Nem o autor, Tim Fries, nem este site, The Tokenist, fornecem aconselhamento financeiro. Consulte nossa política do site antes de tomar decisões financeiras.

Na divulgação de resultados da semana passada para o segundo trimestre, a Broadcom (NASDAQ: AVGO) anunciou um desdobramento de ações de 10 por 1 agendado para 15 de julho. A empresa de semicondutores sem fábrica com sede em San Jose, Califórnia, está seguindo o exemplo da Nvidia. Desde que o desdobramento de ações da própria Nvidia entrou em vigor em 10 de junho, transformando uma ação dos investidores no valor de 10 ações, as ações da NVDA subiram quase 9%.

Assim como os programas de recompra de ações, os desdobramentos de ações estão se tornando cada vez mais populares para prender acionistas e atrair novos. Não só os desdobramentos de ações aumentam a liquidez comercial, tornando as ações mais acessíveis, como a mudança denominacional torna as ações mais baratas mais percetivelmente atrativas para os investidores de retalho habituados a ações de pequena capitalização. 

Além disso, ao ser mais barato que sua rival AMD (NASDAQ: AMD), atualmente custando US$ 130 contra US$ 154, respectivamente, a Nvidia se aproximou de seu concorrente, tornando-o ainda mais atraente comparativamente. Com esta psicologia em jogo, tanto no caso da Nvidia como da Broadcom, os acionistas vêem a divisão de ações como um sinal de maior crescimento.

Mas será que os fundamentos da Broadcom também seguem os da Nvidia?

Modelo de negócios da Broadcom

Assim como a AMD e a Nvidia, a Broadcom depende da terceirização de seus projetos de chips para empresas terceirizadas (fundições) como TSMC (NYSE: TSM) ou GlobalFoundries (NASDAQ: GFS). Isso deixa o foco da Broadcom em inovação e marketing, mantendo a empresa ágil às necessidades do mercado.

Por exemplo, a Broadcom é fornecedora de unidades de processamento de tensores personalizados (TPUs) para o Google para suas cargas de trabalho de IA, tendo excluído a Marvell Technology (MRVL) como potencial candidato.

Desviando do fornecimento de GPUs ou CPUs, a Broadcom atende a uma camada de infraestrutura mais básica, que vai desde data centers, comunicações sem fio, controladores de rede, chips de comutação, armazenamento empresarial e soluções de software. Nesta última categoria, a Broadcom comprou a Symantec em 2019 apenas para vendê-la à Accenture. 

No entanto, a VMware (VMW) ainda opera sob a égide da Broadcom, tendo adquirido a empresa cibernética por US$ 69 bilhões, como concorrente direta da CrowdStrike nativa da nuvem (NASDAQ: CRWD). Esta diversificação, com receitas divididas entre 42% em software de infraestrutura e 58% em soluções de semicondutores, é uma boa notícia para os acionistas da AVGO.

Junte-se ao nosso grupo do Telegram e nunca perca uma notícia de última hora.

Situação financeira da Broadcom ligada à segurança cibernética

No último relatório de lucros do segundo trimestre entregue em 12 de junho, a Broadcom superou a estimativa de lucro por ação (EPS) de US$ 10,84, a US$ 10,96. Da mesma forma, a receita da Broadcom de US$ 12,49 bilhões superou a estimativa de US$ 12,03 bilhões, de acordo com dados do LSEG. Para o lucro líquido não-GAAP, que exclui despesas únicas e remuneração baseada em ações, a Broadcom relatou um aumento de 20% em relação ao ano anterior, para US$ 5,4 bilhões.

Também excluindo os custos de integração e reestruturação do VMWare, a Broadcom entregou um fluxo de caixa livre de US$ 5,3 bilhões, um aumento anual de 18%. Devido à contribuição de receita da VMWare, a Broadcom está agora prevendo uma perspectiva de receita para 2024 em aproximadamente US$ 51 bilhões, um aumento de 42% em relação ao ano anterior. 

Antes de sua aquisição pela Broadcom, a VMware encerrou o trimestre com lucro operacional de US$ 977 milhões (não-GAAP) e margem bruta de 81,20%, a mais baixa já registrada desde a alta de 86,90% em 2014. Essa redução na lucratividade se deve principalmente à competitividade da segurança cibernética. arena, atualmente liderada pela CrowdStrike (CRWD).

No entanto, tendo aprendido com a aquisição da Symantec, os esforços de reestruturação da Broadcom deverão mais do que compensar a dispendiosa compra de 69 mil milhões de dólares. No trimestre pré-aquisição, a VMware gerou um crescimento anual de 34% na receita de software como serviço (SaaS) por meio de assinaturas. 

Dentro de alguns anos, o impulso multinuvem da VMware de 36% SaaS ARR (receita anual recorrente) está preparado para aumentar a demanda por redes orientadas por IA e data centers. 

Previsão do analista para ações da AVGO

No acumulado do ano, as ações da Broadcom subiram 65%. Ao preço atual de US$ 1.798, as ações da AVGO estão acima do máximo histórico de US$ 1.735 em 14 de junho. Nas últimas 52 semanas, o preço médio das ações da AVGO foi de US$ 1.083,11 por ação. 

De acordo com a agregação de previsões da Nasdaq, as ações da AVGO caminham para um preço-alvo médio de US$ 1.886,43 por ação, que será dividido por 10 no próximo mês. Nesse ponto, a Broadcom estará na faixa da TSMC (TSM), atualmente cotada a US$ 175 por ação. 

Considerando que o modelo de negócios da VMware de contratos de longo prazo e altos custos de mudança para os clientes é rígido, essa rigidez foi transferida para a Broadcom. Embora o modelo de receitas da Broadcom seja rígido, o seu negócio principal de hardware é mais cíclico, agora compensado pela aquisição dispendiosa. 

No final, prevê-se que os segmentos duplos de mercado da Broadcom dupliquem de tamanho. A Fortune Business Insights coloca o CAGR do mercado de segurança cibernética em 13,8% até 2030, enquanto o tamanho do mercado de infraestrutura de IA caminha para um CAGR de 20,4% até 2032.

Você já se pegou descartando uma determinada ação porque ela custava mais de US$ 1.000 por ação? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.

Isenção de responsabilidade: O autor não detém ou tem posição em quaisquer valores mobiliários discutidos no artigo.

A postagem A divisão 10 por 1 da Broadcom oferecerá um impulso para as ações? apareceu primeiro em Tokenist.