À medida que a Reserva Federal adere à orientação política de manter taxas de juro elevadas durante um longo período, o diferencial de taxas de juro entre os Estados Unidos e outras economias continua a estar num nível elevado, empurrando o dólar dos EUA para a sua maior subida semanal consecutiva desde Fevereiro. , mas os comerciantes de câmbio estão apostando na vantagem da taxa de juros do dólar americano não durará.

Na sexta-feira, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) divulgará os dados mais recentes até terça-feira (11 de junho), que revelarão se os especuladores continuam a manter este sentimento antes da reunião de política da Reserva Federal e da divulgação dos principais dados de inflação do IPC. No início de Junho, os especuladores reduziram as apostas longas em dólares durante seis semanas consecutivas.

Os comerciantes têm reduzido as apostas otimistas do dólar

Autoridades do Federal Reserve sinalizaram na quinta-feira que cortariam as taxas de juros apenas uma vez este ano, com o presidente do Fed, Jerome Powell, dizendo que seria necessário ver evidências de que a inflação permanece perto de sua meta de 2% antes de flexibilizar a política. O relatório do IPC divulgado anteriormente foi mais fraco do que o esperado, fazendo com que os comerciantes aumentassem as suas apostas no corte das taxas de juro pela Reserva Federal já em Setembro.

Mesmo após a turbulência do mercado, o Bloomberg Dollar Index manteve o dinamismo para um quarto ganho semanal consecutivo, a sua mais longa sequência de vitórias desde Fevereiro, e estava a ser negociado ligeiramente abaixo do seu máximo até agora este ano. Dois grandes bancos centrais – o Banco Central Europeu e o Banco do Canadá – assumiram a liderança na redução das taxas de juro, proporcionando maior apoio ao dólar.

Os analistas da JPMorgan Asset Management escreveram nas suas perspectivas de investimento a médio prazo para 2024 que o dólar continuará a beneficiar da perspectiva de um corte posterior da taxa pela Reserva Federal em relação a outros bancos centrais, mas “um pico pode ser iminente”.

“Podemos ter ultrapassado o pico do optimismo em relação à economia dos EUA e do pessimismo em relação ao resto do mundo”, escreveram. “Os diferenciais estáveis ​​das taxas de juro e os diferenciais de crescimento reduzidos podem restringir a apreciação do dólar, permitindo-lhe permanecer forte, mas venceu. não seja mais forte.”

Os traders não comerciais, incluindo gestores de ativos, fundos de hedge e outros participantes do mercado especulativo, reduziram as apostas longas em dólares em mais de dois terços desde que o sentimento de alta atingiu o seu pico recente em abril. Atualmente, eles realizam apostas otimistas em dólares no valor de cerca de US$ 10,6 bilhões, o nível mais baixo desde meados de março.

Shaun Osborne, chefe de estratégia cambial do Scotiabank, disse: “A vantagem da taxa de juros do dólar americano atingiu seu pico”, o que deve pesar sobre o sentimento em relação ao dólar. Mas o verdadeiro golpe também exigirá que "os mercados ganhem confiança de que a Fed está a aliviar a política monetária".

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data