Método Richard Wyckoff

Contente

• Qual é o método Wyckoff?

• As três leis de Wyckoff

  • Lei da oferta e da procura

  • Lei da Causalidade

  • A lei da relação entre esforço e resultados

• "Homem Composto"

  • Acumulação (acumulação)

  • Momentum ou tendência de alta

  • Distribuição

  • Markdown (correção, tendência de baixa)

• Padrões de negociação usando o método Wyckoff

  • Esquema de acumulação

  • Esquema de distribuição

• Quão eficaz é esta técnica de negociação?

• A abordagem de cinco etapas de Wyckoff

• Conclusão

Qual é o método Wyckoff?

Este método de negociação foi desenvolvido por Richard Wyckoff no início da década de 1930. Consiste em uma série de princípios e estratégias originalmente concebidos para traders e investidores. Wyckoff dedicou grande parte de sua experiência de vida ao estudo do comportamento do mercado, e seu trabalho ainda influencia grande parte da análise técnica (AT) moderna. Hoje em dia, o método Wyckoff é aplicado a todos os tipos de mercados financeiros, embora originalmente se concentrasse apenas em ações.

Ao criar seu trabalho, Wyckoff se inspirou nos métodos de negociação de outros traders de sucesso (especialmente Jesse L. Livermore). Hoje, ele é tido na mesma estima que outras figuras importantes, como Charles H. Dow e Ralph N. Elliott.

Richard conduziu uma grande quantidade de pesquisas que levaram à criação de diversas teorias e métodos de negociação. Este artigo fornece uma visão geral de seu trabalho e inclui:

• Três leis fundamentais;

• O conceito de “homem composto”;

• Metodologia de análise de gráficos (padrões de negociação pelo método Wyckoff);

• Abordagem em cinco etapas.

Além disso, Wyckoff desenvolveu testes especiais de compra e venda, bem como um método gráfico exclusivo baseado em pontos e números (P&F). Embora os testes ajudem os traders a encontrar o melhor momento para entrar, o método P&F é usado para determinar os objetivos de negociação, no entanto, não entraremos em detalhes sobre esses dois tópicos neste artigo.

As três leis de Wyckoff

Lei da oferta e da procura

A primeira lei afirma que o valor dos activos começa a aumentar quando a procura excede a oferta e cai proporcionalmente na ordem oposta. Este é um dos princípios mais básicos dos mercados financeiros, que Wyckoff não exclui nas suas obras. Podemos representar a primeira lei como três equações simples:

• Demanda> oferta = aumento de preços

• Demanda < oferta = preço cai

• Demanda = oferta = nenhuma mudança significativa de preço (baixa volatilidade)

Por outras palavras, a primeira lei de Wyckoff sugere que quando a procura excede a oferta, os preços sobem porque há mais compradores do que vendedores. Mas numa situação em que há mais vendas do que compras e a oferta excede a procura, isto indica uma nova queda no valor.

Muitos investidores que usam o método Wyckoff comparam o movimento dos preços ao volume da barra como forma de visualizar melhor a relação entre oferta e demanda. Isso geralmente ajuda a prever movimentos futuros do mercado.

Lei da Causalidade

A segunda lei afirma que as diferenças entre oferta e procura não são coincidência. Em vez disso, reflectem acções preparatórias resultantes de determinados acontecimentos. Na terminologia de Wyckoff, um período de acumulação (causa) acaba por levar a uma tendência de alta (efeito). Por sua vez, o período de distribuição (causa) provoca o desenvolvimento de uma tendência descendente (efeito). 

Wyckoff usou uma técnica única de traçar números em gráficos para estimar efeitos potenciais para causas específicas. Em outras palavras, ele criou métodos para determinar metas comerciais com base em períodos de acumulação e distribuição. Isto permitiu-lhe avaliar a provável extensão da tendência do mercado após sair da zona de consolidação ou faixa de negociação (TR).

A lei da relação entre esforço e resultados

A Terceira Lei de Wyckoff afirma que as mudanças no preço são o resultado do esforço geral, que se reflete no volume de negociação. No caso em que o aumento do valor de um ativo corresponde a um elevado volume de negociação, existe uma grande probabilidade de que a tendência continue a evoluir. Mas se os volumes forem demasiado pequenos a um preço elevado, o crescimento provavelmente irá parar e a tendência poderá mudar de direção.

Por exemplo, vamos imaginar que o mercado de Bitcoin comece a se consolidar com um volume muito alto após uma longa tendência de baixa. Altos volumes de negociação indicam grande esforço, mas movimentos laterais (baixa volatilidade) sugerem pouco resultado. Se um grande número de Bitcoins mudar de mãos e o preço não cair significativamente, isso pode indicar que a tendência de baixa pode estar terminando e haverá uma reversão em breve.

"Homem Composto"

Wyckoff criou a ideia de um “homem composto” (do inglês composite man, operador composto), que encarna a personalidade imaginária do mercado. Sugeriu que todos os investidores e traders estudassem o mercado de ações na perspetiva de se este fosse controlado por uma entidade, pois isso pode tornar mais fácil para eles continuarem a seguir as tendências.

Em sua essência, o Homem Composto representa os principais players (criadores de mercado), indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores institucionais. Esta categoria de participantes no mercado atua sempre no seu próprio interesse, de forma a garantir que podem comprar ativos mais baratos e vendê-los a um preço mais elevado. 

O comportamento do Homem Composto foi o oposto da maioria dos investidores que Wyckoff frequentemente observava, dadas as suas perdas financeiras. Mas, de acordo com esta técnica, a pessoa composta utiliza uma estratégia algo previsível, da qual os investidores podem aprender uma lição útil.

Neste artigo, utilizaremos o conceito de homem composto para simplificar a ilustração do ciclo de mercado. O ciclo descrito no método Wyckoff consiste em quatro fases principais: acumulação (acumulação), impulso ou tendência de alta, distribuição e remarcação (correção, tendência de baixa).

Acumulação (acumulação)

Uma pessoa composta acumula ativos antes da maioria dos investidores. Esta fase geralmente é marcada por movimentos laterais. A acumulação ocorre de forma gradual para evitar variações significativas de preços.

Momentum ou tendência de alta

Assim que o Homem Composto possuir ações suficientes, à medida que a força de vendas se esgota, ele começa a impulsionar o mercado para cima, criando uma tendência emergente que gradualmente atrai mais novos investidores, o que subsequentemente leva a um aumento da procura.

É importante notar que durante uma tendência de alta podem ocorrer várias fases de acumulação. São também referidas como fases de reacumulação, quando uma tendência forte pára por um tempo e se consolida antes de continuar o seu movimento ascendente.

À medida que o mercado sobe, outros investidores são incentivados a entrar no mercado e comprar ativos. Como resultado, a agitação afecta cada vez mais pessoas que querem participar. Durante esse período, a demanda é muito maior que a oferta.

Distribuição

A pessoa composta então distribui os ativos adquiridos. Ele começa a vender suas posições lucrativas para quem entra no mercado posteriormente. Normalmente, a fase de distribuição é marcada por um movimento lateral que absorve a demanda até seu esgotamento.

Markdown (correção, tendência de baixa)

Pouco depois da fase de distribuição, o mercado começa a declinar. Em outras palavras, depois que a pessoa composta tiver vendido uma quantidade significativa de suas ações, ela começará a pressionar o mercado para baixo. Eventualmente, a oferta torna-se muito maior do que a procura e, subsequentemente, forma-se uma tendência descendente.

Assim como durante uma tendência de alta, várias fases de redistribuição podem ocorrer durante uma tendência de baixa. Esta é basicamente uma consolidação de curto prazo entre grandes quedas no valor de um ativo. As quedas também podem se sobrepor a saltos de gatos mortos ou às chamadas armadilhas de touros, em que alguns compradores entram no mercado esperando uma reversão de tendência que na verdade não acontecerá. Quando a tendência de baixa termina, inicia-se um novo ciclo de acumulação.

Padrões de negociação usando o método Wyckoff

Os esquemas de acumulação e distribuição são a parte mais popular do trabalho de Wyckoff, pelo menos entre a comunidade de criptomoedas. Este modelo divide esses dois circuitos em seções menores de cinco fases (A a E), bem como vários eventos, que são brevemente descritos abaixo.

Esquema de acumulação

Fase A

A força vendedora diminui e a tendência de baixa começa a desacelerar. Esta fase é geralmente marcada por um aumento no volume de negociações. O suporte preliminar (PS) indica que novos compradores começam a aparecer, mas isso ainda não é suficiente para frear o movimento de queda.

O clímax de vendas (do inglês sell clímax, abreviado como SC) é formado por intensa atividade de venda de ativos, a partir da qual os investidores começam a capitular. Isso muitas vezes se manifesta como o ponto mais alto de volatilidade, com vendas em pânico formando velas e pavios altos. Um forte declínio rapidamente se transforma em um aumento, ou recuperação automática (AR), à medida que os compradores começam a absorver o excesso de oferta. Assim, a faixa de negociação (TR) de um padrão de acumulação é definida como a distância entre o clímax mínimo de venda e o máximo do rali automático.

Um teste secundário (ST) ocorre quando um preço de mercado em queda cruza com uma área de clímax de venda (SC) para testar se uma tendência de baixa realmente terminou. Neste caso, o volume de negociação e a volatilidade do mercado são geralmente inferiores ao normal. Embora o segundo teste muitas vezes forme um mínimo mais elevado em relação ao clímax de venda, nem sempre ocorre conforme planejado.

Fase C

Com base na Lei de Causa e Efeito de Wyckoff, a fase B pode ser pensada como uma causa que leva a um determinado efeito.

A Fase B é a fase de consolidação em que a pessoa composta acumula a maior quantidade de ativos. Nesta fase, o mercado tende a testar vários níveis de resistência e suporte dentro da sua faixa de negociação.

Numerosos testes secundários (ST) podem ocorrer durante a Fase B. Em alguns casos, apresentam máximos mais elevados (bull traps) e mínimos (bear traps) em relação ao clímax de venda e ao rali automático, semelhante à fase A.

Fase C

Esta fase é um período típico de acumulação de ativos, também denominado primavera. Freqüentemente, é a última armadilha de baixa antes que o mercado comece a atingir mínimos mais elevados. Durante a Fase C, a pessoa composta faz uma pequena oferta e, de facto, quem deveria ter vendido os seus activos já o fez.

Durante a ação da primavera, os níveis de apoio começam a surgir para impedir os comerciantes e enganar os investidores. Podemos descrever isso como uma última tentativa de comprar ações a um preço mais baixo antes do início da tendência de alta. Assim, a bear trap encoraja os pequenos investidores a deixarem de deter os seus activos. 

Contudo, em alguns casos, os níveis de apoio podem ser mantidos e a primavera simplesmente não começa. Em outras palavras, pode haver outro padrão de acumulação que inclua elementos ligeiramente diferentes, mas não a primavera. Contudo, a estrutura geral do regime permanece válida.

Fase D

A fase D representa a transição entre causa e efeito. Situa-se entre a zona de acumulação (fase C) e o rompimento da faixa de negociação (fase E). 

Normalmente, durante a fase D há um aumento significativo no volume de negociação e na volatilidade. Geralmente envolve o suporte do último ponto (LPS), mostrando um mínimo mais baixo antes que o mercado comece a subir. O LPS geralmente precede um rompimento dos níveis de resistência, o que, por sua vez, cria máximos mais elevados. Isso indica a manifestação de sinais de força (do inglês sinais de força, abreviado como SOS), uma vez que os níveis anteriores de resistência tornam-se novos níveis de suporte.

Apesar da terminologia um tanto confusa, pode haver vários últimos pontos de apoio durante esta fase. Freqüentemente, eles aumentam o volume de negociação ao testar novas zonas. Em alguns casos, o preço pode criar uma pequena zona de consolidação antes de romper efetivamente uma faixa de negociação maior e entrar na fase E.

Fase E

A Fase E é a última etapa do esquema de acumulação. É marcado por um claro rompimento da faixa de negociação, devido ao aumento da procura no mercado, o que indica o início de uma tendência ascendente.

Esquema de distribuição

O esquema de distribuição funciona de forma oposta ao esquema de acumulação, com terminologia ligeiramente diferente.

Fase A

A primeira fase entra em ação quando a tendência de alta estabelecida começa a desacelerar devido à diminuição da demanda. A oferta preliminar (PSY) sugere que a força vendedora ainda não é forte o suficiente para interromper o movimento ascendente. A culminação do poder de compra (do inglêsbuking clímax, abreviado como BC) é então formada através de compras intensivas de ativos. Isso geralmente é causado por traders inexperientes que começam a comprar com base nas emoções.

O forte movimento ascendente subsequente provoca uma reação em cadeia devido à absorção do excesso de procura pelos formadores de mercado. Ou seja, a pessoa composta começa a alocar seus ativos para compradores tardios e o teste secundário (ST) ocorre quando o mercado entra no clímax de compra, essencialmente fazendo uma máxima mais baixa.

Fase C

A distribuição na fase B atua como uma zona de consolidação (causa) que precede uma tendência de baixa (consequência). Nesta fase, a pessoa composta vende gradualmente os seus activos, enfraquecendo e absorvendo a procura do mercado.

Basicamente, os níveis superior e inferior de uma faixa de negociação são testados várias vezes, o que pode incluir armadilhas de baixa e alta de curto prazo. Às vezes, o mercado pode mover-se acima da resistência devido ao culminar do poder de compra, resultando num teste secundário na forma de um impulso ascendente (UT).

Fase C

Em alguns casos, o mercado apresenta apenas uma última armadilha de alta após um período de consolidação. Isso também é chamado de UTAD (upthrust after Distribution), que é o oposto da acumulação, durante a ação da chamada mola.

Fase D

A distribuição na fase D possui muitos elementos semelhantes com um padrão de período de acumulação semelhante. Basicamente, envolve o último ponto de oferta (LPSY) no meio da faixa de negociação, criando uma máxima mais baixa. A partir do momento em que esta fase entra em vigor, novos pontos LPSY começam a ser criados ao redor ou abaixo da zona de suporte. Um sinal óbvio de fraqueza (do sinal inglês de fraqueza, abreviado como SOW) é uma queda no valor abaixo das linhas de suporte.

Fase E

A última fase da distribuição é marcada pelo início de uma tendência descendente com um evidente rompimento abaixo da faixa de negociação, o que é causado pelo forte domínio da oferta sobre a procura.

Quão eficaz é esta técnica de negociação?

Pela sua natureza, o mercado nem sempre segue exatamente esses padrões de negociação. Na prática, os esquemas de acumulação e distribuição podem ocorrer de diferentes maneiras. Por exemplo, em alguns casos, a fase B pode durar muito mais tempo do que o esperado. Por esta razão, os testes Spring, UTAD e outros podem simplesmente não estar disponíveis.

No entanto, o trabalho de Wyckoff oferece uma ampla gama de técnicas de negociação sólidas baseadas em inúmeras teorias e princípios. Seu trabalho é certamente valioso para milhares de investidores, traders e analistas em todo o mundo. Os padrões de acumulação e distribuição descritos neste artigo podem ser úteis para a compreensão da ordem geral dos ciclos nos mercados financeiros.

A abordagem de cinco etapas de Wyckoff

Wyckoff também desenvolveu uma abordagem de mercado em cinco etapas, baseada em vários princípios e técnicas. Simplificando, esta abordagem pode ser considerada como um procedimento para aplicar o seu trabalho na prática.

Etapa um: identificar a tendência atual.

A tarefa principal é determinar a tendência atual e fazer uma suposição superficial sobre onde e até onde ela pode ir, o que levanta as seguintes questões: “qual é a tendência atual?”, “qual é a relação entre oferta e procura?”

Etapa dois: determinar a força do ativo.

Quão forte é o ativo em relação ao mercado? Seu valor se move com o mercado ou em sentido contrário?

Terceiro passo: encontre um ativo com motivo para continuar a crescer.

Existem razões suficientes para tomar uma posição? A razão é suficientemente convincente para que o benefício potencial futuro (consequência) justifique os riscos potenciais?

Etapa quatro: determinar a probabilidade de crescimento dos preços.

O ativo está pronto para o movimento esperado? Qual é a sua posição em relação à tendência atual? O preço e o volume de negociação são proporcionais ao possível crescimento? Esta etapa geralmente inclui testes de Wyckoff para compra e venda do ativo selecionado.

Etapa cinco: cronometrar sua entrada.

A última etapa contém todas as informações de tempo. Na maior parte, envolve a análise de ações para comparar o seu desempenho com o mercado subjacente.

Por exemplo, um trader pode comparar o desempenho do preço de uma ação em relação ao índice S&P 500. Dependendo da posição do ativo dentro de uma estrutura de negociação Wyckoff personalizada, esta análise pode fornecer informações sobre movimentos futuros de preços. Em última análise, isto torna mais fácil encontrar uma posição favorável para entrar no mercado.

Vale ressaltar que este método é mais adequado para ativos que acompanham o mercado ou índice. No entanto, no mercado de criptomoedas, essa correlação pode nem sempre estar presente.

Conclusão

Quase cem anos se passaram desde a publicação do trabalho, mas o método Wyckoff ainda é procurado até hoje. Certamente é muito mais do que apenas um indicador de análise técnica, pois inclui muitos princípios, teorias e técnicas de negociação.

Basicamente, o Método Wyckoff permite que os investidores tomem decisões mais inteligentes e lógicas, sem depender de seu estado emocional. Seu extenso trabalho fornece aos traders e investidores uma gama de ferramentas para reduzir riscos e aumentar suas chances de sucesso. No entanto, não existe uma técnica única e infalível quando se trata de investir. Você deve sempre abordar todas as transações com cautela e considerar todos os riscos potenciais, especialmente no altamente volátil mercado de criptomoedas.