Autor: Franklin Bi, sócio da Pantera Capital, gerente de portfólio da Liquid Strategies, analista de investimentos;

1. Estrutura de oligopólio Blockchain

Quantos blockchains existirão no mundo? Esta é uma pergunta que ouvimos com frequência, mas uma pergunta melhor seria: Quantos blockchains devem existir? Em outras palavras, quantos blockchains são necessários para realizar todo o potencial da tecnologia blockchain? Para responder a esta pergunta, devemos olhar para as raízes do ecossistema blockchain: os desenvolvedores.

Os “clientes” do blockchain são desenvolvedores. Os aplicativos e protocolos criados pelos desenvolvedores impulsionam a demanda por largura de banda on-chain (ou seja, espaço em bloco). As preferências dos desenvolvedores e os fatores culturais influenciarão muito o caminho de desenvolvimento de uma criptomoeda.

Historicamente, as tecnologias focadas no desenvolvedor tendem a se agrupar em torno de um punhado de participantes dominantes – geralmente dois ou três oligopólios, cada um usando uma abordagem diferente para satisfazer diferentes preferências do desenvolvedor. Vemos isso acontecendo em sistemas operacionais (Windows, macOS, Linux), consoles de jogos (Sony, Microsoft, Nintendo) e plataformas móveis (Apple, Android). À medida que o ciclo tecnológico amadurece, poderá haver 70-90% do mercado convergindo para os maiores players. Eventualmente, o mercado aproximar-se-á do equilíbrio, a menos que um novo avanço perturbe o equilíbrio e redefina o padrão.

Padrões semelhantes estão surgindo no ecossistema blockchain.

2. A ascensão de Solana

Ethereum tem historicamente dominado a atividade de desenvolvedores de blockchain, com aproximadamente 70-80% dos desenvolvedores de blockchain desenvolvendo e construindo em cadeias compatíveis com Ethereum ou Ethereum Virtual Machine (EVM). Mas o domínio do Ethereum parece estar a dar lugar a um modelo multipolar.

Solana ganhou uma participação significativa no ano passado. A mudança lembra o domínio inicial da Microsoft no mercado de computadores desktop, apenas para a Apple avançar com sua abordagem verticalmente integrada. Solana é agora um grande candidato para o desenvolvimento futuro do blockchain.

A arquitetura monolítica de Solana tem um roteiro de produtos focado na otimização de seus próprios componentes, semelhante à abordagem da Apple para integração vertical de hardware e software no macOS. Este método tem as seguintes vantagens:

• Experiência de usuário perfeita: sem a necessidade de fazer a ponte entre várias cadeias, Solana oferece aos desenvolvedores e usuários finais uma experiência intuitiva e tranquila.

• Inovação mais rápida: a arquitetura simplificada do Solana permite atualizações de produtos mais eficientes e ciclos de iteração mais rápidos.

• Segurança aprimorada: Ao minimizar dependências e pontos de falha, o design de cadeia única de Solana pode fornecer melhor segurança e estabilidade, assim como o controle rígido de seu ecossistema pela Apple pode levar a melhor segurança e estabilidade.

3. Casos de uso de Solana

Os pontos fortes da arquitetura de Solana permitem uma variedade de casos de uso e experiências de usuário que podem ser mais desafiadores de implementar em blockchains modulares como Ethereum e Cosmos. Esses recursos são particularmente valiosos para casos de uso como distribuição de conteúdo, DePIN (Rede de infraestrutura física descentralizada) e CLOB (Central Limited Order Book).

Um exemplo notável de aplicativo que aproveita os recursos de Solana é o DRiP, uma plataforma para ganhar itens colecionáveis ​​​​gratuitos de criadores, que podem ser música, arte, vídeos e muito mais. Até o momento, o DRiP enviou 168,95 milhões de itens colecionáveis ​​para 227 carteiras. Seu sucesso se deve em grande parte à sua capacidade de enviar gratuitamente milhões de NFTs para colecionadores de todo o mundo – algo que só é possível no Solana. A experiência do usuário instantânea e contínua da plataforma é possibilitada pelo blockchain de alto desempenho da Solana, que permite transações rápidas e de baixo custo, e também é suportada pelo padrão NFT compactado construído pela Metaplex, que reduz o custo de cunhagem de NFTs para menos. do que um centavo.

Outro aplicativo que mostra os benefícios do Solana é o Hivemapper, uma rede de mapeamento descentralizada que cria mapas detalhados e altamente precisos usando dados coletados de câmeras de painel, drones e outros sensores. O projeto utiliza as transações de alta velocidade e baixo custo da Solana para processar as grandes quantidades de dados gerados pelos contribuidores da rede e os recompensa com tokens por sua participação. A escalabilidade e eficiência do Solana permitem ao Hivemapper criar uma alternativa descentralizada aos serviços de mapeamento tradicionais, com potencial para perturbar indústrias como transporte, logística e planeamento urbano.

A blockchain de alto desempenho de Solana também pode criar mercados financeiros eficientes em termos de capital. Por exemplo, Phoenix é uma bolsa descentralizada baseada em Solana desenvolvida em um CLOB (livro de pedidos com limite central) on-chain. Essa abordagem pode aproveitar o poder de processamento de 4.000 transações por segundo da Solana, tempos de bloqueio de 400 milissegundos e taxas mais baixas para oferecer uma experiência de negociação semelhante à Nasdaq ou CME. Da mesma forma, MarginFi é um protocolo de empréstimo baseado em Solana que permite empréstimos garantidos de ativos voláteis e de cauda longa, gerenciando garantias com maior velocidade e melhor previsibilidade. A velocidade e as baixas taxas de Solana são fundamentais para a compensação ultraeficiente da MarginFi, ajudando a minimizar o impacto das dívidas incobráveis ​​sobre outros participantes do mercado – algo que foi particularmente útil durante a última crise financeira de Wall Street.

Estes são apenas alguns exemplos de como a arquitetura monolítica da Solana permite aplicações de qualidade. À medida que mais desenvolvedores percebem as muitas vantagens de desenvolver e construir em Solana, veremos cada vez mais projetos inovadores usando o blockchain de alto desempenho de Solana.

4. Forte crescimento fundamental

As coisas estão mudando em tempo real para Solana, com fundamentos importantes, como o crescimento do usuário e as taxas de transação, acelerando rapidamente. Solana se tornou um destino importante para usuários de varejo e comerciantes de moedas meme, suplantando o domínio NFT da Ethereum no ciclo anterior.

Os endereços ativos exclusivos de Solana aumentaram de 14.000 em outubro de 2020 para 202.000 em outubro de 2023 (um mínimo local) e agora estão em quase 1,34 milhão, mostrando um aumento surpreendente na atividade dos usuários na plataforma. Ao mesmo tempo, as taxas prioritárias na rede também explodiram, passando de menos de US$ 100.000 por mês em meados de 2023 para um máximo histórico de mais de US$ 60 milhões em março de 2024, ressaltando a pressão sobre a forte demanda do espaço do bloco Solana. .

Um dos sinais mais claros do aumento da adoção do varejo por Solana é a explosão de novos tokens em seu ecossistema. A partir de janeiro de 2024, um grande número de novos tokens inundará Solana, e o número desses novos tokens excede em muito outras cadeias, como BNB, Ethereum e Polygon. Em maio de 2024, Solana será responsável por 85% de todos os novos tokens em DEXs, contra 50% há um ano. O crescimento dos tokens baseados em Solana reflete a força da adoção de Solana no varejo, impulsionada pela atividade de moedas meme.

A carteira principal de Solana, Phantom, domina as classificações da iOS App Store, validando ainda mais o enorme fluxo de usuários de varejo de Solana. Do final de maio ao início de junho, o Phantom ficou em primeiro lugar entre as aplicações financeiras. O que é ainda mais surpreendente é que ele liderou a lista de aplicativos gratuitos em todas as categorias, superando aplicativos muito populares de mídia social, entretenimento e jogos. Para uma carteira criptografada se tornar o aplicativo mais baixado em toda a loja de aplicativos dos EUA é um feito impressionante e demonstra a adoção massiva de Solana. Este influxo de usuários de varejo está intimamente relacionado ao boom do comércio de moedas meme de Solana DEX.

Falando em DEXs, a participação na exchange descentralizada de Solana subiu de quase zero no início de 2021 para mais de 24% em maio de 2024. A taxa de crescimento é incrível. Somente em maio de 2024, Solana foi responsável por mais de 60% do aumento nas transações DEX. Isso mostra o incrível impulso por trás do ecossistema Solana DEX e destaca como sua arquitetura de alto desempenho permitiu capturar rapidamente a participação de mercado dos concorrentes.

Crucialmente, a crescente atividade dos usuários e o volume de negociação DEX de Solana estão se traduzindo em valor econômico real para os detentores de tokens SOL. O valor total gerado pelas transações Solana, medido pelas taxas de transação e MEV, cresceu a tal ponto que é comparável ao Ethereum. Isto destaca que Solana está ganhando cada vez mais adoção e criando um poderoso efeito volante - mais uso gera mais taxas, o que por sua vez atrai mais stakeholders, tornando a rede mais descentralizada e mais segura.

Juntos, a expansão da base de usuários de varejo de Solana, a emissão recorde de tokens, o domínio do crescimento DEX e o aumento nas recompensas de apostas somam fundamentos impressionantes. As vantagens arquitetônicas da Solana permitem capturar uma grande parte da nova demanda que flui para o espaço blockchain, acelerando sua ascensão para se tornar um concorrente do Ethereum. Com os fundamentos em alta, Solana parece preparada para continuar a sua trajetória ascendente.

5. Conclusão

O design monolítico de Solana e o foco incansável na otimização oferecem vantagens exclusivas em experiência do usuário, agilidade do desenvolvedor e segurança. À medida que a indústria de blockchain amadurece, essas vantagens permitem que Solana prospere e ganhe participação de mercado em um ecossistema altamente competitivo.

Embora o caminho a seguir não seja tranquilo, os fundamentos de Solana estão avançando a todo vapor. A adoção no varejo está aumentando, os desenvolvedores estão se reunindo para criar aplicativos inovadores no Solana e a captura de valor está acelerando. À medida que o ecossistema de Solana continua a crescer e amadurecer, as vantagens arquitetônicas e a comunidade vibrante de Solana são um bom presságio para um futuro brilhante.