Autor: 0xFacai, BlockBeats
Potrivit datelor de la Dune Analytics, RWA a devenit singura narațiune cripto, în afară de meme, care a cunoscut o creștere în ultimele trei luni. Într-un mediu în care piața în ansamblu stagnează, această performanță ne-a atras atenția. De fapt, a existat zgomot despre RWA din iunie anul trecut, iar narațiunea a fost complet aprinsă după ce BlackRock a lansat fondul BUIDL on-chain.
Toată lumea are un bun simț al mirosului în fața vântului, dar nu sunt mulți oameni care să poată „călca cu adevărat pe locul potrivit”. În ultimele șase luni, nenumărate echipe s-au adunat pentru a transforma RWA, dar doar câteva proiecte au profitat cu succes de oportunitatea și au obținut rezultatele inițiale. Fie că este vorba de transformare sau de intrare, a vedea clar oportunitățile este cheia pentru ca echipa să obțină un bilet, iar printre numeroșii concurenți, ne-a atras atenția un proiect numit Jiritsu.
Problema fragmentării lichidității RWA
Cel mai mare beneficiu al tokenizării activelor din lumea reală este că poate oferi procese de tranzacționare și decontare mai rapide și mai eficiente pentru aceste active. Acesta este, fără îndoială, principalul motiv pentru care toate instituțiile sunt interesate de RWA. Deși nu există nicio problemă logică cu această idee, va întâmpina multe dificultăți la nivel tehnic atunci când va fi promovată efectiv Fragmentarea lichidității după ce activele sunt puse în lanț este una dintre ele.
În timp ce operațiunile în lanț și tranzacțiile RWA sunt pline de complexitate, piața fragmentată agravează această problemă. Digital Asset Research a subliniat în raportul său din iulie anul trecut că dintre instituțiile actuale RWA, mai mult de 60% tranzacționează prin propriile piețe de active tokenizate, ceea ce înseamnă că, după ce activele sunt finalizate pe lanț, după „trec prin dificultăți”, nu pot decât să treacă prin greutăți. atrage un număr mic de clienți fix.
Potrivit statisticilor de la The Block, scara totală de finanțare a pistei RWA a inversat și tendința de scădere în acest an și a revenit la 300 de milioane de dolari. Tendința actuală de recuperare a RWA a permis multor antreprenori să vadă noi „oportunități narative”, iar numărul proiectelor de concept RWA de pe piață crește și el cu o viteză vizibilă cu ochiul liber. Cu toate acestea, majoritatea proiectelor care primesc finanțare tind să se concentreze pe zone verticale deosebit de mici, cum ar fi resursele naturale, mărfurile specifice și proiectele RWA din sectorul imobiliar sunt deosebit de evidente în acest sens.
În ce măsură poate fi subdivizată această categorie verticală? De exemplu, platforme precum Balcony și Mnzl oferă procese de tokenizare pentru resursele imobiliare regionale. Adesea, activele din lanț, iar cumpărătorii și vânzătorii care tranzacționează prin instrumente în lanț sunt instituții locale sau departamente guvernamentale -piata inchisa a activelor.
Categorizarea și regionalizarea proiectelor RWA este într-adevăr de înțeles, la urma urmei, multe active din lumea reală au caracteristici regionale puternice, care necesită adesea personal dedicat pentru a lucra la sarcini specifice și a prescrie medicamentul potrivit. Cu toate acestea, din cauza restricțiilor de reglementare diferite în diferite locuri, fiecare proiect RWA își construiește aproape propriul proces în lanț și platformă de tranzacționare de la zero instrumente de dezvoltare a contractelor, ceea ce face ca interoperabilitatea între RWA-uri să pună provocări semnificative.
Mulți antreprenori au văzut această fragmentare a lichidității, așa că în aceeași perioadă au început să apară pe piață platforme de agregare a activelor RWA sau platforme de lansare RWA precum Midas și Plume . Situație: Dacă doriți să stabiliți o piață unificată, trebuie mai întâi să aveți o anumită compatibilitate în ceea ce privește standardele de token și contract, ceea ce împiedică platforma să agregă activele RWA pe scară largă și în mai multe categorii. Dacă preluați conducerea în agregarea diferitelor protocoale RWA, veți fi limitat la rolul de „platformă de lansare” din cauza diferențelor de stive de tehnologie dintre protocoale Deși aduce o oarecare lichiditate proiectelor mici, totuși necesită mult efort pentru activele din lanț. Confruntarea cu problema fragmentării pieței.
Acest lucru este valabil chiar și pentru cea mai lichidă piață de obligațiuni din S.U.A. Deși problema extinderii unei singure categorii a fost rezolvată cu impulsul BlackRock, Franklin Templeton și alte instituții, veți găsi totuși că pentru a face viitorii potențiali investitori. și proiectele de cooperare au mai multe opțiuni, iar aceste active sunt, de asemenea, dispersate pe diferite lanțuri publice, cum ar fi Ethereum, Stellar și Avalanche.
Acest lucru aduce, de asemenea, o fereastră narativă pentru protocoalele de interoperabilitate încrucișată, care au întârziat să câștige avânt, cum ar fi Axelar, care a început să stabilească RWA foarte devreme. Anul trecut, am colaborat cu Centrifuge și Ondo pentru a lansa Centrifuge Everywhere și, respectiv, Ondo Bridge pentru a optimiza protocolul și interoperabilitatea inter-lanț și lichiditatea pentru produsele tokenizate RWA. În mediul actual de piață, cu probleme evidente de fragmentare, interoperabilitatea între lanțuri poate să nu fie o soluție compensatorie.
Jiritsu ZK - MPC: Verificare fără încredere, automată a activelor în afara lanțului
De fapt, nu este greu de observat că blocajul RWA care depășește limita de scară este lipsa proceselor automate sau a tehnologiilor precum AMM în domeniul DeFi. Pentru produsele RWA, tokenizarea este adesea doar începutul Asigurarea actualizării continue a activelor și a transparenței după ce produsul este introdus în lanț este cheia pentru testarea eficienței și a costurilor.
1. Rapoarte financiare: Administratorii de active trebuie să publice în mod regulat rapoarte financiare și de performanță ale activelor. De exemplu, administratorii de imobiliare trebuie să furnizeze în mod regulat datele de plată și sumele veniturilor din chirii sau detalii despre restanțe și locurile vacante pentru a oferi investitorilor o imagine mai clară. Înțelegeți dinamica fluxului de numerar al proprietății.
2. Gestionarea datoriilor: Produse precum creditul RWA trebuie să actualizeze în mod regulat detaliile împrumutului, rambursarea, ajustarea ratei dobânzii și activitățile de refinanțare pentru a permite investitorilor să înțeleagă starea de sănătate a acestora.
3. Schimbarea dreptului de proprietate: În cazul în care proprietatea de bază a activului suport sau a entității juridice care deține activul se modifică, sunt necesare și anunțuri în timp util.
4. Supravegherea pieței: Când mediul de supraveghere a pieței în care se află activele suport se schimbă, managerii trebuie, de asemenea, să raporteze și să facă ajustările corespunzătoare pentru a asigura conformitatea produsului.
Desigur, pe lângă acestea, există și detalii complicate, cum ar fi strategiile de asigurare a activelor și de gestionare a riscurilor, evaluarea și inspecția activelor și emiterea de entități juridice multă energie și atenție la detalii pe parcursul întregului ciclu de viață al investiției. Pe scurt, în mediul actual de piață al „infrastructurii redundante”, punerea activelor în lanț nu mai este cea mai dificilă parte a dezvoltării RWA. Verificarea continuă în afara lanțului și supravegherea legală sunt cele care încetinesc creșterea categoriilor de active și scăderea valorii activelor din lanț. Toate acestea pot fi discutate doar sub premisa eliminării riscului de auditare centralizată a entităților din afara lanțului.
Amploarea și rata de creștere a activelor RWA depind complet de puterea instituțiilor de emitere și management în afara lanțului. Acesta este, de asemenea, un motiv important pentru care produsele RWA de obligațiuni din SUA au crescut rapid după ce BlackRock a intrat pe piață imobiliare, Activele precum mărfurile întâmpină dificultăți în a realiza economii de scară, deoarece nu au îmbunătățit automatizarea proceselor lor. Desigur, erodarea valorii activelor din lanț înseamnă, de asemenea, oportunități uriașe de afaceri și, deocamdată, acest venit potențial curge practic în mâinile emitenților de active și managerilor precum Securitize.
Este posibil să ne construim propriul sistem automat de „oracol de active” în domeniul RWA, așa cum o face ChainLink pentru DeFi? Am găsit câteva răspunsuri cu proiectul Jiritsu.
Jiritsu este o subrețea Avalanche concepută special pentru verificarea activelor în afara lanțului. Are ca scop automatizarea și eliminarea încrederii în înregistrarea și verificarea activelor în afara lanțului, îmbunătățind în același timp eficiența economică și transparența tokenizării RWA, reducând în același timp uzura și costul în lanț. Prin integrarea probelor ZK și a calculului multipartit MPC, Jiritsu este capabil să asigure verificarea automată securizată și privată a detaliilor activelor, încorporând în același timp conformitatea cu reglementările și integritatea activelor în produsele tokenizate. Interesant este că numele „Jiritsu” provine din japonezul „じりつ”, care înseamnă încredere în sine. În domeniul actual RWA, unde legătura de bază se bazează în mare măsură pe forța de muncă centralizată, aceasta este ceea ce este necesar pentru a îmbunătăți atributele native ale criptării și pentru a obține economii de scară.
Jiritsu ZK - MPC oracle agregează date din mai multe surse și validează calculele aferente și folosește un mecanism versatil de recuperare a datelor pentru a îmbunătăți profunzimea integrării diferitelor tipuri de active. Oracolul include două mecanisme principale: „Push” și „Pull”. . Integrați sistemele furnizorilor de informații, cum ar fi software pentru lanțul de aprovizionare, informații bancare etc. și obțineți date.
În ceea ce privește mecanismul de consens, Jiritsu introduce conceptul de Proof of Workflow (PoWF) Nodurile din rețea rulează un sistem de operare condus de un motor de calcul și un manager de flux de lucru, folosind proba ZK generată pentru a asigura un mecanism de consens pentru calcule verificabile. și execuția inteligentă a contractului, pentru a integra mecanismul de consens direct în cadrul său MPC. În comparație cu oracolele existente, cum ar fi ChainLink sau Pyth, Jiritsu nu are nevoie să folosească punți încrucișate pentru transmiterea informațiilor atunci când agregează informații și adaugă, de asemenea, funcții de analiză și verificare a informațiilor pe lângă feedback-ul simplu al datelor.
După ce un utilizator sau un administrator de active înregistrează activele pe care doresc să le tokenizeze și informațiile detaliate despre Jiritsu, validatorul ZK-MPC va analiza informațiile și va confirma valoarea și starea de conformitate a activelor. Procesul de analiză implică două tipuri de validatori, unul folosit pentru a revizui politicile de afaceri și conformitatea cu reglementările, iar celălalt utilizat pentru a procesa date financiare și pentru a efectua sarcini precum regăsirea prețurilor spot și evaluarea prețului pieței. După ce informațiile sunt analizate și verificate, ZK-MPC va genera certificate ZK și le va stoca în lanț, apoi, utilizatorii pot revendica aceste certificate și le pot încorpora în propriile lor contracte inteligente.
Oficialii Jiritsu au luat ca exemplu produsul de aur simbolizat al lui Paxos PAXG pentru a demonstra procesul complet de utilizare a produsului său:
În primul rând, Paxos cumpără aur printr-un schimb de aur de încredere și îl depune într-un serviciu de custodie. Utilizatorii Jiritsu pot folosi apoi dApps Jiritsu pe lanțurile publice acceptate pentru a crea validatoare pe nodurile ZK-MPC ale rețelei Jiritsu. ZK - Nodurile MPC generează dovezi relevante ZK de către validatori după ce preiau informații despre escrow de aur despre Paxos.
În timpul procesului de verificare, nodul ZK-MPC este responsabil pentru calculele de verificare în afara lanțului, iar certificatele ZK generate au, de asemenea, diferite niveluri de acces și drepturi de confidențialitate. De exemplu, auditorii pot avea drepturi de acces complete la toate informațiile, în timp ce administratorii de active pot vedea numai informații specifice relevante pentru rolul lor. Acest proces de verificare poate actualiza informațiile la ore prestabilite sau la cerere, făcându-l mult mai eficient și mai fiabil decât metoda actuală Paxos de a verifica manual inventarul în fiecare trimestru.
Odată ce dovada ZK este încărcată în rețeaua Jiritsu, Paxos poate merge mai departe cu tokenizarea custodiei sale aurului. În această legătură, Jiritsu implementează și conceptul de „abstracție a lanțului”, permițând emitenților de active precum Paxos să bată jetoane corespunzătoare pe lanțuri țintă ideale, cum ar fi Solana, Avalanche sau BNB Chain.
După ce jetoanele sunt generate, Paxos plătește noduri și validatori prin Jiritsu dApp, o parte din care va fi distribuită rețelei Jiritsu. Tokenurile PAXG achiziționate de investitori vor conține un certificat al aurului subiacent și pot folosi acest certificat pentru a accesa informații despre starea custodiei aurului în rețeaua Jiritsu, unde Paxos poate transfera costul taxelor către investitor.
Aplicațiile dApp din rețeaua Jiritsu sunt concepute special pentru a facilita scrierea unor date specifice, permițând utilizatorilor să creeze validatori pentru orice logică de afaceri, cititoare de date și integrări de contracte inteligente. Această adaptabilitate asigură că Jiritsu poate oferi soluții personalizate pentru o gamă largă de nevoi de afaceri Abilitatea. În plus, Jiritsu Proof în cadrul serviciului său cloud ZK-MPC a extins semnificativ categoriile de active pentru verificarea informațiilor. Pe lângă verificarea financiară tradițională, cum ar fi informațiile bancare și creditul companiei, poate verifica și informațiile despre starea unei game de informații din lumea reală. active, cum ar fi fabricile companiei, echipamente, stocuri, tranzacții și informații despre venituri etc. Jiritsu a furnizat recent certificate de inventar pentru o companie din lanțul de aprovizionare Amazon cu peste 100.000 de SKU și o valoare totală de aproximativ 20 de milioane USD.
Pe această bază, Jiritsu își măsoară și influența asupra activelor din lumea reală din lanț prin doi indicatori de date: „Total Asset Verified” și „Totl Asset Secured” și utilizează acești indicatori de date pentru a oferi active de bază mai compatibile și interoperabile pentru protocoalele DeFi. . Potrivit datelor oficiale din tabloul de bord Dune, Jiritsu a verificat până acum mai mult de 18 miliarde de dolari SUA în active și are peste 60 de milioane de dolari SUA în active care așteaptă să fie folosite de diferite protocoale în orice moment.
Nu cu mult timp în urmă, Jiritsu a integrat ecosistemul RWA al BlackRock pentru a oferi certificare automată în lanț pentru ETF-ul său Bitcoin spot și evaluarea și verificarea activelor de rezervă ale fondului BUIDL, conformitatea și informațiile despre platforma KYC pentru a facilita alte protocoale. Utilizați mai convenabil aceste active care sunt deja în lanț. si repede. Pe de altă parte, deși iBIT și BUIDL aduc fonduri majore uriașe pe piața cripto și RWA, verificarea activelor lor se bazează în continuare pe auto-raportare și oferă doar audituri anuale, în timp ce Jiritsu aduce mai multă transparență și costuri acestor produse Soluții eficiente.
Jiritsu s-a integrat, de asemenea, cu platforma Republic, care este profund implicată în domeniul RWA, permițând oricărui manager de active să implementeze și să utilizeze direct soluții similare pentru a îmbunătăți conformitatea și eficiența operațională, oferind în același timp o varietate de produse tokenizate, de asemenea ca marketing și serviciu pentru clienți, poate fi utilizată infrastructura dovedită furnizată de Republic. Prin verificare și auditare automate și fără încredere, Jiritsu mută în lanț munca care a fost făcută de Moody's, KPMG și alte instituții %, acesta este încă un plafon de afaceri foarte imaginativ.
Fundalul echipei
Cei doi co-fondatori ai Jiritsu Network, Jacob Guedalia și David Guedalia, sunt ambii cunoscuți în domeniul academic. Primul deține o diplomă de licență în fizică și filozofie de la Universitatea din New York și o diplomă de licență în fizică aplicată de la Institutul Weizmann. în Israel, acesta din urmă deține o diplomă în informatică de la Universitatea Bar-Ilan în Geografie și un doctorat în Informatică neuronală de la Universitatea Ebraică din Ierusalim. În plus, Jacob este un antreprenor de succes în serie, care a fondat și a părăsit 4 companii, împreună cu David, deținând peste 100 de brevete din SUA.
Jiritsu a strâns un total de 10,2 milioane USD în ultimele două runde de finanțare, condusă de gumi Cryptos Capital, cu participarea Susquehanna Private Equity Investments, LLLP, Republic Capital și alți investitori, iar fostul manager de gestionare a activelor BlackRock, Michael Lustig, a anunțat de asemenea că el se va alătura echipei Jiritsu. Compania intenționează să folosească noua finanțare pentru a „accelera dezvoltarea și adoptarea platformei UVC și Tomei RWA”. Fondată în 2020, Jiritsu dezvoltă tehnologii precum Unlimited Verifiable Computation (UVC), având ca scop să ofere o metodă ușor de programat care poate fi aplicată oricărui flux de lucru și să genereze dovezi ale fluxului de lucru.