Ca o infrastructură importantă a ecosistemului criptomonedei, Ethereum găzduiește implementarea unui număr mare de aplicații. Din cauza congestionării tranzacțiilor și a taxelor mari de gaz ale rețelei Ethereum, problema sa „triunghi imposibil” a devenit din ce în ce mai proeminentă. În acest context, planul de expansiune Layer 2 a apărut așa cum o cer vremurile, cu scopul de a rezolva blocajul de performanță al Ethereum. Aceste soluții Layer 2 au primit o mare atenție din partea pieței de capital pe perioada pieței de urs în 2022 și 2023 și au primit succesiv sume mari de finanțare.

Acest lucru a dus la umplerea câmpului Ethereum Layer 2 cu un puternic simț al capitalului, devenind o pistă emergentă care a atras atenție și așteptări pe scară largă încă de la începutul pieței bull, iar unele proiecte au atins chiar și o valoare de piață ridicată de 1 USD. miliarde imediat ce au fost lansate. Cu toate acestea, din aprilie 2023, multe proiecte L2 au suferit soarta izbucnirii bulei - de la scăderea prețurilor până la intensificarea conflictelor dintre fondatori și comunitate, mitul L2 pare să se risipească. În același timp, creșterea jetoanelor în circulație completă reprezentată de sectorul Meme marchează o schimbare subtilă în direcția pieței criptomonedei.

Impactul popularității monedelor Meme asupra L2

În comparație cu proiectele L2, jetoanele care circulă complet reprezentate de monedele Meme sunt mai populare pe piață în timpul acestei piețe. Investitorii preferă jetoane cu lichiditate ridicată și comunități entuziaste, dar sunt mai puțin probabil să cumpere „jetoane VC” care au primit sume mari de finanțare, dar încă nu își realizează valoarea. Această tendință a pus o anumită presiune asupra dezvoltării proiectelor L2, forțându-i să-și regândească poziționarea și propunerea de valoare. De la lansare și până în prezent, sectorul de jetoane Meme a avut performanțe strălucitoare. Proiectele reprezentative precum SHIB, DOGE, PEPE, BONK, FLOKI etc., au experimentat o rundă de remaniere după conectarea la Binance Exchange, iar apoi au prezentat creșteri de la 5 ori la 20 de ori. Dintre acestea, rata de creștere a PEPE și FLOKI este de 10-20 de ori, pe locul doi după Inscription Audi, lider în creștere.

În schimb, proiectul planului de expansiune Ethereum Layer 2 are o creștere maximă de numai 2-3 ori după conectarea la Binance. Acest lucru evidențiază performanța puternică a jetoanelor Meme pe piața taur actuală, devenind cel mai urmărit punct culminant de creștere după Inscription Audi.

Proiectele de nivel 2 au suferit eșecuri: finanțare abundentă, prețuri slabe

Proiectele de nivel 2 stele au în general o finanțare suficientă, dar performanța lor la preț este slabă. Reprezentate de Arbitrum, Optimism și Starknet, aceste proiecte Layer 2 au strâns 143 de milioane de dolari, 430 de milioane de dolari și, respectiv, 258 de milioane de dolari. valoarea de blocare (TVL) a continuat să crească. Totuși, ceea ce este surprinzător este că prețurile acestor proiecte foarte așteptate „de lux” Layer 2 au scăzut și au primit mai multe recenzii negative.

În același timp, aceste jetoane de proiect Layer 2 care au primit sume uriașe de finanțare au fost etichetate „jetoane VC” pe piața taur actuală a criptomonedei. Acest tip de „jeton VC” are, de obicei, caracteristicile unei circulații scăzute, o valoare de piață ridicată și burse mari listate. Pe lângă numărul actual actual de jetoane în circulație, există și un număr mare de jetoane în etapa de deblocare liniară care vor fi eliberate treptat în viitor. În comparație cu circulația completă anterioară a jetoanelor MEME și Inscription, investitorii de retail par să fie relativ mai puțin interesați de astfel de „jetoane VC”, ceea ce a dus la răspândirea sentimentului reciproc pe piața actuală de Layer 2. Dimpotrivă, jetonul MEME care circulă complet este mai popular pe piața actuală.

Proiectul Layer 2 se confruntă cu dilema „răzvrătirii”.

Să ne uităm mai întâi la cele două exemple recente de proiecte L2 care au emis monede . Taiko a avut rezultate slabe în ceea ce privește regulile de lansare în aer liber. Fondatorul a răspuns cu o atitudine rigidă atunci când a fost întrebat, spunând: „Cei cărora nu le place pot pleca. Regulile nu sunt transparente, deoarece transparența nu poate rezolva diferențele”. Această atitudine oficială a provocat nemulțumiri în rândul multor utilizatori.

ZKSync, un alt proiect Layer 2 care a atras multă atenție, a întâmpinat și o dilemă „inversă”. ZKSync a primit finanțări uriașe și evaluări ultra-înalte, iar un număr mare de utilizatori au participat la construcția sa ecologică încă de acum 4 ani. Cu toate acestea, standardele de calificare pentru investiții pe termen scurt anunțate recent de ZKSync au fost puternic puse la îndoială și sunt acuzate de clasificarea serioasă a utilizatorilor și uciderea accidentală a investitorilor de retail. Ca răspuns la aceasta, răspunsul oficial al ZKSync a fost foarte simplu și nepoliticos, spunând că „toate deciziile legate de distribuirea airdropului sunt luate de Asociația ZKsync la discreția sa”. Această lipsă de comunicare și explicație a stârnit furia publicului în rândul KOL și a investitorilor de retail și chiar a atras critici din partea lui Justin Sun, ceea ce poate duce la obstrucționarea listării ZKSync.

Efecte adverse asupra întregii ecologie de strat 2

Pentru investitorii de retail, operațiunile opace și atitudinea de înaltă presiune a părții de proiect vor determina investitorii de retail să-și piardă încrederea în proiect, ceea ce va afecta, la rândul său, dezvoltarea altor proiecte ecologice din lanț. Fără o participare extinsă a investitorilor cu amănuntul, este dificil pentru ecosistemul stratului 2 să formeze o buclă închisă benignă.

Pentru partea de proiect, reputația proiectului va fi deteriorată, utilizatorii și dezvoltatorii se pot pierde în număr mare, iar perspectivele de dezvoltare ecologică vor fi îngrijorătoare.

Pentru investitori, aceste probleme vor afecta direct rata de rentabilitate a proiectului. Deoarece jetoanele părții VC sunt deblocate liniar, dacă ecosistemul este deteriorat, venitul final al VC va fi, de asemenea, erodat. Investitorii pot fi mai înclinați să aleagă proiecte cu o mai bună credibilitate.

În general, dilema „anti-acalmie” a lui Taiko și ZKSync a expus punctele dure ale proiectului Layer 2 în ceea ce privește distribuția de simboluri și construcția ecologică și a adus efecte adverse întregii ecologie Layer 2. Părțile din proiect trebuie să reflecteze asupra propriilor probleme și să îmbunătățească comunicarea cu utilizatorii pentru a stabiliza dezvoltarea durabilă a ecosistemului stratului 2.

Poziția actuală pe piață și influența Ethereum

În actuala piață bull a pieței criptomonedei, performanța Ethereum este puțin mai slabă decât cea a Bitcoin și a unor altcoins. Analiza datelor arată că, de când piața bull a început în iunie-iulie anul trecut, începând cu 14 iunie 2024, prețul Ethereum a crescut de la 1.763 USD la 3.514 USD, o creștere de aproximativ 199%. În comparație, Bitcoin a crescut cu aproximativ 300% în aceeași perioadă, Solana a crescut cu 423%, iar creșterea Ethereum a fost ușor inferioară.

Cu toate acestea, în ciuda faptului că a rămas ușor în urmă în câștiguri, Ethereum și-a menținut poziția de bază pe piața criptomonedelor. Ethereum este a doua criptomonedă care a solicitat cu succes un ETF după Bitcoin, ceea ce își consolidează și mai mult poziția în rândul investitorilor instituționali. În plus, conform datelor de la Defillama, valoarea totală blocată (TVL) actuală a Ethereum este de aproximativ 62,8 miliarde USD, ceea ce reflectă pe deplin poziția dominantă și influența Ethereum în ecosistemul DeFi.

În general, pe piața taur actuală, Ethereum a evoluat în mod constant, fără a crește vertiginos, nici cu corecții majore. Avem motive să credem că Ethereum va continua să joace un rol important în dezvoltarea pieței de criptomonede în viitor și să devină unul dintre punctele centrale ale investitorilor.

Potențialul de inversare al Ethereum ETF după listarea sa oficială

După cum arată cele mai recente știri, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) din SUA este de așteptat să aprobe cererea S1 pentru Ethereum ETF într-o zi din vară (6.22-9.23), ceea ce este cu un pas mai aproape de listarea și tranzacționarea oficială. În trecut, după aprobarea Bitcoin ETF, afluxul rapid de fonduri a făcut ca prețul Bitcoin să crească brusc. De asemenea, lansarea Ethereum ETF este de așteptat să fie un catalizator pentru o spargere a prețurilor pentru Ethereum. În plus, conform analizei neoficiale Bloomberg, cererea S1 a Ethereum ETF poate fi aprobată de SEC înainte de 2 iulie, ceea ce, fără îndoială, dă un impuls puternic inversării Ethereum.

Desigur, odată ce prețul Ethereum crește brusc din cauza fondurilor ETF, soluțiile L2 și jetoanele re-agajate din ecosistemul său vor fi, de asemenea, favorizate de fonduri, realizând astfel o creștere ulterioară. Tranzacționarea formală a Ethereum ETF aduce, fără îndoială, un potențial uriaș de inversare Ethereum și ecologiei sale. Avem motive să ne așteptăm că, odată cu listarea Ethereum ETF, Ethereum și activele sale aferente vor introduce o nouă rundă de salturi de preț.