Autor original: 0xWeilan
Piața, proiectul, moneda și alte informații, opinii și judecăți menționate în acest raport sunt doar pentru referință și nu constituie niciun sfat de investiții.
După criza COVID-19, „povestea” cu care Statele Unite au folosit statutul dolarului ca cea mai mare monedă de rezervă din lume pentru a recolta alte economii într-o „valoare a dolarului” pare să devină un fapt. Economiile sunt sub presiune, iar yenul a scăzut la minimele din 1986 față de dolar.
——Pe 5 iunie, Canada a redus dobânzile, iar pe 6 iunie, euro a redus ratele dobânzilor De ce nu a redus încă dobânzile Fed?
——Pentru că doar cursul de schimb al yenului s-a prăbușit, nu a avut suficient.
Europa nu poate rezista, Canada nu poate rezista, doar Statele Unite pot rezista. Indicele dolarului american continuă să crească, ceea ce face ca piața de acțiuni să fie supusă unei presiuni extraordinare.
Sub presiunea uriașă a macro-finanțelor, piața de active cripto s-a încheiat în iunie și a revenit în mai, scăzând cu 7,12% și a continuat să se consolideze în profunzime după ce BTC a atins un nivel record. Această consolidare a durat aproape 4 luni. Există puține sectoare pe piața cripto care au tendințe independente.
Deși afluxul de monede stabile pe partea de capital și-a revenit din luna mai și a ajuns la 856 de milioane de dolari SUA, acesta rămâne totuși la un nivel scăzut. Fondurile canalului ETF au fost de 641 de milioane, cu mult mai mici decât cele 1,9 miliarde de luna trecută.
Există două niveluri de diferențiere în activitățile din lanț. Pe de o parte, datele BTC continuă să se deterioreze, pe de altă parte, lanțurile publice precum Ethereum și Solana sunt încă active. Aceste date îi fac pe oameni să creadă că piața de tauri este încă acolo și că sângele nu este încă rece.
macrofinanțare
Pe 12 iunie, Statele Unite și-au lansat IPC-ul din mai, care a scăzut încă un punct procentual din aprilie la 3,3%, sub valoarea așteptată de 3,4%. În acest moment, IPC al SUA a scăzut timp de două luni consecutive într-un mediu de dobândă ridicată. În același timp, datele PMI pe partea de afaceri au scăzut de la 49,2% la 48,7%, accelerând contracția, care a susținut și tendința descendentă a IPC.
Scăderea datelor economice a depășit așteptările pieței și a crescut așteptările privind reducerea ratei dobânzii, determinând Nasdaq-ul să continue să stabilească prețul așteptărilor privind reducerea ratei dobânzii. În cele din urmă, Nasdaq a închis cu 5,69% în iunie, realizând două luni consecutive de câștiguri. Deși indicele S&P 500 nu a atins un record la fel de puternic ca Nasdaq, și-a menținut și tendința lunară ascendentă.
În iunie, Nasdaq a crescut puternic cu 5,96%, stabilind un alt record
Noile date privind ocuparea forței de muncă non-agricolă publicate pe 7 iunie au depășit cu mult valoarea prognozată (182.000), ajungând la 272.000. Piața a subliniat că aceste date au probleme majore în ceea ce privește calibru statistic și este suspectată că ar suprima așteptările de reducere a ratei dobânzii.
Piața alege direcția în care vrea să creadă, cum ar fi reducerea ratei dobânzii. Încă există fonduri pe piața de swap a dobânzii care pariază pe două reduceri ale dobânzii în 2024. UBS susține că piața a subestimat amploarea acestei runde de reduceri ale dobânzii și chiar prezice că „prima reducere” va avea loc în septembrie. . În contextul în care indicele dolarului american depășește 106, Nasdaq-ul continuă să atingă noi maxime Acest lucru se datorează faptului că aceste fonduri lungi plasează pariuri pe baza propriei opinii.
Este posibil ca remarcile „solicite” lansate de guvernul SUA și de Rezerva Federală în iunie să fi atins cea mai mare doză în acest an. Secretarul Trezoreriei SUA, Yellen, a spus că „nu există semne că Statele Unite sunt pe cale să intre într-o recesiune”, în timp ce guvernatorul Rezervei Federale Bowman a subliniat că „inflația are încă riscuri în creștere și este posibil să nu existe o reducere a ratei dobânzii în 2024”.
Deși IPC a scăzut de două luni consecutive, datele puternice privind ocuparea forței de muncă permit Rezervei Federale să câștige mai mult timp pentru a menține ratele dobânzilor ridicate și să aștepte ca IPC să se apropie de 2%.
Mediul de dobândă ridicată a dolarului american a pus piețele globale de capital sub o presiune enormă, iar piața cripto nu face excepție.
EMC Labs consideră că, pe măsură ce BTC atinge un nivel record, unii investitori își blochează profiturile și continuă să vândă, în timp ce ratele ridicate ale dobânzii la dolari americani au redus semnificativ cantitatea de fonduri care circulă pe piața activelor cripto, ceea ce duce în cele din urmă la faptul că presiunea de vânzare nu este absorbită. printr-o putere de cumpărare suficientă. Acesta este motivul fundamental pentru care piața actuală de criptare nu poate trece efectiv și chiar provoacă constant ajustarea marginii inferioare a cutiei.
piata cripto
În iunie, BTC a deschis la 67.473,07 USD și s-a închis la 62.668,26 USD. Întreaga lună a scăzut cu 4.804,15 USD, sau 7,12%, cu o amplitudine de 20,10%.
Trend lunar BTC
În iunie, BTC s-a abătut de la tendința Nasdaq, scăzând cu 7,12% pentru întreaga lună pe fondul unei creșteri puternice de 5,69% a Nasdaq, pierzând cea mai mare parte a revenirii în mai.
Din punct de vedere tehnic, afectat de știrile despre emiterea de BTC de la bursa Mt. Gox și de vânzarea de către guvernul german a BTC, prețul BTC a pășit înapoi pe linia de tendință ascendentă din octombrie anul trecut pe 24 iunie și a atins nivelul minim. În aceeași zi, prețul BTC și-a finalizat, de asemenea, împingerea înapoi la marginea inferioară a noului interval de consolidare ridicat (adică 58.000 USD). Suportul acestor două linii de tendințe tehnice majore este relativ puternic. După aceea, prețul BTC a revenit la peste 63.000 de dolari. Nu există niciun pericol pe termen scurt, dar linia mediană este încă confuză.
Trend zilnic BTC
Afectat de așteptările că ETF-ul este pe cale să fie aprobat, tendința ETH este puțin mai puternică decât cea a BTC. Perechea de tranzacționare ETH/BTC din această lună a păstrat practic rezultatele revenirii ETH din mai și nu s-a retras semnificativ, ceea ce indică faptul că capitalul industriei de pe piață pariază în continuare pe tranzacționarea online a ETF-urilor ETH.
Perechea de tranzacționare ETH/BTC păstrează practic rezultatele revenirii ETH în mai.
Există o mare probabilitate ca ETH-ul ETF să fie aprobat pentru tranzacționare în iulie. După tranzacția oficială, ETH ETF poate aduce un aflux net considerabil de fonduri precum ETF-ul BTC? Situația actuală nu este optimistă.
lichiditate
Piața taur este în primul rând un fenomen capital.
În funcție de sursa de fonduri, putem împărți tendința BTC de anul trecut în 4 etape -
2023.01 ~ 2024.06 Piața BTC 4 etape
2023.01 ~ 09: A existat o ieșire netă de monede stabile, iar puterea de cumpărare a provenit din fonduri care scăpau de pe piață pentru a acoperi pozițiile Prețul BTC a crescut de la 16.000 la 32.000 de dolari SUA;
2023.10 ~ 2024.01: Impulsat de aprobarea BTC ETF și de așteptarea reducerii producției, fluxul net de monede stabile a devenit pozitiv și a continuat să crească ulterior, împingând prețul BTC de la 32.000 USD la 49.000 USD;
2024.02 ~ 04: După ce ETF-ul BTC a aprobat retragerea fondurilor speculative, fondurile în valută legală ale canalului ETF și fondurile canalului stablecoin au continuat să intre, împingând BTC la un nou maxim de 73.000 USD. Deoarece fondurile canalului ETF au depășit așteptările, BTC a atins pentru prima dată un nou maxim înainte de reducerea producției. Începând din ianuarie, obținerea de profit pe termen lung și scurt a început să vândă sume uriașe pentru a bloca profituri. Vânzarea a atins apogeul la începutul lunii martie, iar apoi prețul BTC a atins vârful pe 18 martie și a început o corecție.
Investitorii pe termen lung și investitorii pe termen scurt vând statistici BTC
Deși în martie și aprilie, doar canalul stablecoin a avut un aflux net de peste 8,9 miliarde de dolari și, respectiv, 7 miliarde de dolari, vânzările uriașe au consumat toată puterea de cumpărare, iar prețul BTC s-a oprit la 73.000 de dolari.
2024.05 ~ 06: Prețurile BTC au intrat într-o nouă zonă de consolidare ridicată după luna martie canalul valutar a fost în lunile mai și iunie. BTC a stabilit un nou maxim la 58.000 ~ 73.000 de dolari SUA și apoi a consolidat cutia, așteptând să intre noi fonduri.
Modificări lunare ale ofertei de monede stabile majore (Diagrama EMC Labs)
O piață bulgară este un proces în care banii noi se revarsă pe un fundal de optimism, reevaluările împing prețurile activelor mai sus, iar deținătorii pe termen lung vând pentru a bloca profituri după ce prețurile cresc. În timpul dezvoltării unei piețe tare, vânzarea are loc adesea în mai multe valuri. Ceea ce sa întâmplat nu cu mult timp în urmă este doar primul val.
Statistici privind intrările și ieșirile de capital a 11 ETF-uri BTC în iunie (graficul EMC Labs)
De la aprobarea sa pentru funcționare în ianuarie, BTC ETF a fost privit ca un canal important pentru noi intrări de capital pe piața cripto-activelor. Din ianuarie, afluxul total de la toate canalele a fost de 13,882 miliarde USD, dar din martie, deoarece prețul BTC s-a oprit la 73.000 USD, scara de intrări a arătat o tendință de scădere treptată. Fluxul canalului ETF în iunie a fost de 641 milioane USD, ceea ce este destul de aproape de cel al canalului stablecoin de 856 milioane USD. În raportul din mai, am propus ca „se așteaptă ca fondurile canalului ETF să devină o forță independentă în stabilirea prețurilor BTC”. Odată cu creșterea dimensiunii și independența treptată a deciziei, se așteaptă ca fondurile acestui canal să își asume această sarcină importantă. Amploarea și comportamentul său merită o atenție continuă, dar în prezent nu poate suporta această responsabilitate.
aprovizionarea pieței
Pe o piață bull, investitorii pe termen lung și grupurile de investitori pe termen scurt adoptă diferite sisteme de evaluare pentru ținta BTC. în consecinţă. În conformitate cu aceasta, două fenomene vor avea loc în mod inevitabil pe piața taur, „afluxul de capital” și „transferul grupului deținătorului BTC”. În secțiunea anterioară am analizat intrările de capital, iar în această secțiune ne concentrăm pe schimbările din grupul deținătorilor de BTC. Analizând pozițiile deținute de investitorii pe termen lung, investitorii pe termen scurt, burse și mineri de anul trecut, am constatat că în primele 11 luni ale anului 2023, investitorii pe termen lung și-au mărit pozițiile, în timp ce investitorii pe termen scurt își reduceau pozitii. Momentul de cotitură a avut loc în decembrie În această lună, prețul BTC s-a apropiat de maximul anterior. Grupul de investitori pe termen lung a început să distribuie jetoane, în timp ce grupul pe termen scurt a început să-și crească. Pe măsură ce prețul BTC a atins un nivel record în martie, acest joc de schimb de cipuri a atins apogeul. După aceea, prețul a început să se prăbușească, iar amploarea vânzărilor de către investitorii pe termen lung s-a redus rapid în aprilie În mai și iunie, această vânzare s-a încheiat complet, iar investitorii pe termen lung au început să-și mărească din nou deținerile.
Analiza schimbărilor de poziție ale investitorilor pe termen lung, investitorilor pe termen scurt, burselor și minerilor (graficul EMC Labs)
Din martie până în mai, schimbul de jetoane de către părțile de pe piață în jurul prețului ridicat anterior al BTC de 69.000 USD a fost una dintre principalele activități din ciclul pieței, iar apariția acestuia a însemnat prima etapă a pieței bull. Cipsele deținute de comercianții cu frecvență joasă (investitorii pe termen lung) ajung în mâinile comercianților cu frecvență înaltă (investitorii pe termen scurt) lichiditatea pieței inundă brusc, fondurile noi sunt epuizate de munca grea, prețurile scad, speculațiile îngheață și. piata se reia dupa pasiune Inapoi la stadiul de ezitare. Piața taur se va încheia brusc? Ne-am pus ochii pe piețele bull anterioare.
Statistici de distribuție BTC pentru investitorii pe termen lung
Așa cum este marcat de caseta verde din imaginea de mai sus, am observat în ultimele trei runde de piețe tare că investitorii pe termen lung vor profita de creșterile de preț pentru a efectua două runde de vânzare de cipuri la scară largă pentru a bloca profituri. Primul val de vânzare va apăsa butonul de pauză la creșterea prețului, iar al doilea val de vânzare va distruge piața. Primul val de vânzări din istorie a durat 3 luni, 9 luni și, respectiv, 4 luni în ordine cronologică. Runda curentă din decembrie până în martie anul trecut sa întâmplat să fie de 4 luni, la fel ca și ciclul precedent. Conform regulilor istorice, după primul lot de vânzare, grupul pe termen lung revine la starea de acumulare și așteaptă ca prețul să crească. După cum se arată în caseta roșie din imaginea de mai sus, atunci când prețul continuă să atingă niveluri record, acesta revine la starea de reducere și se vinde fără milă. Această metodă de vânzare în loturi pentru a bloca profituri este în conformitate cu modelele de comportament ale investitorilor pe termen lung și cu legile mișcărilor pieței. Prin urmare, credem că această lege a vânzării este încă aplicabilă pieței actuale de cripto active. Pe baza acestui fapt, EMC Labs determină că marea vânzare care a avut loc nu cu mult timp în urmă este doar primul val de vânzări de pe piața taură Pe măsură ce grupul de investitori pe termen lung revine la starea de acumulare, presiunea de vânzare a pieței va fi După ce fondurile revin la intrare, piața își va relua tendința ascendentă și va continua să crească. În acel moment, piața va introduce cea de-a doua și cea mai fertilă etapă a pieței bull. Sfârșitul mediului de dobândă ridicată al dolarului american este probabil să aibă loc în a doua jumătate a acestui an. Prin urmare, deși încrederea în piață este în prezent scăzută și tranzacționarea este ușoară, suntem încă optimiști că BTC are o probabilitate mare de a-și începe piața devreme. in toamna.
Concluzie
Mișcarea pieței este procesul de interacțiune între factorii interni și externi. În prima jumătate a anului 2024, investitorii pe termen lung de pe piață au efectuat prima rundă de vânzare și au blocat profituri de zeci de miliarde de dolari, iar acum au revenit la acumulare. După aprobarea și funcționarea a 11 ETF-uri spot BTC în Statele Unite, canalul ETF a afluxat aproape 14 miliarde de dolari SUA, cu 240.000 de noi poziții BTC, iar deținerile cumulate au ajuns la 860.000 de dolari SUA, însumând 53,1 miliarde de dolari SUA. Având în vedere că acest record a fost atins într-un mediu de rate ale dobânzii ridicate la dolari americani, o astfel de performanță a pieței este considerată remarcabilă.
Dolarul american nu a început încă să reducă ratele dobânzilor, iar presiunea financiară asupra piețelor globale de capital a atins niveluri fără precedent.
Prima fază a pieței bull se încheie, iar a doua fază încă nu a început. Considerăm că variabila este probabil să apară în toamnă.
Cele mai mari riscuri sunt majorarea neașteptată a ratei dobânzii de către Rezerva Federală și creșterea vânzării datoriilor SUA, emiterea de Mt. Gox BTC și vânzarea de către guvernul SUA a BTC deținute de aceasta.
Acesta ar trebui să fie cel mai deprimant și mai dureros moment înainte de ploaia abundentă.
EMC LabsEMC Labs a fost înființată în aprilie 2023 de către investitori în cripto-active și oameni de știință ai datelor Având ca competitivitate principală cercetarea industrială și data mining, se angajează să devină principala instituție de cercetare a activelor cripto din lume. 14 conturi publice de conținut original
EMC Labs (Emergence Lab) a fost înființată în aprilie 2023 de către investitori în cripto-active și oameni de știință de date. Concentrându-se pe cercetarea în industria blockchain și pe investițiile pe piața secundară Crypto, având ca competitivitate de bază previziunea industriei, insight și data mining, se angajează să participe la industria blockchain în plină expansiune prin cercetare și investiții și să promoveze blockchain-ul și activele criptate ca binecuvântări pentru umanitate.
Pentru mai multe informații, vă rugăm să vizitați: https://www.emc.fund
