Autor original: Ignas, pesquisador DeFi
Compilação original: Shan Oppa, Golden Finance
Sinto que algo grande está para acontecer no mercado de criptomoedas, algo muito otimista. Embora não tenha certeza do que acontecerá exatamente, o mercado está passando por mudanças significativas.
As taxas de juros começam a cair, o ETF ETH é aprovado, os fluxos de ETF BTC aumentam, Stripe lança pagamentos de stablecoin...
Tal como os exércitos se posicionam antes de uma batalha decisiva, as principais empresas criptográficas e as instituições financeiras tradicionais estão a preparar-se para a próxima corrida de touros.
Mais sobre esse “sentimento” abaixo:
Enquanto isso, o maquinário das criptomoedas não parou de funcionar. Sim, os preços estão a cair… mas os mercados estão sempre a mudar, com novas narrativas e tendências a emergir e a impactar os mercados à medida que a sua influência cresce.
Assim como o MakerDAO estava online antes mesmo de o termo “DeFi” ser cunhado, há novas tendências surgindo no mercado que não são grandes o suficiente para formar uma história coerente.
Aqui estão 7 tendências emergentes que podem ter um grande impacto no mercado.
1. Reembalagem
Moedas antigas são enfadonhas e os jogadores querem algo novo.
Parece ainda mais emocionante se você pudesse mudar o nome da marca, criar um novo token e começar de novo com um novo gráfico!
Fantasma → Sonic
É exatamente isso que o Fantom faz com a atualização do Sonic.
Sonic é um novo L1 com uma ponte L2 nativa para Ethereum. Terá novos Sonic Foundation Labs, bem como uma nova identidade visual.
Mais importante ainda, o novo token $S “garante compatibilidade e migração de $FTM para $S na proporção de 1:1”.
Esta é uma jogada inteligente, já que a migração do Sonic gera mais entusiasmo de marketing do que simplesmente chamá-la de “Fantom 2.0”. Isso permite que o Fantom deixe para trás seus problemas de ponte de múltiplas cadeias e comece do zero.
Connext → Everclear
Da mesma forma, o Connext está sendo renomeado como Everclear.
A reformulação da marca não é novidade nas criptomoedas, mas a tendência emergente aqui é reembalar grandes atualizações como novos produtos.
Isto envia um sinal mais forte ao mercado do que outra atualização v2 ou v3. As pessoas não estão interessadas em apenas mais uma atualização “v4”.
Ao mudar do Connext para o Everclear, a equipe comunicou que não se tratava apenas de uma simples mudança de marca, mas de um avanço significativo no avanço tecnológico.
O Connext passa de uma simples infra-estrutura de ponte para a primeira camada de compensação. É como uma cadeia construída no rollup Arbitrum Orbit (via Gelato RaaS) e usa Hyperlane com Eigenlayer ISM para se conectar a outras cadeias.
Conecte qualquer cadeia, qualquer ativo, abrindo caminho para um futuro modular de criptomoeda.
O token NEXT subiu cerca de 38% após as notícias (mas não de forma sustentável). O $FTM do Fantom está em alta novamente e seu reconhecimento no X aumentou.
Espero que mais protocolos sejam renomeados para se adequarem às tendências do mercado e aos avanços tecnológicos em 2024.
Por exemplo, a IOTA está a ser rebatizada como L2 para ativos reais.
Além disso, as fusões podem se tornar mais comuns, como Fetch ai, protocolo Ocean e SingularityNet se fundindo em um token $ASI para se tornar um novo projeto criptográfico de super IA.
O segredo é ficar de olho no desempenho dos preços de novos itens de marca e de novas marcas (se lançadas). Embora seja muito cedo para dizer, o desempenho inicial do preço é positivo para FTM e NEXT, bem como para FET, AGIX e OCEAN. Se o mercado começar a subir novamente…
Haverá mais reembalagens/rebrands chegando?
2. Regulamentação habilitada para criptografia
A regulamentação tem sido um grande problema, especialmente nos Estados Unidos, com a SEC visando grandes players como Coinbase, Kraken e Uniswap. Embora Ripple e Grayscale tenham obtido algumas vitórias e aprovado ETFs de Bitcoin, o ambiente regulatório permanece hostil, concentrando-se mais em projetos legítimos do que em fraudes diretas.
Mas as coisas mudaram: o apoio vocal de Trump às criptomoedas forçou os democratas a mudar a sua estratégia anti-cripto. Biden aceita doações em criptomoedas. Agora, a SEC desistiu do processo contra a Consensys, reconhecendo efetivamente que a ETH é uma mercadoria.
Agora, o futuro de curto prazo das criptomoedas dependerá da eleição. Gosto da análise do Felix (Hartmann Capital) no artigo abaixo.
Aqui estão os pontos principais.
Se Gensler for destituído do cargo ou seus poderes forem limitados pelos tribunais e pelo Congresso, espera-se que os ativos criptográficos aumentem acentuadamente em mais de 30%, seguido por uma corrida de alta sustentada. Se ele permanecer no poder, espera-se uma recessão prolongada, com os escritórios de advocacia beneficiando e as criptomoedas e os contribuintes prejudicados, com apenas Bitcoin e memecoins relativamente inalterados.
A clareza regulatória pode levar à maior corrida altista de todos os tempos, mudando os mercados de ativos digitais de diversas maneiras:
· Mudança da narrativa para a adequação do produto ao mercado: Os projetos de criptografia se concentrarão na criação de produtos valiosos, em vez de apenas no hype, levando a um desenvolvimento de maior qualidade.
· Métricas de sucesso claras: As avaliações dependerão mais da adequação real do produto ao mercado e dos lucros, menos da especulação, e destacarão tokens fundamentalmente fortes.
· Ambiente de financiamento mais fácil: Fundamentos mais sólidos facilitarão a obtenção de financiamento pelos ativos digitais e reduzirão a ascensão e queda cíclica das altcoins.
· Um mercado de fusões e aquisições em expansão: projetos bem financiados podem adquirir protocolos DeFi subcapitalizados, mas valiosos, impulsionando a inovação e uma adoção mais próxima, com alguns blockchains de nível 1 transformando aquisições em bens públicos para aumentar o valor da rede.
3. Negociação de arbitragem BTC: ETF BTC + posição curta BTC
A alavancagem sempre encontra novos caminhos para entrar no sistema. Quer se trate do “comércio de viúvas” da Grayscale ou dos empréstimos não garantidos da CeFi (Celsius, Blockfi, etc.).
Cada mecanismo de ciclo é diferente. Mas onde está escondida a alavancagem agora?
O alvo óbvio é a estratégia neutra e livre de risco da Ethena. Desde que a taxa de financiamento seja positiva, está tudo bem, mas o que acontece se/quando a taxa de financiamento se tornar negativa e a posição USDe precisar ser fechada?
Outro alvo é a rehipoteca do LRT.
Mas outro alvo são nossos queridos compradores de ETF BTC.
O ETF Bitcoin à vista desfrutou de 19 dias consecutivos de entradas, com 5,2% do BTC em circulação sendo detido pelo ETF (embora esse recorde agora esteja quebrado).
Então, por que o BTC não está subindo?
Acontece que os fundos de hedge estão vendendo Bitcoin por meio de futuros da CME em números recordes.
“E se muita alavancagem com baixas taxas de financiamento for a alavancagem deste ciclo e já existir” – Kamizak ETH
Uma possível explicação é que os fundos de hedge compraram à vista e venderam BTC, engajando-se em uma estratégia neutra de 15% a 20%.
A estratégia é a mesma de Ethena. “E se muita alavancagem com baixas taxas de financiamento for a alavancagem deste ciclo e já existir” – Kamizak ETH
O que acontece quando as taxas de financiamento ficam negativas (porque os jogadores deixam de ser otimistas e fecham posições longas)?
Será que a Ethena (liderada por investidores de varejo) e o BTC + spot shorting de futuros CME (liderados por instituições) causarão uma grande queda quando essas posições precisarem ser desfeitas?
preocupar. Mas talvez haja uma resposta mais simples: as instituições estão arbitrando o preço positivo (atualmente 2,3%) entre diferentes BTC à vista e futuros de BTC.
Independentemente disso, estes novos desenvolvimentos provocados pelos ETFs à vista requerem muita atenção, uma vez que a chamada arbitragem “livre de risco” muitas vezes acaba por ser “mais arriscada” do que se pensava inicialmente.
4. Gamificação da fazenda de pontos
Nosso vício em pontos está piorando, mas não sabemos como parar.
O protocolo requer pontos para atrair uma base inicial de usuários. Eles ajudam a impulsionar as estatísticas de adoção e a levantar capital com avaliações mais elevadas.
Estamos cansados de pontos, mas ainda não temos um substituto melhor.
Em vez disso, notei uma tendência à gamificação de pontos, adicionando elementos extras para tornar a chata estratégia de cultivo de pontos mais interessante.
Sanctum apresenta o País das Maravilhas, onde você coleta animais de estimação e ganha pontos de experiência (EXP) para atualizá-los. Como comunidade, vocês precisam se unir para realizar as coisas.
Isso não é muito diferente de outros programas de pontos, pois seus lançamentos aéreos dependem fortemente do SOL depositado, mas... a comunidade adora!
A primeira temporada de um mês de Sanctum também aumentou o sentimento. Gostaria de ver uma inovação de 0 a 1 no cultivo de pontos, mas mesmo com o cansaço dos pontos, nosso vício por eles é muito forte.
Em vez disso, espero que haja mais tentativas de gamificação para trazer diversão à fazenda.
5. Contra-tendência de emissões de baixa flutuação e alta FDV (avaliação totalmente diluída)
Todo mundo odeia baixas flutuações e altas liberações de FDV. Exceto o VC e a equipe, que podem vender por um preço mais alto. Ah, e há caçadores de lançamentos aéreos, que ganham mais tokens em lançamentos aéreos.
Mas e os investidores de varejo? Não. 26 das 31 moedas listadas recentemente na Binance estão no vermelho.
Binance costumava ser o lugar para comprar novas moedas, mas não é mais. Listagens de bolsa centralizadas vendem notícias e eventos de saque.
Não é de surpreender que a Binance tenha anunciado recentemente uma listagem de tokens com uma avaliação modesta, priorizando recompensas da comunidade em vez de alocações internas.
Ainda não vimos as palavras se traduzirem em ações, mas este seria um passo na direção certa.
Os VCs estão assumindo sua parcela justa de responsabilidade. Grandes investimentos de capital de risco que antes eram vistos como um sinal positivo são agora vistos pela comunidade criptográfica como uma extração de valor. A preocupação é que os VC pretendam lucrar com a venda das suas grandes alocações, que obtêm a um custo mínimo.
A equipe do projeto também deve tomar medidas para evitar um gráfico de preços continuamente descendente.
Há também mais experimentação por parte das partes do protocolo. Por exemplo, Ekubo na Starknet aloca 1/3 dos tokens aos usuários, 1/3 à equipe e 1/3 para serem vendidos pelo DAO dentro de dois meses. Nem todo mundo gostou da liquidação de dois meses, mas foi como uma espécie de venda simbólica para a comunidade, semelhante às ICOs do passado.
Da mesma forma, a Nostra na Starknet lançou o NSTR a 100% FDV, com 25% alocados via airdrop e 12% vendidos durante o evento de pool de lançamento de liquidez. Eles o consideraram o lançamento mais justo no DeFi, mas levantou preocupações que levavam a tokens de baixa circulação (equipes, VCs sacando antecipadamente e saindo). Nostra disse que os tokens de equipe e VC serão tokenizados na rede.
Se você os vir vendendo, é melhor vender também.
Também temos experimentos 100% de lançamento aéreo, como Friendtech e Bitcoin Runes, que são em sua maioria cunhados pela comunidade gratuitamente (embora Runes também permita a pré-mineração).
qual é o resultado? incerto. Mas existem áreas de esperança.
Fique atento a novos modelos de emissão de tokens – um novo tipo de emissão bem-sucedida pode se tornar uma nova metatendência neste mercado altista. Se você encontrar um, por favor, compartilhe nos comentários.
6. McKinsey entra no DeFi
DeFi permite autossoberania, permitindo que você possua e use seus ativos independentemente das fronteiras nacionais.
Mas o DeFi ficou muito complicado! Existem muitas estratégias disponíveis, cuja complexidade aumenta à medida que queremos extrair cada% do lucro.
Além disso, governar estes protocolos cada vez mais complexos requer conhecimentos específicos.
Portanto, surgiram empresas de consultoria semelhantes às finanças tradicionais para ajudar os protocolos a lidar com questões de segurança, governança e otimização. O exemplo mais famoso é o Gauntlet, cujos clientes pagam milhões todos os anos.
Além do mais, os protocolos DeFi estão se adaptando, permitindo que a McKinsey do DeFi gerencie ativos de usuários e/ou gerenciamento de risco externo.
Os empréstimos sem permissão Morpho Blue permitem que a McKinsey do DeFi crie mercados com quaisquer parâmetros de ativos e riscos sem depender de governança.
7. Primeiros passos com DeFi como Web2
Eu realmente gosto deste.
Embora a tecnologia Friend possa ter problemas, ela popularizou com sucesso o Privy para criar e gerenciar carteiras usando contas Web2.
Durante a febre do NFT, ajudei um amigo a comprar um NFT no OpenSea. Ensinar como usar o Metamask é uma verdadeira dor.
Mas agora você pode usar o Privy para criar uma carteira no Opensea com e-mail e código 2FA. Sério, experimente. Levei um minuto.
Fantasy Top está aproveitando o Privy e outros aplicativos voltados para o usuário.
Essa tendência vai além do Privy.
Desenvolvido pela Synthetix, o Infinex permite que carteiras sejam criadas usando chaves, então você só precisa usar um gerenciador de senhas para sua carteira.
A Coinbase lançou uma carteira inteligente que pode pagar taxas de gás em nome dos usuários, oferece suporte a transações em lote e permite a criação de carteira usando ferramentas Web2.
Agora, a integração complexa de usuários não é mais uma desculpa para a falta de adoção de criptomoedas. Precisamos apenas de aplicativos exclusivos para o consumidor.
