwartz, avocatul Coinbase, a susținut că comunicările lui Gensler sunt importante, în special cele dinaintea președinției sale. El a susținut că rolul lui Gensler de comentator major al activelor digitale și declarațiile sale publice reflectă adesea opiniile sale personale. Prin urmare, aceste comunicări au fost relevante pentru înțelegerea mediului de reglementare. „Ceea ce a spus domnul Gensler în privat despre statutul de reglementare al activelor digitale și ce i-au spus participanții de pe piață, ajută la înțelegerea a ceea ce publicul și participanții de pe piață au considerat că este permis de legile privind valorile mobiliare”, a explicat Schwartz.
Judecătorul Failla nu a fost impresionat de raționamentul Coinbase. Ea a pus sub semnul întrebării relevanța comentariilor lui Gensler președinte, numind argumentele speculative și slabe. Cu toate acestea, ea a recunoscut că SEC a rezistat solicitărilor Coinbase și a sugerat ca ambele părți să lucreze împreună la un program de informare. Ea a sfătuit Coinbase să depună o moțiune pentru a forța, în loc să continue cu strategia actuală de citație.
Conflictul juridic dintre Coinbase și SEC a început în iunie 2023. SEC a dat în judecată Coinbase, pretinzând că a funcționat ca o bursă neînregistrată, broker și agenție de compensare. De asemenea, a susținut că Coinbase a oferit valori mobiliare neînregistrate prin serviciile sale de staking.
SEC a vizat, de asemenea, mai multe jetoane pe platforma Coinbase, inclusiv Solana (SOL), Cardano (ADA) și Polygon (MATIC), susținând că sunt valori mobiliare neînregistrate. Coinbase a negat aceste acuzații, afirmând că niciunul dintre activele de pe platforma sa nu sunt valori mobiliare.

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri