(1) Prefácio
“Cosmos está morto” - Os comentários de Fud Cosmos têm aparecido com frequência recentemente, cheios de decepção, tristeza e falta de vontade dos primeiros apoiadores. O desempenho do Cosmos nos últimos tempos é realmente chocante, e o ecossistema é como uma água estagnada. Quanto à próxima subcadeia fenomenal do Cosmos, quão longe ela estará no futuro?
O ecossistema Cosmos está morto, mas o Cosmos parece nunca carecer de inovação.
Mesmo sob a neblina da tempestade Terra, nasceram subcadeias famosas e populares como Evmos e Canto. Desde então, o ecossistema Cosmos permaneceu em silêncio por muito tempo e nenhuma cadeia pública fenomenal surgiu.
No entanto, o ritmo de exploração e inovação dos desenvolvedores do ecossistema Cosmos não parou. O projeto sobre o qual falaremos neste artigo é baseado em uma pista totalmente nova – o LSD de cadeia completa.
O nome completo do LSD é "Liquid Staking Derivatives", que são derivados de staking líquidos. É uma faixa muito popular no campo da criptografia este ano. O núcleo do LSD é liberar a liquidez dos ativos PoS prometidos. Ao obter a receita de staking do nó, você também pode obter o bônus da receita defi;
O LSD de cadeia completa estende a forma de capacitação de ativos a múltiplas cadeias, com o objetivo de liberar em maior medida a liquidez dos ativos penhorados e obter maior acumulação de valor. Também pode ser entendido simplesmente como a adição de uma camada extra de capacitação com base no LSD.
(2) Dupla de LSD de cadeia completa
Coincidentemente, os protocolos LSD de cadeia completa Entangle Protocol e Tenet Protocol vêm do ecossistema Cosmos e são temporariamente chamados de dupla LSD de cadeia completa de Comos. Entangle e Tenet são cadeias de aplicativos construídas com base no Cosmos SDK e se concentram em cenários de LSD de cadeia completa. Embora o posicionamento dos dois seja semelhante, os caminhos de implementação do LSD em cadeia completa são bastante diferentes.
1）Protocolo Emaranhado
Entangle é uma cadeia de aplicativos LSD de cadeia completa compatível com EVM centrada em oráculos nativos. Seu atributo "cadeia completa" se reflete no fato de que ele pode criar LSDs de cadeia cruzada de qualquer LP de cadeia suportada em outras cadeias, alcançando assim multi-cadeia. benefícios em cadeia. Para dar um exemplo simples: 1 unidade de tokens AVAX/USDC LP de propriedade de um usuário no TraderJoe (DEX no Avalanche) pode ser mapeada para 1 unidade de AVAX/USDC LP Liquidity Staking Assets (LSDs) na cadeia Ethereum através do Entangle.
Não vamos falar sobre os princípios de implementação técnica por enquanto. Vamos primeiro esclarecer por que ele foi projetado desta forma. Dito de outra forma, por que os detentores de LP se preocupam tanto com a liquidez do seu próprio grupo? A razão foi mencionada acima. Através do Entangle, pode-se obter uma camada adicional de benefícios, nomeadamente os benefícios gerados pelo LP LSD.
Vejamos 2 exemplos mais concretamente:
Exemplo 1:
1) Xiao Ming fornece liquidez stETH/ETH na Curve Finance e obtém os tokens LP correspondentes;
2) Xiao Ming promete LP através do Entangle;
3) Entangle coloca automaticamente tokens LP na Convex para penhorar juros compostos;
4) Entangle emite certificado LSD de LP para Xiao Ming;
5) Xiao Ming deposita LP-LSD na Curvance como garantia para obter receitas de empréstimos.
Exemplo 2:
1) Xiaohong fornece liquidez AVAX-USDC ao TraderJoe e obtém os tokens LP correspondentes;
2) Xiaohong promete LP através da Entangle;
3) Entangle deposita automaticamente LP nos juros compostos da fazenda de renda do TraderJoe;
4) Entangle distribui LP-LSD na cadeia Polygon para Xiaohong;
5) Xiaohong deposita LP-LSD na AAVE como garantia para obter receitas de empréstimos (apenas suposições, AAVE não suporta LP-LSD da Entangle)
Através do método mencionado acima de múltiplos defi Lego de ativos LSD, a liquidez dos ativos é bastante melhorada e, ao mesmo tempo, traz liquidez pegajosa ao protocolo (discutido mais tarde).
1.1 Mecanismo de implementação
O cenário acima não é difícil de compreender, mas a implementação técnica não é tão fácil, envolvendo questões complexas como a alimentação de preços de activos de toda a cadeia e a ancoragem de activos de toda a cadeia. Como a Entangle realiza os cenários de aplicação do LSD de cadeia completa?
O núcleo do mecanismo de implementação de tecnologia da Entangle são os Liquid Vaults, que implantam LVs nas diferentes cadeias que suporta por meio da rede oracle nativa subjacente e DEX interno implantado em múltiplas cadeias.
Entangle apoia a liquidez da cadeia A com base no LV para lançar LSD no LV da cadeia B em uma proporção de 1:1. Os ativos básicos suportados incluem 3 categorias principais: LP de DEX convencional (como o par AVAX/USDC LP. no TraderJoe), ativos de empréstimo (como o pool de empréstimos USDC no AAVE) e tokens de penhor líquidos (como stETH). A essência do cofre de liquidez é encapsular LP e mapeá-lo para outras cadeias.
Com a ajuda da solução oracle distribuída nativa E-DOS (Entangle Distributed Oracle Solution), a Entangle fornece feeds de preços de ativos de cadeia completa de baixo custo para dApps de cadeia completa, eliminando a necessidade de depender de oráculos de terceiros.
1.2 Fluidez viscosa
A realização de cenários de aplicação LP-LSD traz mais ganhos de capital aos usuários. Do lado do protocolo, também traz “liquidez pegajosa” ao protocolo.
A fim de atrair usuários para fornecer liquidez nos estágios iniciais de seu lançamento, muitos projetos Defi geralmente adotam um modelo econômico simbólico radical (alta taxa de inflação/velocidade de liberação rápida). Este método de incentivo é insustentável. Ao mesmo tempo que dilui rapidamente os chips, também reduz o rendimento do protocolo. Quando os retornos do LP forem inferiores ao esperado, os usuários retirarão liquidez. Essa liquidez não é “pegajosa”.
A infraestrutura LSD de cadeia completa da Entangle fornece aos usuários capacitação de LP entre cadeias, melhora os incentivos de liquidez e aumenta a “aderência” da liquidez até certo ponto.
2) Protocolo Tenet
Entangle fornece cenários de aplicação de cadeia completa para LP-LSD, enquanto Tenet fornece cenários de aplicação específicos (promessa de cadeia Tenet) para LSD de cadeia completa. A primeira é uma estrutura semelhante a uma malha, enquanto a última é mais parecida com uma convergência.
Tenet também é uma cadeia de aplicativos compatível com EVM baseada no Cosmos SDK. Ela está profundamente integrada à infraestrutura de interoperabilidade de cadeia completa LayerZero, permitindo que os ativos LSD alcancem capacitação em nível de cadeia.
O núcleo da implementação de LSD de cadeia completa da Tenet é baseado em seu mecanismo de consenso inovador - DiPoS (Prova de Participação Diversificada). Simplificando, os usuários não estarão mais limitados a prometer o token nativo $TENET como verificador/principal para proteger a rede. . Aplicável aos ativos de LSD em toda a cadeia.
2.1 Classes de ativos LSD suportadas
Tenet oferece suporte a uma cesta de ativos como ativos de penhor para seu consenso DiPoS, como stETH e rETH emitidos por protocolos de penhor líquidos como Lido e RocketPool, e também oferece suporte a LSD emitido pela CEX, como cbETH e wBETH emitidos por Coinbase, Binance, etc. .
Além disso, os usuários podem penhorar ativos PoS diretamente por meio do módulo interno de penhor líquido nativo da Tenet, sem pagar nenhuma taxa de administração (Observação: Lido e outros cobram uma taxa de administração de 10%). O primeiro lote de tokens PoS que suportam penhor líquido inclui ETH, ATOM, BNB, MATIC, ADA e DOT, e mais ativos PoS serão gradualmente suportados no futuro.
Dessa forma, os prometedores de ativos PoS não apenas recebem recompensas de consenso da rede nativa, mas também recebem uma parte das recompensas de bloco e taxas de transação da Tenet. Este método de piquetagem de ativos entre cadeias torna as conexões entre diferentes cadeias mais próximas e alcança um efeito positivo de benefício mútuo e ganha-ganha - os prometedores de LSD obtêm retornos mais elevados e Tenet obtém maior segurança de rede com base em DiPoS.
(3) Ligação dos sonhos
Embora Entangle e Tenet pertençam à cadeia completa de aplicações do LSD e estejam enraizados no ecossistema Cosmos, a relação entre os dois parece ser mais de cooperação do que de competição.
O foco principal da Entangle é LP-LSD, que fornece serviços de LSD entre cadeias para ativos LP. O foco da Tenet é DiPoS, apoiando ativos diversificados de LSD para participar do consenso de promessa; Imagine, se no futuro a Tenet puder apoiar o LP-LSD da Entangle como um ativo de penhor do consenso DiPoS, o LP-LSD receberá recompensas adicionais da Tenet e a Tenet receberá a garantia de segurança do penhor do LP-LSD, este será um ligação de sonho real.
(4) Pós-escrito
O LSD Summer trouxe várias ondas de mania para a definição, mas o LSD de cadeia completa não recebeu muita atenção do mercado. Como uma faixa totalmente nova, o LSD de cadeia completa estará fermentando antes do surto ou morrendo no berço. O tempo dirá tudo.
Para o Cosmos, a resposta mais poderosa a “Cosmos está morto” é a subcadeia Cosmos verdadeiramente fenomenal. A faixa de LSD de cadeia completa parece ter uma chance de se tornar esse avanço.