Neste artigo, abordamos uma análise das atuais limitações que o DeFi no Bitcoin deve enfrentar para crescer significativamente e competir com o Ethereum e outras redes estabelecidas no setor.

Apesar das recentes implementações de tokens Ordinals, Runes e BRC-20, o Bitcoin continua sendo um ambiente descentralizado, pouco fluido e pouco eficiente para usuários que pretendem buscar um rendimento nativo.

Diferentes protocolos, incluindo SolvBTC, Master Yield Market e MetaID, visam resolver estes problemas através das suas próprias análises e abordagens avançadas.

Vamos ver tudo em detalhes abaixo.

Os fatores que limitam o crescimento do DeFi no Bitcoin: as últimas análises

De acordo com relatos nas análises de alguns especialistas no espaço criptográfico, o desenvolvimento do DeFi no Bitcoin pode ser prejudicado por alguns fatores fundamentais que tornam a cadeia menos atraente para os usuários.

No último ano, as implementações nativas de Ordinals, Runes e BRC-20 mudaram sistematicamente a forma como o Bitcoin é visto pelo mundo das finanças descentralizadas, graças à introdução de recursos considerados tecnicamente impossíveis até recentemente.

De qualquer forma, isso ainda não é suficiente para atingir a mesma popularidade e as mesmas métricas on-chain de outras redes mais experientes em DeFi como Ethereum, Arbitrum, Solana, etc.

Das análises de Ryan Chow, fundador da SolvBTC, emerge que o maior limite atual é representado pela falta de um rendimento nativo eficiente que possa justificar a transição de carteiras sem custódia ou CeFi para protocolos DeFi.

Na verdade, os utilizadores preferem renunciar a um rendimento menos significativo e evitar riscos de hackers e explorações, ou melhor, ainda preferem desfrutar de rendimentos mais baixos, mas em plataformas mais fáceis de utilizar, como as centralizadas.

O resultado é que uma grande parte da oferta de Bitcoin permanece não utilizada, reservando recursos económicos essenciais para que um ecossistema próspero possa ser criado.

Abaixo está o comentário de Chow sobre este tópico durante uma entrevista recente:

“Atualmente, existem dois fatores principais que limitam o desenvolvimento do BTCFi: a falta de rendimento básico e a fragmentação da liquidez. Esses fatores levaram a uma quantidade significativa de Bitcoin inativo, incapaz de participar ativamente do ecossistema”

A redução das atividades criptográficas em Runas, Ordinais e BRC-20 com baixo uso da moeda utilizada dentro do Bitcoin Defi é destacada pela recente redução de carteiras ativas na rede.

A partir de setembro de 2023, os investidores inteligentes preferiram comprar satoshi antes do aumento de preço no início do ano e depois esperar tempos melhores para movimentar seu estoque novamente.

A falta de locais descentralizados seguros para obter rendimento nas posições BTC e a fragmentação excessiva da liquidez levaram a uma situação em que a métrica de carteiras ativas atingiu o seu valor mais baixo desde 2015, com pouco mais de 5 milhões de entidades ativas mensalmente.

A abordagem do SolVBTC, Master Yield Market e MetaID: análise baseada em eficiência de rendimento e escalabilidade

Para resolver esses problemas que afligem o crescimento do DeFi no Bitcoin, alguns especialistas do setor, bem como proprietários de protocolos criptográficos inovadores, compartilham suas análises e as abordagens consideradas solucionáveis.

Ryan Chow, fundador da plataforma SolvBTC, explica como, dentro de seu protocolo, os depositantes podem obter receitas significativas comprometendo sua participação fazendo apostas líquidas no blockchain Ethereum.

Desta forma, o problema da fragmentação da liquidez é resolvido ao poder contar com ambientes de liquidez como o EVM, além de oferecer um retorno digno do risco assumido.

➤ Por que SolvBTC?

A liquidez fragmentada é um grande obstáculo ao crescimento do BTCFi.

E é mais proeminente no ecossistema BTC.

SolvBTC resolve esse problema servindo como porta de entrada para BTCFi em várias cadeias. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB

– Eli5DeFi (@eli5_defi) 14 de junho de 2024

A recente parceria entre SolvBTC e Ethena Vault permitiu ao protocolo atingir um APY líquido de 15%.

O funcionamento dessa integração é o seguinte: os usuários depositam BTC nativos no SolvBTC que são usados ​​como garantia para obter stablecoins, que são então usados ​​para cunhar USDe de Ethena e capturar o rendimento da arbitragem de taxas de juros nos mercados futuros.

Aqui está o que emergiu das análises de Chow:

“Eu gostaria de tomar o SolvBTC Ethena Vault como exemplo para explicar como o Solv traz um rendimento base estável e ricas oportunidades de ganhos para usuários de Bitcoin. Tanto Solv quanto Ethena fornecem incentivos de tokens bônus para este Vault, aumentando potencialmente o rendimento geral ainda mais.”

O SolvProtocol cresceu significativamente desde o início do ano, atingindo um TVL total de 1,3 bilhão de dólares entre 292 mil usuários. Somente a seção SolvBTC capta 874 milhões de dólares.

Outro protocolo que ajuda o DeFi no Bitcoin a surgir é o Master Yield Market, onde os usuários podem comprar diretamente e fontes de recursos de rendimento Bitcoin de protocolos DeFi de blockchain nativos usando Tether, Ethereum e Bitcoin embalado (WBTC).

Essa abordagem simplifica a experiência de busca de rendimento dentro da cadeia, oferecendo uma solução fácil e de baixo esforço.

Enquanto isso, outros desenvolvedores estão se concentrando em aumentar a capacidade subjacente do blockchain Bitcoin para melhorar o desempenho do DeFi.

O desenvolvedor Sunny Fung da MetaID acredita que o Bitcoin precisa melhorar em termos de escalabilidade e congestionamento de rede, tendo em vista um potencial crescimento futuro do setor DeFi.

A partir de sua análise, conclui-se que é possível mitigar o problema agrupando transações individuais em um único aplicativo de camada 2 para economizar tempo e esforço.

“MetaID apresenta os conceitos de Cadeia UTXO Unificada e Endereço Bitcoin Unificado, que resolve efetivamente o problema de congestionamento do Bitcoin e libera totalmente o potencial das redes de nível 2 homogêneas com o Bitcoin. Contanto que seja uma cadeia lateral de Bitcoin, camada 2 ou mesmo BCH homogênea com Bitcoin, o MetaID pode, teoricamente, suportá-lo perfeitamente.”

Fung argumenta que embora o Bitcoin tenha sido projetado como uma camada para a simples troca de dinheiro, ele poderá em breve se tornar o “melhor transportador para aplicações web3” graças a alguns recursos-chave da cadeia, como alto consenso, segurança e armazenamento eficiente de dados na cadeia. (inscrição no satoshi) e descentralização.

Lembramos que todas essas abordagens mencionadas no artigo envolvem riscos operacionais que não devem ser excluídos nas avaliações, principalmente no que diz respeito à exposição aos USDe Vaults of Ethena (uso de stablecoin algorítmica) e ao uso de redes de segunda camada menos seguras do que a principal rede Bitcoin.