Autor original: Huohuo
Veștile recente de reglementare și proaste au fost constante La 28 iunie, Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA (SEC) a intentat un proces împotriva Consensys, acuzând-o că nu s-a înregistrat ca broker prin serviciul de schimb MetaMask a notificat Consensys să își încheie înregistrarea Sondajul Ethereum 2.0 are doar două săptămâni.
Potrivit informațiilor relevante, prima represiune a SEC asupra criptării a început în 2017, când a fost înființată Cyber Division pentru a se ocupa de o organizație autonomă descentralizată numită DAO. Ulterior, acest departament a fost redenumit Departamentul Crypto Assets and Network, iar SEC și-a sporit supravegherea pieței criptomonedei și a lansat o serie de acțiuni de aplicare care vizează emisiunea de valori mobiliare neînregistrate, frauda și manipularea pieței.
În 2023, SEC a aplicat legi mai puternice și a luat un record de 46 de acțiuni, o creștere de 53% față de 2022, în special amenda de 4,3 miliarde de dolari împotriva platformei de tranzacționare lider BN și demisia CEO-ului său Changpeng Zhao CZ Este o senzație în interior și în exterior. cercul.
În total, 2024 va fi al șaptelea an în care SEC a reprimat supravegherea criptării, iar cele două părți sunt încă în joc. Deci, ce măsuri a întreprins SEC recent? Ce impact va avea asupra dezvoltării criptării?
01 Încurcăturile recente ale SEC cu criptare
SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) este o agenție a guvernului SUA care reglementează piața de valori pentru a menține transparența tranzacțiilor, a combate schemele frauduloase și a proteja încrederea investitorilor în piața de valori. În acest scop, SEC stabilește reguli de înregistrare a valorilor mobiliare și supraveghează implementarea acestora.
Rețea sursă de imagine
În ceea ce privește industria de criptare, supravegherea a început de fapt de la dezvoltarea criptării în 2013. Doar că multe acțiuni mici nu au atras atenția publicului În luna iunie a acestui an, mass-media din cerc a scris un articol „SEC’s Encryption Enforcement Actions: A List of 20 Major Charges Launched by the SEC”, în care a enumerat 20 de acuzații majore de la SEC. SEC a început să reglementeze proiectele de reglementare, inclusiv colapsul FTX, amenzile BN etc.
Sursa: site-ul oficial SEC
În 2024, pe lângă procesul împotriva Consensys menționat la începutul articolului, SEC a efectuat și o serie de activități și actualizări în domeniile criptare și DeFi. Să aruncăm o privire mai jos:
1) Aprobarea ETF Bitcoin
La 11 ianuarie 2024, SEC a aprobat un ETF Bitcoin, o etapă importantă de reglementare. Această decizie critică deschide calea pentru participarea investitorilor mainstream pe piața Bitcoin, care este cunoscută pentru volatilitatea și inovația sa ridicată.
Comunitatea cripto aplaudă acest lucru, deoarece este un mare pas înainte în legitimarea criptomonedelor ca opțiune de investiție disponibilă publicului larg.
2) SEC redefinește „dealerul”
La 6 februarie 2024, SEC a adoptat noi reguli de reglementare cripto. Aceste reguli impun ca un set mai larg de participanți la piață să se înregistreze la SEC, să se alăture organismelor de autoreglementare și să respecte legile și reglementările existente în materie de valori mobiliare.
Documentul extinde supravegherea reglementară a criptomonedei și a spațiului DeFi prin detalierea termenilor „dealer” și „dealer de titluri de stat” și clarificând ce reprezintă participarea „ca parte a afacerilor normale”.
Cu toate acestea, aceste reglementări impun ca entitatea să administreze sau să controleze active în valoare de cel puțin 50 milioane USD. Comunitatea cripto a reacționat negativ la această actualizare:
Fondul pentru educație DeFi a criticat noile reguli ale SEC ca fiind înșelătoare, evidențiind lipsa unor căi de conformitate viabile pentru participanții la DeFi și numind abordarea nepractică și inovație înăbușitoare.
Marisa Coppel, director juridic al Asociației Blockchain, consideră că definiția revizuită a „dealer” stabilește standarde nerealiste pentru proiectele DeFi și nu are claritate.
3) Dați în judecată Uniswap
Pe 10 aprilie, Uniswap Labs a postat un mesaj de știri pe Twitter, în care spunea: „Am primit o notificare Wells de la SEC”. Ce înseamnă „Wells Notice”? pur și simplu pune:
Wells Notice = O declarație de război dată de SEC, ceea ce înseamnă: „Vom da în judecată și ne vedem în instanță”. SEC acuză în principal Uniswap de următoarele trei lucruri:
A.Uniswap Labs oferă servicii de broker de tranzacționare (Broker) prin intermediul aplicației pentru portofel; B.UNI Token este „titluri de valoare neînregistrate”;
Apoi, în mai, Uniswap a transmis SEC un document de 40 de pagini pentru a contracara acuzațiile în detaliu, care va fi actualizat ulterior.
4) Sue Robinhood
Robinhood este o companie de servicii financiare din Statele Unite ale Americii. Pe 4 mai, compania a primit și o notificare Wells de la SEC.
Dan Gallagher, șeful departamentului juridic, conform și corporativ al Robinhood, a declarat într-o declarație că compania a menținut o comunicare directă și o cooperare cu SEC în ceea ce privește produsele sale cripto de mulți ani, inclusiv binecunoscuta încercare de „intra și înregistrează-te”, dar încă nu are niciun răspuns la SEC. Trimiterea unei notificări Wells a fost dezamăgitoare.
Cu toate acestea, nu este clar din scrisoarea anterioară care jetoane determină SEC sunt titluri de valoare, dar merită remarcat faptul că Robinhood a eliminat în mod proactiv unele jetoane din listă - inclusiv Solana (SOL), Polygon (MATIC) și Cardano (ADA)— ca răspuns la procesele anterioare ale SEC împotriva firmelor comerciale rivale.
5) Aprobarea Ethereum ETH
Pe 26 aprilie 2024, Consensys Software Inc., dezvoltatorul de software al blockchain-ului Ethereum, a dat în judecată SEC într-o instanță federală din Texas pentru probleme de reglementare Ethereum. Aprobarea Ethereum ETF indică, fără îndoială, că SEC va abandona oficial poziția conform căreia ETH este o valoare mobiliară.
Pe 23 mai 2024, SEC a aprobat vânzarea unui ETF Ethereum spot Aceasta a fost a doua decizie de referință luată de SEC în cinci luni după ETF-ul Bitcoin, care a surprins și comunitatea cripto.
Tokenul ETH nativ al blockchain-ului Ethereum este a doua cea mai mare criptomonedă în ceea ce privește capitalizarea bursieră după Bitcoin. Desigur, după aprobarea ETF-ului Bitcoin, au venit și un număr mare de cereri pentru ETF-ul ETH și au fost depuse la SEC.
În acest incident, SEC a aprobat mai multe cereri ETH ETF în conformitate cu Formularul 19 b-4.
Doar că, spre deosebire de Bitcoin ETF, care a început să se tranzacționeze a doua zi după ce a fost aprobat, nu toate documentele au fost aprobate pentru aprobarea Ethereum. Prin urmare, înainte ca Ethereum ETF să poată începe tranzacționarea, fondul va trebui, de asemenea, să obțină aprobarea pentru o dezvăluire S-1, care va include detalii despre fond, cum ar fi taxele și modul în care funcționează produsul. SEC nu a stabilit un termen limită specific pentru aprobarea depunerilor S-1, așa că poate dura ceva timp înainte ca Ethereum ETF să tranzacționeze.
Cu toate acestea, Ethereum ETF este pe cale să fie aprobat, iar comunitatea este încântată să vadă ce criptomonedă poate deveni următorul candidat ETF.
6) FIT 21 Bill
Pe măsură ce se apropie un an electoral, criptomonedele devin un bloc de vot important. Trump acceptă donații de criptomonede și critică politica de criptomonedă a administrației Biden.
Nu, pe 24 mai, Camera Reprezentanților S.U.A. a adoptat oficial „Legea privind inovația și tehnologia financiară din secolul 21” (numită FIT 21). Proiectul de lege a fost condus de republicani, susținut de mulți parlamentari democrați și aprobat în cele din urmă.
Sarcina principală a propunerii FIT 21 este de a defini ce aspecte ale reglementării criptomonedei intră sub jurisdicția Comisiei pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) din SUA și care aspecte intră în jurisdicția Commodity Futures Trading Commission (CFTC). În trecut, reglementarea duală a criptomonedelor de către SEC și CFTC a fost un punct dureros în Statele Unite. Reglementarea celor două departamente este foarte strictă și există o concurență evidentă pentru puterea de reglementare.
Aprobarea marchează o piatră de hotar importantă pentru industria criptomonedei și, deși implementarea formală va dura încă, oferă noi oportunități pentru investitori și indică faptul că mediul de reglementare se poate îmbunătăți în continuare în lunile următoare.
7) Sue Coinbase
Pe 6 iunie, SEC a dat în judecată Coinbase, acuzând-o că operează ilegal o afacere cu valori mobiliare cripto-active fără înregistrare.
SEC a scris într-o plângere depusă la tribunalul federal din Manhattan că, cel puțin din 2019, Coinbase a câștigat miliarde de dolari, operând ca intermediar pentru tranzacționarea activelor cripto, evitând în același timp cerințele de dezvăluire menite să protejeze investitorii.
SEC a spus că Coinbase a tranzacționat cel puțin 13 active de criptomonede care ar fi fost titluri de valoare înregistrate, inclusiv jetoane precum Solana, Cardano și Polygon.
Sursa imagine: site-ul oficial SEC
Aceasta este o altă platformă de tranzacționare majoră dată în judecată de SEC după ce platforma de tranzacționare lider BN a fost dată în judecată anul trecut.
8) Dați în judecată băncile cripto
La 1 iulie, potrivit Reuters, SEC a dat în judecată banca cripto Silvergate Capital într-o instanță federală, acuzând-o de fraudă cu valori mobiliare.
SEC a spus că Silvergate a indus în eroare investitorii cu privire la secretul bancar, programul de conformitate împotriva spălării banilor (AML) și starea financiară proastă după prăbușirea FTX din 2022. În același timp, banca nu a reușit să detecteze aproape 9 miliarde de dolari în transferuri suspecte de la FTX și entitățile sale afiliate.
Pe 2 iulie, Silvergate a fost de acord să plătească 63 de milioane de dolari pentru a achita taxele de la autoritățile de reglementare din SUA și California că a comis eșecuri de management intern și a dezvăluit informații adverse investitorilor.
02 De ce SEC insistă să se agațe de industria criptării?
Există diferite niveluri de reglementare criptografică în diferite țări din întreaga lume. Datorită statutului special al Statelor Unite, a dimensiunii pieței și a perfecționării legilor și reglementărilor relevante, SEC trebuie să aleagă să supravegheze cu strictețe criptomonedele prin prevederi legale. Punctul de plecare aparent este: protecția investitorilor, menținerea stabilității pieței. AML și alte prevederi legale Unele conținut, dar alte indicii pot fi văzute din lansarea ETF-urilor spot Bitcoin și Ethereum și obiectivele anterioare de acțiuni legale:
1) Jocul din spatele alegerilor din SUA
Datorită numărului mare de pasionați de criptare din Statele Unite, aceștia nu mai sunt un grup restrâns, propunerile anterioare ale lui Trump către industria de criptare au dus la o atenuare a atitudinii SEC sub controlul lui Biden și al partidului său. Ethereum spot ETF care nu avea nicio speranță să treacă, am putut trece prin proces unul după altul. Pentru detalii, vezi articolul anterior: Trump și Biden se întrec pentru a „curta Bitcoin” Este pe cale să se transforme reglementarea cripto din SUA?
2) Luarea în considerare a statutului dolarului american
În timp ce inovațiile de criptare și Web3 sunt disponibile, inovația financiară vine și cu anumite riscuri. Creșterea Bitcoin a provocat, într-o anumită măsură, hegemonia dolarului american. Cripto-activele conduse de Bitcoin au devenit vag un instrument pentru a ocoli hegemonia de criptare a dolarului american, datorită caracteristicilor lor descentralizate Statele Unite ale Americii, care susțin valorile liberale, l-au eliminat în mod clar și aproape l-au eliminat. Este ceva imposibil de realizat. Prin urmare, „blocarea este mai rău decât deschiderea”, iar ghidarea sau chiar controlul acestui instrument puternic pentru a forma o situație care să fie benefică pentru viitorul statut al dolarului american este singura modalitate fezabilă.
Actuala responsabilitate grea pe umerii SEC este de a suprima în timp util și de a împiedica companiile cripto-financiare să scape de sub control. Platformele cripto și unele proiecte principale cu putere de piață excesivă își reglementează comportamentul în acțiunile lor legale, ceea ce duce în cele din urmă la stabilirea inovației cripto-financiare locale în Statele Unite și statutul dolarului american , Piața dolarului digital se dezvoltă într-o direcție favorabilă.
În general, fiecare incident de reglementare criptografic SEC este foarte atrăgător, iar în spatele lui se află luarea în considerare a echilibrului dintre inovație și risc, precum și strategia de menținere a dolarului american.
03 Reglementarea SEC va fi bună sau rea pentru industria cripto?
Supravegherea SEC joacă un rol cheie în asigurarea echității, transparenței și stabilității pieței și promovează într-o anumită măsură inovația financiară și protecția investitorilor. Dar, în același timp, măsurile de reglementare aduc și unele costuri de conformitate, ceea ce limitează într-o oarecare măsură dezvoltarea pieței.
1) Impact pozitiv
Pentru a fi corect, SEC nu încearcă să fie un răufăcător. Viziunea inițială este de a proteja investitorii americani implicați în active riscante, de a promova practici corecte și de a spori integritatea pieței prin limitarea manipulării prețurilor și a unei supravegheri vigilente. Cu măsuri de aplicare sporite, prevenirea fraudei poate fi prevenită în mod eficient, protejând investitorii de capcanele observate în prăbușirile anterioare ale platformelor precum FTX și Terra (LUNA).
Prin aprobarea înființării unui ETF Bitcoin în Statele Unite, SEC deschide ușa către investiții mai largi în criptomonede, potențial stabilizând și sporind încrederea pieței în aceste active.
În plus, standardele de dezvăluire concentrate ale SEC asigură transparența, ajutând investitorii să ia decizii de investiții mai informate. Pe măsură ce umbrela de reglementare a SEC devine mai atractivă pentru investitorii și instituțiile tradiționale, o dezvoltare mai legală și conformă va atrage o gamă mai largă de adoptatori. În plus, implicarea SEC abordează preocupările globale și ajută la reducerea cooperării transfrontaliere în infracțiunile legate de cripto.
2) Impact negativ
Pe termen scurt, dezvoltarea pieței a fost suprimată, iar consecința cea mai evidentă este exodul masiv al companiilor și proiectelor criptomonede din Statele Unite. De exemplu, cele mai multe oferte inițiale de jetoane (ICO) astăzi nu sunt deschise cetățenilor americani. Mai multe platforme de tranzacționare, precum Poloniex și Bittrex, au ales și ele să se retragă de pe piața americană după ce au plătit amenzi de milioane de dolari. În plus, anumite jetoane recunoscute de SEC ca valori mobiliare vor determina platforma de tranzacționare să elimine aceste jetoane, afectând astfel investitorii.
Mai mult, regulile stricte de criptomonede implementate de SEC nu afectează doar mulți investitori în criptomonede din Statele Unite, ci îi afectează și pe investitorii în criptomonede din străinătate. Alte jurisdicții din întreaga lume pot fi tentate să imite aceste reguli, ceea ce duce la o inovație compromisă și la reducerea adoptării criptomonedelor în sectoarele care au cel mai mult nevoie de ele, cum ar fi cele nebancare.
U.S. Securities and Exchange Commission a extins definiția „dealer”, provocând îngrijorare în rândul participanților la DeFi și al comunității cripto mai largi. Pe de o parte, această nouă definiție poate impune o povară de reglementare considerabilă entităților din spațiul cripto, potențial încetinind inovarea și complicând eforturile de conformare, pe de altă parte, în ceea ce privește companiile de criptomonede, acestea trebuie să respecte reguli complexe; audituri și numere prohibitive, deoarece trebuie să plătească costurile de conformitate dacă doresc să intre pe piața din SUA. Referindu-se la exemplul BN, CEO-ul său, Changpeng Zhao, a pledat vinovat în noiembrie 2023 pentru încălcarea restricțiilor anti-spălarea banilor din SUA, ceea ce a determinat un acord de reglementare de 4,3 miliarde de dolari între platformă și guvernul SUA.
04 Rezumat
Nu există nicio îndoială că peisajul de reglementare criptografic al SEC va continua să evolueze în 2024. Potrivit rapoartelor aferente, SEC a fost de fapt precaută în formularea de noi reguli specifice pentru criptomonede. Pentru a aborda încălcările, Comisia aplică și interpretează în prezent legile privind valorile mobiliare existente, cum ar fi:
Securities Act din 1933, Securities Exchange Act din 1934, Investment Company Act din 1940, Investment Advisers Act din 1940, Sarbanes-Oxley Act M din 2002, Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act"
Problema de bază în reglementarea criptografică a SEC este dacă cripto poate fi clasificată ca valoare de securitate. SEC nu a furnizat încă o clasificare clară pentru toate criptomonedele.
Comisarul SEC, Hester Peirce, a declarat la conferința ETHDenver din 29 februarie a acestui an că poziția actuală a autorității americane de reglementare a investițiilor față de industria criptomonedei este „modul doar de aplicare” și urmează în principal o abordare care primește instanța de judecată reglementărilor, industria se poate concentra pe inovare.
Oricum, atingerea echilibrului de reglementare corect este o condiție prealabilă pentru promovarea eficientă a dezvoltării. Reglementarea criptografică este concepută pentru a proteja investitorii de scheme frauduloase și pentru a asigura integritatea pieței. De exemplu, prin aplicarea ghidurilor KYC și AML, autoritățile pot preveni utilizarea abuzivă a platformelor cripto pentru activități ilegale. Aceste inițiative sunt în general binevenite, deoarece cresc securitatea și atractivitatea criptomonedelor ca opțiune de investiție, atrăgând potențial mai mulți participanți și sporind robustețea pieței.
Cu toate acestea, suprareglementarea ar putea submina principiul fundamental al criptomonedelor: descentralizarea. Criptomonedele sunt concepute să funcționeze fără supraveghere centrală, dar dacă doar companiile mari cu resurse profunde pot respecta reglementări complexe, ecosistemul criptomonedelor poate tinde spre centralizare.
Se poate spune doar că acum, atât industria de criptare, cât și agențiile de reglementare se confruntă cu provocări complexe, atunci când formulează legi, agențiile de reglementare nu trebuie doar să păstreze valoarea criptomonedei, să își păstreze capacitatea de a inova și de a descentraliza, dar și să reducă riscurile potențiale la adresa. piața ; Industria criptării trebuie să promoveze inovarea și dezvoltarea pieței fără a încălca principiile legalității și conformității.
Link original
