Ether Traders Buy $4K Calls in Anticipation of Record High

CoinDesk · 2024-06-24T10:13:09.000Z

A ton of buying activity observed in ether $4,000 calls expiring in September. The bullish flow is consistent with elevated volatility expectations. Catching a falling knife is risky, but some crypto options traders look to be doing just that, betting on a bullish outcome in a falling market. Ethereum's native token ether {{ETH}}, the second-largest cryptocurrency by market value, has dropped over 5% to $3,350 in one week, according to CoinDesk data. The decline follows speculation that ether ETFs could begin trading in the U.S. next month and is consistent with weakness in market leader bitcoin and other alternative cryptocurrencies. Still, according to Amberdata data, some traders have been buying large numbers of ether September expiry call options at the strike level of $4,000 on crypto exchange Deribit. A call option is a derivative contract that gives the holder the right to buy the underlying asset at a specified price within a predetermined time frame. When traders purchase call options, they do so with the expectation that the price of the underlying asset will rise above the strike price, that is, $4,000 in this case, before the expiry of the option. "Looking at the block flows this week, we see a ton of buying activity for the September $4,000 calls," Greg Magadini, director of derivatives at Amberdata, said, adding it is a sign of traders betting that "if ETH gets above $4k we likely test and breakout new all-time-highs." Block trades are large orders typically negotiated privately between two parties and listed on an exchange. They are commonly preferred by institutional investors, hedge funds, and large market participants. Ether, which came into existence in 2015, set a record price of over $4,800 since November 2021. While BTC surpassed its 2021 early this year, ether only briefly managed to top the $4,000 mark, with the upside relatively restricted due to regulatory uncertainty and low odds of ETH getting a spot ETF listing in the U.S. Since then, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has set the stage for a spot ether ETF approval and dropped an investigation into Ethereum 2.0, removing significant regulatory uncertainty from the market. Now, Bloomberg's ETF analyst Eric Balchunas expects ether ETFs to begin trading in the U.S. on July 2. Perhaps traders buying $4,000 calls expect fireworks once the ETFs go live. The bullish flow is consistent with the elevated volatility expectations in the ether market. However, some observers, including JPMorgan, aren't buying the excitement.

Uma tonelada de atividade de compra observada em chamadas de US$ 4.000 do Ethereum que expiram em setembro.
O fluxo de alta é consistente com expectativas de volatilidade elevada.
Apanhar uma faca em queda é arriscado, mas alguns traders de opções criptográficas parecem estar fazendo exatamente isso, apostando em um resultado de alta em um mercado em queda.
O token nativo do Ethereum {{ETH}}, a segunda maior criptomoeda em valor de mercado, caiu mais de 5%, para US$ 3.350 em uma semana, de acordo com dados da CoinDesk. O declínio segue especulações de que os ETFs de éter poderiam começar a ser negociados nos EUA no próximo mês e é consistente com a fraqueza do bitcoin líder de mercado e de outras criptomoedas alternativas.
Ainda assim, de acordo com dados da Amberdata, alguns traders têm comprado um grande número de opções de compra de éter com vencimento em setembro no nível de exercício de US$ 4.000 na exchange de criptomoedas Deribit.
Uma opção de compra é um contrato derivativo que dá ao titular o direito de comprar o ativo subjacente a um preço especificado dentro de um prazo predeterminado. Quando os traders compram opções de compra, fazem-no com a expectativa de que o preço do ativo subjacente suba acima do preço de exercício, ou seja, $4.000 neste caso, antes do vencimento da opção.
“Olhando para os fluxos de blocos esta semana, vemos uma tonelada de atividade de compra para as opções de compra de US$ 4.000 de setembro”, disse Greg Magadini, diretor de derivativos da Amberdata, acrescentando que é um sinal de traders apostando que “se a ETH ficar acima de US$ 4 mil provavelmente testaremos e atingiremos novos máximos históricos."
As negociações em bloco são grandes pedidos normalmente negociados de forma privada entre duas partes e listados em uma bolsa. Eles são comumente preferidos por investidores institucionais, fundos de hedge e grandes participantes do mercado.
O Ether, que surgiu em 2015, estabeleceu um preço recorde de mais de US$ 4.800 desde novembro de 2021. Embora o BTC tenha superado seu 2021 no início deste ano, o Ether conseguiu ultrapassar apenas brevemente a marca de US$ 4.000, com a vantagem relativamente restrita devido à incerteza regulatória e baixa probabilidades de a ETH obter uma listagem de ETF à vista nos EUA
Desde então, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) preparou o terreno para a aprovação de um ETF de éter à vista e abandonou uma investigação sobre o Ethereum 2.0, removendo incertezas regulatórias significativas do mercado. Agora, o analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, espera que os ETFs de Ethereum comecem a ser negociados nos EUA em 2 de julho.
Talvez os traders que compram opções de compra de US$ 4.000 esperem fogos de artifício quando os ETFs entrarem em operação. O fluxo de alta é consistente com as elevadas expectativas de volatilidade no mercado de éter. No entanto, alguns observadores, incluindo o JPMorgan, não estão acreditando na emoção.

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