Autor: ArweaveOasis
Articolul original publicat pentru prima dată pe: @ArweaveOasis Twitter
Sursa: Content Guild - News
În ultima lună, ecosistemul @aoTheComputer a cunoscut o dezvoltare extraordinară, lansând în mod continuu cele mai recente dezvoltări, inclusiv Permaweb 1.0, AO white paper/Tokenomics și AI pe AO. Tokenomics este, fără îndoială, conținutul care atrage cea mai mare atenție din întregul ecosistem. De la dezvoltarea AO Mint, peste 400 de milioane de dolari în $stETH au fost stocate în rețeaua AO. Această creștere pe termen scurt a TVL demonstrează, fără îndoială, interesul și încrederea industriei în această nouă narațiune a supercalculatoarelor distribuite.
Vă rugăm să vizitați acest link pentru detalii.
În prezent, în comunitate există mult conținut scris despre AO și toate sunt bine scrise, așa că nu voi intra în detalii. Astăzi vreau să vorbesc despre modelul economic general după ce rețeaua principală AO este lansată și Tokenul AO promis devine un rol în diverse rețele. Cum se reflectă valoarea în timp a gajului? Cum sunt utilizate aceste mecanisme pentru a regla echilibrul dinamic între actorii din rețea?
Elementele de bază ale securității blockchain-urilor mainstream
În primul rând, să facem o comparație cu blockchain-ul mai popular în prezent.
Modelul economic folosit de rețelele blockchain precum Bitcoin, Ethereum și Solana este relativ comun și se învârte de obicei în jurul conceptului de cumpărare a spațiului de bloc limitat. Utilizatorii plătesc taxe de tranzacție pentru a-i stimula pe mineri sau validatori să-și împacheteze tranzacțiile în blocuri și să le difuzeze în întreaga rețea pentru a finaliza operațiunea în lanț. Cu toate acestea, acest model se bazează în mod inerent pe raritatea spațiului de bloc pentru a genera venituri din taxe, oferind astfel fonduri pentru a-i stimula pe cei care întrețin securitatea rețelei (adică, mineri sau validatori).
Arhitectura de securitate a Bitcoin se bazează în principal pe recompense în bloc și taxe de tranzacție. Să presupunem un scenariu Dacă recompensele de bloc sunt eliminate și se presupune că debitul tranzacțiilor este infinit scalabil, deficitul de spațiu în bloc nu va mai exista, ceea ce va duce la scăderea taxelor de tranzacție. Ca urmare, stimulentele economice pentru participanții la rețea de a menține securitatea vor scădea, de asemenea, semnificativ, ceea ce va aduce fără îndoială provocări fără precedent pentru securitatea întregii rețele.
Principalul mecanism de consens al Solana este o combinație de PoH (Proof of History) și PoS. Pe măsură ce scalabilitatea rețelei crește, veniturile din taxe scade în consecință. În absența unor comisioane mari de tranzacție, principala sursă de finanțare sigură provine din recompense în bloc, iar recompensele în bloc pe Solana sunt inițial o inflație de 8%, în scădere cu 15% în fiecare an până la stabilizare la ținta de inflație pe termen lung de 1,5%. Aceste inflații pe termen lung sunt, în esență, o taxă asupra deținătorilor de jetoane, apărând ca cheltuieli generale operaționale pentru deținătorii care aleg să-și mizeze jetoanele și ca prezența lor în rețea pentru cei care nu o fac.
Modelul pieței de resurse de securitate AO
Ca și alte blockchain-uri, dacă o rețea poate funcționa mai sigur și mai stabil depinde de furnizarea unui model economic suficient de rezonabil pentru securitatea generală a rețelei pentru a încuraja participanții să mențină rețeaua pe termen lung. Însă, spre deosebire de exemplele de mai sus, AO nu folosește un model „one size fits all”, ci introduce un nou mod de model de piață a resurselor de securitate, permițând fiecărui utilizator să achiziționeze nivelul de securitate specific necesar pentru fiecare mesaj (Mesaj). În mod similar, acest model permite utilizatorilor să achiziționeze „asigurare” pentru mesajele lor pentru a atinge un nivel de securitate considerat necesar de contrapărțile lor, facilitând astfel personalizarea și alocarea eficientă a resurselor de securitate. Această relație directă între furnizarea de securitate a mesajelor și cheltuielile cu taxele utilizatorului evită nevoia de a subvenționa securitatea prin recompense în bloc sau mecanisme de negociere a taxelor colective.
În plus, modelul economic al AO creează o piață competitivă pentru pariarea rețelei, care devine piatra de temelie a securității rețelei. Deoarece securitatea este achiziționată per mesaj, va apărea o piață dinamică de gaj, astfel încât prețurile securității vor fi determinate mai degrabă de cerere și ofertă decât de regulile de rețea rigide și fixe. Această abordare bazată pe piață promovează stabilirea eficientă a prețurilor și alocarea resurselor de securitate, oferind securitate robustă, adaptată nevoilor reale ale utilizatorilor.
Perioada de exclusivitate a gajului
O caracteristică importantă a cadrului de securitate AO este implementarea **Perioada de exclusivitate a mizarii**. Acest mecanism de securitate permite destinatarului mesajului să specifice o anumită fereastră de timp. În această perioadă de exclusivitate, activele gajate vor fi blocate și nu pot fi utilizate în alte scopuri, asigurându-se că, în cazul în care mesajul se dovedește ulterior a fi problematic, garanția poate fi redusă în loc să fie „cheltuită dublu”.
Această caracteristică îmbunătățește în mod semnificativ fiabilitatea procesului de transfer, permițând destinatarilor să stabilească „perioade de exclusivitate pentru miza” care se potrivesc cu nevoile lor specifice de securitate a tranzacțiilor. Stakers pot, de asemenea, personaliza măsurile de securitate în funcție de riscul și valoarea mesajului. Pentru mesajele critice sau de mare valoare, cum ar fi tranzacțiile mari din domeniul financiar, poate fi stabilită o perioadă de exclusivitate mai lungă pentru a oferi părților relevante timp suficient pentru a efectua provocările și verificările necesare, în timp ce pentru mesajele de valoare mică, poate fi utilizată o perioadă de exclusivitate mai scurtă Perioada de exclusivitate este suficientă. Acest aranjament nu numai că îmbunătățește securitatea, ci și integritatea și rezistența procesului de verificare a mesajelor.
Valoarea de timp a gajului
În modelul AO, fiecare mesaj livrat solicită utilizatorilor să compenseze participanții care furnizează serviciul cu „valoarea în timp a gajului”, care este costul de oportunitate al blocării capitalului pentru o anumită perioadă pentru a asigura securitatea mesajului. Acest mecanism joacă un rol cheie în determinarea dinamicii prețurilor în cadrul sistemului AO.
Să luăm un utilizator care dorește o perioadă de exclusivitate de miză de 15 minute pentru un mesaj în valoare de 1 milion de dolari. Costul „asigurării” acestor știri – plata valorii în timp a gajului – poate fi modelat ca o funcție a ratei anuale de rentabilitate așteptate a participantului. De exemplu, dacă un participant se așteaptă la o rentabilitate anuală a capitalului său de participare de 10%, costul securizării acestui mesaj poate fi calculat ca proporție din această rentabilitate așteptată în perioada de exclusivitate.
Formula pentru calcularea prețului P pentru asigurarea garanției pentru o perioadă de exclusivitate de lungime E într-o unitate dată (cum ar fi minute sau secunde etc.) este următoarea:
?=?⋅(?/???????)⋅?
în:
I este valoarea tuturor garanțiilor furnizate pentru această asigurare,
R este randamentul anual așteptat al gajului,
E este perioada de exclusivitate a gajului
T_anual este numărul total de unități de timp luate în considerare pentru perioada de exclusivitate a mizei într-un an (de exemplu, minutele ar fi 525.600)
Pentru un mesaj cu o miză de 1 milion de dolari, o perioadă de exclusivitate de 15 minute și un profit estimat de 8%:
?=1.000.000 USD⋅(0,08/525.600)⋅15=2,28 USD
În acest exemplu, prețul de timp al mizatorului pentru miza de 1 milion USD este de 2,28 USD. Destinatarii mesajelor își pot alege rata de supra-colateralizare preferată și perioada de exclusivitate a mizei, echilibrând efectiv riscul cu costul accesului la serviciu. Furnizorii de servicii își pot personaliza în mod flexibil propriile strategii de valoare a timpului pentru fiecare mesaj cu valori diferite.
Această flexibilitate întruchipează principiul economic de bază al rețelei: furnizarea unui mediu personalizabil care să permită utilizatorilor și serviciilor să ajusteze parametri precum sumele de miză și calendarul pentru a satisface nevoile operațiunilor lor specifice.
Oferta și cererea pe piața gajului
Echilibrul pieței mesajelor de staking AO este afectat de interacțiunea dintre cererea de securitate (condusă de valoarea mesajului și timpul exclusivității staking) și oferta de capital gajat (influențată de așteptările de returnare ale stakerului).
Cerințe de miză de securitate: pot fi exprimate în funcție de numărul de tranzacții Q și valoarea lor medie overline{V}, ajustată cu perioada medie de exclusivitate a mizei overline{E}:
?=?⋅?⋅?/???????
Această formulă reflectă necesarul total de capital de participare necesar pentru valoarea economică medie activă în Message Security la un moment dat.
Oferta de capital gajat: utilitatea sa economică S este modelată ca produsul dintre cantitatea totală de gajuri disponibile K și rata de rentabilitate așteptată R:
?=?⋅?
Această ecuație reflectă valoarea economică totală pe care capitalul gajat speră să o genereze pe parcursul unui an. Printre acestea, K reprezintă numărul de jetoane AO investite în mod activ în asigurarea securității rețelei (deoarece staking-ul necesită ca jetoanele AO să fie finalizate), iar R este rata anualizată așteptată de rentabilitate a acestor jetoane promise.
Când piața de gaj este echilibrată, D=S, adică oferta și cererea ajung la o stare de potrivire echilibrată. Formula de mai sus poate fi, de asemenea, convertită în:
?⋅?⋅?/???????=?⋅?
Rezolvarea ratei de rentabilitate necesare R poate echilibra relația dintre cerere și ofertă a utilității gajului și obține:
?=?⋅?⋅?/?⋅???????
Această formulă calculează rata de echilibru a rentabilității R. Dacă R calculat este mai mare decât rata actuală de rentabilitate a pieței, aceasta indică faptul că capitalul gajat este insuficient în raport cu cerințele de securitate. Prin urmare, mai mult capital va intra în gaj, iar valoarea K va crește până la atingerea unui nou echilibru. În schimb, dacă R este mai mică decât rata rentabilității pieței, indicând un exces de capital gajat, unii participanți își vor retrage fondurile, reducând astfel valoarea K până la restabilirea echilibrului.
Pe baza analizei de mai sus, putem înțelege mai detaliat modelul economic relevant al rețelei AO în ceea ce privește miza de token în viitor. Se poate spune că acest nou model personalizabil de alocare a resurselor de securitate face ca rețeaua generală să fie mai flexibilă și mai scalabilă.
Și această structură de piață descentralizată peer-to-peer a rețelei AO permite, în esență, nodurilor să stabilească în mod independent taxe pentru serviciile lor de mesagerie de pariare, fără a impune prețuri globale. Această flexibilitate le permite să se adapteze dinamic la schimbările cererii și ofertei pieței, stimulând concurența și crescând capacitatea de răspuns. Nodurile care oferă tarife și condiții competitive vor atrage în mod natural mai mulți utilizatori, optimizând randamentele acestora și conducând la o piață eficientă și echilibrată.
Acest mecanism promovează eficiența pieței, punând în același timp bazele unor valori clare de evaluare a simbolurilor. Un cadru cuprinzător de evaluare în timp real a simbolurilor este stabilit prin analizarea volumului și valorii mesajelor securizate și a ratelor competitive de rentabilitate, în funcție de securitatea, utilitatea și cererea rețelei.