Como avaliar se este mercado altista subirá rapidamente ou lentamente? Esta é uma questão técnica. Para a dinâmica do aumento dos preços, não olhamos apenas para a velocidade da sua mudança, mas para a sua sustentabilidade;
Por exemplo, supondo que um mercado em alta leva um ano para ser concluído, então se esse mercado em alta flutuar em um nível baixo nos primeiros 11 meses do ano, mas depois experimentar um aumento de 300% no último mês, e então atingir o pico, entrando um mercado em baixa, você chamaria esse mercado de mercado em alta?
Embora tenha subido muito rapidamente no último mês, este tipo de mercado não representa uma demanda sustentada no mercado e só pode ser considerado o principal trader. É mais comum no mercado de altcoins de pequeno valor de mercado. o mercado altista é apenas Um: Pump and Dump;
Portanto, para o BTC, o mercado altista que precisamos ver é um processo de longo prazo com sustentabilidade de longo prazo, ordens de compra surgindo constantemente e preços subindo. Essa estrutura corresponde à forte demanda de longo prazo, indicando que as pessoas estão fazendo isso em. um preço genuíno: Este processo de comprar, manter e manter a longo prazo;
Podemos analisar a taxa de crescimento dos preços de cada mercado altista em três dimensões;
São eles: a duração do mercado em alta, o aumento trazido pelo mercado em alta e a dinâmica no processo do mercado em alta;
como mostra a imagem:
Para fazer uma comparação justa com o mercado altista atual, utilizo aqui o mesmo intervalo estrutural para calcular a% de aumento médio diário do preço;
Os intervalos correspondentes estão todos na fase inicial de um mercado em alta, ou seja, desde o ponto mais baixo até quando o preço acabou de romper um novo máximo e flutuou perto do máximo histórico anterior;
Dividindo o aumento de preços durante este período pelo número de dias que dura, pode-se concluir que nos estágios iniciais de tendência das últimas três rodadas de mercados em alta, a taxa de aumento estava de fato diminuindo gradualmente, que foi de 1,10%, 0,71% e o preço médio atual de aumento diário de 0,65%.
Em outras palavras, mesmo que o BTC atual saia imediatamente da tendência de alta louca de quebrar novos máximos, na fase inicial de fermentação deste mercado em alta, sua velocidade de subida será sempre menor do que as duas rodadas anteriores de mercados em alta, e muito menos se o BTC continuar mantendo o choque, esse valor de 0,65% continuará diminuindo com o tempo;
Ao que parece, este mercado altista está de fato subindo lentamente.
A seguir, vamos dar uma olhada na dinâmica dos preços:
Conforme mostrado na figura, os três gráficos a seguir correspondem ao desempenho do indicador de tendência ASR-VC depois que o preço do BTC atingiu novos máximos pela primeira vez em 2017, 2020 e 2024:
Março de 2017
Dezembro de 2020
Março de 2024
À primeira vista parece haver uma diferença clara;
Nas duas primeiras vezes em que o preço rompeu novos máximos históricos, houve vários graus de correções profundas. No entanto, uma característica dessas correções é que elas não destruíram a força da tendência do canal ascendente original na imagem. sempre manteve uma tendência ascendente, e agora Na situação do mercado, a via intermédia do canal verde diário quase se estabilizou, o que é uma situação que nunca aconteceu na história;
Por outro lado, é importante notar que após as duas primeiras correções de preços, o preço alcançou com sucesso um avanço quando testou o máximo histórico anterior pela segunda ou terceira vez, entrando assim num novo mercado altista forte, e agora, no entanto, o a situação é que houve vários testes consecutivos, mas eles não conseguiram sair do forte mercado altista;
Conclusão: Desta perspectiva, a fase inicial do mercado altista que estamos actualmente a experienciar é muito inferior aos dois mercados altista anteriores em termos de dinâmica de tendência.
Embora isto não signifique que este mercado em alta possa ter atingido o pico, do ponto de vista da estrutura global do mercado em alta, as bases deste mercado em alta não foram bem estabelecidas e a procura não é suficientemente sustentável, razão pela qual a alta anterior a posição oscilou muito.
Então, qual é a razão para a base fraca?
A seguir, vamos comparar do ponto de vista da liquidez!
A liquidez geral neste mercado em alta é pior do que nos mercados em alta anteriores?
Embora o nível global de liquidez não possa reflectir absolutamente a subida e a descida dos preços, o nível de liquidez pode determinar o limite superior dos aumentos de preços;
A observação do nível global de liquidez do mercado de criptomoedas é realizada principalmente através de dois aspectos: liquidez no local e liquidez no mercado de balcão;
A liquidez no mercado geralmente se refere a ativos que foram convertidos em stablecoins ou criptomoedas por meio de moeda com curso legal, que é refletido no gráfico como o valor total de mercado das stablecoins;
A liquidez OTC refere-se geralmente à liquidez global, e mais especificamente pode ser expressa como liquidez líquida em dólares americanos, que se reflecte no gráfico como o balanço da Fed menos uma série de depósitos em contas fiscais em dólares americanos;
Primeiro, vejamos a liquidez do mercado, ou seja, o desempenho do valor de mercado das stablecoins nas últimas duas rodadas de mercados em alta. Como o USDC e o DAI apareceram relativamente tarde, vamos começar apenas com o USDT;
Conforme mostrado na figura, para cumprir o ritmo de mercado do preço atual do BTC próximo da máxima anterior e pronto para romper a qualquer momento, comparamos os níveis de valor de mercado do USDT durante o mesmo período do último mercado altista. São eles: o valor de mercado do USDT na máxima histórica anterior e o mercado altista atual que está prestes a romper o nível de capitalização de mercado do USDT antes de uma nova máxima;
Pode-se ver que antes do último mercado altista ultrapassar completamente a marca de 20.000, o valor de mercado do USDT aumentou em US$ 18,7 bilhões em comparação com o nível de valor de mercado no pico do mercado altista em 2017. Para ser franco, quando o preço voltou à mesma posição, o USDT já vale US$ 18,7 bilhões a mais do que antes;
Essa liquidez adicional de US$ 18,7 bilhões é a base lançada na fase inicial do último mercado altista. Considerando que o preço do BTC é diferente do atual, também precisamos estar atentos ao aumento do valor de mercado do USDT durante este período. Pode-se observar que o último mercado altista rompeu completamente Antes de atingir um novo máximo histórico, o valor de mercado do USDT já havia aumentado 1.680%!
Em seguida, observe o mercado altista atual. Nas mesmas condições, o valor de mercado do USDT cresceu para US$ 38,5 bilhões, mas o aumento é de apenas 52,16%. o preço do BTC é completamente diferente;
Por outras palavras, porque os máximos históricos do BTC são diferentes, a liquidez necessária para um avanço também deve ser diferente;
Simplesmente usamos a relação de preço para converter:
$ 69.000 / $ 20.000 = 3,45
18,7 bilhões x 3,45 = 64,5 bilhões
Por outras palavras, se o atual mercado altista atingir o mesmo avanço que o último mercado altista, atualmente precisamos que o valor de mercado do USDT seja 64,5 mil milhões de dólares superior ao nível máximo do último mercado altista;
Por outras palavras, os 38,5 mil milhões de dólares adicionais adicionados ao mercado actual não são suficientes, e a liquidez global deste mercado altista também é insuficiente em comparação com o mercado altista anterior;
Você definitivamente dirá: “Você não conta outras stablecoins, não está sendo um trapaceiro?”
Ok, vamos calcular o desempenho das três principais stablecoins USDT+USDC+DAI e dar uma olhada:
Conforme mostrado na figura, não apenas adicionei USDC e DAI, mas também o fluxo líquido de ETFs à vista BTC. Pode-se observar que a liquidez no mercado no atual mercado altista realmente aumentou muito, atingindo 50,9 bilhões de dólares americanos. ;
O aumento da liquidez no mercado antes do último mercado altista estourar completamente atingiu US$ 22 bilhões;
Se você comparar o último mercado altista na mesma escala:
22 bilhões x 3,45 = 75,9 bilhões
A acumulação de liquidez no nosso actual mercado altista é de apenas 50,9 mil milhões de dólares;
75,9 bilhões - 50,9 bilhões = 25 bilhões
Por outras palavras, se o actual mercado altista quiser replicar a situação do último mercado altista, que eclodiu directamente após algumas semanas de oscilação perto do máximo anterior, ainda precisará de um aumento de liquidez de pelo menos 25 mil milhões de dólares;
Obviamente, é precisamente por causa da falta de 250 que o nosso atual mercado altista tem oscilado perto do máximo anterior durante um trimestre inteiro!
Por outras palavras, a acumulação de liquidez no actual mercado altista é de facto insuficiente!
Mas também surge a questão: sem esses 250, é impossível avançar?
Pessoalmente, não necessariamente. + ETF de Hong Kong" O aumento atinge gradualmente um nível de mais de 20 bilhões, então podemos romper com sucesso a alta anterior e ficar longe dessa faixa nojenta e desnecessária;
No entanto, a situação actual não é de facto optimista, porque o aumento das stablecoins estagnou, e ainda não se sabe se as entradas líquidas de ETFs podem continuar a registar entradas sustentadas após um curto aumento de volume numa semana;
O gráfico abaixo mostra as tendências de capitalização de mercado de stablecoins e os níveis semanais de entrada líquida de ETFs nos últimos três meses:
Pode-se observar que o crescimento do valor total de mercado das stablecoins obviamente estagnou e é provável que comece a escolher uma direção no futuro. Está tudo bem se o valor total de mercado permanecer lateralmente, mas o mais temido é que. o valor de mercado das stablecoins começa a diminuir e a diminuir, o que terá um impacto negativo neste grande mercado em alta;
Ao mesmo tempo, devido à falta de nova liquidez das stablecoins, o influxo líquido de ETFs começou a se recuperar no mês passado, o que levou à recuperação gradual dos preços do BTC sem alterações significativas no valor de mercado das stablecoins;
Você pode estar curioso para saber por que o BTC entrou em uma tendência lateral de contração extrema no fim de semana. O gráfico acima explica a causa desse fenômeno. Como os fundos stablecoin no mercado completaram o jogo, o preço do BTC é mais suscetível ao impacto do. Impacto dos ETFs, portanto a liquidez só será restaurada durante a abertura das ações dos EUA;
Portanto, a coisa mais importante a se prestar atenção agora é se o valor de mercado das stablecoins pode se mover em uma nova direção. Se subir, deve estar aguardando alguns dados macro positivos de longo prazo, e o BTC será capaz de fazê-lo. ter um impacto positivo na situação actual, à medida que a liquidez adicional se torna gradualmente suficiente. Uma ruptura formal deste intervalo;
Se cair, inevitavelmente levará a mais choques e correções de longo prazo. Para ser franco, a atual velocidade de avanço do BTC é muito rápida. Quando se trata de BOSS (alta anterior na história), verifica-se que não pode. vença-o, e ele deve ser recarregado com 25 bilhões de dólares para fortalecer a batalha. Os BTC que não estão dispostos a desistir optam por lutar contra monstros e subir de nível na porta da sala do BOSS. Depois de recarregar dinheiro suficiente, eles serão lançados. o desafio final;
Conclusão: Este mercado altista é de facto diferente dos mercados altista anteriores. Foi demasiado rápido na fase inicial, por isso agora só pode negociar tempo por espaço. ainda será capaz de romper no final. Se você não tomar cuidado. Se cair abaixo da faixa e a liquidez começar a diminuir e a fluir, o mercado em alta provavelmente terminará mais cedo;
Agora que mencionamos o macro, é hora de falar sobre a liquidez no mercado de balcão, que é a liquidez líquida em dólares americanos;
Como esta parte envolve muito conteúdo macro, só posso fazer uma comparação simples, como mostra a imagem:
Ainda utilizamos um método de comparação semelhante ao da liquidez no mercado. Podemos ver que quando o último mercado altista finalmente rompeu a máxima anterior, a liquidez líquida do dólar americano no ambiente externo aumentou em US$ 1,433 bilhão, atingindo um valor de US$ 1,433 bilhão. aumento de 33,25%;
Nos estágios iniciais do atual mercado altista, não só não houve um aumento na liquidez líquida externa em dólares americanos, mas também houve uma contração de US$ 857,1 bilhões, uma contração de 12,22%.
Isto parece apenas explicar porque é que a acumulação de liquidez no actual mercado altista é muito menor do que a do mercado altista anterior. Obviamente, o ambiente externo não é um estado de liquidez abundante;
Mas, mesmo assim, se olharmos atentamente para a curva de liquidez líquida do dólar americano azul, o desempenho global no ano passado foi um choque ascendente. Ou seja, embora a liquidez global seja insuficiente, tem estado num estado de lentidão. crescimento pelo menos no ano passado;
Em um ambiente externo tão difícil, o BTC ainda conseguiu atingir um novo máximo de curto prazo. Para ser honesto, se a proporção de liquidez desviada do dólar americano para o BTC no passado mercado altista fosse de apenas (220/14330) 1,5%, na rodada atual A taxa de desvio no mercado altista pode ter atingido (509/5692) 8,9%!
Isso significa que a confiança e o favorecimento do capital tradicional pelo BTC atingiram um novo nível!
Desta perspectiva, este mercado altista é realmente diferente dos mercados altista anteriores. O ambiente geral é muito ruim e toda a turma não se saiu bem no exame. No entanto, o BTC pode pelo menos ficar entre os 5 primeiros. ocupa o primeiro lugar na classe Em seguida, o BTC teve um desempenho muito bom!
É isso no aspecto da liquidez. Há outro ponto sobre a atenção da mídia.
Em comparação com os mercados em alta anteriores, há menos pessoas prestando atenção ao mercado em alta atual?
Para concluir primeiro, a resposta é sim!
Para os profissionais ou comerciantes da indústria de criptomoedas, parece que o BTC tem sido o foco da atenção global nos últimos dois anos, mas na verdade, pelo menos do ponto de vista dos dados, os resultados são muito decepcionantes;
Conforme mostrado na figura, este é o número de visualizações de vídeos de todos os canais relacionados ao BTC no YouTube nos últimos cinco anos. Você pode ver claramente que o momento de destaque para o BTC é o mercado altista em 2021, e no mercado altista atual. , independentemente da atenção O tema ainda não é tão popular como antes!
Um fato triste: quando o BTC ultrapassou o máximo histórico de 69.000, a popularidade no oleoduto não era tão alta como quando a FTX estava trovejando. . .
Mas se ainda compararmos de acordo com a forma anterior, quando o preço ultrapassou o máximo histórico, os dados ainda são muito melhores do que no passado. Isso mostra que se o preço do BTC puder continuar a ter uma tendência forte no futuro. , uma vez ultrapassará a marca de US$ 100.000. Quando chegar a hora, esses alhos-porós há muito adormecidos ainda voltarão!
Conclusão: Do ponto de vista da mídia social, este mercado altista não é muito diferente dos mercados altista anteriores. O BTC normalizou a mídia social. Especialmente no mercado atual que está gradualmente se tornando orientado para as ações dos EUA, a maioria dos alho-poró está muito menos preocupada. Os mercados em alta foram muito importantes no passado;
