Autor: Terry, Blockchain Vernacular

 

Nos últimos dois meses, apesar dos contínuos tópicos quentes dos memes e do projeto líder Airdrop, o mercado tem estado em uma desaceleração bastante paradoxal - o rugido dos ursos pode ser ouvido vagamente, os passos dos touros são vagos e o mercado entrou em colapso A destruição e o reinício parecem durar apenas um momento.

Este artigo tem como objetivo desenterrar e resolver alguns eventos fermentadores escondidos no mercado nos últimos dois meses e, ao mesmo tempo, aguardar os fatores positivos que podem ser ignorados no futuro e aguardar a trama principal que pode agitar problemas no primeiro semestre do ano.

01 Entradas de ETF à vista BTC passaram de negativas para positivas

O mercado gosta sempre de sobrestimar os efeitos a curto prazo das novidades e subestimar o seu impacto a longo prazo. Para o ETF Bitcoin spot, lançado há quase meio ano, há um sinal recente que merece atenção:

De acordo com dados da SoSoValue, o ETF spot Bitcoin apresentou uma nova onda de entrada de capital desde meados de maio, que durou quase um mês. Em 4 de junho, atingiu o segundo maior valor da história, de US$ 886 milhões (perdendo apenas para). 1,05 bilhão em 12 de março).

Embora tenha havido outro declínio contínuo desde o início desta semana, a situação geral inverteu-se significativamente em comparação com abril e maio. No momento da publicação (21 de junho), o valor patrimonial líquido total do ETF à vista Bitcoin era de US$ 56,24 bilhões, o índice de ativos líquidos do ETF (valor de mercado como proporção do valor total de mercado do Bitcoin) atingiu 4,39%, e a entrada líquida histórica acumulada atingiu US$ 14,67 bilhões.

02 A roda da regulamentação da criptografia gira e o ETF spot Ethereum acelera repentinamente

O vento começa no final de Qingping No contexto do ano eleitoral de 2024, o macroambiente tem obviamente melhorado recentemente, tanto a nível regulamentar como financeiro, gerando uma nova ronda de catalisadores de alta.

Primeiro, em 22 de maio, a Lei de Inovação e Tecnologia Financeira para o Século 21 (Lei FIT21) foi aprovada pela Câmara dos Representantes com uma votação esmagadora de 279 a 136, e foi então oficialmente aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). ) em 24 de maio. Formulário 19b-4 para 8 ETFs à vista Ethereum.

Isso significa que a postura dos reguladores dos EUA mudou de dura para suavizante, especialmente porque as expectativas do ETF Ethereum avançaram bastante através do nó, e parece estar a apenas um passo do lançamento final. reguladores mudaram desta vez A velocidade de aprovação e aprovação foram muito mais rápidas do que o esperado, mas olhando para trás, parece que ainda não há vestígios a serem encontrados:

Pelo menos já em torno de US$ 3.000, baleias gigantes como Justin Sun começaram a acumular chips ETH e operaram firmemente na taxa de câmbio ETH/BTC. Isso também parece indicar que indivíduos/instituições com um olfato apurado já estão ganhando. arranjos antecipados.

Mais diretamente, o desempenho da ETH no mercado secundário também eliminou o declínio anterior e começou a se fortalecer gradualmente. O mais óbvio é a mudança na taxa de câmbio do ETH/BTC. Você deve saber que desde outubro do ano passado, o ETH continuou a cair em relação ao BTC, e a relação da taxa de câmbio do ETH/BTC caiu de acima de 0,064 para abaixo de 0,045. .

Desde meados de maio, a relação cambial ETH/BTC começou a sair de uma tendência descendente. No mês passado, ultrapassou sucessivamente a marca de 0,05 e 0,055, atingindo o máximo recente de 0,058. relativamente forte.

03 Os players tradicionais da Web2 aceleram o layout da Web3

Em 6 de junho, Robinhood anunciou oficialmente que iria adquirir a plataforma de negociação de criptografia Bitstamp por US$ 200 milhões para expandir para além dos Estados Unidos. As duas partes chegaram a um acordo de aquisição, mas precisa de aprovação regulatória – em comparação com a aquisição do Sul em 2018. Empresa coreana NXC O preço de aquisição da subsidiária NXMH foi inferior a metade dos 400 milhões de dólares, o que foi um grande erro.

Como todos sabemos, Robinhood é um dos CEXs de ações e criptografia mais usados ​​pelos usuários dos EUA, com 11 milhões de usuários ativos mensais, e é ainda mais popular do que Coinbase no campo de negociação de criptografia: receita baseada em negociação de Robinhood no primeiro trimestre deste ano foi anual. Aumentou 59% para US$ 329 milhões, dos quais a receita de criptomoeda foi de US$ 126 milhões, um aumento anual de 232%, o que foi um desempenho muito forte.

A Bitstamp, fundada em 2011, é a cripto CEX mais antiga do mundo e também é considerada uma das CEXs com maior conformidade. Ela não opera apenas em Luxemburgo, Reino Unido, Eslovênia, Cingapura e Estados Unidos, mas também opera. em mais de 50 países ao redor do mundo/região possui licença e registro válidos, o que pode ajudar Robinhood a se expandir para outras regiões para negócios de criptografia.

E esta é uma relação complementar quase perfeita - o mercado atual da Robinhood está focado principalmente nos Estados Unidos, enquanto os concorrentes Kraken e eToro têm negócios mais fortes na Europa. Portanto, embora os 4 milhões de usuários do Bitstamp não sejam grandes, eles são quase os maiores. na Europa, portanto é um grande salto para a expansão europeia do Robinhood.

É importante notar que há apenas um mês, Robinhood recebeu um aviso de Wells da equipe da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) sobre a listagem de ativos criptográficos, custódia e operações de plataforma (atividades RHC) do RHC, etc. a aquisição da Bitstamp expandirá o layout global da Robinhood, protegendo assim o forte impacto regulatório da SEC dos EUA e garantindo que ela nunca saia da mesa.

Além disso, a revista Fortune prevê que, além de adicionar cerca de 4 milhões de novos clientes criptográficos ao Robinhood, esta transação também permitirá que o Robinhood forneça uma gama mais ampla de produtos criptográficos para mais clientes institucionais:

Dos 15 tipos de Tokens atualmente fornecidos no mercado dos EUA e mais de 30 tipos na Europa até mais de 85 tipos incluídos no Bitstamp, os serviços diversificados da Bitstamp (como staking, stablecoins, negociação, custódia e serviços de corretagem principal) também ajudarão Robinhood atrair mais clientes institucionais e potencialmente acelerar a sua expansão no mercado europeu.

04 O macroambiente soa o toque de clarim para a flexibilização

Embora o IPC, o PPI, as folhas de pagamento não agrícolas e outros dados dos EUA tenham superado as expectativas muitas vezes nos últimos seis meses, e os funcionários do Federal Reserve também tenham começado a adotar uma "postura dura", fazendo com que o mercado ajuste continuamente as expectativas de corte nas taxas de juros , pelo menos por agora, a inflação está basicamente a chegar ao fim. As apostas num corte das taxas pela Reserva Federal no segundo semestre do ano permanecem cautelosamente optimistas.

John Williams, o comité permanente de votação do FOMC, o "terceiro em comando" da Reserva Federal e presidente da Fed de Nova Iorque, enfatizou na terça-feira que qualquer decisão sobre o momento ou a extensão dos cortes nas taxas de juro este ano dependerá dos próximos dados econômicos, enquanto as expectativas dos funcionários do Fed para os cortes planejados nas taxas para este ano foram reduzidas, com o funcionário mediano prevendo apenas um corte nas taxas.

No entanto, o Canadá e o Banco Central Europeu, que são considerados a vanguarda da Reserva Federal, assumiram a liderança ao tocar a buzina e precipitaram-se para reduzir as taxas de juro:

Em 5 de junho, o Banco do Canadá baixou as taxas de juros de 5% para 4,75%, a primeira redução em quatro anos;

No dia 6 de junho, o Banco Central Europeu baixou as taxas de juro de 4% para 3,75%, a primeira redução em cinco anos;

Em qualquer caso, a tendência de redução das taxas de juro globais acelerou ainda mais e os factores favoráveis ​​a nível macro estão de facto a acumular-se.

05 Retorno de grandes instituições de pagamento/financeiras

Além disso, não muito tempo atrás, o BN também permitiu que os usuários do Mastercard comprassem ativos criptográficos no BN novamente, e os cartões Visa da marca BN também foram retomados na plataforma de negociação. O BN afirmou que os serviços de retirada usando Mastercard serão retomados mais tarde.

Já em março, a MetaMask também firmou uma cooperação com a Mastercard para realizar o primeiro teste de cartão de pagamento blockchain. Os materiais de marketing mostram que o cartão de pagamento MetaMask/Mastercard é emitido pela Baanx e será "a primeira solução de pagamento Web3 verdadeiramente descentralizada". permite que os usuários usem criptomoedas para compras diárias, onde quer que cartões bancários sejam aceitos.

Isto pode, sem dúvida, resolver enormemente as barreiras cognitivas e de entrada de usuários incrementais, e avançar no sentido de tornar os depósitos e retiradas insensíveis (troca imediata de moeda legal e moeda estável), abstraindo a experiência do usuário para facilitar o uso do usuário (abstração de conta, próxima à experiência de pagamento Web2 ), etc. Em particular, abre a ligação entre criptomoedas e cenários de consumo fora da cadeia, o que conduz ao estabelecimento de uma âncora entre criptoativos e um conjunto mais amplo de ativos.

06 Resumo

De um modo geral, neste ambiente onde o mercado está subitamente quente e depois frio, ainda há muitos factores positivos a fermentar lentamente. Desde que observemos cuidadosamente, ainda podemos ver confiança.

Embora o uivo dos ursos pareça ser fracamente audível e os passos dos touros estejam distantes, neste contexto, permanecer cautelosamente optimista, observar e participar activamente em todos os momentos pode ser a única coisa que pode ser feita na actual atmosfera de mercado.