Se poate spune că tendința recentă a Bitcoin a trecut prin două faze de gheață și foc:
După ce datele IPC au apărut la jumătatea lunii iunie, BTC a avut imediat o linie pozitivă puternică, iar prețul monedei a fost aproape de 70.000 de dolari SUA după ce Powell a declarat că nu va reduce dobânzile, acesta a scăzut de la aproape 70.000 de dolari SUA; dolari sub pragul de 60.000 de dolari SUA!
Să vorbim despre cele trei beneficii majore ale Bitcoin în acest an:
Spot ETF Bitcoin Halving
Bitcoin înjumătățire
Fed reduce ratele dobânzilor
Două dintre aceste trei au fost realizate.
După adoptarea ETF-ului Bitcoin spot în ianuarie, prețul Bitcoin a crescut de la 30.000 de dolari SUA la peste 40.000 de dolari SUA.
În aprilie, după înjumătățirea Bitcoin, prețul Bitcoin a depășit pragul de 60.000 USD și de atunci s-a consolidat între 60.000 USD și 70.000 USD.
Deci, dacă ultimul beneficiu al reducerii ratei dobânzii a Rezervei Federale se va realiza, cât de sus va ajunge Bitcoin?
Pentru a răspunde la această întrebare, Echipa noastră de Cercetare a Investițiilor Damei a efectuat și un studiu atent, sperând să vă răspundă îndoielilor.
01 Impactul ultimei reduceri a ratei dobânzii
Ascultând știrile, se pare că Rezerva Federală crește și scade în mod constant ratele dobânzilor. De fapt, ultima dată când Rezerva Federală a redus dobânzile a fost în 2020. Atunci, din cauza epidemiei, președintele Fed de atunci a redus dobânda. rata datoriei SUA la 0 într-un singur pas.
Ultima dată a fost în a doua jumătate a anului 2019. Timpul dintre aceste două perioade a fost de doar aproximativ o jumătate de an, așa că pot fi considerate ca fiind același ciclu.
Orice reducere suplimentară a ratei dobânzii poate fi urmărită până la criza financiară mondială din 2007-2008. La acel moment, Bitcoin nu fusese încă creat, așa că vom începe analiza noastră de la reducerea ratei dobânzii din 2019 pentru a vedea care este puterea ratei dobânzii a Fed. este.
Prima reducere a dobânzii în 2019
Reducerile ratelor dobânzii în 2019 au început în iulie și s-au încheiat în octombrie. Deschidem graficul de tendințe Bitcoin al Coingeico și vedem că tendința Bitcoin pe tot parcursul anului 2019 este astfel:
Partea încadrată în roșu este ciclul de reducere a ratei dobânzii.
Dacă adăugați rata dobânzii de bază a Fed, arată astfel:
La începutul anului 2019, prețul Bitcoin era de la 3.000 la 4.000 USD, dar se dublase la 8.000 USD înainte de reducerea ratei dobânzii.
De îndată ce a fost anunțată vestea reducerii ratei dobânzii, prețul Bitcoin a atins un maxim de 10.000 de dolari în iulie, apoi s-a întors și s-a îndreptat spre scădere.
Deci, judecând după această tendință, reducerea ratei dobânzii de către Fed nu pare a fi foarte puternică.
A doua reducere a dobânzii în 2020
Apoi, să aruncăm o privire la a doua reducere a ratei dobânzii în 2020. Această reducere a ratei dobânzii a fost finalizată în martie.
La 3 martie 2020, rata dobânzii a fost mai întâi redusă cu 50 de puncte de bază. Apoi, pe 15 martie, Rezerva Federală a organizat o altă reuniune a FOMC și a redus intervalul țintă al ratei fondurilor federale cu 1 punct procentual la un interval de la 0% la 0,25%.
Cu toate acestea, vedem că prețul Bitcoin era de doar peste 5.000 de dolari SUA în acel moment și nu a existat o creștere mare ca răspuns, în schimb, a început să crească până la sfârșitul anului și până la sfârșitul anului an, a depășit pragul de 30.000 de dolari SUA.
În timpul acestui ciclu de creștere a Bitcoin, rata dobânzii Fed a rămas neatinsă pe podea.
02Relația dintre randamentele obligațiunilor din SUA și Bitcoin
După ce am analizat cele două reduceri ale ratei dobânzii anterioare, se pare că au avut un impact redus asupra BTC. Apoi, unii prieteni au spus că datoria SUA este concurența care deturnează în mod direct fondurile.
Nu este imposibil. Partenerii noștri de cercetare în investiții au deschis site-ul oficial al Departamentului Trezoreriei din SUA și au colectat un val de date:
Acestea ar trebui să fie datele cele mai autorizate, nu? Am extras manual un grafic al randamentului trezoreriei pe cinci ani și al prețului BTC:
Din imagine, putem observa că în timpul reducerii ratei dobânzii din 2019, randamentul obligațiunilor de stat a scăzut de la 3% la mai puțin de 2%, iar prețul Bitcoin a crescut de la peste 3.000 la aproximativ 10.000 de dolari SUA.
Cu toate acestea, pe măsură ce randamentul obligațiunilor de stat a scăzut și mai mult, prețul Bitcoin nu a crescut brusc, dar a început să reacționeze mai bine de jumătate de an mai târziu.
Acest lucru îi face pe oameni să se întrebe dacă interesul are într-adevăr un impact asupra prețului Bitcoin? Există și alți factori de influență?
03Relația dintre rata inflației și Bitcoin
Frumoasa noastră echipă de cercetare în investiții are o experiență profesională în finanțe.
Când analizăm macroeconomia, de obicei nu ne uităm doar la ratele dobânzilor, ci și la ele împreună cu rata inflației, adică IPC.
De asemenea, am extras un IPC pe cinci ani, care reprezintă datele despre inflație și graficul cu tendințele prețurilor BTC:
Această imagine pare puțin interesantă Când Bitcoin a crescut vertiginos la sfârșitul anului 2020, tocmai atunci a crescut vertiginos IPC din SUA.
Unii oameni au întrebat de ce a fost selectată perioada de 5 ani. De fapt, membrii echipei de cercetare investițională a lui Dameiliang au fost și ei neputincioși, deoarece există o mulțime de date pe site-ul oficial al Departamentului Trezoreriei SUA, dar numai pe site-ul oficial al Trezoreriei SUA. Perioada de 5 ani este cea mai cuprinzătoare și poate fi comparată pe orizontală cu mai mulți indicatori.
Dar putem vedea din graficul de tendințe de mai sus că doar datele pe cinci ani sunt cele mai complete.
04 Impactul ratelor reale ale dobânzii
În timpul analizei noastre, partenerii noștri de cercetare în investiții au descoperit că alte date par să reflecte mai bine impactul prețurilor și ratelor dobânzilor Bitcoin.
Este rata reală a dobânzii.
Care este rata reală a dobânzii?
Luăm rata dobânzii afișată pe nota Trezoreriei SUA și scadem rata inflației pentru a obține rata reală a dobânzii.
Apoi, să aruncăm o privire asupra relației dintre rata reală a dobânzii a obligațiunii de trezorerie pe 5 ani și Bitcoin:
Dacă aveți un ochi ascuțit, veți găsi această imagine interesantă:
În prima jumătate a anului 2019, deși Rezerva Federală nu a redus dobânzile, deoarece rata inflației era în creștere, randamentul real al obligațiunilor de trezorerie SUA a scăzut, iar Bitcoin a început să crească din nou. În a doua jumătate a anului 2019, deși Rezerva Federală a redus dobânzile, rata inflației era și ea în scădere în acel moment, astfel încât randamentul real a rămas în intervalul 0~0,5%, iar prețul Bitcoin a fost relativ constant.
Când vine vremea în 2021, rata inflației a crescut vertiginos din cauza epidemiei, dar, în același timp, ratele dobânzilor la obligațiunile americane rămân scăzute. Prin urmare, randamentul real al obligațiunilor americane este cu câteva procente negative. Acest lucru a condus la o cantitate mare de fonduri să abandoneze datoria SUA și să caute alte alternative anti-inflație. În acest moment, prețul Bitcoin a marcat în mod natural o creștere.
Dragi prieteni, trebuie să știți că nu numai aurul și Bitcoin sunt anti-inflație, dar obligațiunile americane în sine sunt și investiții anti-inflație concepute de împăratul SUA.
Să ne uităm la ciclul de după 2022. Pe măsură ce împăratul SUA începe să crească violent ratele dobânzilor, randamentul real al obligațiunilor americane trece de la negativ la pozitiv. Valul s-a prăbușit.
05 Amploarea datoriei SUA este nesustenabilă?
În zilele noastre, amploarea datoriei SUA devine din ce în ce mai mare. Judecând după această tendință, cât timp poate fi menținut randamentul ridicat al datoriei SUA?
În ultimii cinci ani, mărimea datoriei SUA a crescut de la 22 de trilioane la 34 de trilioane, corespunzând mărimii PIB-ului SUA, aceasta a continuat să se mențină în anii 20 și de trilioane în ultimii ani.
Prin urmare, mulți oameni cred că împăratul SUA nu poate permite emiterea de datorii SUA mai rapid decât PIB-ul fără limită pentru o perioadă lungă de timp. În caz contrar, taxele colectate la nivel național în Statele Unite pot să nu fie suficiente pentru a rambursa dobânda pe termen lung.
Dacă se întâmplă acest lucru, singura opțiune este reducerea dobânzilor.
La acel moment, tendința randamentelor reale ale obligațiunilor din SUA se poate repeta acum trei ani:
06 Cât de mult pot crește ratele dobânzilor după reducerea ratei?
Conținutul de astăzi poate fi mai informativ
Iată un rezumat al factorilor care afectează creșterea și scăderea BTC:
În primul rând, nu te poți uita doar la rata dobânzii a Fed, trebuie să o analizezi împreună cu IPC, care este rata inflației, deci cel mai bun indicator este rata reală de rentabilitate.
În general, atâta timp cât crezi că rata inflației nu va scădea, atunci ține Bitcoin ferm!
În al doilea rând, amploarea datoriei SUA nu poate depăși rata de creștere a PIB-ului pentru o perioadă lungă de timp. Datoria SUA va servi ca investiție anti-inflație în viitor. Aceasta este o bună oportunitate pentru Bitcoinul nostru Numai atunci statutul aurului nostru electronic Bitcoin va fi cu adevărat recunoscut.
În cele din urmă, noiembrie a acestui an în Statele Unite poate fi un moment critic în acest ciclu. Pe de o parte, piața consideră în general că ratele dobânzilor vor începe să fie reduse înainte de noiembrie, iar pe de altă parte, datoria națională va fi. de asemenea, nucleul dezbaterii dintre candidații ambelor partide.
(P.S. Se spune că Biden se va retrage din alegeri, iar Trump cu siguranță va înăspri mărimea datoriei SUA!)
Odată ce există un angajament ferm de a limita dimensiunea pe termen lung a datoriei, Bitcoin va introduce o altă piață de renume~
Înainte ca Rezerva Federală să ridice ratele dobânzilor în 2021, Bitcoin a atins pragul de 60.000 de dolari.
Dacă îi ceri fetei frumoase să ghicească un număr, dacă rata actuală a inflației rămâne neschimbată și rata dobânzii a Rezervei Federale poate fi redusă la 0, atunci Bitcoin se poate dubla cu siguranță la mai mult de 120.000 de dolari SUA.
Cu toate acestea, este încă puțin probabil ca rata dobânzii să ajungă la 0. Dacă rata dobânzii este redusă la jumătate la 2,0%, prețul Bitcoin este estimat a fi în jur de 80.000 până la 100.000 de dolari SUA.
