Última atualização: 29 de maio de 2024
A Binance usa um Preço de Referência para evitar liquidações desnecessárias e combater a manipulação do mercado.
Qual é a diferença entre o Preço de referência e o Último preço?
Para evitar picos e liquidações desnecessárias durante os períodos de alta volatilidade, a Binance Futures utiliza um Último preço e um Preço de referência.
O Último preço refere-se ao preço da última transação no momento de transação do contrato. Por outras palavras, a última transação, no histórico de transações, define o Último preço. É utilizado para o cálculo dos teus ganhos e perdas realizados (lucros e perdas).
Por outro lado, o Preço de referência é calculado através de uma combinação de dados de financiamento e de uma cesta de dados de preços a partir de várias spot exchanges. Os seus preços de liquidação e os ganhos e perdas não realizados são calculados com base no Preço de referência.
Podes alternar entre os dois preços quer na aplicação quer no site.
Se estiveres a utilizar a aplicação:
Acede a [Futuros]. Certifica-te de que estás a utilizar o modo de transação [Clássico]. Podes alternar os modos de transação ao tocar em [...].
Toca no ícone do gráfico. Em seguida, toca em [Último preço] para alternar.
Se estiveres a utilizar o site:
Clica em [Último preço] no gráfico de trading para alternar.
O risco e a alavancagem são ajustados com base na exposição absoluta do utilizador; quanto maior a posição, maior a margem necessária e menor a alavancagem. Uma liquidação é ativada quando:
Garantia = Garantia Inicial + Ganhos e perdas realizados + Ganhos e perdas não realizados < Margem de Manutenção
É importante ter em conta que a alteração da margem de manutenção afetará diretamente o preço da liquidação (Rácio de Margem = Margem de Manutenção/Saldo de Margem). Para evitares a liquidação (ou seja, o rácio de margem atinge 100%), adiciona mais margem ou reduz as tuas posições. Recomenda-se manter o rácio de margem abaixo de 80%.
Como calcular o preço de liquidação?
A liquidação ocorre quando o preço de referência atinge o preço de liquidação de uma posição. Aconselha-se que acompanhes com atenção os movimentos do preço de referência e do preço de liquidação para evitares liquidações.
No modo hedge, tanto as posições longas como curtas do mesmo símbolo partilham o mesmo preço de liquidação no modo de margem cruzada.
Se ambas as posições longas e curtas do mesmo símbolo estiverem no modo isolado, as posições terão dois preços de liquidação diferentes, dependendo da margem atribuída às posições.
A Binance permite transações altamente alavancadas ao utilizar um sofisticado mecanismo de risco e um modelo de liquidação.
Nota que a liquidação será sempre acionada quando o preço de referência de uma posição atinge o seu preço de liquidação. No entanto, pode haver uma discrepância entre o preço de liquidação da ordem apresentado no separador Histórico de liquidação e o preço real a que a posição foi liquidada. Esta discrepância geralmente acontece num mercado volátil (o preço de referência não é linear).
Por exemplo, abres uma posição curta de BTCUSDT com um preço de referência de 17 000 USDT e o sistema calcula o preço de liquidação da posição como sendo de 17 006 USDT. Quando o mercado está extremamente volátil, o preço de referência poderia rapidamente passar de 17 000 USDT para 17 100 USDT num segundo, fazendo com que a posição fosse liquidada a um preço de referência de 17 100 USDT em vez do preço de liquidação inicialmente calculado (17 006 USDT). Verás também que o preço de liquidação é de 17 100 USDT no separador Histórico de liquidação.
Como alternativa, podes utilizar a calculadora de Futuros para calcular o preço de liquidação.
Para saber mais sobre o cálculo do preço de liquidação, consulte:
- Como calcular o preço de liquidação dos contratos de futuros de USDⓈ-M
- Como calcular o preço de liquidação dos contratos futuros COIN-M
Quando e por que ocorre a liquidação de uma posição de futuros?
A posição de futuros de um trader será liquidada se a garantia disponibilizada pelo trader para manter a posição for inferior à margem necessária para manter a posição. Uma posição será considerada em situação de falência se o saldo dos ativos disponibilizados pelo trader para essa posição após a liquidação for inferior a 0, ou se a posição não puder ser liquidada ("Posição de Falência").
Tem em atenção que, em geral, é mais provável que as posições mais pequenas sejam totalmente liquidadas num cenário de liquidação, em comparação com as posições maiores. Isso ocorre porque a margem necessária para manter uma posição é calculada com base no tamanho da posição relevante e não na quantidade de alavancagem utilizada. Como resultado, a Margem de manutenção efetiva é inferior à taxa de liquidação para os utilizadores com uma posição menor, o que pode resultar na falência de posições mais pequenas quando entram em liquidação, independentemente do preço de compensação final.
O que acontece durante a liquidação?
Todos os traders estão sujeitos ao mesmo protocolo de liquidação, referido como “Liquidação inteligente”, segundo o qual a Binance tenta evitar a liquidação total de uma posição sempre que possível. Se a posição de um trader for liquidada, todas as ordens em aberto do trader (no modo de margem cruzada) ou todas as ordens em aberto do trader no mesmo token (no modo de margem isolada) serão imediatamente canceladas.
O sistema tentará primeiro reduzir o défice da margem do trader sem liquidar totalmente a posição, emitindo uma grande ordem Immediate or Cancel ("IOCO") para fechar a posição no mercado. Isto significa que a IOCO será executada ao máximo possível e qualquer parte da IOCO que não puder ser executada será cancelada.
Se os ativos disponíveis para manter a posição após a IOCO forem, pelo menos, iguais à margem necessária para manter a posição (após a dedução das perdas realizadas e da Taxa de Liquidação), a liquidação terminará.
Se qualquer parte da IOCO não for executada e for posteriormente cancelada, a parcela restante da posição liquidada será uma Posição de Falência e será assumida pelo Fundo de Garantia de Futuros na medida do possível. O Fundo de Garantia de Futuros arcará com quaisquer perdas decorrentes da Posição de Falência.
Se a posição for liquidada na totalidade mas, posteriormente, o saldo de ativos do trader disponibilizado para essa posição for inferior a 0, o défice em relação à posição liquidada também será uma Posição de Falência. A posição de falência será fechada ao preço de falência e o Fundo de Garantia de Futuros arcará com quaisquer perdas decorrentes da Posição de Falência na medida do possível.
Na medida do possível, a Binance assumirá a parte da posição que é uma Posição de Falência. O Fundo de Garantia de Futuros arcará com as perdas decorrentes da Posição de Falência, qualquer lucro decorrente da Posição de Falência também será retido pelo Fundo de Garantia de Futuros. Se as perdas decorrentes de uma Posição de Falência não puderem ser financiadas pelo Fundo de Garantia de Futuros, o mecanismo de correspondência liquidará automaticamente as Posições de Falência e algumas posições opostas do trader não falidas. Este processo chama-se "Desalavancagem automática".
Consulta "O que é a ADL e como funciona?" para obter mais informações sobre o preço da falência e como é determinado, bem como sobre a Desalavancagem Automática e como funciona.
Liquidação automatizada de saldo negativo
Se o saldo da conta de um trader for negativo devido a uma ou mais Posições de Falência, a Binance utilizará o Fundo de Garantia de Futuros para cobrir automaticamente o défice na conta do trader e absorver as perdas, na medida do possível.
A liquidação automatizada do saldo negativo será realizada a cada dez minutos para contas de utilizador que cumpram os seguintes requisitos:
- O Modo de ativos múltiplos não está ativo.
- No caso de saldos negativos em contas com margem em USDⓈ, certifique-se de que não existem posições em aberto (cruzadas ou isoladas) na conta.
- No caso de saldos negativos em contas com margem em moeda, certifique-se de que não existem posições em aberto (cruzadas ou isoladas) na conta.
- O utilizador não transferiu fundos para cobrir as perdas de défice na sua conta depois da liquidação.
Se não cumprires os critérios indicados acima, entra em contacto com o nosso serviço de Apoio ao cliente para obteres assistência.
Taxa de liquidação
Quando uma posição é liquidada, uma parte dos ativos que foram disponibilizados para manter a posição será deduzida e paga à Binance como uma Taxa de Liquidação, a menos que a posição seja uma Posição Falida após a liquidação. A Taxa de Liquidação será marcada como "Liquidação" no histórico de transações do trader.
A Taxa de Liquidação será calculada com base na taxa de Liquidação aplicável e no valor nocional da posição. Consulta as regras de trading para obteres mais informações sobre as Taxas de Liquidação.
A Binance incentiva fortemente os traders a controlar rigorosamente o seu risco de posição para evitar a liquidação de posições. Tem em atenção o seguinte:
- Em condições de mercado voláteis, é possível que o Fundo de Garantia de Futuros assuma diretamente as posições de liquidação. Tem em atenção que o Fundo de Garantia de Futuros assumirá as posições de liquidação ao preço de falência, o que pode ser menos favorável do que o preço de liquidação e pode resultar em perdas maiores para os traders.
- A Binance fará todos os esforços razoáveis (mas não tem obrigação) de enviar notificações de pedido de margem adicional e de pedido de liquidação por e-mail e mensagens internas. A Binance não tem qualquer responsabilidade e não garante de forma alguma a entrega atempada de tais mensagens. Estas notificações servem como aviso de risco e é da exclusiva responsabilidade do trader tomar as medidas adequadas e evitar a liquidação das suas posições. Tem em atenção que, se o pedido de margem adicional e o pedido de liquidação ocorrerem num período demasiado próximo, a notificação de pedido de margem adicional será automaticamente cancelada pelo sistema e, apenas enviaremos a notificação de pedido de liquidação.
*Isenção de responsabilidade: os números neste artigo estão sujeitos a alterações sem aviso prévio. Consulte a versão em inglês para obter os números mais atualizados.