Săptămâna aceasta, sectorul finanțelor descentralizate (DeFi) s-a confruntat cu o scădere mai pronunțată decât fluctuațiile pieței generale de criptomonede.

Indicele DeFi a înregistrat o scădere semnificativă, pierzând cu 9% față de vârful de luni, în timp ce indicele mai larg de criptomonede a cunoscut o scădere de 5% în aceeași perioadă. Scăderea mai accentuată a sectorului DeFi subliniază volatilitatea crescută a acestuia în comparație cu ecosistemul mai larg de criptomonede.

Declinul brusc al lui Pendle și pozițiile scurte crescute

Pendle, un protocol DeFi care oferă randamente criptografice sub formă de jetoane tranzacționabile, a exemplificat această tendință, tokenul său de guvernanță scăzând brusc cu peste 20% în timpul sesiunilor de tranzacționare de marți și miercuri.

Această scădere puternică a fost însoțită de o creștere a pozițiilor scurte, deoarece comercianții au pariat pe noi scăderi. Pe lângă aceasta, valoarea totală blocată (TVL) a lui Pendle – o măsură cheie în DeFi care indică capitalul total deținut în cadrul protocolului – a scăzut cu 3 miliarde de dolari, potrivit datelor Defillama.

Experții din industrie au identificat cauza acestor retrageri la randamentele neatractive oferite de viitoarele pool-uri. Rob Hadick, partener general la firma de capital de risc Dragonfly, a remarcat: „În acest moment, randamentele nu sunt foarte bune pentru viitoarele pool-uri, așa că oamenii s-au retras în loc să se retragă”.

Cineva scurtează $PENDLE atât de agresiv, ca și cum ar avea niște știri din interior. pic.twitter.com/jPWSq45j74

— Les_Goh (@_wagmi) 2 iulie 2024

Această declarație evidențiază o problemă mai amplă în spațiul DeFi, unde atracția randamentelor ridicate duce adesea la fluxuri de capital volatile. La începutul anului, Pendle a beneficiat de un airdrop și de exploatare de puncte, care a atras o sumă considerabilă de capital temporar.

Cu toate acestea, după cum s-au încheiat aceste programe, protocolul a înregistrat o ieșire rapidă a fondurilor, subliniind provocarea cu care se confruntă DeFi în menținerea lichidității fără stimulente continue.

Optimismul în mijlocul provocărilor

În ciuda acestor provocări, rămâne un sentiment de optimism cu privire la viitorul DeFi.

Joshua Lim, co-fondatorul principalului comerciant Arbelos Markets, a spus într-un interviu: „Deși va fi zgomot TVL pe termen scurt din cauza expirării anumitor programe de puncte, auzim entuziasm în legătură cu viitoarele legături, inclusiv Symbiotic- Parteneriatul Ethena-Mellow, care ar trebui să atragă noi fluxuri.”

Acest comentariu sugerează că parteneriatele strategice și noile inovații ar putea fi esențiale în revitalizarea interesului și investițiilor în sectorul DeFi.

Declinul nu a fost izolat doar de Pendle; alte platforme majore DeFi, cum ar fi Aave (AAVE) și protocolul de pariare lichidă Lido (LDO) și-au văzut, de asemenea, performanțe slabe ca jetoanele lor, scăzând cu 10%-15% în aceeași perioadă.

Mișcările pieței au coincis cu transferuri de jetoane pe scară largă către schimbul de criptomonede Binance, probabil pentru vânzare. Un observator a observat transferuri semnificative de LDO în valoare de 6,2 milioane de dolari și de 4,5 milioane de dolari în AAVE, conform datelor blockchain de pe EtherScan.

Consolidarea pe piața criptomonedei

Această perioadă de scădere a DeFi se aliniază cu o consolidare mai largă pe piața criptomonedei. Criptomonedele majore, cum ar fi Bitcoin (BTC) și Ether (ETH), adesea văzute ca elemente favorabile pentru piață, s-au tranzacționat în limite sub vârfurile lor din martie.

Bitcoin, în special, a scăzut sub pragul semnificativ de 60.000 USD pe 3 iulie, semnalând o potențială prelungire a fazei actuale de consolidare a prețurilor. Această scădere a marcat o schimbare semnificativă, deoarece Bitcoin a vizat anterior o erupție de peste 70.000 de dolari, ceea ce ar fi putut pregăti terenul pentru noi maxime istorice.

Scăderea prețului Bitcoin sub 60.000 de dolari poate fi legată de începerea rambursărilor creditorilor de către defunctul schimb Mt. Gox, despre care se speculează că va începe să elibereze BTC în valoare de 9 miliarde de dolari.

Graficul prețului Bitcoin (BTC) (1 zi). Sursa: CoinMarketCap

Acest potențial aflux de Bitcoin pe piață ar putea exercita o presiune în scădere asupra prețurilor. Fondatorul fondului speculativ pentru active digitale Capriole Investments, Charles Edwards, a evidențiat o mișcare notabilă în lanț a Bitcoin, pe care a atribuit-o lui Mt. Gox, care ar putea afecta sentimentul pieței.

Peste 9,4 miliarde USD în Bitcoin sunt datorate a aproximativ 127.000 de creditori Mt. Gox care au așteptat de peste un deceniu să-și recupereze fondurile. Pe măsură ce încep aceste rambursări, ar putea determina un număr semnificativ de investitori să-și vândă participațiile, influențând și mai mult dinamica pieței.

Cu toate acestea, această potențială vânzări poate fi echilibrată de fluxurile instituționale în ETF-urile Bitcoin spot din SUA, care au adunat peste 52,5 miliarde USD în BTC de la lansarea lor în ianuarie, conform datelor de la Dune Analytics.

Acest sprijin instituțional sugerează o cerere robustă care ar putea ajuta la stabilizarea pieței, în ciuda potențialelor întreruperi de la distribuțiile la scară largă, cum ar fi cele de la Mt. Gox.

Postarea DeFi Market in Turmoil ca Tokens Plummet a apărut prima dată pe Coinfomania.