Já se passou um mês e meio desde que os seis ETFs de ativos virtuais de Hong Kong foram listados em 30 de abril, e o mercado ainda está em período de rodagem. Por um lado, os bancos tradicionais ainda não distribuíram esses ETFs de ativos virtuais, mas por outro lado, algumas corretoras estão promovendo ativamente o layout. Por exemplo, o APP de negociação VictoryX da Victory Securities agora abriu as funções de depósito e retirada do USDT e. USDC para investidores profissionais.
Especificamente para o desempenho do volume de negociação no mercado, os dados da SoSo Value mostram que, durante este período, o volume de negócios diário total do ETF à vista BTC de Hong Kong foi em média de US$ 4,3215 milhões, atingindo um recorde de US$ 11,4984 milhões em 11 de junho. O giro total médio de ETFs à vista em um único dia foi de US$ 1,4354 milhão, com o ponto mais alto ocorrendo em 27 de maio, em US$ 4,4042 milhões.
Alguns especialistas do setor analisaram que o volume de negociação e a escala dos ETFs de ativos virtuais de Hong Kong estão invertidos e que várias partes interessadas estão a compensar as aprovações iniciais de ETFs, e diferentes instituições estão a trabalhar em conjunto para eliminar os estrangulamentos. Dois meses depois pode ser o ponto chave para iniciar o volume.
Um mês e meio após a listagem, como está o desempenho dos dados dos seis ETFs de ativos virtuais?
De acordo com dados públicos, a escala de emissão de três ETFs spot Bitcoin de Hong Kong no primeiro dia de 30 de abril atingiu US$ 248 milhões (o ETF spot Ethereum foi de US$ 45 milhões), excedendo em muito os ETF spot Bitcoin dos EUA de aproximadamente 1,25 em 10 de janeiro. O tamanho inicial do lançamento de US$ 100 milhões (excluindo tons de cinza) também mostra que o mercado tem grandes expectativas para o desempenho subsequente dos cripto ETFs de Hong Kong.
A julgar pelo volume de negociação inicial, as críticas do mercado a esses seis ETFs criptográficos de Hong Kong se concentraram em seu desempenho “lento” em comparação com os ETFs criptográficos dos EUA: No primeiro dia de listagem, o volume total de negociação dos seis ETFs criptográficos de Hong Kong foi HK US$ 87,58 milhões (aproximadamente US$ 11,2 milhões), dos quais o volume de negociação de três ETFs de Bitcoin foi de HK$ 67,5 milhões, menos de 1% do volume total de negociação dos ETFs à vista de Bitcoin dos EUA no primeiro dia (US$ 4,6 bilhões).
De acordo com dados da SoSoValue, em 13 de junho, o número total de participações em ETF Bitcoin de Hong Kong era de 4.070, com um patrimônio líquido total de US$ 275 milhões. Em termos de ETFs à vista Ethereum, a quantidade total de ETH detida pelos ETFs de Hong Kong é de 14.030.
Olhando para a situação por mais de um mês, a julgar pelo volume total de negociações em um único dia do ETF spot BTC de Hong Kong, o volume total de negociações em um único dia atingiu US$ 11,4984 milhões em 11 de junho, atingindo um recorde, mas caiu rapidamente de volta nos próximos dois dias. Desde a sua listagem, o volume médio diário total de transações foi de US$ 4,3215 milhões. Durante este período, o volume total médio diário de ETFs Bitcoin dos EUA foi de US$ 1,965 bilhão.
Dados: Valor SoSo, CoinGecko
O maior volume total de negociação em um único dia do ETF spot ETH de Hong Kong ocorreu em 27 de maio, que foi de US$ 4,4042 milhões. Desde a sua listagem, o volume médio diário total de transações foi de US$ 1,4354 milhão.
Dados: Valor SoSo, CoinGecko
Os bancos tradicionais ainda não distribuíram e pode ser fundamental iniciar o volume em dois meses.
No entanto, embora o ETF à vista de ativos virtuais de Hong Kong esteja listado há mais de um mês, nenhum banco ainda o listou. Chris Barford, chefe de dados e análises de consultoria de serviços financeiros da Ernst & Young Hong Kong, disse ao Economic Times que os bancos tradicionais estão preocupados com os riscos regulatórios de combate à lavagem de dinheiro e de conhecimento do seu cliente (KYC), por isso são mais cautelosos sobre participando da distribuição de produtos.
Alguns emitentes admitiram que os bancos e as sociedades de valores mobiliários estão sujeitos a diferentes entidades reguladoras. A distribuição nos bancos ainda precisa de esperar pela permissão das entidades reguladoras correspondentes, e pode levar algum tempo para os bancos realizarem avaliações internas. Barford explicou que a escassez de talentos é um grande desafio. O mercado global enfrenta um problema de escassez de talentos. Requer talentos que estejam mais familiarizados com o mundo dos livros distribuídos e dos ativos virtuais e os combinem com serviços financeiros e conhecimento regulatório. soluções técnicas, é necessário Somente quando o nível de controle de risco dos bancos ou instituições financeiras tradicionais for alcançado esses produtos poderão ser mais aceitos.
Ao mesmo tempo, tal como as instituições financeiras tradicionais, algumas empresas de valores mobiliários de Hong Kong estão a providenciar serviços de negociação para activos virtuais, como o Bitcoin.
Por exemplo, empresas de valores mobiliários como Victory Securities, Tiger Brokers e Interactive Brokers em Hong Kong lançaram serviços correspondentes. Os investidores podem negociar ativos virtuais como Bitcoin no APP de corretagem. Segundo a Brokerage China, algumas corretoras afirmaram que a receita relacionada a ativos virtuais pode representar cerca de um quarto da receita da empresa. De acordo com a PANews, embora muitas corretoras apoiem a compra dos produtos ETF mencionados acima, algumas corretoras maiores também não tomam a iniciativa de recomendar publicamente ETFs de ativos virtuais aos clientes devido a considerações regulatórias.
Em 6 de maio deste ano, a Tiger Brokers (Hong Kong) anunciou o lançamento oficial de serviços de negociação de ativos virtuais, suportando 18 moedas como Bitcoin e Ethereum, tornando-se a primeira corretora online em Hong Kong a apoiar transações de títulos e ativos virtuais através de um único plataforma. Em 17 de junho, a Tiger Brokers (Hong Kong) anunciou que havia sido aprovada pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong para atualizar sua licença e expandir oficialmente seus serviços para investidores de varejo de Hong Kong. Atualmente, os investidores de varejo em Hong Kong podem usar a Tiger Trade, a principal plataforma de investimento da Tiger Brokers, para negociar vários ativos globais, incluindo Bitcoin e Ethereum, bem como ações, opções, futuros, títulos do Tesouro dos EUA, fundos, etc. custo acessível. Alocação e gerenciamento contínuos de ativos virtuais e ativos financeiros tradicionais.
Além disso, em 24 de novembro do ano passado, a Hong Kong Victory Securities declarou que se tornou a primeira empresa licenciada em Hong Kong a ser aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros para fornecer serviços de consultoria e negociação de ativos virtuais para investidores de varejo. Também em 24 de novembro do ano passado, a Hong Kong Interactive Brokers também obteve uma licença de negociação de ativos virtuais para clientes de varejo em Hong Kong, permitindo a negociação de Bitcoin e Ethereum.
Os investidores que desejam negociar ativos virtuais como Bitcoin em um APP de corretora precisam abrir uma conta de ativos virtuais. As corretoras estabeleceram limites de entrada mais baixos para transações de ativos virtuais, com o limite de transação começando em US$ 100.
Júpiter Zheng, sócio de fundos secundários da Hashkey Capital, escreveu recentemente que o volume de negociação e a escala dos ETFs de ativos virtuais de Hong Kong estão invertidos. Na verdade, isto reflecte uma tendência “estrutural” – múltiplas partes interessadas estão a aperfeiçoar o processo e a eliminar bloqueios. Especialmente para depósitos e resgates físicos, é necessário processar e promover a coordenação entre diferentes instituições, tais como dealers (PDs), corretores, custodiantes/bolsas, criadores de mercado, etc., para eliminar pontos de congestionamento. Dois meses depois pode ser o ponto chave para iniciar o volume.
Além disso, a força chave para a escala futura dos ETFs de ativos virtuais de Hong Kong virá dos investidores institucionais. O inquérito da Ernst & Young concluiu que se espera que muitos investidores institucionais aumentem a sua alocação em activos virtuais nos próximos dois a três anos. Se os activos sob gestão excederem os 500 mil milhões de dólares, a maioria investirá cerca de 1% dos seus activos em alguma forma de moeda virtual, e a maioria dos family offices também estão envolvidos em moedas virtuais. Os grandes investidores acreditam que a taxa de retorno dos activos virtuais poderá superar o mercado no futuro, mas o valor irá flutuar. Se este risco puder ser gerido, os activos virtuais são uma classe de activos atractiva.
Olhando para o futuro, embora o desempenho atual dos ETFs de ativos virtuais de Hong Kong precise ser melhorado, à medida que mais corretores fornecem serviços relacionados, a possibilidade de distribuição bancária aumenta e o interesse dos investidores institucionais em ativos virtuais aumenta, o potencial de mercado dos ativos virtuais de Hong Kong ETFs Ainda vale a pena esperar.
