1. Fundal

Datorită introducerii protocolului Ordinals și standardului BRC-20, Bitcoin de astăzi nu numai că revoluționează metodele de plată și stocarea valorii, dar schimbă și sistemul financiar tradițional.

Lectură extinsă: „Interpretarea protocolului Bitcoin Originals și a standardului BRC 20, principiul inovației și limitărilor”

Și explorarea ecosistemelor devine din ce în ce mai diversă, mai ales când vine vorba de miza Bitcoin, care este încă departe de BitVm. Proiecte precum Babylon și PStake promovează deja utilizarea caracteristicilor de securitate ale Bitcoin, fără a schimba protocolul de bază al Bitcoin Operare în lanț POS.

Stratul de conexiune al mizarii a fost rupt inițial, iar miza tradițională a adus împrumuturi de securitate. Acum, PStake s-a extins și a evoluat în miza lichidă, permițând BTC să își mențină lichiditatea în timp ce miza se pare că BTCFI nu este departe.

2, BTCFi

2.1 Ce este BTCFi

De fapt, Bitcoin nu a fost niciodată privit ca un activ activ, iar trilioanele sale de dolari în valoare de piață sunt practic inactiv. Accentul pe „securitate” în ecosistemul BTC este mult mai mare decât în ​​alte ecosisteme, așa că orice încercare de extindere a BTC este extrem de precaută.

BTCFi, care este finanțare descentralizată construită pe lanțul public Bitcoin, se referă la introducerea funcțiilor de finanțare descentralizată (DeFi) în ecosistemul Bitcoin, făcând Bitcoin nu numai un instrument de stocare a valorii, ci și un rol în aplicațiile financiare. .

De fapt, utilizatorii BTC și ETH sunt în esență două grupuri de oameni Pentru utilizatorii finali C, le pasă mai mult de oportunitățile egale de profit, cultura descentralizată și puterea egală, astfel încât sunt mai puțin sensibili la taxele de gaz și tind să fie mai mult. înclinat să exploreze potențialul activelor. În schimb, instituțiile și marii investitori care au fost profund implicați în infrastructura BTC și finanțarea solidă de mulți ani sunt mai înclinați să adopte o abordare pe termen lung și conservatoare pentru a obține profituri, iar primul aspect este siguranța și soliditatea.

BTCFi poate satisface nevoile utilizatorilor B-end și ale utilizatorilor obișnuiți care nu sunt foarte Fomo, adică să transforme Bitcoin dintr-un activ pasiv într-un activ activ.

Autorul a discutat despre diverse infrastructuri DeFi pe Ethereum. De fapt, majoritatea dintre ele, inclusiv diferite protocoale de împrumut cu monede stabile, se bazează în continuare pe modelul de supracolateralizare pentru a funcționa.

Vă puteți extinde lectura citind „Un articol de explicat – cea mai recentă propunere GHO de monedă stabilă a DeFI King AAVE”.

Apropo de asta, ambele sunt modele supracolateralizate. Singura diferență constă în faptul că platforma de operare are obligații tehnice native, cum ar fi contractele inteligente. Deci, deținătorii de Bitcoin au și oportunitatea de a participa la miza, împrumuturi și crearea de piață. noi oportunități de venit? În prezent, valoarea totală blocată (TVL) a BTCFi reprezintă doar 0,09%. Știi, DeFi reprezintă până la 14% din ecosistemul Ethereum, Solana reprezintă 6%, iar Ton reprezintă, de asemenea, 3%.

3. Dilema planului de extindere a BTC

BTCFI se bazează adesea pe diferite planuri de extindere BTC. Încercările actuale de a extinde BTC sunt în principal:

Multe proiecte sunt deja familiare pentru toată lumea.

3.1 Privind jocul comunității BTC din BIP-300

Permiteți-mi să explic pe scurt evoluția BIP-300, care este adesea numit Bitcoin Drivechain. A fost lansat inițial în 2017 și a construit un concept de lanț lateral numit „Drivechain” pe partea de sus a blockchain-ului Bitcoin. Funcționează ca un blockchain conectat la rețeaua principală Bitcoin. Utilizarea BTC ca simbol nativ va permite transferul BTC între rețeaua principală și aceste lanțuri de transmisie într-un cheie bidirecțională (2 WP). De fapt, în opinia autorului, practic nu există nicio provocare tehnică, deoarece Drivechain se bazează pe BIP În cele din urmă, BIP este echivalent cu un soft fork care schimbă codul sursă BTC și nu este expansiunile suplimentare menționate mai sus. care nu se bazează pe furci moi. Dar BIP-300 a căzut curând în discuții repetate și nu a putut fi promovat fără probleme, dar avantajele au fost evidente

Oponenții cred că abaterea de la definiția valorii stocate digitale va deschide cu ușurință ușa fraudei în rețeaua Bitcoin și va duce la o mai mare control de către agențiile de reglementare. Și o cheie cu două sensuri ar putea submina complet economia și ipotezele Bitcoin. Există chiar discuții despre profitabilitatea minerilor, deoarece mineritul în comun le permite, în esență, minerilor să câștige „bani gratuit” făcând ceea ce sunt deja angajați.

Până la urmă, a căzut în discuția ortodoxă clasică despre BTC și a fost greu să o promovăm în continuare. Privind înapoi la această călătorie, cred că esența comunității de bază este păstrarea conceptului că Bitcoin are nevoie de un alt sistem care să îl completeze, mai degrabă decât să concureze cu acesta încercând să creeze noi alternative.

Prin urmare, ceea ce este mai rar decât cucerirea Sfântului Graal ZK este obținerea consensului comunității BTC Core (râde). Prin urmare, nu este greu de înțeles de ce multe idei inovatoare ulterioare nu se mai bazează pe schimbarea directă a BTC în sine, ci continuă să inoveze în joc.

3.2 Limitări ale capabilităților native de programare

Multe direcții de explorare sunt foarte diferite, dar dilemele cu care se confruntă sunt similare în două moduri principale:

  1. Lipsa funcțiilor native ale contractului inteligent: Bitcoin în sine nu acceptă contracte inteligente complexe și poate rula doar blocări de bază de timp sau blocări cu mai multe semnături etc. BTCscript.

  2. Interoperabilitate limitată: Bitcoin are o interoperabilitate limitată cu alte blockchain-uri, majoritatea soluțiilor bazându-se pe instituții centralizate.

Sub rezerva punctelor 1 și 2, va duce, de asemenea, la dispersarea lichidității, deoarece conceptul actual de utilizator este că Bitcoin pe lanț este în principal un depozit de valoare, lichiditatea în afara lanțului este concentrată în schimburile centralizate sau ambalarea jetoanelor Wbtc către ETH. limitează, de asemenea, capacitatea utilizatorilor de a efectua tranzacții eficiente și de a oferi lichiditate în ecosistemul financiar descentralizat. Deși designul original al Bitcoin a fost relativ simplu, două actualizări importante din ultimii ani au adus posibilități BTC.

SegWit (Martor Segregat)

Activată în august 2017, schimbarea sa de bază este de a separa semnătura (Witness Data) din tranzacție de datele tranzacției, făcând datele tranzacției mai mici, reducând astfel taxele de tranzacție și mărind capacitatea rețelei Bitcoin. În SegWit, limita de capacitate a Bitcoin a fost mărită de la 1 MB la 4 MB.

Upgrade la rădăcină

Similar cu upgrade-ul SegWit, upgrade-ul Taproot este, de asemenea, o actualizare soft furk, ​​care își propune să promoveze implementarea de către Bitcoin a implementării de contracte inteligente, cazuri de utilizare extinse și alte actualizări de scenarii. Bitcoin în sine nu are funcționalitate de contract inteligent, dar după actualizare, Taproot permite mai multor părți să folosească arbori Merkle pentru a semna o singură tranzacție Taproot introduce un nou tip de script numit „Tapscript” pentru a susține funcții precum plata condiționată și consensul cu mai multe părți. .

De fapt, dezvoltarea acestor soluții bazate pe tehnologia nativă a BTC este relativ lentă. De exemplu, RGB a fost dezvoltat de peste 4 ani, Lightning a fost dezvoltat de mulți ani, iar Babylon a avut nevoie și de câțiva ani pentru a dezvolta „protocolul de marcare temporală. ". Poate că câștigarea de bani este cel mai bun motor al pieței. Dacă există o soluție sigură care permite majorității utilizatorilor să facă bani în timpul procesului de participare, aceasta va atrage mulți oameni să vină. care sunt conduși doar de vise tehnice Ca grup, dificultatea poate fi imaginată.

S-ar putea să vă plângeți că upgrade-urile de mai sus au durat mult, dar chiar și Taproot, upgrade-ul care aproape a ajuns la un consens în rândul comunității cel mai rapid (propus în 2018 și lansat în 20 de ani), a durat mai mult de 2 ani să fie lansat.

Cu toate acestea, chiar și așa, infrastructura ecologică este încă incompletă, iar subiectele fierbinți recente încă explorează posibilități în jurul BitVM, BitVM 2, RGB++ etc.

Desigur, să lăsăm deoparte clișeul BTC L2 și pachetul tipic de gaj pentru portofel cu semnături multiple BTC și alte modele și să nu discutăm despre viitorul BitVM Revenind la prezent, mai multe explorări actuale au defecte semnificative.

3.3 Limitările altor modele

Inscripție și alte protocoale de suprapunere

Deși popularitatea BRC-20 a adus trafic și atenție asupra ecosistemului Bitcoin, standarde ulterioare precum ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets și Runes au apărut pentru a aborda BRC-20 din perspective diferite. Există probleme, dar, în final, problema principală a acestui tip de protocol de suprapunere este problema de descentralizare a indexului său.

Cea mai mare problemă a rețelei Lightning este limitarea scenariilor. Poate efectua doar activități de tranzacție și nu poate implementa mai multe scenarii.

Ca să nu mai vorbim de alte protocoale de expansiune diferite, RGB, DLC și lanțuri laterale precum Rootstock și Stacks sunt încă în stadii incipiente și sunt relativ slabe în ceea ce privește efectele de expansiune și funcțiile smart contract, sau securitatea lor se bazează practic pe portofelele cu semnături multiple. de a gestiona.

Prin urmare, din ce în ce mai multe voci ale comunității apar și nu ar trebui copiat din aplicațiile Ethereum în rețeaua Bitcoin.

Apoi, o soluție mai realistă de pariare a lichidității pentru lanțul inițial a ieșit treptat în prim-plan. Se referă la implementarea mecanismului de staking direct în rețeaua Bitcoin și la introducerea lichidității fără a se baza pe contracte inteligente externe sau pe lanțuri secundare.

Autorul consideră că acest model împrumută în mod inteligent cea mai puternică securitate a rețelei BTC și, de asemenea, poate realiza un echilibru relativ între viteză și venit. Recent, în raportul de cercetare al Binance Research au fost menționate și patru protocoale BTCFi grele, și anume Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance și Lorenzo.

4. pSTAKE Finance pe Bitcoin

pSTAKE a furnizat servicii de staking și venituri în diverse lanțuri din 2021. În BTC, pSTAKE este construit pe Babylon Acest sistem nu este respins de comunitatea de bază BTC (de exemplu, Inscription a fost respinsă și chiar a trebuit să fie înmuiată la un moment dat. Fork. și ucideți Protocolul de înscriere), deoarece acest plan original de mizare a lichidității în lanț nu va transfera BTC către alte lanțuri. Este mecanismul de mizare la distanță (Remote Staking) al Babylon, ceea ce înseamnă miza pe lanțul Bitcoin, dar efectul de securitate al BTC este transferat. către alte lanțuri) pentru a maximiza valoarea activelor BTC.

Prin acest protocol de partajare a securității în două sensuri, nu numai că oferă verificarea securității pentru lanțul POS, dar oferă și venituri pentru deținătorii de BTC care participă la gaj.

Deci, cum face Babilonul și ce este pSTAKE pe deasupra?

4.1 pSTAKE Piatra de temelie a veniturilor din lichidități, protocolul tradițional de miza din Babylon

De fapt, Babylon nu este complicat. Este un protocol de partajare a securității Bitcoin. Nucleul constă din 3 module: contract de gaj BTC, semnături unice (EOTS) și protocol BTC. În primul rând, contractul de gaj este un set de contracte de script BTC. Nucleul folosește două coduri de operare:

  • OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: Aceasta este pentru a implementa o blocare de timp relativă După expirarea timpului, rezultatul tranzacției poate fi cheltuit.

  • OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: Setați condiții pentru rezultatul tranzacției cheltuite, de exemplu, creați un consumator forțat, relegați intrarea etc.

Combinate, există doar două căi după participarea utilizatorului: miza normală (neobligatorie la expirare) și operațiuni ilegale (defiscarea activelor).

Nucleul aici este metoda penalizării, care utilizează schema de semnătură unică extractibilă EOTS Pe lângă participarea la activitățile de producție în bloc cu acordul de consens privind lanțul PoS, utilizatorii trebuie să finalizeze și runda de semnătură EOTS pe Babylon.

Mecanismul criptografic aici este că atunci când semnatarul semnează un mesaj o singură dată, cheia privată este în siguranță, dar când folosește aceeași cheie privată pentru a semna două mesaje diferite, sistemul Babylon este. Informațiile cheii private vor fi extrase prin compararea semnăturilor. După obținerea cheii private, activele gajate pe BTC ale utilizatorului pot fi arse (în acest moment, activele sunt încă gajate în contractul BTC, utilizatorul va trebui să compare viteza tranzacției cu Babylon If un bloc este produs doar o dată la 10 minute, există o mare probabilitate ca acesta să fie descoperit, iar toate activele vor fi tratate ca taxe miniere, ambalate mai întâi și arse.

《„Hopa, am făcut-o din nou” – Securitatea semnăturilor unice în cazul atacurilor cu două mesaje》：

Protocolul de timestamp BTC este, de asemenea, un design inteligent pentru a evita cel mai lung atac în lanț la POS. Mai simplu, publică marcajele de timp ale altor blockchain-uri pentru ca aceste evenimente să se poată bucura de ștampila Bitcoin. BTC în sine este extrem de sigur, astfel încât marcajele de timp de mai sus sunt, de asemenea, supuse unor reguli. Fiecare bloc nou trebuie să fie mai mare decât marcajul de timp mediu al celor 6 blocuri anterioare.

Mecanismele de miză ale Babilonului menționate mai sus sunt, de asemenea, modulare și ușor de reutilizat, ceea ce oferă pSTAKE oportunitatea de a coopera cu acesta.

4.2 Ce este pSTAKE Bitcoin Liquid Staking?

pSTAKE este un protocol de miza de lichiditate care este similar ca mecanism cu Babylon și funcționează în esență în ecosistemul PoS (Proof of Stake) Cea mai mare caracteristică a acestuia este că permite utilizatorilor să își ofere activele în criptomonede, nu este bine , efectul este similar cu sETH al lui Lido.

Miza lichidă are o diferență foarte evidentă față de miza tradițională: lichiditatea.

Miza tradițională este atunci când utilizatorii depun jetoane într-un protocol PoS pentru un plus de securitate economică, iar lichiditatea este renunțată. Aceasta înseamnă că jetoanele lor sunt blocate și nu pot fi folosite în altă parte, ceea ce este și situația actuală cu Babylon, care este mai axat pe securitate.

Miza de lichiditate rezolvă dilema de lichiditate în miza tradițională, permițând gajaților să păstreze lichiditatea activelor lor și să continue să le folosească în altă parte.

În practică specifică, în general, atunci când un utilizator depune active pe BTC, oficialul montă jetoane lichide gajate (LST) pentru utilizatorul din lanțul POS. Utilizatorii îl pot tranzacționa în mod liber sau îl pot folosi pe alte platforme DeFi, iar acest LST poate fi, de asemenea, schimbat la activele de bază în orice moment.

Deci unde este sursa de venit?

  1. De fapt, utilizatorii mai întâi angajează BTC către pSTAKE, iar apoi pSTAKE va gaja activele către Babylon pentru a obține venituri și apoi va distribui dividende utilizatorilor.

  2. Atunci când utilizatorii se angajează pe BTC, pSTAKE distribuie, de asemenea, un pToken de lichiditate utilizatorilor. Utilizatorii pot continua să folosească acest simbol de lichiditate, cum ar fi sETH generat de lido și altele.

  3. Când utilizatorul dorește să răscumpere BTC, trebuie doar să distrugă pToken-ul din aplicația pSTAKE. În acest moment, recompensele vor fi oprite și BTC-ul dvs. va fi schimbat din pool-ul de lichiditate.

BTC s-a angajat să pSTAKE folosește și furnizori de custodie instituțională MPC, cum ar fi Cobo pe BTC, pentru a furniza servicii conexe.

Rezultatul final este un sistem cu două monede, pTOKEN-urile reprezintă active neagajate și pot fi utilizate liber în DeFi, în timp ce stkTOKEN-urile reprezintă active gajate și pot acumula recompense de miză.

4.3 Rezumat

pSTAKE în sine are mulți ani de experiență în gestionarea activelor și înregistrările de audit de securitate pentru mai multe contracte și a fost construit în cooperare cu Babylon.

  1. Îmbunătățiți în continuare lichiditatea: parteneriatul cu Babylon, o platformă axată pe îmbunătățirea eficienței utilizării activelor prin tehnologia blockchain avansată, poate optimiza și extinde în continuare această lichiditate.

  2. Potențial de câștig sporit: platforma Babylon și expertiza tehnică pot oferi oportunități suplimentare cu valoare adăugată pentru activele pSTAKE. Prin intermediul rețelei Babylon, activele din pSTAKE pot avea acces la o gamă mai largă de protocoale DeFi și strategii de randament, care pot include algoritmi de tranzacționare mai complecși sau pool-uri de lichiditate cu randament ridicat. Acest lucru nu numai că va oferi utilizatorilor opțiuni de investiții mai diverse, dar poate crește și rata generală de rentabilitate a acestor active.

  3. Securitate și conformitate îmbunătățite: colaborarea Babylon poate aduce beneficii suplimentare de securitate și conformitate. Deoarece securitatea propriei gestionări a activelor Babylon este extrem de ridicată, combinată cu binecuvântarea furnizorilor de servicii MPC precum CoBo, sistemul poate fi consolidat și mai mult pentru a asigura profitabilitatea.

Pe scurt, prin soluția de lichiditate Bitcoin de la pSTAKE, deținătorii de BTC își pot gaja activele, iar sursa de venit este derivată din serviciile Babylon, oferind jetoane de lichiditate pentru a menține lichiditatea pentru utilizatori.

În prezent, pSTAKE nu a lansat pe deplin versiunea oficială, iar experiența actuală poate fi testată doar online. Prin urmare, multe mecanisme de gestionare a activelor și mecanisme de extindere a veniturilor nu au fost încă anunțate și, desigur, nu există date TVL de dezvăluit.

Cu toate acestea, sprijinul Binance Labs din spatele acestuia a atras atenția autorului, deoarece Binance a investit întotdeauna foarte mult în jocul de miză. Ei înțeleg că ceea ce au nevoie utilizatorii este jocul financiar, care este, de asemenea, nevoile cele mai realiste.

Prin urmare, nu este o problemă ca trilioane de BTC să rămână inactiv pentru o perioadă lungă de timp.

În cele din urmă, revenind la securitatea de care BTC este cel mai preocupat, acum furnizorii de servicii de gestionare a activelor MPC, cum ar fi CoBo, au fost înțeleși și recunoscuți în continuare de către utilizatori în proiecte precum Merlin, în loc să aștepte ca BITVM câțiva ani mai târziu Încredere la nivel ZK, este mai bine să prețuim momentul prezent, să operați sistemul cu optimism ca OP și să oferiți siguranța securității gestionării activelor prin siguranța randamentelor subiacente.

apendice

De ce pSTAKE construiește BTC Liquid Staking pe Babylon - pSTAKE

pMISA | Bitcoin Liquid Staking și randamente

pSTAKE Finance: The Orange Road Ahead x Bitcoin Yields

Bitcoin Liquidity Staking Testnet acum online Babylon - pSTAKE