A sosit piața de tauri? Pe măsură ce criptomonedele se maturizează și interesul instituțional pentru criptomonede crește, fundamentele unui proiect vor deveni din ce în ce mai importante. Este posibil ca protocoalele cu venituri mari, cerere mare pe piață și câștiguri pozitive să depășească pe orizonturi de timp mai lungi. Acest articol este un inventar al celor șase vaci de numerar majore ale DeFi de către cripto KOL Thor Hartvigsen.

MakerDAO

Venituri anuale: 166,2 milioane USD

MKR FDV (evaluare complet diluată): 1,05 miliarde USD

Maker câștigă bani din comisioanele pe garanția care susține DAI.

55% din venituri provin din garanții RWA, cum ar fi bonurile de trezorerie ale SUA. Restul provine din comisioane pentru garanții în lanț, cum ar fi stETH, ETH și wBTC.

Maker investește în prezent majoritatea veniturilor sale în seiful DAI Savings Rate (DSR). Scopul este de a crește oferta DAI. O mai mare ofertă de DAI înseamnă mai multe garanții, ceea ce înseamnă mai multe venituri generate.

Maker are, de asemenea, planuri mari pentru viitor, inclusiv o rebranding completă a MKR și DAI (Endgame).

Rollbit

Venituri anuale: 364 milioane USD

RLB FDV: 607 milioane USD

Rollbit, platforma de jocuri de noroc din lanțul Solana, generează venituri uriașe din cazinoul său, platforma de pariuri sportive și tranzacționarea cu contracte futures pe criptomonede. O parte din încasări va fi utilizată pentru a cumpăra și distruge RLB:

  • 30% futures (de 1000 de ori contract)

  • 20% pariuri sportive

  • Cazinou 10%.

Având în vedere veniturile curente, RLB în valoare de 55 de milioane de dolari sunt consumate anual. La aceste prețuri, asta înseamnă 9% din oferta circulantă. La prețuri mai mari, impactul structural asupra ofertei este mai mic, dar narațiunea în jurul acestui singur ar putea duce la un alt raliu.

Ethereum

Venituri anuale: 2,1 miliarde USD

ETH FDV: 197 de miliarde de dolari

Ethereum este cea mai mare entitate pe lanț generatoare de venituri din toate cripto (cu excepția companiilor centralizate precum Tether) și este singurul blockchain cu randamente pozitive, adică veniturile sunt mai mari decât stimulentele simbolice.

Venitul Ethereum este cantitatea de ETH ars per tranzacție. Pe baza veniturilor anuale curente, în fiecare an se consumă ETH în valoare de 2,1 miliarde USD.

GMX

Venituri anuale: 39,4 milioane USD

GMX FDV: 507 milioane USD

Veniturile sunt calculate ca taxe plătite investitorilor GMX. Recent, GMX a pierdut cota de piață în fața concurenților precum Synthetix, Level și Vertex, deoarece mulți dintre ei au caracteristici superioare decât GMX V1.

V2 lansat recent a adus multe upgrade experienței de tranzacționare, inclusiv taxe mai ieftine și mai multe active.

Datorită echilibrării pozițiilor deschise și a piețelor segregate, riscul cu care se confruntă LP este și mai redus.

Decizie

Venituri anuale: 62,3 milioane USD

ARB FDV: 9,56 miliarde de dolari

Arbitrum este cel mai mare blockchain generator de venituri după Ethereum (mai mare decât lanțul BNB, Polygon etc.). Arbitrum rămâne cel mai mare ecosistem L2 în ceea ce privește lichiditatea și dapp-urile construite.

Din punct de vedere tehnic, Arbitrum excelează și în descentralizare. Spre deosebire de Arbitrum, Optimism și OP Chains nu au activat încă dovada fraudei. Arbitrum Bold anunțat recent acceptă și mai mult verificarea stării fără permisiune.

dYdX

Venituri anuale: 83,2 milioane USD

DYDX FDV: 2,13 miliarde de dolari

Fie din perspectiva UI/UX sau din perspectiva taxelor de tranzacție, dYdX oferă o experiență de tranzacționare în lanț care este cea mai apropiată de CEX.

V4 este programat să fie lansat la sfârșitul lunii septembrie, când dYdX va fi lansat pe propriul lanț Cosmos. Pe măsură ce mai mulți comercianți trec la lanț și volumele de tranzacționare cresc într-un potențial bull run, DEX-urile de top cum ar fi dYdX au avantaje uriașe.

Odată ce V4 intră online, DYDX poate crește și mai mult veniturile, ceea ce înseamnă că o cantitate mare de venituri generate de dYdX va fi transferată către participanții DYDX.

Tabelul de mai jos compară cele de mai sus și oferă o evaluare bazată pe venituri. După cum arată graficul, evaluările prețului/venitului MKR și RLB sunt destul de nebunești. Autorul reamintește că niciuna dintre cele de mai sus nu constituie consiliere pentru investiții.