Nas últimas semanas, o Bitcoin enfrentou desafios significativos, marcados por pressões de venda consideráveis que instigaram preocupações quanto à sua estabilidade a curto prazo.
Esta turbulência foi alimentada principalmente por grandes vendas de detentores de longo prazo, primeiros mineradores e gestores de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin, que coletivamente alienaram bilhões de dólares em Bitcoin.
Impacto das liquidações em grande escala
O impacto dessas liquidações em grande escala foi significativo, com os detentores de longo prazo descarregando sozinhos aproximadamente US$ 1,2 bilhão em Bitcoin nas últimas duas semanas. Esta extensa liquidação agravou a pressão sobre o mercado, aumentando a volatilidade e a incerteza.
Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, uma empresa de análise de blockchain, destacou que essas quantidades substanciais de liquidez do lado do vendedor precisam ser absorvidas por meio de transações no mercado de balcão para evitar mais desestabilização do mercado.
Lucros das baleias BTC. Fonte: CryptoQuant
Ele alertou que sem a absorção adequada, os corretores podem ser obrigados a transferir Bitcoin para bolsas, levando potencialmente a novas perturbações no mercado.
Somando-se às pressões do mercado, os primeiros mineradores de Bitcoin também desempenharam um papel notável na liquidação, tendo sacado cerca de US$ 550 milhões em lucros durante um período em que os preços do Bitcoin flutuaram entre US$ 62.000 e US$ 70.000. As ações deste grupo ampliaram significativamente a pressão descendente sobre os preços do Bitcoin.
O momento dessas vendas corresponde a um período de capitulação dos mineradores após o recente halving do Bitcoin – um evento que reduz a recompensa pela mineração de novos blocos e muitas vezes resulta na eliminação de mineradores menos eficientes.
Essa redução pela metade levou a um aumento temporário na venda de Bitcoin à medida que os mineiros que saíam liquidavam suas participações, normalmente causando uma queda no valor do Bitcoin antes de uma recuperação potencial.
O analista da rede Willy Woo enfatizou a necessidade de uma compensação completa dos contratos em aberto nos mercados futuros para preparar o caminho para uma retomada das tendências de alta. Ele ressaltou a necessidade de liquidações substanciais antes que o mercado pudesse se estabilizar e recuperar o impulso ascendente.
Fluxos líquidos negativos persistentes em ETFs Bitcoin
Para complicar ainda mais o cenário, a plataforma de análise baseada em IA Spot on Chain relatou fluxos líquidos negativos persistentes em ETFs de Bitcoin. Em 18 de junho de 2024, houve uma saída líquida de US$ 152 milhões de ETFs Bitcoin, marcando uma tendência contínua com o total atingindo US$ 714 milhões em quatro dias consecutivos.
Instituições notáveis como a Grayscale e a Fidelity registaram saídas significativas, o que exacerbou o sentimento geral de baixa no mercado. Além disso, analistas da IntoTheBlock, uma empresa de ciência de dados, notaram um aumento nas transações de Bitcoin no início do ano, impulsionado pelo aumento do interesse em ordinais e runas.
No entanto, apesar do aumento da utilização e da actividade por parte dos detentores de grande escala, ou “baleias”, não houve um aumento correspondente na entrada de novos participantes no mercado.
Os analistas da IntoTheBlock observaram que, embora os mercados em alta nas criptomoedas sejam normalmente impulsionados pelo entusiasmo generalizado pelo Bitcoin, a situação atual é marcada por uma total falta de crescimento nos usuários de varejo.
Endereços ativos BTC. Fonte: CryptoQuant
O número de novos utilizadores de Bitcoin caiu para um mínimo de vários anos, ainda inferior aos níveis observados durante o mercado baixista de 2018, levantando questões significativas sobre a sustentabilidade da atual dinâmica do mercado.
Apesar desses desafios, Ki Young Ju observou que o sentimento da mídia em relação ao Bitcoin permanece em grande parte otimista. No entanto, ele alertou que esse otimismo pode não necessariamente se traduzir em resultados benéficos para a criptomoeda.
Dadas as extensas vendas por partes interessadas de longo prazo, os primeiros mineradores e os contínuos fluxos negativos dos ETFs BTC, o Bitcoin pode estar preparado para um período prolongado de correção enquanto luta para estabilizar e atrair novo interesse do varejo em meio a essas turbulentas condições de mercado.
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