Há uma guerra acontecendo na estaca de Solana.

Marinade, o primeiro protocolo de staking Solana a ser lançado em 2021, já dominou o mercado com mais de US$ 2 bilhões em depósitos.

Mas nos últimos meses, o protocolo de staking rival Jito comeu o almoço de Marinade. Os depósitos de Marinade caíram quase 50%, enquanto as altas recompensas de apostas de Jito ajudaram-no a subir para mais de US$ 1,5 bilhão, de acordo com dados do DefiLlama.

Agora Marinade está reagindo.

Está criando um mercado de leilões de apostas, ou SAM. Isso dará aos validadores em execução a capacidade de compartilhar receitas extras com os stakers e fazer lances entre si para oferecer melhores retornos aos stakers.

O software de staking de Solana não permite que os provedores usem outras fontes de receita para aumentar os retornos que oferecem aos apostadores. Muitos estão presos a oferecer aos stakers 0% de comissão, sem outra forma de competir.

“Mais de 400 validadores cobram 0% de comissão sobre as recompensas da inflação”, disse Michael Repetny, um contribuidor principal da Marinade, ao DL News. “Esperamos que haja uma demanda por mais de 8 milhões de participação para o sistema de leilão de Marinada.”

O novo mercado de apostas poderia aumentar as recompensas de apostas para 9% – em linha com o que Jito oferece – e criar mais concorrência entre aqueles que executam validadores.

A esperança é que o mercado de leilões de participações da Marinade atraia validadores independentes de outras partes do ecossistema Solana, dando-lhes uma plataforma para competir entre si, bem como com fornecedores estabelecidos como Jito.

Mercado de staking de Solana

A aposta em Solana é um grande negócio.

Mais de 81% de todo o SOL na rede – cerca de US$ 51 bilhões – está apostado, em comparação com apenas 27% do ETH no rival Ethereum.

Embora existam mais de 50 provedores diferentes de staking de Solana e centenas de validadores independentes, o mercado é dominado por dois players: Marinade e Jito.

Os provedores de staking executam validadores, instâncias de software que processam transações em blockchains, permitindo que os usuários do Solana stakem seu SOL para ajudar a proteger a rede e ganhar recompensas.

A rede Solana atualmente recompensa os apostadores com um retorno anual de 7,5% sobre seus tokens apostados pagos em SOL – chamados de recompensas de inflação.

Embora os validadores possam receber uma comissão sobre essas recompensas inflacionárias, muitos não o fazem para permanecerem competitivos.

Compartilhando recompensas MEV

Os validadores também ganham dinheiro de outras maneiras, como executando estratégias MEV.

MEV, ou valor extraível máximo, refere-se à reordenação de blocos de transações para obter lucro. Embora algumas formas de MEV, como ataques sanduíche, prejudiquem os usuários, outros tipos ajudam a manter os mercados eficientes.

Repetny, da Marinade, disse que os validadores ganham 1,5% adicional anualmente de outras fontes de receita como o MEV, mas que não são compartilhados por padrão com os stakers.

O novo mercado de leilões de apostas permitirá que os validadores compartilhem recompensas MEV com os apostadores.

“Os validadores não podem ficar negativos com as comissões sobre as recompensas da inflação”, disse Repetny. “SAM é a única maneira de permanecerem competitivos além de definir 0% de comissão.”

Mas Marinade não será o primeiro fornecedor de staking a compartilhar os lucros do MEV com os stakers.

Jito já permite que seus validadores compartilhem essas recompensas com os stakers, e é por isso que tem conseguido oferecer recompensas maiores do que o Marinade.

Validadores de classificação

O mercado de participação da Marinade funcionará de forma semelhante ao chamado modelo de custo por milha usado na publicidade.

O modelo funciona cobrando dos anunciantes uma determinada quantia pelo número de vezes que um anúncio aparece.

Repetny disse que os validadores podem definir seu lance e a quantidade máxima de SOL desejada.

“Com base na oferta e na comissão de inflação cobrada, os validadores serão classificados com o rendimento esperado para os stakers e os melhores alocarão a delegação de participação”, disse ele.

O sistema funcionará por meio de contratos inteligentes sem permissão controlados pelo conselho Marinade DAO e pela votação da comunidade.

Mudança de receita

Atualmente, uma das maneiras pelas quais a Marinade obtém receita é por meio de seu token de staking líquido, mSOL, que cobra dos usuários uma comissão de 6% sobre as recompensas da inflação. O staking nativo do Marinade atualmente não tem nenhuma taxa em vigor.

Após o lançamento do mercado de participação da Marinade, esta comissão desaparecerá, disse Repetny. Em vez disso, a Marinade ganhará dinheiro através de pequenas taxas cobradas no mercado de apostas.

“O Stake Auction Marketplace terá um corte DAO no valor do fluxo da oferta”, disse ele.

Repetny não revelou o tamanho do corte e disse que será decidido pelo voto dos detentores do token Marinade.

Mudar para este novo modelo de taxas pode ser arriscado.

Atualmente, o mSOL é o segundo maior token de staking líquido da Solana, com US$ 734 milhões apostados e gera cerca de US$ 200.000 em taxas diariamente.

A Marinade abrirá mão dessas taxas e não há garantia de que seu novo mercado de staking será bem-sucedido.

Com o rival Jito à frente da Marinade por cerca de 800 milhões de dólares em depósitos, tal risco pode ser necessário se a Marinade quiser recuperar a sua quota de mercado perdida.

Repetny disse que o mercado será lançado em fases e que espera que as primeiras partes, a estratégia de delegação e a distribuição das propostas, entrem em funcionamento ainda este ano.

Tim Craig é correspondente de DeFi na DL News. Tem uma dica? Envie um e-mail para ele em tim@dlnews.com.