Traducere: blockchain vernacular
Ethereum a fost destul de dezamăgitor în ceea ce privește performanța prețului de când a început această cursă de taur. În timp ce Bitcoin a reușit să iasă din maximul istoric, crescând cu peste 350% de la minimele ciclului său, Ethereum pare să rămână în urmă. Acțiunea prețului său a fost lentă, nu are catalizatori clari și a fost relativ slabă când prețurile Bitcoin au crescut.
Cu toate acestea, recent, se pare că am asistat la o schimbare a sentimentului pieței. Acum, întrebarea în mintea tuturor este: Este timpul ca Ethereum să strălucească în sfârșit?
În discuția de astăzi, vom aborda această întrebare crucială.
Dar amintiți-vă, nimeni nu poate prezice viitorul. Deci, cele ce urmează sunt doar câteva gânduri, iar ideile sunt deosebit de predispuse la schimbare în spațiul criptomonedei. După cum a spus expertul în tranzacții Peter Brandt, „Aveți o părere puternică, dar fiți umili”.
Având în vedere această idee, haideți să aprofundăm.
1. Starea actuală a rețelei are un mare potențial
Pentru a analiza în detaliu potențialul Ethereum (ETH), este mai întâi necesar să analizăm starea actuală a blockchain-ului Ethereum. Dintr-o perspectivă macro, acești factori fac ETH valoros și atractiv pentru investitori.
1) Valoarea totală blocată (TVL)
A existat o reluare vizibilă a activității pe blockchain-ul Ethereum după o scădere semnificativă a valorii totale blocate (TVL) în timpul ultimei piețe ursoaice. TVL a crescut cu aproximativ 200% în ultimul an. Deși există încă loc de îmbunătățire pentru a atinge maximele istorice, tendința ascendentă este clară.
Adresele active au dat dovadă de o mare rezistență în ultimii doi ani, nefiind niciodată sub 300.000 chiar și în cel mai de jos punct al pieței ursoaice. Acest lucru arată că Ethereum a depășit etapa inițială de hype pentru a deveni un blockchain matur care a trecut testul timpului.
2) Fluxul valoric
Fluxul valoric, o măsură a veniturilor pentru deținători și participanți, a crescut, de asemenea, în ultimul an.
3) Dezvoltatori de bază
Dezvoltatorii de bază sunt o măsură importantă, deoarece, în cele din urmă, dezvoltatorii sunt cei care construiesc viitorul blockchain. Cu peste 440 de dezvoltatori full-time, Ethereum este în fruntea activității de dezvoltare, iar acest număr este încă în creștere, ceea ce înseamnă că Ethereum este încă foarte atractiv pentru dezvoltatori.
2. Unii catalizatori
Pe lângă valorile în lanț ale creșterii sănătoase, Ethereum are o serie de catalizatori viitori. Iată o listă cu câțiva catalizatori importanți:
1) ETF-urile spot care urmează să fie lansate în viitor
Fără îndoială, acesta este unul dintre cei mai importanți catalizatori pentru Ethereum. Aprobarea surpriză a ETF-ului Ethereum întărește propunerea de valoare a criptomonedei ca o clasă de active stabilită și va crea un nou val de cerere pentru Ethereum. Având în vedere succesul ETF-urilor Bitcoin spot, există toate motivele să fii entuziasmat.
Deși este dificil să estimăm cu exactitate potențiala sumă de bani care curge în ETF-urile Ethereum, putem veni cu o serie de valori așteptate pe baza predicțiilor diverșilor experți. Acest lucru oferă diferite scenarii potențiale pentru intrările nete din primul an, variind de la 1,39 miliarde USD la 6,93 miliarde USD.
2) Următorul pas este estimarea impactului prețului al acestor potențiale intrări pe Ethereum
Din nou, nu există o modalitate ușoară de a face acest lucru, dar o opțiune este să faceți câteva ipoteze bazate pe condițiile recente spot Bitcoin ETF și să le ajustați pentru Ethereum, din următoarele motive:
Valoarea de piață circulantă a Bitcoin este în prezent de aproximativ 3,15 ori mai mare decât cea a Ethereum. Aproximativ 27% din Ethereum este mizat, ceea ce înseamnă că există mai puțină ofertă disponibilă pentru cumpărare și vânzare și, potențial, o acțiune mai explozivă a prețurilor. Oferta Ethereum s-a depreciat în general (-0,184%) de la The Merge.
Prin urmare, o presupunere rezonabilă este că Ethereum este de patru ori mai reactiv decât Bitcoin, ceea ce înseamnă că pentru aceleași intrări, prețul Ethereum se va mișca de patru ori mai mult decât Bitcoin.
Pe baza tuturor acestor lucruri, putem elabora diferite estimări despre performanța prețurilor Ethereum până la sfârșitul anului 2024.
3. Claritatea supravegherii
Pe lângă potențialele noi surse de cerere, aprobarea unui ETF spot aduce o claritate atât de necesară statutului Ethereum ca marfă. Știm cu toții că piețelor, în general, le plac regulile clare, așa că cu cât sunt abordate mai multe probleme de reglementare legate de criptomonede, cu atât mai bine.
1) Upgrade Dencun
Această actualizare recentă este foarte importantă pentru Ethereum. Aduce câteva îmbunătățiri tehnice care solidifică infrastructura Ethereum, dar una dintre principalele sale caracteristici este reducerea drastică a taxelor de tranzacție pe rețeaua de al doilea strat prin disponibilitatea sporită a datelor. Aceasta este o mișcare cheie către stabilirea Ethereum ca un strat de soluționare scalabil.
2) Alegerile prezidențiale din SUA
Criptomoneda a devenit un subiect important în viitoarele alegeri. Pe de o parte, actualul candidat la președinție Donald Trump și-a exprimat clar sprijinul pentru criptomonede. Dacă este ales, acesta ar putea fi un catalizator pozitiv pentru adoptarea criptomonedei, de care beneficiază Ethereum. Administrația Biden, pe de altă parte, a fost mai puțin clară cu privire la această problemă, dar a dat unele semne de relaxare. În general, perspectivele sunt optimiste.
4. Oferta de Ethereum este limitată
La sfârșitul zilei, cererea și oferta sunt singurele două variabile care afectează prețul. Acum ne confruntăm cu o situație în care, pe lângă diferitele cereri incrementale potențiale explicate mai devreme, oferta de Ethereum este, de asemenea, constrânsă. Acest lucru este evidențiat de deflația ofertei de Ethereum de la fuziune.
În plus, proporția de Ethereum mizată a atins un maxim istoric și continuă să crească. Aceasta înseamnă că există mai puțină ofertă disponibilă pentru cumpărare și tranzacționare la burse, ceea ce înseamnă, de asemenea, că piața are nevoie de mai puțină cerere pentru a muta prețul, astfel încât există mai mult potențial de acțiune explozivă a prețului.
5. Acțiunea prețului
Pe lângă diferiții catalizatori menționați mai devreme, situația actuală cu Ethereum este foarte interesantă.
Privind în urmă, putem observa că, după ce a atins minim în iunie 2022, Ethereum a tranzacționat lateral timp de aproape un an și jumătate înainte de a izbucni în primul val de câștiguri pe piața bull. Ethereum a format acum un model de consolidare în apropierea maximelor din trecut, care a durat de peste patru luni, iar în prezent ne aflăm la unele niveluri cheie de rezistență, cu cel mai mare nivel de frică prezent pe linia temporală. Acest lucru ar putea oferi posibilități bune de cumpărare dintr-o perspectivă pe termen mediu și lung.
Graficul actual ETH/BTC se apropie, de asemenea, de un punct de cotitură cheie. BTC a dominat tendința descendentă pe termen lung, dar ETH/BTC a revenit recent de la minimele multianuale și arată un impuls puternic. Dacă acest impuls este menținut și ETH/BTC iese din canalul descendent, ne putem aștepta ca ETH să atragă multă atenție pieței.
Nu în ultimul rând, acum pare a fi momentul potrivit pentru a începe sezonul Memecoin. Până acum, această alergare a fost condusă în primul rând de Bitcoin, cu câteva excepții. În prezent, Memecoin are performanțe aproape de minimele istorice în comparație cu Bitcoin. Cu toate acestea, ne așteptăm ca această tendință să se inverseze la un moment dat, pe măsură ce investitorii își schimbă atenția de la Bitcoin la Memecoin. Această potențială rotație a pieței este în concordanță cu tendința noastră ascendentă actuală asupra ETH.
6. Impact negativ
Ca în orice lucru în viață, este important să păstrați un ochi critic. Prin urmare, atunci când analizați perspectivele globale ale Ethereum, este, de asemenea, important să acordați atenție potențialelor deficiențe care pot avea un impact negativ asupra Ethereum:
Performanța pieței globale: Ethereum este foarte sensibil la sentimentul general al pieței. Dacă tendința generală pe piața criptomonedelor este descendentă, este puțin probabil ca Ethereum să aibă rezultate bune. Deși acesta nu este un scenariu la care ne așteptam, este totuși demn de remarcat.
Așteptările ETF: Surprizele negative pe frontul ETF, cum ar fi intrările nete și dobânda slabă generată, ar putea avea un impact negativ asupra Ethereum pe termen scurt.
Este mai dificil pentru comunitatea financiară tradițională să înțeleagă Ethereum decât Bitcoin: când a fost lansat ETF-ul Bitcoin spot, Bitcoin a fost promovat ca aur digital și a fost ușor pentru comunitatea financiară tradițională să înțeleagă această narațiune. Dar situația este diferită pentru Ethereum, unde nu există un consens clar cu privire la propunerea sa de valoare. Unii oameni văd Ethereum ca pe un computer global, alții îl văd ca un magazin de aplicații Web3 sau un strat de decontare financiară descentralizată și așa mai departe. Confuzia cu privire la ceea ce este cu adevărat Ethereum poate face mai dificilă pentru comunitatea financiară tradițională să aloce Ethereum în portofoliile lor.
Ethereum vs. Blockchains de generație următoare: Ethereum a fost criticat pe scară largă pentru că este mai lent și mai scump, mai ales în comparație cu blockchain-urile mai noi. În acest sens, există două puncte de vedere. Pe de o parte, unii cred că acest lucru va duce la moartea lentă a Ethereum-ului, în timp ce alții cred că aceasta nu este o problemă, deoarece va servi drept strat de soluționare pentru alte straturi pentru a construi și a crea infrastructură scalabilă. Indiferent de ce parte a dezbaterii te afli, este important să păstrezi mintea deschisă.
7. Rezumat
Ethereum a rămas inițial în urmă la începutul acestei alergări, dar în prezent pare să fie într-un moment interesant.
Starea actuală a blockchain-ului său este incitantă și își solidifică dezvoltarea ca blockchain matur L1, care va rezista testului timpului. În plus, Ethereum are câțiva catalizatori optimi pe partea cererii și a ofertei, iar acțiunea curentă a prețurilor este în concordanță cu acești factori.
Cu toate acestea, așa cum este întotdeauna cazul, lucrurile sunt rareori alb-negru, așa că este important să rămâneți conștienți de potențialele deficiențe care ar putea avea un impact negativ asupra Ethereum-ului.