În timp ce Rezerva Federală se pregătește să publice rezultatele testelor de stres anuale de miercuri, se așteaptă ca marile bănci din SUA să mențină suficiente amortizoare de capital pentru a face față unei potențiale crize economice. Cu toate acestea, este posibil ca aceste bănci să fie conservatoare în ceea ce privește plățile acționarilor din cauza incertitudinilor economice și de reglementare actuale, potrivit analiștilor din industrie.
Testele de stres sunt concepute pentru a evalua de cât capital vor avea nevoie creditorii pentru a supraviețui unei crize economice severe și pentru a determina cât de mult pot returna investitorilor prin dividende și răscumpărări de acțiuni. Această evaluare este deosebit de importantă după ce anul trecut a fost martorul eșecului a trei mari bănci anul trecut și cu creșterea ratelor dobânzilor impuse de Rezerva Federală băncilor regionale, care le-a afectat în mod deosebit portofoliile și marjele imobiliare comerciale (CRE). În plus, cererea slabă a consumatorilor contribuie la perspectiva prudentă asupra direcției economiei.
Anul acesta, 32 de creditori trec prin teste de stres, giganții de pe Wall Street precum JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs (NYSE:GS), Wells Fargo și Morgan Stanley, care se confruntă cu o analiză mai atentă. Analiștii de la Keefe, Bruyette & Woods (KBW) se așteaptă ca Citigroup (NYSE:C) și Goldman Sachs, împreună cu creditorul mai mic M&T Bank (NYSE:MTB), să arate performanțe puternice din cauza ajustărilor în compoziția bilanțurilor lor.
Creditorii mijlocii, inclusiv Citizens, KeyCorp (NYSE:KEY) și Truist, sunt, de asemenea, așteptați să atragă atenția în timpul testelor, la fel ca Discover Financial Services (NYSE:DFS), care s-a confruntat recent cu probleme de conformitate care și-au sporit statutul de un potențial de achiziție.
Un purtător de cuvânt al KeyBank a subliniat capitalizarea puternică a băncii, calitatea puternică a creditului și sursele de finanțare diversificate, împreună cu un profil de risc moderat. Între timp, purtătorii de cuvânt ai altor bănci precum Wells Fargo, Citi, Morgan Stanley, Truist și M&T Bank au refuzat să comenteze rezultatele testului de stres, iar alții nu au răspuns la întrebări.
Industria s-a comportat în general bine în ultimii ani, dar Fed s-a confruntat cu critici pentru că nu a evaluat în mod adecvat rezistența creditorilor la creșterea ratelor dobânzilor, așa cum o evidențiază falimentele băncilor din 2023. Analistii se așteaptă ca toate cele 32 de bănci să demonstreze niveluri de capital peste minimul de reglementare. În scenariul anului precedent, băncile testate ar fi suferit pierderi de 541 de miliarde de dolari într-o scădere severă, dar ar avea totuși mai mult de două ori capitalul necesar conform reglementărilor Federal Reserve.
Scenariul testului de stres din 2024 este similar ca severitate cu scenariul din 2023, cu o creștere preconizată a ratei șomajului și scăderi abrupte pe piețele de acțiuni și obligațiuni, deși scăderi mai puțin severe ale prețurilor locuințelor și ale economiei în general. A fost inclusă și o scădere cu 40% a prețurilor CRE, reflectând preocupările continue cu privire la sector, în special pentru băncile regionale.
Testele de stres determină dimensiunea tamponului de capital tampon (SCB) al fiecărei bănci, un strat suplimentar de capital cerut de Fed pentru a acoperi eventualele scăderi în plus față de capitalul operațional zilnic. Analiștii de la Piper Sandler și KBW notează că SCB-urile sunt probabil să rămână stabile pentru majoritatea băncilor, deși amortizoarele pentru Citigroup și Goldman Sachs pot scădea din cauza modificărilor expunerii lor la investiții. În schimb, KeyCorp (NYSE:KEY) și Truist Bank își pot vedea rezervele-tampon creșteri din cauza impactului potențial asupra veniturilor.
Investitorii și analiștii vor monitoriza îndeaproape performanța împrumuturilor CRE ale băncilor, băncile regionale fiind supuse unei atenții deosebite în comparație cu creditorii mai mari. Potrivit lui Christopher Wolfe, șeful ratingurilor băncilor din America de Nord la Fitch Ratings, băncile și-au rezervat până la 10% din portofoliile lor de împrumuturi pentru birouri, indicând faptul că împrumuturile centrale imobiliare vor fi un accent major în ratingurile viitoare.
#lista#ListaNewEra $LISTA