Principalele produse la pachet
Într-o hotărâre a curții federale din Statele Unite, judecătorul Amy Berman Jackson a respins mai multe afirmații esențiale ale Comisiei pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC), inclusiv afirmația că tokenurile cripto în sine sunt valori mobiliare.
Instanța a decis că SEC nu a pretins fapte care indică faptul că vânzările pe piața secundară de jetoane BNB pe bursele criptografice erau tranzacții cu valori mobiliare.
Instanța a respins, de asemenea, argumentul SEC conform căruia moneda stabilă susținută de fiat-ul Binance, BUSD, o clasifică drept un contract de investiții.
În timp ce unele dintre revendicările SEC au fost respinse, instanța a permis ca anumite revendicări să continue în acest moment. Cu toate acestea, ne așteptăm ca SEC se va confrunta cu provocări semnificative în demonstrarea acestor afirmații.
Într-o lovitură pentru eforturile continue ale SEC de a reglementa prin aplicarea legii, Tribunalul Districtual al Statelor Unite ale Americii pentru Districtul Columbia a emis o opinie prin care demontează câțiva piloni de bază ai campaniei greșite de aplicare a criptomonedei a SEC.
Decizia instanței de a respinge mai multe dintre pretențiile SEC împotriva Binance, cel mai mare schimb de criptomonede din lume în funcție de volum, marchează un moment important în lupta continuă dintre organismele de reglementare și piața criptomonedelor în evoluție rapidă.
Iată constatările critice ale instanței:
Semnificația „Contract de investiții”
Avizul instanței a respins câteva dintre argumentele de bază ale SEC. În centrul hotărârii a fost respingerea afirmației generale a SEC conform căreia jetoanele cripto în sine sunt contracte de investiții supuse supravegherii SEC. Această poziție, o piatră de temelie a eforturilor SEC de a reglementa piața cripto prin aplicarea legii, a fost considerată insuportabilă din punct de vedere legal. Instanța a constatat că abordarea SEC a tulburat problemele și a ignorat controlul precedentului Curții Supreme a Statelor Unite. Instanța a subliniat, de asemenea, că accentul ar trebui să se pună pe dacă circumstanțele care înconjoară fiecare tranzacție o fac o tranzacție cu valori mobiliare. Accentul nu ar trebui să se pună pe jetoanele în sine, care nu sunt valori mobiliare.
Vânzări BNB pe schimburile secundare de criptomonede
Un alt aspect semnificativ al hotărârii a fost respingerea afirmației conform căreia vânzările pe piața secundară de jetoane BNB pe bursele cripto se clasifică drept tranzacții cu valori mobiliare. Această decizie este semnificativă, deoarece recunoaște limitările capacității SEC de a-și desfășura acțiunile de aplicare a legii împotriva industriei cripto, în special a burselor, pentru rolul lor în facilitarea tranzacționării secundare. Instanța a considerat că SEC nu a susținut că cumpărătorii din vânzările de pe piața secundară au achiziționat BNB cu așteptarea unor profituri, mai degrabă decât pentru alte utilizări, care este un criteriu cheie pentru trecerea testului Howey (un cadru legal subliniat de Curtea Supremă pentru a determina dacă o tranzacție se califică drept contract de investiții).
BUSD Stablecoin
Instanța a respins afirmația SEC conform căreia moneda stabilă susținută de fiat-ul Binance, BUSD, este vândută ca un contract de investiții. Instanța a spus că BUSD a fost comercializat ca o monedă stabilă, fără fapte care să sugereze că investitorii se așteptau să crească în valoare datorită eforturilor Binance. Curtea a remarcat, de asemenea, că o altă monedă stabilă nu a fost considerată o garanție de către Departamentul de Justiție al Statelor Unite. Instanța a recunoscut nevoia de consecvență în tratarea acestor active și a remarcat că ar putea fi mult mai dificil să treci testul Howey atunci când vine vorba de tranzacții care implică monede stabile. În opinia noastră, faptul că diferite agenții din SUA adoptă abordări inconsecvente cu privire la monedele stabile creează o incertitudine profundă pe piață și evidențiază un eșec semnificativ al statului de drept.
Reclamațiile rămase ale SEC
Deși această hotărâre este o victorie semnificativă pentru Binance și pentru industria cripto mai largă, rămân unele provocări. Instanța a permis ca unele dintre pretențiile SEC să continue, cum ar fi afirmația SEC conform căreia vânzările directe ale BNB sunt tranzacții cu valori mobiliare, deoarece instanța trebuie să presupună că acuzațiile sunt adevărate în această etapă a procedurii. Cu toate acestea, sarcina probei revine SEC pentru a demonstra, printre altele, că clienții au achiziționat aceste jetoane ca investiții, mai degrabă decât pentru alte utilizări.
Această decizie este mai mult decât un câștig legal pentru Binance; recunoaște că există limite critice ale autorității de reglementare a SEC asupra industriei cripto. Instanța a criticat în mod corespunzător decizia SEC de a contesta industria de miliarde de dolari printr-o abordare „caz cu caz, monedă cu monedă, instanță după instanță”, care creează rezultate inconsecvente și ambiguitate.
Această decizie este un pas pozitiv către protejarea integrității pieței cripto și solicită o reglementare echitabilă și consecventă pentru a nu înăbuși creșterea și inovația. Pe măsură ce acest caz continuă, Binance rămâne ferm în angajamentul său de a se apăra împotriva încercărilor excesive de zel și prost concepute ale SEC de a reglementa aproape întreaga piață a criptomonedei.
