Arweave lançou oficialmente a economia do token AO às 23h do dia 13 de junho, horário de Pequim. Com base nas informações atualmente disponíveis, analisaremos como obter tokens AO na perspectiva de maximizar a eficiência. análise, não faça nenhum conselho de investimento!

Interpretação do modelo econômico do token AO

De acordo com a economia do token AO, o AO é um token de lançamento 100% justo que segue o modelo econômico do Bitcoin. Assim como o Bitcoin, o fornecimento total de tokens AO é de 21 milhões, semelhante ao ciclo de redução pela metade de 4 anos, e o AO é distribuído uma vez a cada 5 minutos. , a dotação mensal é de 1,425% da oferta restante. Mas, ao contrário do Bitcoin, embora o AO seja reduzido pela metade a cada 4 anos, ele não terá um "evento de redução pela metade" repentinamente. Como todos sabemos, o Bitcoin será reduzido pela metade a cada 210.000 blocos (uma média de um bloco a cada 10 minutos, aproximadamente quatro anos). é uma dimensão, mas reduzir pela metade os tokens AO é um processo relativamente tranquilo. A emissão de tokens reduz a oferta mensalmente, embora isso não tenha muito impacto na eficiência da obtenção de AO, mas a aquisição de AO antecipado ainda. não pode ser ignorado. Quanto mais cedo, maiores serão os benefícios.

Ao mesmo tempo, os funcionários sempre mencionaram que os tokens AO são tokens de lançamento 100% justos. Atualmente, o entendimento oficial de "lançamento 100% justo" é que os tokens AO só podem ser usados ​​mantendo ativos específicos (atualmente $AR, $). AOCRED, $ stETH) para obter, embora o funcionário não tenha reservado ações para sua própria equipe, instituições de investimento, projetos comunitários ecológicos, etc., em comparação com muitos projetos de criptografia no mercado, este aspecto destaca a estrutura de grande escala do projeto, e também anuncia a aquisição de AO Depende totalmente da quantidade de fundos e do tipo de ativos simbólicos mantidos. Tudo o que precisamos fazer é encontrar uma maneira de maximizar a eficiência da aquisição de tokens AO com uma quantidade limitada de fundos.

A aquisição de tokens AO está atualmente dividida em duas fases. A primeira fase termina no dia 18 de junho e a segunda fase começa no mesmo horário. A aquisição da primeira fase só foi conhecida por todos quando o Token Economics foi anunciado em 13 de junho, mas também é razoável. Começará a partir de 27 de fevereiro de 2024 (dia em que o testnet público AO é lançado) até 100% de junho. os tokens AO cunhados no dia 18 serão distribuídos aos detentores de tokens $AR com base em seus respectivos saldos mantidos a cada 5 minutos. A partir de 13 de junho de 2024, cada $AR poderá obter aproximadamente 0,016 tokens AO. será emitido em toda a primeira fase.

Estratégias para maximizar a aquisição de tokens AO

A circulação na primeira etapa representa apenas cerca de 5%, e a segunda etapa é o destaque. O que precisamos focar é como maximizar a aquisição de tokens AO na segunda etapa. 33,3% dos tokens AO serão distribuídos aos detentores de tokens AR, 66,6% dos tokens AO serão usados ​​para penhorar outros ativos em AO (atualmente apenas stETH) e AOCRED será trocado por AO na proporção de 1000:1 (Esta parte do AO será fornecido a partir de tokens AO gerados a partir de AR mantido pela Forward Research).

Após o lançamento da segunda fase, cada AR pode obter 0,016 AO no primeiro ano, e o número de tokens AO obtidos através do depósito de outros ativos qualificados de cadeia cruzada (ativos não AR) na rede AO é multiplicado pelo volume de transações de ativos de cadeia cruzada É determinado pela relação entre seu rendimento anual de penhor e o valor total de ativos de cadeia cruzada. Atualmente, stETH é o único ativo de cadeia cruzada qualificado, portanto, 66,6% do AO é usado para distribuir para outros ativos. prometidos ao AO serão entregues ao pool de fundos stETH, então você pode simplesmente entender que o número exato de tokens AO recebidos pelo staking de stETH depende da proporção entre o valor do seu stETH prometido e o valor total do ativo do pool de fundos.

Se os ativos que você promete representarem 0,01% dos ativos totais do pool de fundos, você poderá obter 210 AO após penhorar por um ano. O pool atual é superior a 20 milhões de dólares americanos (você pode ver aqui). do fundo comum é de 1 bilhão após a abertura da segunda fase, dólares americanos e permanece constante dentro de um ano, se você prometer stETH com um valor de 1.000 dólares americanos, poderá obter 2,1 AO após um ano se o valor de mercado AR for; 2 bilhões de dólares americanos e permanece constante dentro de um ano, se sua carteira contiver 1.000 dólares americanos de AR, então você poderá obter 0,485 AO após um ano. Parece que apostar stETH é mais econômico. No entanto, o valor de mercado do pool de capital stETH e do AR não pode permanecer inalterado num ano. Deve sempre basear-se no TVL e noutros pools de capital de ativos. Calculado como o rácio da capitalização de mercado do AR (cálculo baseado em USD):

  • Quando o valor de mercado do pool de capital TVL/AR ≈ 2, o AO obtido pela penhora de outros ativos do mesmo valor é semelhante ao obtido pela detenção de AR do mesmo valor;

  • Quando o valor de mercado do pool de capital TVL / AR > 2, deter AR do mesmo valor ganhará mais AO do que penhorar outros activos do mesmo valor;

  • Quando o valor de mercado do pool de capital TVL/AR for < 2, penhorar outros ativos do mesmo valor renderá mais AO do que manter AR do mesmo valor;

Observe que os tokens AO cunhados após o lançamento da segunda fase não serão desbloqueados até 8 de fevereiro de 2025. Nessa época, a taxa de circulação será de 15% e a circulação total será de aproximadamente mais de 3 milhões.

Além disso, também podemos calcular o risco e o custo de obtenção do AO, o que também afecta grandemente o preço do AO subsequente. Os titulares de AR só precisam mantê-lo, e stETH é obtido apostando ETH no Lido. A APR (taxa de retorno anualizada) atual de stETH é de 3,3%. É dado à parte do projeto AO, e esta parte da receita é originalmente do interesse dos detentores de stETH, de modo que a TAEG de stETH pode ser considerada como o custo dos prometedores de stETH. Se o TVL do fundo comum atingir 1 bilhão, então o custo dos prometedores stETH para obter AO é de $ 15,7, mas este é o resultado do cálculo ao controlar variáveis. A fórmula de cálculo específica é (considerando apenas a situação atual em que stETH é o único ativo de cadeia cruzada):

Para investidores de curto prazo, apostar em stETH e manter AR exige o risco de queda do preço da moeda. É claro que muitos CEXs fornecem serviços de empréstimo de moeda com alavancagem 0, e a taxa de juros do empréstimo geralmente não é superior a 1%. No entanto, considerando o longo período de retorno para obter incentivos AO, avalie você mesmo antes de tomar uma decisão. Ao mesmo tempo, o custo atual de troca de AOCRED por AO é de cerca de US$ 50-60 por AO (certifique-se de trocar AOCRED por AO antes de 27 de junho de 2024, e será inválido se estiver vencido também). esperar até 8 de fevereiro de 2025 para desbloqueá-lo, então O preço de 1000*AOCRED pode ser considerado como o preço futuro do AO. No entanto, após o lançamento da rede de teste AO, o valor de mercado do AR aumentou muito mais de 1. bilhões, e a circulação total será de apenas mais de 3 milhões. O preço da moeda AO também tem muito espaço para imaginação.

Para OS investidores a Longo prazo, dedicar algum tempo para eliminar o Risco de flutuações do Mercado Pode não só obter dividendos do aumento do capital, MAS também continuar a desfrutar de juros AO (incluindo dividendos de crescimento AO).

resumo

O texto acima é a análise dos tokens AO. Para resumir, precisamos prestar atenção às mudanças no valor de mercado do pool de capital TVL e AR e fazer ajustes estratégicos com base no custo de aquisição dos tokens para maximizar a eficiência do capital. Além de considerar os custos, os riscos potenciais de flutuações nos preços da moeda não podem ser ignorados. Alguns riscos podem ser evitados através da utilização de estratégias como o empréstimo com alavancagem 0. O custo de troca de AOCRED por AO e o tempo de desbloqueio também são factores importantes a considerar. tomando decisões. Claro, se você mantiver a moeda por muito tempo, basta esperar que as flores desabrochem.