„Când piața se retrage, economia generală va fi menționată din ce în ce mai mult, aud adesea: nu este profitabil să se uite la economia în ansamblu, adesea, de la analiștii fundamentali care fac o concluzie după un anumit moment , dar piața este împărțită, oamenii s-au întors și l-au plâns pe analistul economic general care a fost pălmuit.
De ce se întâmplă asta?
Esența este nepotrivirea dintre așteptările economice generale și timp și spațiu - previziunile de piață pentru cicluri mari nu pot fi utilizate pentru intrarea și ieșirea din ciclurile mici. Previziunea tendinței pentru anul următor prin prezicerea tendinței în prima jumătate a anului se bazează pe ipotezele faptice și părtinirile anterioare, cum ar fi crizele financiare și epidemiile, nu sunt nici previzibile, nici evitabile.
1. Are cercul valutar nevoie și de întreaga economie?
Două date: graficul cu puncte Fed a apărut la sfârșitul pieței bull în 2021, atingând vârful ciclului anterior, graficul cu puncte Fed a apărut în martie, iar prețul Bitcoin a scăzut sub 70.000 USD;
Acum, în absența unei noi narațiuni, piața și-a îndreptat vocea către economia generală externă și a început să discute pe larg problemele de lichiditate. Am descoperit că, după ce ETF-ul Bitcoin spot a intrat pe piață, a trebuit să acordăm atenție acestui cumpărător puternic Din perspectiva tranzacțiilor, dificultatea tranzacțiilor este într-adevăr în creștere. rezultând în Piața reacționează adesea la așteptările economice generale în avans, ceea ce face ca prețurile să devieze de la elementele fundamentale ale industriei.
Această schimbare a condus la confuzie în comerț, dar baza noastră se bazează adesea pe convergența treptată a economiei generale și a realității în timp și pe găsirea rezonanței dintre fundamentele și marjele economiei generale, astfel încât părtinirea pe care o exportăm are o șansă mai mare de câștig.
2. Simplificarea analizei economice generale
Economia generală pare enigmatică, complexă și greu de pătruns, dar poate fi simplificată în patru aspecte:
Ritm
Fundamentele
analiza corelației
logica evenimentului
Ritm: Include date economice (rata șomajului) și date despre inflație (IPC). Rezerva Federală publică în mod regulat date în fiecare lună și le folosește pentru a formula politica monetară, așa că se numește ritm. De exemplu, în prima jumătate a anului, IPC a scăzut treptat și ocuparea forței de muncă non-agricole a scăzut, ceea ce indică faptul că inflația a fost controlată într-un anumit nivel și că economia ar putea intra într-o perioadă slabă în programul Rezervei Federale de două reduceri de dobândă anul are șanse mari de a fi împlinit.
Fundamente: În primul rând, scenariile reale de aplicare pe lanț (număr de adrese active, număr de adrese noi, taxe de gaze ridicate și costuri rezonabile de tranzacție indică de obicei dinamica sănătoasă a pieței și oferă baza pentru o piață ridicată). ; Al doilea este puterea de cumpărare a fondurilor (canalul ETF Bitcoin over-the-counter, canalul de monede stabile la fața locului este forța directă pentru creșterea pieței jocurilor cu sumă zero). În al treilea rând, comportamentul entităților de pe piață (mâni lungi, mâini scurte, schimburi, mineri) arată adesea diferite stări în diferite etape ale ciclului. De exemplu, fiecare rundă de piață este însoțită de distribuția mâinilor lungi Mâinile scurte, începând o nouă rundă Shenglang-ul principal al rundei se va confrunta cu un dezastru minier, iar modelul de minerit trebuie remanierat.
Corelație: acțiuni din SUA, obligațiuni americane, indicele dolarului american. Indicele Nasdaq (IXIC), care este în concordanță cu natura Bitcoin și este, de asemenea, un activ de risc, este corelat pozitiv cu datoria SUA, ca instrument de absorbție a apei pe piață, are o relație de substituție cu Bitcoin și este corelat negativ; dolarul american servește drept pârghie de bază, iar un indice american mai puternic va crește pasiv valoarea marjei și va crește costul de rambursare a datoriilor, ceea ce poate duce la stres financiar și risc de nerambursare.
Logica evenimentului: Pune-l pe ultimul loc, dar adesea este cel mai important. Evenimentele fragmentate trebuie să aștepte influența post-evenimentelor de pe piață, completată de diferite ponderi, cum ar fi introducerea a 10 miliarde de fonduri over-the-counter pentru a intra - incidentul ETF este combustibilul pentru piața taur în prima jumătate a anului al anului, dar lacunele de securitate la scară mică și incidentele de piratare pot atrage doar atenția locală și pot avea un impact limitat asupra pieței în ansamblu.
3. Histerezis al economiei de ansamblu
Analiza indicatorilor/evenimentelor economice generale menționați mai sus vine adesea din retrospectivă și poate chiar să fie dependentă de traseu. Analiza statistică bazată pe rate mari de câștig are adesea un decalaj. De asemenea, am explorat această problemă cu oameni din industrie. Putem găsi o sumă în avans pentru a avea un avans?
Este greu.
Pentru că atunci când piața formează o așteptare consistentă, Prince in s-a format. Dacă piața nu formează o așteptare consistentă, înseamnă că factorul de influență este greșit selectat. Din perspectiva tranzacționării, avem tendința de a urmări tendința și este dificil să punem pariuri mari pe ordinele de inversare a tendinței. Mâncăm corpul peștelui, nu capul.
Ceea ce poate face cercetarea este să judece dacă piața se abate de la impactul real, dacă este suprapreț, să găsească oportunități în abaterea dintre realitate și prețurile valutare și să se alăture forței de corecție a pieței. Trecutul este piatra de temelie a viitorului, iar prezentul este direcția viitorului. Cercetarea este de a confirma și falsifica în predicția viitorului, ceea ce duce la transformarea, prăbușirea și remodelarea sistemului de cercetare și a structurii de cercetare.
4. Gânduri despre condițiile pieței în contextul economic general actual
Economia SUA este într-o tendință puternică, mediul monetar menține în continuare rate ridicate ale dobânzilor, în ciuda așteptărilor de reducere a ratei dobânzilor, datele privind ocuparea forței de muncă în afara agriculturii nu s-au relaxat încă, iar IPC se apropie treptat de ținta de 2%, dar este încă peste 3%. Fundamentele criptomonedei sunt slabe, iar mai mult de jumătate din Ethereum este deturnată către al doilea strat, iar al doilea strat reprezintă 1,5% din consumul de gaze al Ethereum, pur și simplu, 50% din cerere aduce doar 1,5% din venituri. Numărul de adrese noi și de adrese active a scăzut, de asemenea, la cel mai scăzut nivel în cursul anului, deoarece prețul a scăzut. De când Bitcoin a intrat în consolidare, piața taur a căzut într-o stază ciudată, diverse entități ale pieței nedorind să-și predea jetoanele în speranța unor prețuri mai bune. Dar acum minerii și minerii dau semne că fug.
În ceea ce privește corelația, atât acțiunile din SUA, cât și indicele SUA sunt puternice prima jumătate a anului, de trei ori câștigurile Bitcoin. În contextul reciclării lichidității, preferința pentru stocurile de concept AI este mai puternică decât cea a criptomonedelor extrem de volatile. Atunci când nu există o nouă narațiune pentru cripto pe termen scurt, beneficiile competitive ale acțiunilor și monedelor sunt mai puternice decât beneficiile indirecte.
Odată cu lansarea pe scară largă a monedelor FDV VC înalte în a doua jumătate a anului, piața are nevoie de o nouă putere de cumpărare sau are nevoie de o corecție pentru a elibera puterea de cumpărare:
Scenariul 1: Gameplay-ul, inovația instituțională și beneficiile de rupere de cerc ale narațiunilor puternice conduc afluxul de fonduri OTC, iar cota de piață a Bitcoin crește la un nou nivel.
Scriptul 2: prețul Bitcoin fluctuează sub nivelul de 56.000 USD (scade sub trei linii de cost): linia de cost pe termen scurt pentru deținător, prețul de închidere a minerului și prețul de cost pe termen lung al deținătorului ETF. Pe termen scurt, piața va fi compensată prin scăderea prețurilor pentru a acumula valută stabilă și putere de cumpărare pe piață. În decurs de trei luni, din cauza evenimentelor pozitive, investițiile au fost declanșate, piața taură a fost repornită, iar al doilea vârf din 2021 s-a repetat. Cu toate acestea, dacă timpul este prea lung, este ușor să subminați încrederea cercului, ceea ce face ca puterea de inversare a pieței bull să nu poată depăși așteptările pesimiste, iar piața se prăbușește și intră în stadiul pieței urs.
în concluzie
Piața actuală nu are retragere, iar oamenii vorbesc mai mult despre „economia generală”. Este nevoie să privim dincolo de fluctuațiile pe termen scurt pentru a discerne tendințe mai profunde și schimbări structurale. Dar ceea ce trebuie înțeles este că complexitatea analizei economice generale înseamnă că niciun singur indicator sau eveniment nu poate determina complet direcția pieței și are, de asemenea, propriile limitări. Cu toate acestea, înțelegerea economiei generale nu este doar în scopul studiului și judecând piața.
[Disclaimer] Există riscuri pe piață, așa că investițiile trebuie să fie precaute. Acest articol nu constituie sfaturi de investiții, iar utilizatorii ar trebui să ia în considerare dacă orice opinii, opinii sau concluzii conținute în acest articol sunt adecvate pentru circumstanțele lor particulare. Investește în consecință și fă-o pe propriul risc.
Acest articol este retipărit cu permisiunea de la: „Deep Wave TechFlow”
Autor original: Theresia
