TL;DR

• În iunie 2023, Uniswap a lansat proiectul de cod pentru Uniswap V4, care a propus noi funcționalități majore pentru protocolul de schimb descentralizat (DEX).

• Noile caracteristici includ „cârlige” care oferă personalizarea pool-urilor de lichiditate, un design singleton care face ca lichiditatea cross-pool să fie mai eficientă și returnarea perechilor de tranzacționare ETH native.

• Uniswap V4 este de așteptat să ofere numeroase beneficii, inclusiv personalizare mai mare, eficiență mai bună, consum redus de combustibil și strategii avansate de tranzacționare.

• Cu toate acestea, există unele limitări potențiale pentru Uniswap V4, cum ar fi capacitatea Uniswap de a colecta o parte din taxele de retragere și licența sa care limitează utilizarea codului sursă.

Ce este Uniswap?

Uniswap este un schimb descentralizat (DEX) care operează pe blockchain-ul Ethereum. Permite utilizatorilor să tranzacționeze diverse active digitale folosind un model automatizat de creație de piață (AMM), eliminând nevoia unor registre de comenzi tradiționale.

Inspirat inițial de conceptul co-fondatorului Ethereum, Vitalik Buterin, de creator de piață automatizat în lanț, Uniswap a fost creat de dezvoltatorul Ethereum Hayden Adams în 2018.

Uniswap a devenit lider pe piața DEX, oferindu-se volume semnificative de tranzacționare și lichiditate mai profundă în comparație cu alte DEX. Începând cu 2023, Uniswap se plasează printre primele DEX-uri pe baza diferitelor valori, cum ar fi volumul de tranzacționare, lichiditatea și numărul de utilizatori activi.

Uniswap a suferit diverse iterații, lansând Uniswap V2 în 2020 și Uniswap V3 în 2021. În iunie 2023, Uniswap a lansat schița de cod pentru Uniswap V4, care include noi funcționalități majore.

Dar înainte de a ne aprofunda în noile funcții ale Uniswap V4, să revizuim iterațiile anterioare ale Uniswap pentru a înțelege mai bine evoluția acestuia.

O introducere în Uniswap V1

Iterația inițială, Uniswap V1, a fost lansată în noiembrie 2018 ca platformă de dovadă a conceptului. Inovația sa principală a fost introducerea modelului Constant Product Market Maker (CPMM).

În loc să se bazeze pe sistemul tradițional bazat pe registrul de comenzi, Uniswap a permis oricărei persoane cu jetoane de rezervă să le combine într-o anumită pereche de tranzacționare (de exemplu, ETH/DAI) și, în schimb, să câștige o parte din comisioanele colectate de la utilizatorii care tranzacționează împotriva lichidității bazin.

Uniswap V1 a facilitat schimburile de jetoane între jetoanele ERC-20 și eter (ETH). De asemenea, a permis schimburile între două jetoane ERC-20. Procesul de schimbare între două jetoane ERC-20 a implicat un proces în doi pași:

Schimbați ERC-20 Token 1 cu eter (ETH).

Schimbați eterul (ETH) pentru ERC-20 Token 2.

Acest proces a fost necesar deoarece contractele inteligente Uniswap V1 acceptau doar fonduri directe de lichiditate între jetoanele ERC-20 și ether (ETH).

În timp ce Uniswap V1 a fost revoluționar, avea limitări, inclusiv ineficiențe în algoritmul său de stabilire a prețurilor, care ar putea fi exploatate de arbitri, și derapaj mari pentru tranzacțiile de volum mare.

O introducere în Uniswap V2

Ca răspuns la provocările cu care se confruntă Uniswap V1, Uniswap V2 a fost lansat în mai 2020, oferind câteva îmbunătățiri esențiale. Uniswap V2 și-a ajustat modelul AMM pentru a include schimburi directe token-token, ceea ce duce la un derapaj mai mic și o eficiență îmbunătățită a capitalului.

În plus, V2 a introdus flash swap-uri, care le-au permis utilizatorilor să retragă cât doresc dintr-un pool de lichidități și să facă orice cu acele fonduri, atâta timp cât returnează suma retrasă (plus o taxă) în cadrul aceleiași tranzacții. Acest lucru a facilitat arbitrajul și oportunitățile de producție agricolă fără a necesita capital inițial.

Uniswap V2 a introdus și conceptul de prețuri medii ponderate în timp (TWAP), care a făcut mai ușor pentru alte aplicații descentralizate să folosească în siguranță prețurile de la Uniswap.

O introducere în Uniswap V3

Lansat în mai 2021, Uniswap V3 sa concentrat pe abordarea problemelor legate de eficiența capitalului și lichiditatea concentrată. Uniswap V3 le permite furnizorilor de lichidități să aleagă anumite intervale de preț în care vor fi utilizate activele lor, câștigând, în consecință, comisioane mai mari ca urmare a utilizării sporite a capitalului.

Uniswap V3 a introdus, de asemenea, mai multe niveluri de taxe (0,05%, 0,30% și 1,00%) pentru a se adapta mai bine la diferite niveluri de risc și volume de tranzacționare.

Lichiditatea non-fungibilă (NFL) este o altă caracteristică nouă care permite furnizorilor de lichidități să primească NFT reprezentând cota lor în pool-urile de lichiditate, permițând utilizatorilor să tranzacționeze, să vândă sau să-și transfere pozițiile de lichiditate fără a afecta activele subiacente din pool.

O altă caracteristică demnă de remarcat a Uniswap V3 este integrarea sa cu soluția Ethereum Layer 2, Optimism, care își propune să reducă taxele de tranzacție și să îmbunătățească scalabilitatea platformei.

Ce este nou cu Uniswap V4?

Deși Uniswap V4 nu a fost încă lansat oficial, potențialele caracteristici și îmbunătățiri sunt publicate în proiectul de cod și în lucrarea sa. Acestea includ următoarele:

1. „Cârlige” și bazine personalizate

Uniswap V4 ar permite oricui să facă personalizare prin introducerea de „cârlige”, care sunt contracte care se desfășoară în diferite puncte ale ciclului de viață al unui pool de lichidități.

Pentru a înțelege mai bine „cârligele”, este important să recunoaștem că fiecare grup de lichidități are un ciclu de viață de la creare până la adăugarea, eliminarea sau ajustarea lichidității. „Cârligele” permit dezvoltatorilor să adauge cod care efectuează acțiuni desemnate în punctele cheie de-a lungul ciclului de viață al pool-ului.

De exemplu, „cârlige” pot fi adăugate pentru a permite fondurilor de lichiditate să suporte comisioane dinamice în mod nativ, să adauge ordine limită în lanț sau să acționeze ca un creator de piață mediu ponderat în timp (TWAMM) pentru a distribui comenzile mari în timp pentru a minimiza impactul prețului .

Personalizarea fondurilor de lichiditate prin „cârlige” poate fi nelimitată, de la utilizarea diferitelor oracole în lanț până la depunerea lichidității neutilizate în protocoalele de creditare. În cele din urmă, „cârlige” ar oferi dezvoltatorilor o flexibilitate semnificativă pentru a crea pool-uri de lichidități personalizate pentru a se potrivi nevoilor specifice.

2. Singleton

În Uniswap V3, a fost implementat un nou contract pentru fiecare grup de lichidități, ceea ce a făcut ca crearea de pool-uri și efectuarea de swap-uri cu mai multe pool-uri să fie mai costisitoare.

O schimbare majoră în Uniswap V4 este că toate pool-urile sunt deținute într-un singur contract. Acest lucru va oferi economii importante de gaz, deoarece swapurile nu vor mai trebui să transfere jetoane între pool-uri deținute în contracte diferite. Estimările Uniswap arată că Uniswap V4 ar putea reduce costurile cu gazul pentru crearea piscinelor cu 99%.

3. Contabilitate flash

Designul singleton completează o altă schimbare arhitecturală în Uniswap V4 numită contabilitate flash.

În versiunile anterioare ale Uniswap, fiecare operațiune, cum ar fi schimbul de jetoane sau adăugarea de lichiditate la un pool, s-a încheiat prin transferul de jetoane. În Uniswap V4, transferurile externe se fac doar la sfârșit, ceea ce simplifică operațiunile de pool și reduce costurile.

Contabilitatea singleton și flash permit o rutare mai eficientă și mai economică în mai multe pool-uri. Având în vedere că introducerea „cârligelor” ar crește numărul de fonduri de lichiditate, acest beneficiu este deosebit de util.

4. Perechi de tranzacționare ETH native

Uniswap V4 readuce ETH nativ în perechi de tranzacționare.

După cum sa explicat mai sus, Uniswap V1 a fost limitat la perechi de jetoane ETH/ERC-20. În Uniswap V2, totuși, perechile ETH native au fost eliminate din cauza complexității implementării și a preocupărilor legate de fragmentarea lichidității între perechile WETH și ETH.

Atât Uniswap V2, cât și Uniswap V3 necesită ca marea majoritate a utilizatorilor să-și împacheteze ETH în WETH înainte de a tranzacționa pe Protocolul Uniswap, necesitând gaz suplimentar.

Prin introducerea contabilității singleton și flash, Uniswap V4 permite tranzacționarea ambelor perechi WETH și ETH. Acest lucru ar aduce beneficii utilizatorilor, deoarece transferurile native ETH (21.000 gaze) reprezintă aproximativ jumătate din costul gazului al transferurilor ERC-20 (40.000 gaze).

Care sunt beneficiile Uniswap V4?

Uniswap V4 este conceput pentru a deschide mai multe posibilități pentru modul în care este creată lichiditatea și cum sunt tranzacționate jetoanele în lanț. Beneficiile lor includ:

1. Personalizare

„Cârligele” permit dezvoltatorilor să adauge noi funcționalități la fondurile de lichiditate cu o mare flexibilitate. Se așteaptă ca acest lucru să stimuleze apariția unor pool-uri inovatoare cu caracteristici de tranzacționare personalizate.

2. Eficiență

Introducerea „cârligelor”, contractului singleton și contabilității flash ar putea duce la o eficiență îmbunătățită în rutarea tranzacțiilor.

3. Reducerea gazelor

Noile caracteristici ale Uniswap V4 sunt de așteptat să reducă și mai mult costurile cu gazul. Acest lucru ar putea atrage mai mulți utilizatori către protocol.

4. Potențial de creștere a câștigurilor pentru LP

Ar putea exista structuri dinamice de taxe care să ofere furnizorilor de lichidități (LP) mai mult control și potențial de creștere a câștigurilor.

5. Strategii avansate de tranzacționare

Noile funcții, cum ar fi media ponderată în timp (TWAMM), ordinele limită și comisioanele dinamice ar putea permite strategii de tranzacționare mai avansate, care nu erau posibile în versiunile anterioare. Acestea ar putea fi atractive pentru comercianții sofisticați.

Care sunt limitele potențiale ale Uniswap V4?

Există unele limitări potențiale cu Uniswap V4. Ei includ:

1. Încasarea taxelor

Uniswap V4 are două mecanisme separate de taxe de guvernare: taxe de swap și comisioane de retragere, fiecare cu mecanisme diferite. Similar cu Uniswap V3, guvernarea Uniswap (deținătorii de token Uniswap DAO și UNI) pot alege să ia un procent plafonat din taxa de swap pentru un anumit pool.

În Uniswap V4, guvernanța are capacitatea de a prelua un procent plafonat din acea taxă de retragere dacă „hooks” aleg inițial să activeze comisioanele de retragere pentru un pool.

2. Licență care limitează utilizarea

Uniswap V4 urmează să fie lansat sub Licența sursă pentru afaceri 1.1, care limitează utilizarea codului sursă Uniswap V4 într-un cadru comercial sau de producție timp de până la patru ani, moment în care se va transforma într-o licență publică generală (GPL). în perpetuitate. Acest lucru i-a determinat pe unii membri ai comunității să critice că cea mai recentă versiune a Uniswap nu este cu adevărat open-source.

Gânduri de închidere

Piața schimburilor descentralizate (DEX) este un spațiu în continuă evoluție, cu noi protocoale și platforme care apar în mod regulat. Uniswap este un jucător dominant în spațiul DEX și lansează cea de-a patra versiune la cinci ani de la înființarea sa în 2018, fiecare dintre iterațiile anterioare ale protocolului adăugând noi actualizări care au îmbunătățit funcționalitatea.

Designul Uniswap V4 vine cu modificări majore care vizează dezlănțuirea posibilităților nemărginite în DEX-uri. În timp ce acest design deschis oferă dezvoltatorilor spațiu aproape nelimitat pentru experimente, ar putea adăuga o complexitate semnificativă în ceea ce privește experiența utilizatorului. Utilizatorii vor trebui să studieze cu atenție modul în care funcționează un pool de lichidități și să învețe ce face fiecare „cârlig” înainte de a se implica în pool.

Cu toate acestea, beneficiile potențiale ale Uniswap V4 par semnificative. Pentru utilizatori, este întotdeauna important să-ți faci propria cercetare (DYOR) și să înțelegi pe deplin în ce te bagi.

Lectură suplimentară

• Ce este Uniswap și cum funcționează?

• Ce este un Market Maker automat (AMM)?

• Ce sunt fondurile de lichiditate în DeFi și cum funcționează?

• Spread-ul Bid-Ask și alunecarea explicate

Exonerare de responsabilitate și avertisment de risc: Acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informații generale și în scopuri educaționale, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau alte sfaturi profesionale și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați propriul sfat de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul este contribuit de un colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declinul nostru complet aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți singurul responsabil pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru pierderile pe care le puteți suferi. Acest material nu trebuie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau alte sfaturi profesionale. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.