Acest articol nu vizează $P**** Am ales aleatoriu un proiect cu date evident anormale legate de piața secundară, astfel încât să fie mai convenabil de demonstrat.
Acest articol discută o strategie comună pentru manipularea prețurilor valutare spot și contractuale. Poate fi echipa de gestionare a valorii de piață a părții din proiect, poate fi un creator de piață profesionist sau poate fi un investitor mare de bani cu o sumă mare de fonduri. Prin urmare, în textul următor, vom folosi cuvântul pe care toată lumea preferă să-l folosească și îl vom numi „Zhuang”.
1. Să scriem mai întâi procesul simplu
2. Fenomen
Vedeți adesea următoarele situații nerezonabile la schimb?
Fenomenul 1: Volumul de tranzacționare în lanț și spot este scăzut, dar volumul de tranzacționare cu contracte este mare
Luând G**E ca exemplu, volumul de tranzacționare prin contract este de aproximativ 60 de ori mai mare decât volumul de tranzacționare spot.
Fenomenul 2: Prețurile sunt mari, dar volumul de tranzacționare scade treptat?
Prețul continuă să crească, dar volumul de tranzacționare devine mai mic, iar MACD-ul este în mod clar divergent.
Fenomenul 3: raportul lung-scurt al ordinelor de tranzacționare spot și contract este complet opus, rezultând o rată de finanțare negativă
Creșterea prețului i-a determinat pe utilizatori să fie în mod colectiv de urs, dar nu au monedele în mână, așa că pot deschide doar comenzi scurte pe contract. Prin urmare, piețele spot și contract au sentimente de piață complet opuse.
Sentimentul exact opus a pieței a dus la o rată de finanțare de -0,66%, decontările care au loc la fiecare 8 ore, rezultând o rată de 24 de ore de -1,98%.
De exemplu, tranzacționarea instrumentelor derivate (contracte) este ca și cum ai cumpăra și vinde o casă. Sunt un dezvoltator imobiliar, iar casa mea servește în principal persoanei bogate A. A a cumpărat toate clădirile din clădirea mea deodată. Puterea de stabilire a prețurilor există doar între mine și A. Suntem părțile cererii și ofertei care vor afecta prețurile locuințelor.
Deși B nu este proprietarul casei, el crede că prețul acestei proprietăți va scădea. Prin urmare, B a cheltuit 1 milion pentru a face un pariu cu A, crezând că A va pierde cu siguranță bani din această investiție. Atunci este greu pentru B să reușească, deoarece prețul de circulație al casei este controlat de mine și A. Doar tranzacția dintre mine și A va afecta cu adevărat prețul de circulație. Este suficient pentru mine și A să negociem prețul tranzacției. Atunci B Este neapărat să fie o pierdere. Pariul dintre B și A este similar cu tranzacționarea cu instrumente derivate și nu va afecta prețul de circulație spot.
Chiar dacă B consideră că prețul umflat al casei valorează de fapt doar 1 yuan/metru pătrat, este imposibil de realizat, deoarece tranzacția lui nu este o tranzacție spot, ci o tranzacție cu derivate. Tranzacționarea instrumentelor derivate pariază pe prețurile spot, astfel încât cei care controlează prețul spot (Me și A) pot determina tranzacționarea instrumentelor derivate în mare măsură.
În exemplul de mai sus, dezvoltatorul imobiliar este partea din proiect, A este „bancherul” care controlează circulația spot (poate controla prețul spot), iar B este utilizatorul contractului.
Acesta este motivul pentru care se spune adesea că vânzarea în lipsă în lipsă pe piața derivatelor este un comportament foarte periculos.
3. Câteva cunoștințe contractuale de bază pe care trebuie să le cunoașteți
Punctul de cunoaștere 1: Care este prețul mărcii și cel mai recent preț de tranzacție al unui contract?
Un contract are două prețuri: cel mai recent preț de tranzacție și prețul mărcii. Când utilizatorii cumpără și vând, cel mai recent preț de tranzacție este, în general, utilizat în mod implicit. Lichidarea folosește prețul marcat Pentru a reflecta în mod obiectiv situația prețului, prețul marcat este calculat printr-un algoritm folosind cel mai recent preț de tranzacție spot al valutarului.
Cu alte cuvinte, atâta timp cât prețul spot este controlat, prețul mărcii poate fi controlat și, prin urmare, dacă piața contractuală este lichidată.
Punctul de cunoaștere 2: Care este rata de finanțare a contractului?
Pentru a nu se abate de la cel mai recent preț de tranzacție spot, cel mai recent preț de tranzacție al contractului va fi predat utilizatorilor de poziții scurte sub formă de comisioane de capital la fiecare 8 ore, sau de la utilizatorii de poziții scurte către utilizatorii de poziții lungi, iar cel mai recent prețul tranzacției spot și contractul vor fi transferate Cel mai recent preț de tranzacție a redus decalajul.
Punctul de cunoaștere 3: Care este valoarea de piață circulantă a unui proiect?
Mecanismul economic al unui proiect depinde de cartea albă. În general, aceștia sunt împărțiți în părți de proiect, investitori timpurii, airdrops comunitari, trezorerie de proiect etc. Dacă cartea albă a unui proiect nu este suficient de transparentă, este mai probabil să fie manipulată. De exemplu, deși cartea albă oferă suficientă libertate comunității, ea oferă suficientă libertate și creatorilor de piață/marilor investitori instituționali - aceștia pot obține liber jetoane la preț scăzut la poziții scăzute, iar odată obținute, acestea nu pot fi diluate deoarece există nicio emisiune suplimentară sau mecanism liniar de deblocare.
4. Procesul de control al contractului cu valoarea de piață mică
Pasul 1: Găsiți un proiect cu o capitalizare de piață relativ mică și deschideți un contract pe C*X
În general, sunt selectate proiecte mici cu o valoare de piață circulantă de 1~10M USDT, iar efectul de levier al contractului este în general de 20~30 de ori.
Pasul 2: Pregătiți fonduri, fonduri > valoarea de piață de circulație externă
Investitorii cu bani fierbinți la nivel de milioane preferă să fie bancherul în contracte cu valoare de piață mică. Luați $P**** ca exemplu, cu o valoare de piață circulantă de 5M. În timpul declinului lung, dacă dealerul obține 60% din cantitatea circulantă la un preț scăzut, atunci trebuie doar să pregătească 2M USDT și 3M monede în mână pentru a controla pe deplin prețurile spot și contract ale acestei monede.
Pasul 3: Controlați prețul spot
Atâta timp cât monede 3M nu sunt vândute, pe piața spot va apărea o comandă de vânzare maximă de 2M. Deci, în calitate de „case de pariuri” care dorește să manipuleze prețurile valutare, va trebui să pregătiți mai întâi 2M USDT ca fonduri pentru a menține prețul spot.
Evident, chiar dacă toți $P**** cu excepția mâinilor „bancherului” ar fi vânduți în același timp, prețul nu ar scădea.
Pasul 4: Controlați prețul mărcii contractului
După cum sa menționat mai devreme, prețul marcat al contractului este prețul spot al fiecărui schimb, ceea ce înseamnă că prețul marcat al contractului nu se mișcă.
Pasul 5: Deschideți o poziție lungă pe contract
După ce v-ați asigurat că prețul mărcii este sub control, utilizați fondurile proprii pentru a deschide orice poziție cu efect de levier din contract. Dacă vrei să fii prudent, poți deschide puțin mai jos, dacă vrei să fii agresiv, poți deschide puțin mai sus - oricum nu contează, prețul mărcii a fost controlat, iar poziția lung a dealer-ului nu va fi lichidat.
Pasul 6: Folosiți fonduri pentru a trage piața sau folosiți contrapărți mici pentru a tranzacționa
Pentru monede cu profunzime slabă și capitalizare de piață mică, nu este nevoie de mult capital pentru a obține tranzacționarea spot 100% într-o singură zi. Dacă nu îl puteți ridica, deschideți singur un cont mic și plasați o comandă de vânzare mare la un preț de +100%. După finalizarea tranzacției, aceasta va fi afișată în mod natural ca +100% din creșterea sau scăderea prețului a monedei în ultimele 24 de ore.
După ce au văzut această știre, investitorii de retail vor intra și vor începe să genereze o mulțime de cerere de vânzare în lipsă.
Pasul 7: Folosiți ratele de finanțare pentru a face bani stabil
Există foarte puține comenzi de vânzare în registrul de comenzi spot în acest moment, dar există mulți vânzători în lipsă în contract. Acest lucru face ca prețul spot să fie mai mare decât prețul contractului, rezultând o rată de finanțare negativă. Cu cât decalajul este mai mare, cu atât rata de finanțare devine mai negativă, ceea ce înseamnă că, chiar dacă prețul mărcii rămâne neschimbat, partea scurtă va trebui să plătească o rată de finanțare mare către partea lungă la fiecare 8 ore doar pentru menținerea poziției.
În cadrul acestui mecanism de joc, dealerul continuă să facă bani bazându-se pe rata de finanțare. Ca un exemplu mai extrem, SRM poate câștiga 16% la fiecare 24 de ore doar deținând poziția.
Întâmplător, bursele au revizuit în mod frecvent ratele de finanțare pentru a ajuta la reducerea decalajului de preț dintre piața spot și piața contractuală. Cu toate acestea, nu au găsit cauza principală a ratei de finanțare anormale. Extinderea intervalului de rate nu va rezolva această problemă, ci va ajuta părțile din proiect/creatori de piață/marii investitori instituționali să folosească ratele de finanțare pentru a colecta investitori cu amănuntul.
Ajustați rata de finanțare LINA
Ajustați rata de finanțare MTL
Veți descoperi, de asemenea, că LINA și MTL erau monedele demon care trăgeau piața cu ceva timp în urmă, iar rata de finanțare a contractului a arătat un număr mare negativ.
5. Cum fac casele de pariuri profituri?
Primul punct de profit: cumpărați mic și vindeți mare pe loc.
Vă rugăm să rețineți că a fi bancher nu este o organizație de caritate. Moneda pe care o cumpărați nu este aur sau BTC. Așa-numita pompă este pentru descărcarea ulterioară.
Al doilea punct de profit: rata de finanțare a contractului.
Al treilea punct de profit: luați monedele pe care nu doriți să le vindeți și împrumutați-le direct pe piața de creditare cu efect de levier. De exemplu, Gate poate fi plasată în Yubibao pentru a obține o rată anuală de rentabilitate de 499%+.
După citirea procesului, toată lumea poate descoperi, de asemenea, că condiția prealabilă este controlul circulației monedei curente. Dacă este o monedă cu un număr mare de mecanisme liniare de deblocare, nu poate fi manipulată mult timp. Fiecare deblocare modifică cantitatea în circulație.
6. Care este problema?
Întrebarea 1: Contractul Open Interest poate depăși valoarea de piață de circulație la vedere?
Contractul necesită doar ca USDT să deschidă o poziție, în timp ce spotul necesită monede pentru a vinde. Dificultatea de a obține monede pentru a forma presiune de vânzare pe piața spot este diferită de cea a vânzării în lipsă pe piața contractuală.
Revenind la a treia etapă a celei de-a treia părți, utilizatorul care este bancherul și-a retras monedele în propriile mâini. Chiar dacă unii utilizatori consideră că moneda este supraevaluată serios, ei nu vor putea forma presiune de vânzare pe piața spot. În acest moment, utilizatorul va trece la scurtcircuitarea contractului. Cu alte cuvinte, tendința de tranzacționare a utilizatorului nu poate fi eliberată pe piața spot din cauza problemei circulației scăzute, ci poate fi scurtată doar pe piața contractuală.
Înapoi la prețul marcat în partea a doua. Prețul marcat al contractului este cel mai recent preț de tranzacție spot, care a fost controlat de partea din proiect/creatorul de piață/marii investitori instituționali. Prin urmare, a fost controlat și modul în care contractul își lichidează poziția.
Prin urmare, atunci când contractul OI > valoarea pieței de circulație la vedere, înseamnă că cererea de tranzacție a utilizatorului nu poate fi reflectată în prețul spot din cauza deficitului de monedă. Extracontractul OI va agrava fenomenul de abatere a prețului spot.
Întrebarea 2: Când rata de finanțare este anormală, extinderea limitelor superioare și inferioare ale ratei de finanțare poate promova cu adevărat echitatea?
Soluția actuală pentru schimburi este extinderea ratelor de finanțare, ceea ce rezolvă problema diferențelor de preț între piețele spot și contract, dar de fapt extinde capacitatea părților din proiect/facetorilor de piață/marilor investitori instituționali de a colecta investitori de retail. În general, intervalul actual al ratei de finanțare a schimburilor este între [-2%, +2%].
Prin urmare, deși mecanismul existent al ratei de finanțare ajută prețul pieței instrumentelor derivate să ancorați prețul pieței spot, nu ajută piața de tranzacționare să devină echitabilă, dimpotrivă, poate face ca piața de tranzacționare să devină mai inechitabilă.
7. Cum să evitați riscurile ca investitor de retail
Nota 1: Fiți atenți la proiectele cu capitalizare de piață mică, dar contracte cu efect de levier ridicat. Oferă investitorilor mari un avantaj competitiv foarte inegal față de investitorii de retail
Atunci când utilizatorul alege să urmeze cumpărăturile spot și să deschidă contracte lungi, s-au acumulat suficienți cumpărători pentru partea de proiect/creatorul de piață/marii investitori instituționali, iar aceștia pot livra în loturi și pot începe din nou să colecteze investitori de retail.
Nota 2: Proiecte cu valoarea absolută mai mare a ratei de finanțare
Nota 3: Bancherul nu face caritate, iar costul final al tragerii pieței este acela de a obține profit prin vânzarea pieței.
Evadați devreme și aveți grijă să deveniți predatorul dealerului. Când apare gândul „Această monedă este o monedă de valoare și vreau să o țin mult timp până la următoarea piață taurească”, nu este departe de decizia bancherului de a o vinde. Scopul său de a trage oferta este să cultive acest tip de psihologie a utilizatorului și să preia oferta pentru el însuși.
A juca împotriva dealer-ului pe piața contractelor cu capitalizare mică este ca și cum ai juca poker Texas hold'em cu el. Este atât un jucător, cât și un dealer.
