• Indicele BTC DVOL al Deribit, o măsură a așteptărilor privind volatilitatea, a coborât la cel mai scăzut nivel de la începutul lunii februarie.

  • Criza continuă a volatilității, alături de scăderea prețurilor, sugerează o absență a cererii de opțiuni.

  • O reînnoită creștere a prețului BTC la 70.000 USD ar putea ridica DVOL.

Comercianții de acțiuni experimentați sunt probabil adaptați la observația că corecțiile pieței sunt de obicei însoțite de o creștere a unor valori precum indicele VIX, care evaluează așteptările privind volatilitatea.

Cu toate acestea, nu este cazul pe piața bitcoin, chiar dacă prețurile criptomonedelor tind să fie corelate pozitiv cu stocurile de tehnologie.

De exemplu, deoarece prețul bitcoin a scăzut cu 10% de la peste 70.000 USD în ultimele patru săptămâni. Indicele de volatilitate bitcoin al Deribit DVOL – o măsură derivată din opțiuni a turbulențelor prețurilor așteptate în următoarele 30 de zile – a scăzut de la 53% anual la 42%, atingând cel mai scăzut nivel de la începutul lunii februarie, pe platforma de grafică TradingView.

Volatilitatea implicită este influențată pozitiv de cererea de opțiuni sau de contracte derivate care oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde activul suport la un preț prestabilit la o dată ulterioară. O opțiune call dă dreptul de a cumpăra, iar o opțiune put conferă dreptul de a vinde.

Alunecarea DVOL pe fondul corecției prețurilor sugerează un mediu de piață calm, în care investitorii sunt mai puțin înclinați să intre în panică sau să caute opțiuni de protecție sau pariuri de acoperire. Mai mult, retragerea bitcoin a fost lentă și ordonată, mai degrabă decât o alunecare rapidă, deseori determinând investitorii să cumpere opțiuni pentru a profita de boom-ul volatilității.

„Se datorează faptului că, de când BTC s-a diminuat, am rămas blocați într-o piață cu o volatilitate redusă realizată”, a declarat David Brickell, șeful distribuției internaționale la platforma criptografică FRNT Financial din Toronto, pentru CoinDesk. „Există o lipsă de apetit de a cumpăra volatilitate în lunile de vară, iar structura tinde să fie suprascrișii care vând volum, așa că, în absența unei cereri reale, coborâm mai jos”.

Vânzarea cu volatilitate este o strategie populară de cripto, în care investitorii vând sau scriu opțiuni pe o piață plictisitoare, reducând volatilitatea implicită. Vânzătorul primește o primă pentru că a promis că va despăgubi cumpărătorul în cazul unor fluctuații sălbatice de preț. În mod obișnuit, astfel de strategii implică scrierea de apeluri pe partea de sus a participațiilor pe piața spot.

Potrivit Brickell, o reînnoire a creșterii BTC la niveluri de peste 70.000 de dolari va reactiva probabil cererea de opțiuni și va stimula indicele de volatilitate implicită DVOL. Prețul BTC a fost corelat pozitiv cu indicele DVOL pe tot parcursul acestui ciclu taur.

„Va trebui probabil să vedem testarea BTC înapoi spre vârful gamei și să amenințăm cu o pauză mai mare pentru a ieși din această letargie”, a spus Brickell.