Um ponto muito importante na ascensão e queda do círculo monetário são as expectativas e emoções, e não as mudanças reais no valor.

Se o sentimento for de alta, ele sobe; se o sentimento for de baixa, ele cai. Para ser franco, é uma expectativa.

Então, como avaliar o sentimento atual do mercado através dos dados?

Não é apenas uma questão de adivinhação, é algo que pode ser rastreado até os dados.

Citando um capítulo do e-book do magnata do círculo monetário Luo Sheng, respondo a esta pergunta em profundidade:

Luo Sheng: Como observar o sentimento do mercado através de dados

O sentimento do mercado é difícil de quantificar e de observar com eficácia, por isso normalmente não levo o sentimento do mercado muito a sério, mas coloco em primeiro lugar os gráficos de linha K objetivos, verdadeiros, diretos e eficazes.

Mas supondo que haja uma maneira de compreender as emoções da maioria das pessoas, então podemos negociar completamente contra esses comerciantes fracos, porque quando os participantes mais fracos do mercado comprarem, não haverá mais estúpidos. vai cair. Vendemos quando a multidão está gananciosa e compramos quando a multidão está com medo.

Em circunstâncias normais, observo principalmente o sentimento do mercado através de 3 dados:

Participação de mercado de Bitcoin, taxa de financiamento de contrato de Bitcoin e posições de contrato de Bitcoin.

A proporção de pessoas compradas e vendidas num contrato também é um dado para observar emoções, mas o seu valor não é tão importante em comparação com os três dados acima, e o efeito real é limitado.

A. Participação no mercado de Bitcoin

A maioria dos participantes fracos não comprará Bitcoin depois de entrar no círculo monetário, mas comprará várias moedas Shansai e até mesmo várias variedades chamadas Tugo. Somente as grandes instituições e os participantes que estão no mercado há três a cinco anos pensam que o Bitcoin tem valor comercial e gastam a maior parte de seus fundos negociando Bitcoin. Isto cria uma situação realista, e a ascensão e queda da moeda Shansai podem refletir melhor o sentimento do mercado.

Portanto, quando as altcoins são significativamente mais fortes que o Bitcoin, isso significa que o mercado é muito ganancioso.

Por exemplo, o Bitcoin atingiu um recorde em 10 de novembro de 2021 e caiu mais de 20% ou US$ 15.000 nas duas semanas seguintes. Neste momento, as altcoins raramente caíam e permaneciam ativas perto do ponto mais alto (como BNB, ETH). , e até algumas variedades atingiram níveis recordes, o que é uma manifestação de extrema ganância por sonhos. Naquela época, não pensamos deliberadamente que este era o pico do mercado altista. Era apenas uma transação à vista muito comum. Se a oportunidade de compra à vista ainda aparecesse na próxima vez, ainda assim a compraríamos. oportunidade no futuro. Olhando para trás, parece que, desde que você siga os princípios, escapar do topo é natural.

Quando as altcoins são significativamente mais fracas que o Bitcoin, isso indica pânico no mercado.

Por exemplo, o Bitcoin começou a subir em outubro de 2020. Em 10 de janeiro de 2021, o preço da moeda subiu de 10.000 para 40.000 dólares americanos em três meses. Nessa época, a maioria das altcoins não oscilava e ainda estava na história. nível baixo, algumas altcoins podem ter subido, mas o aumento foi muito limitado. Isto mostra que, à medida que o preço sobe, os investidores de retalho entram em pânico. São as principais instituições e os antigos intervenientes que impulsionam o preço do Bitcoin, e isso tem pouco a ver com os investidores de retalho. Na temporada de montanha que começará em fevereiro e março de 2021, os jogadores de Bitcoin usarão seus lucros para promover moedas falsificadas para ver se conseguem expandir seus lucros, enquanto muitos investidores de varejo usarão seu principal e dinheiro real para comprar moedas falsificadas. Como resultado, os principais intervenientes expandiram com sucesso os seus lucros e os investidores de retalho perderam com sucesso o seu capital.

B. Taxa de financiamento para contratos Bitcoin

O sistema de taxas de financiamento é um sistema de troca de taxas adotado pelas partes compradas e vendidas no contrato perpétuo, a fim de manter a consistência entre o preço do contrato e o valor à vista. Se o preço do contrato for significativamente superior ao preço à vista, haverá uma taxa de financiamento excessivamente elevada, ou seja, os comerciantes longos pagarão regularmente aos comerciantes curtos uma determinada taxa se o preço do contrato for significativamente inferior ao preço à vista, uma taxa negativa; A taxa aparecerá neste momento, os comerciantes que estão vendidos precisarão pagar e os comerciantes que estão comprados serão recompensados.

Especialmente quando a taxa de financiamento aparece em situações relativamente extremas, é muito importante prestar atenção, tais como tão elevadas como 0,1% ou mais, e tão baixas como -0,03% ou menos. Quando a taxa é demasiado elevada, é provável que o mercado caia; quando a taxa é demasiado baixa, é provável que o mercado suba;

Tal como mencionado no primeiro parágrafo deste capítulo, o sentimento do mercado é difícil de quantificar. É difícil para nós compreender eficazmente o sentimento do mercado. Portanto, a taxa de financiamento nada mais é do que uma referência secundária, devendo haver um sinal da própria linha K. Se houver um sinal de alta na linha K e a taxa estiver muito baixa e negativa neste momento, então esta é uma oportunidade de negociação longa de alta qualidade. Nunca faça um pedido diretamente apenas olhando a taxa de financiamento

Por exemplo, no início de novembro de 2022, depois que a FTX proibiu os saques, o preço do Bitcoin parou de cair, mas a taxa de financiamento passou por uma situação extrema de números negativos, com o valor extremo mais baixo chegando a -0,12% – este é um desempenho muito extremo .No passado, nunca apareceu. Embora existam elementos de hedge entre as duas plataformas, muitos investidores na bolsa FTX compram Bitcoin e depois vendem Bitcoin na Binance para transferir o valor perdido pela FTX para a bolsa Binance, mas isso ainda representa Considerando o sentimento dos investidores de varejo, por que você escolhe operar vendido na Binance em vez de operar comprado na Binance? A maioria dos investidores de varejo acredita que operar vendido pode ser lucrativo, então eles optam por operar vendido na Binance, enquanto operar comprado é uma perda, então eles optam por operar comprado na FTX? .

C. Participações em contratos de Bitcoin

As posições contratuais refletem a atividade do mercado. Em circunstâncias normais, à medida que o preço sobe, o mercado torna-se gradualmente activo. Pelo contrário, à medida que o preço cai, o mercado torna-se frio. Mas por vezes, quando o mercado cai, o mercado torna-se cada vez mais activo e as posições contratuais aumentam gradualmente durante a correcção. Esta é uma situação sobre a qual precisamos de estar particularmente vigilantes. Em segundo lugar, por vezes o preço aumenta apenas ligeiramente, mas as posições contratuais aumentam significativamente, mesmo até ao valor histórico extremo. Também precisamos de estar particularmente vigilantes. A ganância das massas irá causar-nos pânico. , mas podemos obter lucro de forma adequada ou até mesmo interromper todos os lucros antecipadamente.

Por exemplo, quando o Bitcoin caiu para cerca de US$ 30.000 em 10 de maio de 2022, o suporte estagnou por um mês. Esta posição é um nível de suporte, mas não há problema em esperar uma recuperação razoável. período lateral, as posições contratuais O aumento substancial, de um mínimo de 3 mil milhões de dólares para 4,2 mil milhões de dólares, representa um mercado hiperactivo e a actividade é um sinal de ganância, pelo que o mercado não recuperou, mas caiu directamente.

Por exemplo, o Bitcoin se recuperou ligeiramente de 18 a 24 de dezembro de 2021. O preço se recuperou apenas em US$ 6.000, um aumento percentual de cerca de 13%, mas a posição do contrato aumentou de US$ 3,5 bilhões para US$ 5,5 bilhões. nível na história. Isto mostra plenamente que o mercado está hiperactivo e muitos investidores de retalho ainda têm ilusões de mercado em alta sobre o mercado. Eles entram no mercado cedo e esperam pelo recuo, esperando que o mercado em alta continue. Mas esqueceram que o funcionamento do mercado altista precisa da entrada do alho-poró para promovê-lo, mas o alho-poró já entrou no mercado, quem continuará a promovê-lo mais tarde?

O mercado é um jogo e os lucros dos traders fortes provêm das perdas dos traders fracos. Os traders fortes permanecem sempre em silêncio e até encobrem as suas verdadeiras operações através dos meios de comunicação, mas as emoções dos traders fortes são reais.

O lado emocional sempre perde e faço questão de estar do lado oposto disso.