Autor: Li Jin
Compilado por: Blockchain Vernacular
As maiores empresas do planeta são mercados construídos com base em efeitos de rede. Empresas como Amazon (capitalização de mercado de US$ 1,9 trilhão), Meta (capitalização de mercado de US$ 1,2 trilhão) e Tencent (capitalização de mercado de US$ 4,59 trilhões) agregam oferta e demanda de mercado. Quanto mais oferta e demanda elas controlam, mais valiosas suas redes se tornam. mais alto.
O mesmo se aplica ao espaço das criptomoedas. Redes de alto valor como Bitcoin (capitalização de mercado de US$ 1,4 trilhão), Solana (capitalização de mercado de US$ 79 bilhões) e Ethereum (capitalização de mercado de US$ 460 bilhões) são redes multilaterais de desenvolvedores, usuários e operadores de rede que se tornam mais valiosas à medida que se expandem. .
Mas quando olho para o panorama do mercado Web2 e Web3, vejo não apenas um mercado que já existe, mas um mercado que ainda não existe.
Nos meus anos de investimento no empreendedorismo de mercado, aprendi que deveriam existir mercados que ajudam os lados da oferta e da procura a encontrarem-se e fornecem uma utilidade importante para ambas as partes, mas estes mercados falham atualmente devido às limitações dos sistemas que são. construído não existe. Também vi em primeira mão como as novas tecnologias oferecem oportunidades para que novos mercados surjam e prosperem.
O mercado é a oportunidade mais interessante no espaço das criptomoedas. Ao aproveitar as capacidades matadoras da criptomoeda – escalabilidade incentivada por tokens e capacidade de composição em cadeia – os empreendedores podem criar novos mercados que atendem a necessidades até então não atendidas. Esta é uma oportunidade para uma inovação de salto, e não apenas para uma inovação incremental.
1. Obstáculos sistêmicos à inovação de mercado na Web2
Já escrevi antes sobre a era dos mercados de serviços. Especificamente, o mercado da Internet desenvolveu-se gradualmente desde a era das listas da década de 1990 (representada pelo Craigslist) até a aplicação sob demanda da era "Uber for X" (2009-2015). . Depois, para a era dos mercados administrados (meados da década de 2010).
Fonte: a16z, LiJin e Andrew Chen
O desenvolvimento de cada época é uma resposta às novas tecnologias ou às necessidades dos mercados emergentes. Na era das listagens, a Internet permitiu que os indivíduos publicassem e encontrassem listagens online. A era “Uber for X”, que surgiu simultaneamente com os smartphones, fornece acesso instantâneo a vários serviços e utiliza informações de localização dos usuários em tempo real. O mercado gerenciado surgiu para atender às necessidades de maior confiança em mercados complexos depois que as oportunidades de mercado diminuíram gradualmente.
No entanto, cada época também traz desafios que limitam a inovação. Na era das listas, a falta de confiança e de padronização limita o crescimento. Na era sob demanda, ampliar o mercado para fornecer serviços quase em tempo real exige enormes investimentos de capital. Os mercados geridos, por outro lado, enfrentam elevados custos operacionais associados ao estabelecimento de confiança nas transações, impactando a viabilidade destes mercados.
Muitos destes desafios ainda existem no mercado Web2, dificultando o progresso da inovação. Duas questões em particular, escala e confiança, têm dificultado o progresso, e as criptomoedas estão numa posição única para as resolver.
2. Problema de escala
Os mercados Web2 tradicionais podem exigir grandes somas de dinheiro para serem configurados e dimensionados, especialmente se exigirem uma escala massiva antes que o mercado possa atingir a praticidade. Esta necessidade de capital cria uma barreira à entrada de novos intervenientes. Significa também que categorias inteiras de mercado podem não ser estabelecidas porque os custos são proibitivos para atingir a escala exigida e, portanto, não proporcionam utilidade.
Por exemplo, considere aplicativos de namoro. Em uma rede de namoro, um bom match precisa ser facilitado por um grande número de usuários de ambos os lados. Tradicionalmente, isto significava que as plataformas tinham de gastar muito dinheiro para atrair um grande número de utilizadores antes que a aplicação se tornasse útil para qualquer utilizador individual. Os aplicativos de namoro também enfrentam baixa retenção de usuários, pois os usuários saem se o aplicativo for bem-sucedido, dificultando ainda mais o dimensionamento. Como resultado, há poucos vencedores na categoria de namoro.
3. Problemas de confiança
O segundo desafio de persistência no mercado Web2 é a confiança. Certas verticais da indústria exigem um alto nível de confiança entre os participantes do mercado para realizar transações. Por exemplo, existem categorias em que a correspondência com o prestador/serviço certo é de alto risco (por exemplo, cuidados infantis ou cuidados a idosos). Outras áreas têm valores de pedido elevados (por exemplo, bens de luxo, arte, imóveis).
Para construir a confiança necessária, os mercados gerenciados construíram camadas adicionais de serviços e operações. Por exemplo, o Child Care Marketplace realiza extensas verificações de fornecedores antes que eles possam realizar transações no mercado, incluindo entrevistas em tempo real, verificações de antecedentes e ferramentas de software criadas para visibilidade e direcionamento em tempo real. No setor imobiliário, alguns marketplaces gerenciados assumiram a responsabilidade por todo o processo ponta a ponta, desde a manutenção até a atuação como compradores de marketplace (“iBuyers”) de casas. Essas operações adicionais trazem uma sobrecarga significativa. Além disso, outros mercados que desejam listar suprimentos/fornecedores no mercado devem duplicar esse esforço, resultando em ineficiências no mercado.
4. Solução de problemas: o poder assassino da criptomoeda
Do ponto de vista destes desafios, as criptomoedas têm três capacidades matadoras que abrem novas direções potenciais para a inovação do mercado: escala, reputação na cadeia e pagamentos.
1) Escala
Se há uma coisa em que as criptomoedas são boas é a escala. Os incentivos às criptomoedas (na forma de tokens) provaram ser uma ferramenta muito poderosa para impulsionar o crescimento.
Em comparação com os mercados Web2, os incentivos financeiros que as criptomoedas fornecem através de tokens permitem que os mercados cresçam sequencialmente, começando pelo lado da oferta e depois aumentando a procura. Por exemplo, as redes descentralizadas de infra-estruturas físicas (DePINs) Helium e Hivemapper lançaram o seu lado da oferta, fornecendo incentivos simbólicos aos participantes, enquanto a receita da rede subjacente aumentou posteriormente.
Você pode aplicar incentivos simbólicos a muitos tipos de mercados que não existem devido aos custos iniciais proibitivos. Imagine uma rede social hiperlocal que requer uso intensivo por um grande número de usuários (semelhante ao Citizen, mas mais amplamente aplicável a mensagens ou eventos em tempo real), ou um novo aplicativo de namoro. No campo da inteligência artificial, vimos desenvolvedores aplicarem incentivos simbólicos para criar novos mercados sem precedentes no mundo Web2. Por exemplo, redes como Vana e Rainfall permitem que os usuários contribuam com dados para treinamento em IA e recebam recompensas simbólicas. A agregação de conjuntos de dados de cauda longa, privados e de difícil acesso é quase impossível sem incentivos inteligentes para mobilizar as contribuições dos utilizadores em grande escala.
2) Reputação e história na rede
Um dos desafios mencionados acima nos mercados Web2 é a duplicação de esforços necessários em mercados isolados quando se trata de construir confiança. Por exemplo, o Uber realiza verificações de antecedentes de todos os novos motoristas, mas quando o mesmo motorista baixa o aplicativo Lyft, o aplicativo também executa uma verificação de antecedentes porque as plataformas são isoladas.
Uma aplicação das criptomoedas é como sistema de reputação portátil. Em vez de cada aplicativo exigir uma verificação de antecedentes individual, e se essas informações fossem armazenadas na cadeia e movidas à medida que os motoristas ingressassem em qualquer mercado? Além disso, informações adicionais sobre o histórico de um fornecedor, como confiabilidade e qualidade, podem ser representadas na cadeia, permitindo que os mercados combinem e aproveitem repositórios de confiança globais. Um tal sistema poderia eliminar a necessidade de diferentes mercados geridos implementarem os seus próprios processos intensivos em capital. Na Web2, muitos mercados gerenciados ofereciam ótimas experiências ao usuário, mas, em última análise, não eram viáveis como modelos de negócios devido aos altos custos operacionais. A reputação global na cadeia pode alterar fundamentalmente a sua estrutura de custos.
Você pode encontrar encarnações microscópicas dessa ideia no ecossistema Farcaster. Este protocolo de mídia social armazena postagens, curtidas, seguidores e perfis em uma rede central descentralizada. À medida que os usuários instalam diferentes aplicativos baseados no protocolo, seus dados sociais serão movidos com eles. Você já pode ver um mercado sem cabeça surgindo no Farcaster. Um exemplo é o Bountycaster, que permite aos usuários postar e descobrir recompensas em qualquer cliente Farcaster, aproveitando os ricos dados de reputação da rede Farcaster. Devido a esses dados sociais portáteis, você pode imaginar todos os tipos de novos mercados surgindo no ecossistema Farcaster, desde mercados inteligentes de auditoria de contratos até mercados especializados que aproveitam o gráfico de conexão e a reputação do Farcaster.
3) Pagamento
A facilitação de pagamentos é um componente central dos mercados modernos, mas na Web2, o apoio a pagamentos transfronteiriços requer a internacionalização entre vários sistemas locais. Isto é especialmente importante nos mercados digitais, onde clientes e fornecedores estão frequentemente distantes. Por exemplo, mais de 80% dos usuários do YouTube estão localizados fora dos Estados Unidos. Para suportar pagamentos em moeda local em cada região geográfica, a plataforma deve integrar-se com gateways de pagamento internacionais. Muitas vezes, isto deixa algumas áreas periféricas não atendidas, especialmente para plataformas com recursos limitados, mercados incipientes ou plataformas que não conseguem internacionalizar-se.
As criptomoedas operam internacionalmente desde o início, permitindo que transações sejam feitas entre qualquer pessoa que possua uma carteira criptografada. Isto permite que mercados com recursos limitados tenham alcance global desde o início. Por exemplo, comprei recentemente um NFT em uma comunidade de dados on-chain chamada bytexplorers, o que me permite fazer perguntas relacionadas a dados à comunidade de analistas. Os analistas que responderem corretamente serão recompensados com Tokens, permitindo pagamento contínuo e participação global.
5. Oportunidades no mercado da próxima geração
Se há algo que aprendi ao longo dos anos em investimentos em startups de mercado, é que as melhores oportunidades ocorrem quando os construtores aproveitam novas tecnologias para criar melhorias significativas para os usuários finais. Cada geração de criadores de mercado aproveita novas tecnologias para desbloquear novos mercados que não poderiam existir antes.
As criptomoedas representam o próximo estágio nesta evolução. Ao aproveitar incentivos simbólicos para aumentar a escala, novos mercados podem crescer de uma forma mais eficiente em termos de capital. A reputação e o histórico na rede podem reduzir as despesas gerais para qualquer operador de mercado. Os pagamentos baseados em criptomoedas permitem que os mercados operem sem problemas através das fronteiras nacionais desde o início. Tudo isto não só melhorará os mercados existentes, mas também criará novos mercados que só poderão existir sob novas estruturas de custos e estratégias de expansão.
