Crypto news: in-depth analysis on hashrate and state of the mining market

The Cryptonomist · 2024-07-08T09:53:01.000Z

Crypto news: while the price of Bitcoin loses the key level of $57,000, the general outlook of the mining sector becomes more complicated: how is the hashrate responding? If until a few months ago we could count on profitable Bitcoin mining, with revenues increased by the Ordinals trend, now the first difficulties are emerging. Bitcoin hashrate, network fee peaks, and new cryptographic incentives make the whole situation more tangled than it is by nature. Pressures are growing among the large companies in this industry to accumulate as much computational power as possible, in view of the next bull market. Let’s take stock of the situation in this article. Crypto news: hashrate and on-chain metrics of Bitcoin mining Analyzing the on-chain metrics of the crypto mining sector, the first thing that stands out is the recent reduction of Bitcoin’s hash-rate. This indicator, which shows the sum of the computational energy embedded around the Bitcoin network, has been in downtrend since late May. In particular from its all-time high it has lost about 7% reaching 574.9 EH/s, according to Blockchain.com This is a first sign of weakness in the mining industry, where operators suffer from the uncertainty of the price of Bitcoin and start to turn off the machines. This is a rare situation: in fact, the network’s ahashrate had not experienced a similar downsizing phase since November 2022. In a similar context, to overcome this obstacle some miners are trying to improve their energy efficiency. Coin Metrics has indeed observed how recently the Canadian BitFarms has made impressive improvements to the fleet’s efficiency, reducing incremental energy consumption from 35 to 27 J / TH in 2024. Source: https://www.blockchain.com/explorer/charts/hash-rate In parallel, we can observe how the metrics of new addresses and active addresses on Bitcoin are also in a phase of decline. From October 2023 onwards, while the main crypto of the market was beginning its price ascent phase, these two indicators were about to lose momentum. As of today, on a weekly basis, we count 750,000 active addresses and 300,000 new addresses. These numbers so low have not been seen since the end of 2018 and the beginning of 2019, when Bitcoin was worth just 3,500 dollars. Source: https://www.theblock.co/data/on-chain-metrics/bitcoin/number-of-active-addresses-on-the-bitcoin-network-7dma Crypto news: increase in revenues from mining at the beginning of June, but the hashrate situation remains difficult The drop in Bitcoin hashrate is nothing more than a consequence of the reduction in revenue for those involved in the crypto mining sector. In April, with the arrival of the halving of the network, the miners saw their revenues from the block reward cut in half. Observing the “Bitcoin miner Revenue Per TH/s” chart by The Block, we can easily see the drop near April. From the value of 0.11 dollars per TH/s of computational power, we have dropped below 0.05 dollars per TH/s. Source: https://www.theblock.co/data/on-chain-metrics/bitcoin/bitcoin-miner-revenue-per-th-s-7dma Overcome the four-year obstacle of the halving, which still brings structural benefits to the network, there was a brief recovery phase. In the early days of June, in fact, as reported by Coin Metrics, there was a recovery in mining revenue up to 0.065 dollars per TH/s. This brief rise is attributable to a recent UTXO consolidation by the exchange OKX which has increased the fees for miners. As explained by Coin Metrics: “since BTC transactions are evaluated based on the block space they consume, transactions involving many UTXOs are more expensive to transfer” This scenario has led the miners to cash in a good 38 million dollars in fees in just 3 days. Generally, in the same period of time, the fees hover around 1-2 million dollars. The experts have emphasized how OKX, the fourth largest exchange in the world by spot BTC volumes, could have managed the cleaning of the accounting books more efficiently, without advancing thousands of transactions. By doing so, however, it has given a positive boost to the crypto mining industry, which is currently facing a difficult situation. Crypto miners are reinventing themselves and launching into other parallel businesses The latest peak in the revenue of crypto miners, for which the OKX exchange is responsible, is not enough to guarantee economic stability for the operators. In fact, parallelamente a quanto accaduto a marzo con l’aumento delle fees per le inscriptions Ordinals, queste condizioni non durano a lungo. After the weight of the halving, moreover, the miners have been under strong pressure due to a stagnant BTC price. At this moment, the prices of extraction devices are in sharp decline, indicating a sector in economic crisis. Coin Metrics highlighted how the Antminer S19s at the end of 2021 was traded around 100 dollars per TH, while now it is valued at 2.5 dollars per TH. In general, all Bitcoin ASIC hardware is valued at the lowest levels of the last two years, as shown by the following chart from The Block. Source: https://www.theblock.co/data/on-chain-metrics/bitcoin/bitcoin-asic-price-index Many miners, to face these arduous challenges, are reinventing themselves by offering services similar to that of protecting the Bitcoin network. In the wake of the artificial intelligence trend, some operators are offering themselves as providers of generalized infrastructure in an attempt to secure hosting contracts for AI applications. In the meantime, the same miners are trying to continuously improve the efficiency of their machines by evaluating new purchases. As reported by Coin Metrics, the process of increasing chip efficiency: “continues relentlessly, forcing miners to consider whether to proceed with aging ASIC hardware or perform complete fleet upgrades.” We will see if the third quarter of 2024 will offer new opportunities to the mining sector, while now we try to grit our teeth and weather the storm Almost half of the revenues from the last quarter come from the shares of April, while May and June were not very profitable months. Price situation for crypto mining companies: MARA, CLSK and RIOT The constant pressures and new challenges in the revenue of miners bring uncertainty also in the quotations of the shares of crypto mining companies. After the halving in April, most publicly traded mining companies have vaguely moved sideways alongside BTC. Focusing on three stocks in particular, Marathon Digital (MARA), CleanSpark (CLSK), & Riot Platforms (RIOT), we notice how all have struggled to outperform BTC. In the second quarter, in fact, only MARA managed to achieve a small positive return. The prices of this stock remain stable around 20 dollars, with few timid attempts of an upward attack by the bull. Source: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=NASDAQ%3AMARA RIOT and CLSK, on the other hand, have experienced a phase of price distribution in the last quarter, with losses of around 20% from the top in April. It is clear that with such an uncertain outlook for the speculative Bitcoin market and the on-chain metrics of the network, even the mining companies are suffering. Usually, however, when the bull market resumes, the prices of these stocks experience a more dynamic and aggressive price action. For example, CLSK from October 2023 to April has grown by about 500%, heavily outperforming BTC. Source: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=NASDAQ%3ACLSK Riot unlike the other two companies has grown less during the bull phases of BTC, with very positive price evolutions nonetheless. In the last year of trading on the market, the price of RIOT has remained trapped within the trading range of 9-20 dollars. The Texan mining company could grow significantly in July/August, when energy incentives will increase significantly. The ERCOT of Texas, that is the company responsible for managing the Texan electrical grid, offers miners like Riot energy credits to turn off their machines during the hottest hours of summer. The missed profit from mining extraction is compensated precisely by these credits, which sometimes end up offering an enormously boosted revenue. In fact, last year, during the hottest months, the “Demand Response” strategy significantly increased the earnings of the cryptographic company. As a result, the price of RIOT doubled in a few weeks. Source: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=NASDAQ%3ARIOT

Știri cripto: în timp ce prețul Bitcoin pierde nivelul cheie de 57.000 USD, perspectiva generală a sectorului minier devine mai complicată: cum răspunde hashrate-ul?
Dacă până acum câteva luni puteam conta pe minerit Bitcoin profitabil, cu venituri crescute de trendul Ordinals, acum apar primele dificultăți.
Hashratul Bitcoin, vârfurile taxelor de rețea și noile stimulente criptografice fac ca întreaga situație să fie mai încurcată decât este prin natura sa.
Presiunile cresc în rândul companiilor mari din această industrie pentru a acumula cât mai multă putere de calcul, în vederea viitoarei piețe de taur.
Să facem un bilanț al situației în acest articol.
Știri cripto: hashrate și valori în lanț ale mineritului Bitcoin
Analizând valorile on-chain ale sectorului cripto minelor, primul lucru care iese în evidență este reducerea recentă a ratei hash-ului Bitcoin.
Acest indicator, care arată suma energiei de calcul încorporate în jurul rețelei Bitcoin, a fost în tendință descendentă de la sfârșitul lunii mai.
În special de la maximul său istoric, a pierdut aproximativ 7%, ajungând la 574,9 EH/s, conform Blockchain.com
Acesta este un prim semn de slăbiciune în industria minieră, unde operatorii suferă de incertitudinea prețului Bitcoin și încep să închidă aparatele.
Aceasta este o situație rară: de fapt, ahashrate-ul rețelei nu a experimentat o fază similară de reducere a personalului din noiembrie 2022.
Într-un context similar, pentru a depăși acest obstacol unii mineri încearcă să-și îmbunătățească eficiența energetică.
Coin Metrics a observat într-adevăr cât de recent BitFarms canadian a adus îmbunătățiri impresionante ale eficienței flotei, reducând consumul incremental de energie de la 35 la 27 J / TH în 2024.
În paralel, putem observa cum și metrica noilor adrese și adreselor active pe Bitcoin se află într-o fază de declin.
Din octombrie 2023 încolo, în timp ce principala cripto a pieței își începea faza de creștere a prețurilor, acești doi indicatori erau pe cale să își piardă din avânt.
Începând de astăzi, săptămânal, numărăm 750.000 de adrese active și 300.000 de adrese noi.
Aceste cifre atât de scăzute nu au mai fost văzute de la sfârșitul lui 2018 și începutul lui 2019, când Bitcoin valora doar 3.500 de dolari.
Știri cripto: creșterea veniturilor din minerit la începutul lunii iunie, dar situația hashrate-ului rămâne dificilă
Scăderea hashrate-ului Bitcoin nu este altceva decât o consecință a reducerii veniturilor pentru cei implicați în sectorul cripto minelor.
În aprilie, odată cu sosirea înjumătățirii rețelei, minerii și-au văzut veniturile din recompensa blocului reduse la jumătate.
Observând graficul „Venituri de mineri Bitcoin per TH/s” de la The Block, putem observa cu ușurință scăderea în apropiere de aprilie.
De la valoarea de 0,11 dolari pe TH/s de putere de calcul, am coborât sub 0,05 dolari pe TH/s.
Depășit obstacolul de patru ani al înjumătățirii, care încă aduce beneficii structurale rețelei, a avut loc o scurtă fază de recuperare.
În primele zile ale lunii iunie, de fapt, după cum a raportat Coin Metrics, a avut loc o recuperare a veniturilor din minerit de până la 0,065 de dolari pe TH/s.
Această scurtă creștere este atribuită unei consolidări recente UTXO de către schimbul OKX, care a crescut taxele pentru mineri.
După cum este explicat de Coin Metrics:
„Deoarece tranzacțiile BTC sunt evaluate în funcție de spațiul de bloc pe care îl consumă, tranzacțiile care implică multe UTXO sunt mai costisitoare de transferat”
Acest scenariu i-a determinat pe mineri să încaseze 38 de milioane de dolari în taxe în doar 3 zile. În general, în aceeași perioadă de timp, taxele oscilează în jurul valorii de 1-2 milioane de dolari.
Experții au subliniat modul în care OKX, a patra cea mai mare bursă din lume după volumele spot de BTC, ar fi putut gestiona mai eficient curățarea registrelor contabile, fără a avansa mii de tranzacții.
Făcând acest lucru, totuși, a dat un impuls pozitiv industriei cripto miniere, care se confruntă în prezent cu o situație dificilă.
Minerii criptografici se reinventează și se lansează în alte afaceri paralele
Cel mai recent vârf al veniturilor criptominerilor, pentru care schimbul OKX este responsabil, nu este suficient pentru a garanta stabilitatea economică pentru operatori.
De altfel, în paralel cu ceea ce s-a întâmplat în martie cu majorarea taxelor pentru înscrierile la Ordinale, aceste condiții nu durează mult.
În plus, după greutatea înjumătățirii, minerii au fost supuși unei presiuni puternice din cauza prețului BTC stagnant.
În acest moment, prețurile dispozitivelor de extracție sunt în scădere bruscă, indicând un sector aflat în criză economică.
Coin Metrics a evidențiat modul în care Antminer S19s la sfârșitul anului 2021 a fost tranzacționat în jur de 100 de dolari pe TH, în timp ce acum este evaluat la 2,5 dolari pe TH.
În general, tot hardware-ul Bitcoin ASIC este evaluat la cele mai scăzute niveluri din ultimii doi ani, așa cum arată următorul grafic din The Block.
Mulți mineri, pentru a face față acestor provocări grele, se reinventează oferind servicii similare cu cele de protejare a rețelei Bitcoin.
În urma tendinței de inteligență artificială, unii operatori se oferă ca furnizori de infrastructură generalizată în încercarea de a asigura contracte de găzduire pentru aplicațiile AI.
Între timp, aceiași mineri încearcă să îmbunătățească continuu eficiența mașinilor lor evaluând noi achiziții.
După cum a raportat Coin Metrics, procesul de creștere a eficienței cipului:  
„continuă fără încetare, forțând minerii să se gândească dacă să procedeze cu hardware-ul ASIC vechi sau să efectueze upgrade complete ale flotei.”
Vom vedea dacă al treilea trimestru al anului 2024 va oferi noi oportunități sectorului minier, în timp ce acum încercăm să strângem din dinți și să înfruntăm furtuna
Aproape jumătate din veniturile din ultimul trimestru provin din acțiunile lunii aprilie, în timp ce mai și iunie au fost luni nu foarte profitabile.
Situația prețurilor pentru companiile miniere cripto: MARA, CLSK și RIOT
Presiunile constante și noile provocări în veniturile minerilor aduc incertitudine și în cotațiile acțiunilor companiilor cripto miniere.
După înjumătățirea din aprilie, majoritatea companiilor miniere cotate la bursă s-au mutat vag în lateral alături de BTC.
Concentrându-ne în special pe trei acțiuni, Marathon Digital (MARA), CleanSpark (CLSK) și Riot Platforms (RIOT), observăm cum toți s-au luptat să depășească BTC.
În al doilea trimestru, de fapt, doar MARA a reușit să obțină un mic randament pozitiv.
Prețurile acestei acțiuni rămân stabile în jurul valorii de 20 de dolari, cu puține încercări timide de atac ascendent al taurului.
RIOT și CLSK, pe de altă parte, au cunoscut o fază de distribuție a prețurilor în ultimul trimestru, cu pierderi de aproximativ 20% față de vârf în aprilie.
Este clar că, cu o perspectivă atât de incertă pentru piața speculativă Bitcoin și metrica on-chain a rețelei, chiar și companiile miniere suferă.
De obicei, totuși, atunci când piața bull se reia, prețurile acestor acțiuni experimentează o acțiune a prețurilor mai dinamică și mai agresivă. 
De exemplu, CLSK din octombrie 2023 până în aprilie a crescut cu aproximativ 500%, depășind puternic BTC.
Spre deosebire de celelalte două companii, Riot a crescut mai puțin în fazele de bulle ale BTC, cu evoluții foarte pozitive ale prețurilor.
În ultimul an de tranzacționare pe piață, prețul RIOT a rămas prins în intervalul de tranzacționare de 9-20 de dolari.
Compania minieră texană ar putea crește semnificativ în iulie/august, când stimulentele energetice vor crește semnificativ.
ERCOT din Texas, care este compania responsabilă cu gestionarea rețelei electrice texane, oferă minerilor precum Riot credite de energie pentru a-și opri mașinile în timpul celor mai călduroase ore ale verii.
Profitul ratat din extracția minieră este compensat tocmai de aceste credite, care uneori ajung să ofere un venit enorm sporit.
De altfel, anul trecut, în lunile cele mai fierbinți, strategia „Demand Response” a crescut semnificativ câștigurile companiei criptografice. Drept urmare, prețul RIOT s-a dublat în câteva săptămâni.

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri