Scris de: 10x Research
Compilat de: Azuma, Odaily Planet Daily
Emitenții a șase ETF-uri spot Ethereum au depus versiuni actualizate ale formularelor lor S-1, ceea ce înseamnă că U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) poate aproba în sfârșit emiterea de ETF-uri spot Ethereum în orice moment. Între timp, criptomonedele par să se afle în plină revenire săptămâna aceasta, o revenire pe care am prezis-o în raportul nostru de weekend-ul trecut, cu privire la așteptările că SUA vor publica joi date mai scăzute decât așteptările IPC.
Indicatorii de supravânzare arată că piața așteaptă cu nerăbdare o posibilă revenire la scară mică, ceea ce înseamnă că tendința pieței se va inversa pe termen scurt. În prezent, doi dintre cei trei indicatori de inversare au arătat semnale optimiste, iar RSI (indicele de putere relativă) este temporar la 38%, ceea ce înseamnă că ursul ar putea fi nevoit să aștepte și să vadă temporar până când prețul Bitcoin este între 60.000 USD și 62.000 USD. Gama de prețuri a întâmpinat rezistență, ceea ce a făcut ca piața să scadă din nou.
Din perspectiva analizei tehnice, intervalul de prețuri de la 55.000 USD la 56.000 USD se formează ca nivel de suport. Cu toate acestea, având în vedere că modelul tehnic pe termen mediu s-a deteriorat, anticipăm că acesta va fi doar o revenire pe termen scurt, care nu va dura mult. Este deosebit de important de remarcat faptul că tendința recentă de scădere a Bitcoin în timpul orelor de tranzacționare din Asia și performanțe relativ bune în timpul orelor de tranzacționare europene și americane continuă.
Deși prețul Bitcoin a scăzut cu 20% în ultimele 30 de zile, comercianții cu contracte futures Bitcoin au rămas relativ optimi, deoarece așteptările pentru aprobarea unui ETF spot Ethereum au crescut pe 20 mai. Din acest moment, interesul deschis al Bitcoin a crescut de la 260.000 BTC la 305.000 BTC și este raportat temporar la 277.000 BTC. Cu toate acestea, prețul Bitcoin a scăzut de la 66.000 USD la 57.000 USD în aceeași perioadă similar, Deși prețul de tranzacționare a rămas practic neschimbat la aproximativ 3.068 USD, dobânda deschisă a crescut de la 2,6 milioane ETH la 3,1 milioane ETH.
Din 24 mai, prima negativă a valorii activelor nete (NAV) a Grayscale Ethereum Trust a scăzut semnificativ la doar -1,5%, care s-a redus semnificativ de la vârful din decembrie 2022 (-60%) ETF-ul spot Ethereum va fi aprobat în curând. Grayscale Ethereum Trust are aproximativ 9 miliarde de dolari în active gestionate, iar tranziția ETN la un ETF înseamnă că investitorii își vor putea răscumpăra liber acțiunile.
Răscumpărările lui Grayscale ar putea cauza o presiune semnificativă de vânzare odată ce ETF-ul spot Ethereum începe să se tranzacționeze, similar cu ceea ce s-a întâmplat cu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) în ianuarie 2024. AUM-ul GBTC a scăzut cu 47% de când ETF-ul Bitcoin spot s-a deschis pentru tranzacționare. Se prevede că ieșirile de capital ale Grayscale ar putea compensa intrările de capital ale celorlalți cinci emitenți de ETF.
Prin urmare, deși prețul actual al ETH este încă similar cu atunci când SEC și-a exprimat intenția de a aproba, ar putea exista totuși o potențială piață de „vestire bună” atunci când S-1 este aprobat. În cazul ETH, interesul deschis pentru piața futures arată o atitudine puternică optimistă față de ETH, în timp ce potențialele ieșiri în tonuri de gri ar putea influența din nou mișcările pieței.
Un model similar există pe Bitcoin, unde intrările în ETF-urile spot preced publicarea datelor CPI. Intrările nete în ETF au atins luni alte 295 de milioane de dolari, după ce ETF-ul Bitcoin a înregistrat intrări nete de 143 de milioane de dolari săptămâna trecută. Acest lucru reflectă cele 20 de zile consecutive de intrări nete de 4 miliarde de dolari observate în timpul publicării datelor CPI în mai și iunie.
Piața se așteaptă ca datele IPC să fie publicate pe 11 iulie să scadă la 3,1%, ceea ce este în concordanță cu presupunerea noastră și cu așteptările de revenire ale pieței. Dacă IPC-ul de bază poate scădea cu 0,2% de la o lună la lună, este de așteptat să afecteze în continuare tendința prețului Bitcoin. Cu toate acestea, potențiala presiune de vânzare din partea guvernului german, Mt.Gox și a viitorului Bitgo nu poate fi ignorată.
Vestea că „creditorii FTX pot primi compensații de aproximativ 16 miliarde USD” a atras recent atenția pe scară largă a pieței. Cu toate acestea, multe dintre creanțele FTX au fost de fapt achiziționate de agenții profesioniste de creanțe de faliment. Aceste instituții se vor concentra doar pe așteptările de recuperare și pe spațiul de arbitraj al creanțelor și probabil că nu vor investi din nou dolarii americani în piața criptomonedei. Estimăm că fondurile care revin pe piață ar putea fi între 3,2 și 5 miliarde de dolari. În plus, prețul Bitcoin era de aproximativ 16.800 USD când FTX a fost lichidat în noiembrie 2022 și acum este de 57.000 USD. Corecția actuală nu este o reducere atractivă pentru creditorii FTX.
Termenul limită pentru ca clienții FTX să voteze planul de lichidare a falimentului este 16 august, iar o audiere aferentă va avea loc pe 7 octombrie, când judecătorul Dorsey va lua în considerare dacă să aprobe planul. Merită menționat faptul că creditorii de peste mări se pot confrunta cu deduceri fiscale de până la 30% la efectuarea plăților finale.
Pentru a rezuma, anticipăm că Bitcoin este probabil să revină mai întâi la aproximativ 60.000 USD, iar apoi să scadă din nou la un minim de aproximativ 50.000 USD, după care piața va intra într-un mediu de tranzacționare relativ complex. Până atunci, ne așteptăm ca piața să digeră treptat presiunea de vânzare din partea guvernului german și a Mt. Gox la nivel psihologic, ceea ce va deschide calea unor evenimente ulterioare optimiste, cum ar fi schimbări în așteptările pentru revendicările FTX la mijlocul lunii august. , și viitorul Impactul potențial al viitoarelor alegeri din SUA asupra Bitcoin.