De acordo com o Foresight News, em agosto de 2020, o ex-secretário do partido do Huludao Bank, Li Yulin, e o ex-presidente em exercício, Li Xiaodong, foram acusados de conluio com Duan Hongtao, o ex-acionista majoritário do banco, e Zhou Zhilong. Eles supostamente criaram um plano falso de gestão de ativos para se apropriar indevidamente de 2,6 bilhões de yuans do banco, que foram usados por Duan Hongtao para despesas pessoais. Destes, mais de 1,8 mil milhões de yuans foram convertidos ilegalmente em moeda estrangeira e transferidos para uma conta de uma empresa de Hong Kong controlada por Duan Hongtao. Um homem desempregado de 30 anos foi condenado a dois anos e três meses de prisão e multado em 2 milhões de yuans por usar seus dois cartões bancários para ajudar a transferir mais de 250 milhões de yuans dos fundos mencionados.
Entre setembro e outubro de 2020, Xiang e outros, incluindo Chen, Zheng, Xu, Kong e outro Xiang, juntamente com o réu Chen, foram organizados e dirigidos por Xiang. Chen foi responsável pela contagem e verificação dos fundos, Zheng foi responsável pelas remessas, enquanto Xu, Kong, Xiang e o réu Chen estiveram envolvidos na compra de criptomoedas a preços superiores aos de mercado em grupos WeChat como 'Longmen Inn'. As criptomoedas adquiridas foram então vendidas no exterior por meio de compradores estrangeiros de criptomoedas, e os rendimentos foram convertidos em dólares americanos e outras moedas e remetidos para uma conta bancária de uma empresa de Hong Kong.