Titlul original: „SignalPlus Macro Research Report Special Edition: Now Hiring”

Sursa originală: SignalPlus

Datele privind salariile non-agricole au fost puțin mai slabe decât se aștepta, continuând tendința recentă de slăbire a impulsului în economia SUA. Rata șomajului a crescut la 4,05% de la un nivel scăzut al ciclului de 3,43%, aproximativ 150.000 din cele aproximativ 200.000 de noi locuri de muncă create în ultima lună au fost în sectorul guvernamental și al sănătății, iar cifrele privind ocuparea forței de muncă din ultimele două luni au fost, de asemenea, revizuite în jos de către 111.000. Creșterea salariilor a încetinit la 3,9% de la an la an și, respectiv, la 3,5% lună la lună, oferind semnale mai pozitive Fed că inflația scade lent înapoi spre obiectivul său pe termen mai lung. În plus, având în vedere performanța recentă a criptomonedelor, vor vedea lunile următoare o mică creștere a numărului de persoane aflate în căutarea unui loc de muncă și vor duce la presiuni salariale mai scăzute?

Cu doar câteva întâlniri rămase înainte de alegerile din noiembrie și având în vedere dorința puternică a Fed de a nu surprinde piețele, ne așteptăm la o poziție mai puternică la reuniunea FOMC din această lună pentru a pregăti piața pentru o reducere a ratei de 25 de puncte de bază în septembrie.

TradFi Assets a salutat încetinirea continuă a datelor economice, randamentele trezoreriei americane scăzând cu 5-10 puncte de bază într-o mișcare optimistă, în timp ce acțiunile americane au atins din nou maxime record, conduse de acțiunile de tehnologie și de creștere care sunt foarte sensibile la ratele scăzute ale dobânzilor primul record în acest an?

Acțiunile americane sunt în creștere din iunie, cu o divergență uriașă față de performanța acțiunilor europene și chiar a criptomonedelor, și există o lipsă de catalizatori convingătoare pe termen scurt, chiar și un blocaj de extremă dreapta în Franța sau o victorie a lui Trump nu poate scutura această piață , mai ales atunci când există încă mult loc pentru politica de relaxare a Fed, cel mai bine este să nu lupți cu tendința pieței.

Pe măsură ce al doilea trimestru se încheie, accentul se va îndrepta către câștigurile corporative, modelele analiștilor Citi arătând potențialul pentru mai multe surprize pozitive bazate pe îndrumările managementului și puterea puternică a prețurilor a companiei. Ei bine, spune la revedere unui alt catalizator de scurtcircuitare.

Am mai menționat caracterul sezonier puternic din iulie și până acum merge destul de bine. Primele două săptămâni din iulie sunt în mod tradițional cele mai puternice pentru acțiunile din SUA, iar iulie în sine a fost o lună remarcabilă. Poți să dai o parte din căldură criptomonedelor?

După cum era de așteptat, pozițiile scurte la SPX și Nasdaq continuă să atingă noi minime, reprezentând doar 7% din acțiunile în circulație. Vreo șansă de a ajunge sub 5% înainte de sfârșitul verii?

Și mai extrem, actuala „concentrare a câștigătorului” în SPX a depășit maximele din anii 1930. Nu uitați că piețele se pot corecta în „preț” și „timing” Chiar dacă eventuala vânzare se simte ca un dezastru instantaneu, procesul de formare a unui top durează, de obicei, luni sau chiar sferturi și încă nu am văzut niciunul. Semne semnificative ale unei schimbări de dispoziție... nu încă.

Vorbind despre o schimbare a sentimentului, averea multor jetoane criptomonede s-a schimbat, monedele majore și alte monede de top înregistrând o corecție de -20% în ultima lună și scăzând cu 10% doar în ultima săptămână.

Intenția publică a guvernului german de a vinde și deblocarea ofertei Mt. Gox a împins BTC de la 65.000 USD la 54.000 USD într-o săptămână. piața a văzut opriri dureroase și dramatice de poziție.

Diverse burse au înregistrat lichidări masive lungi în contractele futures BTC și chiar și ETF-urile spot au înregistrat ieșiri masive din cauza protecției profiturilor și pierderilor.

În plus, cele mai multe dintre pierderile de preț au avut loc în fusul orar asiatic, investitorii europeni și americani probabil angajându-se într-o vânătoare de chilipiruri, în timp ce investitorii asiatici au suportat cea mai mare parte a pierderilor de capital.

Între timp, volatilitatea implicită pentru BTC și ETH abia s-a schimbat, comercianții aparent concentrați pe închiderea pozițiilor, mai degrabă decât pe cumpărarea de protecție în declin sau pe scurtcircuit. Mișcarea pare să fie în întregime condusă la fața locului, traderii fiind prinși pe nepregătite și concentrați pe minimizarea riscului, mai degrabă decât pe stabilirea de noi poziții.

După un sezon altcoin foarte dezamăgitor și o acțiune post-înjumătățire a prețurilor, pierderile în spațiul criptomonedei au fost destul de grave, lăsând puțin stimulent pentru ecosistemul nativ singur să urmărească o revenire a prețului, chiar dacă fluxurile după aprobarea ETH ETF au fost posibile. Va oferi un minim pe termen scurt pentru piață, dar distribuția pozițiilor va dura, iar prețurile criptomonedelor ar putea „stagna” în cea mai mare parte a verii. O schimbare bruscă de dovish la reuniunea FOMC din 31 iulie ar putea oferi un sprijin general, dar vânzările bursiere (dacă se produce) rămâne un risc extern, dar real, de urs pentru sentimentul general.

Continuăm să credem că acest ciclu de criptomonede (și următorul) va fi foarte diferit de ceea ce sunt obișnuiți utilizatorii nativi, odată cu venirea TradFi, jucătorii s-au schimbat, portofelele sunt diferite și regulile jocului s-au schimbat.

Stați în siguranță prietenii mei, ar putea fi o vară lungă.

Link original