Original｜Odaily Planet Daily
Autor｜Wenser
Nos últimos dias, devido ao impacto esperado da liquidação de quase US$ 9 bilhões de Bitcoin da Mt. Gox, o Bitcoin reverteu sua tendência de alta e entrou em um estágio de queda, caindo abaixo de US$ 59.000 em um ponto, por outro lado, o Ethereum, que estava; originalmente afetados pelo Bitcoin, os preços se recuperaram mais com as expectativas de que os ETFs à vista estavam prestes a ser aprovados. Refletido nas tendências de preços dos dois, há uma grande diferença entre "Bitcoin vai para a esquerda e Ethereum vai para a direita". Observações longas de BTC e curtas de ETH". Ridicularizadas pelos participantes do mercado.
Odaily Planet Daily conduzirá entrevistas e reunirá as opiniões atuais do peso do mercado neste artigo. Os palestrantes incluem instituições, analistas, líderes de plataforma e KOLs criptográficos para referência dos leitores.
O ETF Ethereum está prestes a ser aprovado, mas o Bitcoin não consegue aguentar?
De acordo com a "Fortune", recentemente, o presidente da SEC dos EUA, Gary Gensler, disse em resposta a uma pergunta sobre o processo de aprovação do ETF spot Ethereum: "Não sei o momento específico, mas está indo muito bem." sua equipe está aguardando a gestão de ativos da pessoa que faz “divulgações apropriadas”.
Pode-se observar que após a aprovação do documento 19b-4 para o ETF spot Ethereum, a aprovação do documento S-1 é quase certa, mas por outro lado, como o "velho caso misterioso" do Monte. que dura há mais de dez anos está finalmente chegando ao fim. Está prestes a chegar ao fim na forma de “compensação proporcional aos credores”, mas também traz expectativas de pressão de venda massiva.
De acordo com o artigo anterior “Dez Perguntas e Dez Respostas, Quebrando os Rumores e a Névoa do Incidente do Monte. Gox” publicado pelo Odaily Planet Daily, podemos saber que a indenização aos credores que será realizada em julho é “a primeira vez que o Mt. .Gox pagou na forma de BTC e BCH Para fazer os reembolsos, isso significa que os 141.686 BTCs detidos pela Mt. Gox (e basicamente a mesma quantidade de BCH) começarão a fluir para o mercado. a oferta total de Bitcoin em circulação e valem aproximadamente US$ 8,54 bilhões "Além disso, o confisco de US$ 3 bilhões em ativos de Bitcoin pelo governo alemão também tem sido frequente recentemente. Combinado com as recentes transações de balcão entre os primeiros Bitcoins. detentores, mineradores e empresas de mineração listadas, o volume de vendas recentes de Bitcoin é estimado em aproximadamente US$ 3 bilhões.
Você sabe, o fluxo líquido total de ETFs à vista de Bitcoin acumulado nos últimos seis meses é atualmente de cerca de 14,387 bilhões de dólares americanos, o que é exatamente o mesmo que o valor total dos ativos acima, então o pânico do mercado é normal.
No entanto, muitos membros da indústria ainda têm opiniões diferentes.
As perspectivas do mercado são nebulosas. O que pensam os especialistas do setor?
No momento em que este artigo foi escrito, o preço do Bitcoin estava em torno de US$ 61.549, com um aumento de 0,66% em 24 horas; o preço do Ethereum estava em torno de US$ 3.389, com um aumento de 0,5% em 24 horas; Para o mercado subsequente, dividimos aproximadamente as visualizações de previsão em 4 categorias: otimismo positivo, otimismo cauteloso, pessimismo e primeiro queda e depois subida.
Otimista positivo: ainda vale a pena esperar pelos máximos históricos
Em uma entrevista recente à mídia, o analista de mercado da eToro, Farhan Badami, disse que o Bitcoin é geralmente considerado um ativo “olhando para o futuro” e é frequentemente precificado em grandes eventos de mercado. poucas semanas e continuou a subir para novos máximos históricos nos próximos meses. “E nas próximas semanas, os preços do Bitcoin poderão flutuar entre US$ 60.000 e US$ 70.000.”
O analista da CryptoQuant, Mignolet, apontou que com base na análise do percentual de lucratividade do UTXO durante a fase de consolidação no ano passado, embora o preço do Bitcoin esteja atualmente na fase de consolidação, o percentual de lucratividade do UTXO está claramente fora do ponto baixo. Neste momento, as baleias acumuladoras de moedas podem reagir ao pânico do mercado (ou seja, como diz o famoso ditado de investimento de Buffett: "Sou ganancioso quando os outros estão com medo", comprando Bitcoin quando o mercado está em pânico), indicando que o mercado pode ter um V rebote em forma.
Jonathan de Wet, diretor de investimentos da empresa de comércio de ativos digitais ZeroCap, disse que embora o mercado geral de criptomoedas “continue a diminuir”, ele espera que o preço do Bitcoin diminua nas próximas semanas, à medida que os credores da Mt. Caiu para “suporte principal” – US$ 57.000. “Considerando o resto do mercado, o BTC e o ETH tiveram um desempenho surpreendentemente bom, com níveis de suporte principais de US$ 63.000 e US$ 3.400, respectivamente, e permanecem claramente dentro da faixa dos últimos meses, enquanto o Bitcoin e outras criptomoedas podem cair ainda mais. na próxima semana devido à pressão de venda do Mt. “No médio e longo prazo, somos construtivos, pois o ETF ETH espera um viés de flexibilização quando lançado no final de 2024, seguido por uma flexibilização real em 2025.”
otimista cauteloso
Recentemente, a Matrixport publicou um artigo afirmando que dados de vários emissores de ETF Bitcoin mostram que investidores institucionais, incluindo empresas de gestão de ativos, consultores de investimentos, fundos de pensão e fundos soberanos, estão comprando ETFs à vista de Bitcoin. No entanto, com as entradas a serem quase nulas desde meados de Março e a registarem-se saídas de 1,2 mil milhões de dólares nos últimos dez dias, os investidores institucionais poderão demorar mais a entrar do que o esperado.
Sam Callahan, analista sênior da Swan Bitcoin, disse em um e-mail à mídia: “O impacto do Monte. Durante este período, eles terão tempo suficiente para vender seus créditos falidos a investidores de longo prazo mais determinados. provavelmente continuarão a deter Bitcoin porque seus custos de manutenção por Bitcoin são mais baixos em US$ 700.”
Há muitas pessoas que defendem essa opinião.
Alex Thorn, diretor de pesquisa da Galaxy, disse anteriormente: “É razoável supor que a maior parte do BTC recebido pelos fundos que obtêm reivindicações dos credores será distribuído em espécie aos LPs, em vez de vendido em 28 de maio, do MT. Gox 25.000 BTC começaram a ser transferidos, o que Alex considerou como o início da distribuição de compensação aos credores. Além disso, ele espera que a maioria dos ativos BTC sejam mantidos, mas para o BCH, pode haver uma enorme pressão de venda no curto prazo.
A criptografia chinesa KOL Phyrex disse ao Odaily Planet Daily que, em termos da situação do mercado de curto prazo, os preços são difíceis de prever, mas em termos de indicadores-chave de dados, se o PCE central desta sexta-feira e os dados não agrícolas da próxima sexta-feira puderem atender às expectativas do mercado, BTC e ETH podem ter algum espaço para crescimento. A passagem do nó do ETF spot Ethereum em 2 de julho e a abertura das negociações no dia seguinte também são fatores importantes que podem impulsionar o sentimento dos investidores. Actualmente, o mercado é principalmente afectado pela política monetária da Reserva Federal, com as expectativas de redução das taxas de juro a representarem a maioria.
Em relação ao ETF spot ETH, ele acredita que a situação “Sell The News” certamente ocorrerá, mas com base na tendência futura do ETF spot BTC, esta pode não ser a melhor escolha, afinal, “Investidores que originalmente venderam BTC para. Vender as notícias agora ganhei pelo menos 40% menos dinheiro." Além disso, ele acredita que as eleições nos EUA estimularão o mercado de risco; ele costuma adotar uma estratégia de investimento fixa para operações de investimento;
A corretora Bernstein apontou em uma nota de pesquisa divulgada recentemente que, uma vez aprovado o ETF spot Ethereum para negociação, suas fontes de demanda poderão ser semelhantes às do ETF Bitcoin, mas a escala será menor. Os analistas Gautam Chhugani e Mahika Sapra destacaram no relatório que não se espera que os volumes de conversão para o ETF spot Ethereum sejam excessivos devido à falta da funcionalidade de piquetagem Ethereum. No entanto, eles esperam que as negociações subjacentes atraiam gradualmente compradores, mantendo uma liquidez saudável no mercado de ETFs. Além disso, apesar da recente correção no mercado de criptomoedas, o relatório enfatiza que “o ciclo estrutural de adoção de criptomoedas permanece intacto”.
inclinado ao pessimismo
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas de mais de US$ 100 milhões por dia de negociação na semana passada, elevando as saídas totais para US$ 544,1 milhões, de acordo com o último relatório semanal da plataforma de negociação de criptomoedas Bitfinex. Analistas da plataforma de negociação disseram que as saídas foram uma combinação de investidores fracos em ETFs reagindo a notícias negativas de curto prazo e à resolução da arbitragem de base/financiamento devido a taxas de financiamento negativas. Um sinal do fim da arbitragem de base/financiamento é o declínio acentuado nos contratos em aberto em futuros de Bitcoin na Chicago Mercantile Exchange (CME) e outras plataformas de negociação. A redução nos contratos em aberto coincide com taxas de financiamento negativas em múltiplas bolsas durante a semana passada e também coincide com saídas líquidas de ETF, sugerindo uma redução significativa nas negociações de arbitragem de financiamento associadas aos fluxos de ETF. Diante disso, é importante reconhecer que nem todas as saídas de ETF podem ser interpretadas como vendas à vista. Como a tendência de curto prazo dos ativos criptográficos permanece fraca, o sentimento atual do mercado permanece pessimista.
Lin, chefe de negócios da Ásia-Pacífico na Deribit, disse ao Odaily Planet Daily que não está muito otimista sobre o desempenho do mercado nesta fase: Ethereum originalmente tinha o benefício do ETF, mas é arrastado para baixo pelo mercado geral e pode não ser oficialmente listado para negociação até agosto. O Bitcoin avalia principalmente ações de tecnologia dos EUA, prestando atenção aos indicadores macroeconômicos e aos movimentos do Federal Reserve. No geral, o Mercado de Verão é geralmente medíocre, e actualmente existem basicamente apenas oportunidades de negociação a curto prazo. Recomenda-se que OS jogadores que não sejam de curto prazo possam esperar e ver no local as Grandes moedas, e tentar compensar as SUAS posições EM imitadores. . O desempenho do preço do Ethereum depende principalmente da liquidez geral do mercado, das expectativas de liquidez futura (especialmente expectativas de corte nas taxas de juros), do progresso do ETF à vista e se há notícias claras (como instituições líderes tradicionais ou celebridades comprando ETFs, como Apple, Microsoft compra ETF à vista). Além disso, o consenso do mercado é que a Reserva Federal poderá reduzir as taxas de juro no quarto trimestre deste ano. A especulação desta expectativa no terceiro trimestre, combinada com o momento em que forem divulgados os resultados das eleições nos EUA, será um facto. nó chave.
Especificamente para o nível de operação de investimento, Lin acredita que o mercado ainda está num lento ciclo de alta. Portanto, quando o preço cai abaixo dos principais indicadores técnicos e começa a parar de cair, ele geralmente venderá opções de venda para construir uma posição ou como uma opção de venda. forma de cobrar juros; e se o preço subir perto de uma nova máxima, você também pode operar no lado direito e vender algumas opções de compra para cobrar juros. BTC e ETH são bons ativos que rendem juros no momento. US$ 60.000 e US$ 3.000 são indicadores de confiança inteiros para BTC e ETH. As principais altcoins atualmente focadas incluem SOL e WLD. A estratégia é prestar mais atenção às altcoins quando os indicadores do mercado são bons, quando as condições do mercado são fracas, ignore as altcoins.
Cair primeiro e depois subir
A instituição de pesquisa de criptografia 10X Research publicou um artigo afirmando que o Bitcoin está atualmente sobrevendido severamente depois que algumas altcoins sofreram flutuações, a KOL recomendou que os fãs comprassem em baixas, já que o índice de ganância e medo está próximo do nível mais baixo, geralmente associado a baixas de preços. Há muitas razões para a liquidação do Bitcoin: distribuição de Bitcoin da Mt. Gox (valor estimado em US$ 9 bilhões, começando em julho), a venda de Bitcoin confiscado pelo governo alemão (US$ 3 bilhões), mineradores de Bitcoin vendendo 20-30 bilhões, vendas de ETF de US$ 1,4 bilhão, vendas de carteiras Bitcoin OG de US$ 1,2 bilhão, etc. Assumindo um total de US$ 16-18 bilhões – semelhante às entradas de ETF Bitcoin até agora neste ano. Anteriormente, os sinais de negociação com informações privilegiadas forneciam vários sinais para vender Bitcoin.
Embora muitos afirmem que o declínio recente se deve ao fud Mt.Gox (bem como aos outros factores mencionados acima), algum factor estrutural pode levar a um declínio mais profundo antes que seja possível uma recuperação dos níveis mais baixos.
Resumo: O preço do Bitcoin resistiu ao teste da pressão de venda e o Ethereum foi afetado pelas expectativas do ETF à vista.
Olhando para os pontos de vista acima, podemos ver claramente que os membros da indústria geralmente ainda estão em um estágio cautelosamente otimista, mas o preço do Bitcoin resistiu à pressão de venda, incluindo Mt. refletido nos preços. Ethereum entrou temporariamente em um período de estabilidade de preços devido ao impacto esperado dos ETFs à vista. No entanto, se as atualizações subsequentes dos ETFs à vista não atenderem às expectativas do mercado, isso poderá transformar “boas notícias em más notícias”.
Além disso, em relação aos fatores de influência que causaram a atual situação complexa do mercado, o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, escreveu anteriormente que os ETFs à vista de Bitcoin aumentaram artificialmente as necessidades de investimento futuro de forma significativa, o que fez com que o investimento em Bitcoin no ano passado fosse frustrante. o culpado é o GBTC da Grayscale. Afetado pela negociação de prêmios de fundos de hedge, o GBTC adiantou dezenas de bilhões de dólares em demanda futura. O resultado é que o Bitcoin deve atrair dezenas de bilhões de dólares em nova demanda para manter o status quo.
Dessa perspectiva, é difícil comentar se a adoção do ETF à vista do Bitcoin é boa ou ruim. Também mencionamos isso em nosso artigo anterior "Os dados estão confusos: o ETF está atrasando o verdadeiro mercado altista".
Quanto à tendência do mercado nos próximos um a dois meses, ainda pode manter o estado atual - “Bitcoin vai para a esquerda, Ethereum vai para a direita”.
