Autor: Asher Zhang, Bitui

Drumul lui Mt. Gox către compensare este deosebit de lung și recent a stârnit din nou dezbateri aprinse. Deci, cum va afecta această plată Mt. Gox piața cripto? Cât de mare este probabil să crească prețul BTC? Poate piața criptografică o revenire de la sărăcie la succes? De ce este cel mai bun moment pentru ca Mt.Gox să plătească?

Drumul către despăgubiri este lung, dar creditorii lui Mt. Gox au trecut în sfârșit peste această perioadă

În 2014, Mt.Gox, cea mai mare bursă din lume, care a reprezentat cândva 70% din volumul de tranzacționare cu Bitcoin, a fost expusă unui atac de hacker Mt.Gox a depus faliment trei zile mai târziu. Ulterior, Mt. Gox a început un drum lung către compensarea falimentului, intrând într-o etapă substanțială pe ultima piață bull.

Potrivit BiTui, schimbul de Bitcoin falimentat MT.Gox (poreclit Mentougou) a plănuit inițial să depună un plan de compensare pentru lichidarea platformei de tranzacționare pe 31 martie 2020, dar apoi planul a fost amânat din nou pentru iulie 2020. 1. La 20 octombrie 2021, pachetul de compensare Mt. Gox a fost în sfârșit aprobat de marea majoritate a creditorilor care revendică.

Potrivit informațiilor oficiale, metodele de compensare oferite de Mt. Gox includ compensarea de bază și compensarea proporțională. După ce planul de compensare pentru 2021 a fost confirmat, Mt. Gox nu a început imediat compensarea. Potrivit anunțului de pe site-ul oficial Mt. Gox, creditorii care doresc să primească despăgubiri trebuie să se înregistreze și să aleagă o metodă de rambursare înainte de 10 martie 2023. Termenul limită pentru primul lot de compensare este 30 septembrie 2023. Cele mai recente opțiuni de rambursare ale Mt. Gox pentru creditori includ rambursarea de bază și rambursarea proporțională. Partea de rambursare de bază permite ca primii 200.000 de yeni pretinși de fiecare creditor să fie plătiți în yeni japonezi, în timp ce rambursarea proporțională oferă creditorilor două opțiuni flexibile, și anume „rambursare anticipată a sumei forfetare” sau „rambursare intermediară și rambursare finală”. Printre acestea, metoda de rambursare unică poate permite creditorilor să obțină doar o parte din compensație (aproximativ 21% din fondurile blocate pe platformă la momentul atacului hackerilor, pentru partea care depășește 200.000 de yeni, creditorii pot alege BTC). , BCH și yenul japonez Întreaga sumă este plătită într-un mod hibrid sau în monedă fiat, care, potrivit unui creditor, este de aproximativ 71% criptomonedă și 29% numerar. „Rambursare intermediară și rambursare terminală” are o sumă de rambursare mai mare decât metoda anterioară, însă doar plata intermediară va fi obținută pe 30 septembrie, iar plata finală va fi achitată în următorii câțiva ani.

Creditorii Mt. Gox și-au blocat pasiv pozițiile, dar de data aceasta au reușit în sfârșit. Conform reglementărilor japoneze privind falimentul, valoarea creanțelor BTC ale lui Mt. Gox va fi calculată la prețurile din momentul falimentului companiei în aprilie 2014 - valoarea creanțelor per BTC este fixată la 50.058,12 yeni (aproximativ 314 USD la cursurile de schimb curente) . Acesta este utilizat în principal pentru rambursarea de bază. Pentru rambursarea proporțională, fiecare creditor va primi o compensație în funcție de proporția sa din drepturile creditorului. În prezent, prețul Bitcoin este de 62.059 USD (din 26 iunie), o creștere de 197,6 ori față de valoarea fixă ​​a creanței determinată de instanța japoneză.

Presiunea de vânzare este uriașă, cât de mare este probabil să fie lovit prețul BTC?

Este prima dată când Mt.Gox efectuează rambursări sub formă de BTC și BCH. Cele 141.686 BTC pe care le deține (și practic același număr de BCH) reprezintă 0,72% din oferta totală de Bitcoin în circulație, în valoare de aproximativ 8,54 USD. miliard . Din punct de vedere numeric, această presiune de vânzare este uriașă, dar care este impactul specific? Mai jos facem o comparație și o analiză din dimensiunea datelor.

Andrew Kang, cofondatorul Mechanism Capital, a estimat anterior volumul intrărilor de capital BTC în această rundă de dețineri instituționale într-un articol. Andrew Kang consideră că, în general, ETF-urile spot Bitcoin au acumulat acum peste 50 de miliarde de dolari în AUM (gestionarea activelor). Aceasta este o cifră foarte optimistă. Cu toate acestea, dacă eliminați fluxurile de capital legate de GBTC, veți descoperi că intrările nete se vor micșora la 14,5 miliarde USD. De fapt, acest număr trebuie redus și mai mult, deoarece include încă multe tranzacții „delta neutre”, în special unele „tranzacții de bază” (Tranzacții de bază), cum ar fi cumpărarea de futures în timp ce le vinde în ETF-uri) și „rotația spot”. (Spot Rotation, adică vânzarea spot și cumpărarea de ETF-uri). Conform datelor CME și analizei deținătorilor de ETF, aproximativ 4,5 miliarde USD în intrări de capital sunt legate de „tranzacționarea de bază” în plus, unii experți ETF au subliniat că instituții mari, cum ar fi BlockOne, au efectuat operațiuni uriașe de „rotație la fața locului”; dimensiunea acestor tranzacții este de așteptat să fie de aproximativ 5 miliarde USD. Excluzând aceste tranzacții „delta neutre”, putem specula că intrările nete reale în ETF-ul Bitcoin spot au fost de aproximativ 5 miliarde USD.

În dimineața devreme a zilei de 11 ianuarie, ora Beijingului, U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a aprobat ETF-urile spot Bitcoin pentru prima dată în istorie, autorizând 11 ETF-uri să înceapă tranzacționarea joi. După ce știrea a fost anunțată, prețul Bitcoin a crescut cu peste 2.000 USD, situându-se din nou peste pragul de 47.000 USD. Ulterior, din cauza presiunii de vânzare a profitului, Bitcoin a scăzut la aproximativ 43.000 USD După consolidare pentru o perioadă de timp, BTC a început din nou o creștere bruscă, depășind odată 70.000 USD.

Aceasta înseamnă că instituțiile din Wall Street din SUA pot folosi aproximativ 5 miliarde USD pentru a împinge Bitcoin de la 43.000 USD la aproximativ 70.000 USD. În prezent, compensația BTC a lui Mt. Gox este în valoare de 8,5 miliarde USD Dacă aproximativ jumătate din BTC este vândută pe piață, cel mai probabil prețul BTC va scădea la aproximativ 47.000 USD.

Există o viziune pe piață că creditorii acestui lot de BTC sunt toți vechi OG, iar presiunea de vânzare poate fi relativ controlabilă. Dar, de fapt, în 2014, mulți speculatori au participat la tranzacții cu Bitcoin, iar acest articol consideră că regula 80/20 este universală. Mulți oameni nu stau suficient de mult pentru a-și schimba natura speculativă cercul valutar s-a terminat cu o recoltă sumbru și era normal ca perioada să vină și să plece. Prin urmare, atunci când vine o avere uriașă, presiunea de vânzare poate să nu depășească nici 50%. În general, acest articol consideră că este foarte probabil ca BTC să fie lovit aproape de 47.000, iar intervalul specific poate fi între 42.000 și 48.000 de dolari SUA. De ce este acest interval? Această prognoză va fi explicată în detaliu mai jos.

Poate piața cripto-ului să facă o revenire de la cinci la cinci?

Prin compararea simplă a datelor de mai sus, credem că Bitcoin este probabil să atingă 47.000 USD. Mai jos, explorăm această problemă dintr-o perspectivă mai largă.

Autorul a discutat odată despre patru factori care afectează piața Bitcoin în articolul „Bitcoin Jumps Repeatedly, Four Major Pushers Control the Market”: Bitcoin ETF, minerii Bitcoin, macrofinanțare și dezvoltarea tehnologiei Bitcoin. În ansamblu, actuala piață macro se așteaptă ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor în septembrie, iar piața este de așteptat să rămână slabă în iulie, judecând după afluxul de fonduri Bitcoin ETF, autorul consideră că instituțiile de pe Wall Street au intrat treptat; perioada de eliminare din etapa de strângere de fonduri, iar evenimentul de referință este deținerile Bitcoin ale lui Bei Ryder depășesc Grayscale, ceea ce înseamnă că motivația instituțiilor de a continua să-și crească deținerile slăbește semnificativ pe termen scurt din perspectiva dezvoltării tehnologiei Bitcoin; Propunerea OP_CAT în ecosistemul Bitcoin este demnă de atenție, dar nu va fi disponibilă pe termen scurt. În general, BTC nu are motivația pentru a-și promova creșterea continuă, se confruntă cu o presiune uriașă de vânzare și este foarte probabilă o perioadă mai lungă de corecție.

Din graficul tehnic, acest articol consideră că există un suport puternic aproape de 57.600 USD (MA200). În același timp, prețul de oprire al mașinii de minerit Avalon A1366 este aproape de 57.000 USD, care oferă și primul suport pentru Bitcoin.

Dar dacă, așa cum ne așteptăm, creditorii lui Mt. Gox se vând, linia de apărare MA200 este esențial probabil să fie încălcată. Dintr-o perspectivă tehnică, intervalul de 43.000 USD-47.000 USD al Bitcoin este un interval de suport mai puternic format după adoptarea ETF-ului Bitcoin și este, de asemenea, intervalul cu cel mai mic cost pentru multe instituții pentru a construi poziții. În același timp, 43.000-47.000 USD reprezintă majoritatea prețurilor de închidere. Teoretic, dacă BTC se prăbușește până în acest punct, BTC va primi un sprijin puternic. Această situație nu va dura mult timp, ceea ce înseamnă că este probabil să apară o revenire în formă de „V”, iar apoi poate rămâne la linia MA200 pentru o perioadă. perioadă mai lungă de timp. Într-un fel, după inversarea în formă de „V”, instituțiile vor putea spăla piața mai bine, ceea ce poate fi o întoarcere pentru utilizatorii care cumpără de jos.

Mt.Gox Poate fi cel mai bun moment pentru a plăti despăgubiri în acest moment

Despăgubirea lui Mt. Gox în acest moment este de fapt un moment relativ bun într-un anumit sens Motivul principal este că instituții precum Wall Street din Statele Unite au intrat pe piață în număr mare, astfel încât Bitcoin-urile plătite de Mt. Gox vor curge. pe piață înainte de a putea fi preluate. Pentru creditori, prețul BTC este încă într-un interval istoric relativ ridicat Deși a suferit o pierdere față de standardul valutar, câștigurile din blocarea pasivă sunt foarte considerabile.

Pentru situația actuală a pieței, creșterea costului Bitcoin după înjumătățire determină spațiul maxim de dezavantaj pentru Bitcoin într-un sens. În plus, Rezerva Federală nu a redus încă dobânzile, iar piața rămâne optimistă. Pentru Wall Street, acesta este un moment bun pentru a acumula din nou fonduri la prețuri mici și ar putea fi, de asemenea, fericiți să vadă că acest lucru se întâmplă. În general, poate fi cel mai bun moment pentru Mt. Gox să plătească despăgubiri în acest moment.