Ontem, o Space participou da organização do COBO e falou sobre o BTCFI. Devido a limitações de tempo, não pudemos expandi-lo em detalhes, então escrevi este artigo para elaborá-lo.
1. O que é BTCFI?
Antes de estudar esta questão, precisamos ter uma compreensão clara do BTCFI.
BTCFI é uma combinação de duas palavras, uma é BTC e a outra é DEFI. Estamos muito familiarizados com o BTC Embora o DEFI seja frequentemente mencionado, pessoas diferentes têm opiniões diferentes sobre a definição precisa.
O artigo COINBASE define desta forma:
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DeFi (ou “finanças descentralizadas”) é um termo genérico para serviços financeiros em blockchains públicos, principalmente Ethereum.
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Traduzido é:
DeFi, ou “finanças descentralizadas”, é o termo geral para serviços financeiros em blockchains públicos, principalmente Ethereum.
Existem três pontos principais aqui:
1) Blockchain público é o que costumamos chamar de "cadeia pública", principalmente Ethereum. A razão é que a ETH possui um sistema completo de contrato inteligente que pode realizar várias funções. Ao mesmo tempo, é a segunda maior cadeia pública de valor de mercado. o estabelecimento da maioria dos produtos DEFI originados desta cadeia. Em princípio, este tipo de cadeia pública é irrestrita, e a cadeia BTC também pode ser usada como tal plataforma.
2) Descentralização: A maior parte é baseada nas características da própria rede pública. É claro que o produto também pode ser feito de forma descentralizada.
3) Serviços financeiros: Isto envolve realmente tipos de negócios específicos. Os serviços financeiros cobrem uma ampla gama de áreas. Transações, penhores, empréstimos, etc. são todos serviços financeiros.
Então, para BTCFI, podemos defini-lo assim:
BTCFI é um sistema descentralizado de serviços financeiros construído na blockchain pública BTC.
Se quisermos medir o valor desta faixa, podemos simplesmente consultar os dados da ETH:
O valor de mercado atual do DEFI na ETH é de cerca de 25%. Combinado com o valor de mercado do BTC de 1,3 trilhão, é equivalente a uma faixa de mais de 300 bilhões.
2. Deixe cem flores desabrocharem
Antes de falar sobre esse assunto, vamos primeiro analisar o que o BTCFI precisa? Pelas características do BTC, o BTCFI tem novas demandas?
2.1 Requisitos FI
Podemos facilmente pensar nas seguintes partes:
1) Você deve ter ativos, que são os elementos básicos para a realização do FI.
Além dos ativos regulares do BTC, já temos uma ampla gama de tipos de ativos para participar do BTCFI.
>Uma camada de ativos baseada na rede BTC, como: inscrições, runas...
>Ativos da camada 2 baseados na rede BTC, como rgb, rgb++, ativo taproot...
> Ativos em moeda estável, como USDT em Liquid, o financiamento shell servirá no futuro para fornecer uma camada de estabilidade...
>Ativos wrap/stake, como wbtc, futuro stbtc...
Embora alguns ativos tenham liquidez muito fraca, eles ainda ampliam o escopo do IF e tornam os cenários futuros de IF mais ricos.
2) Forma FI, a forma é a integração da complexidade FI.
>Swap convencional é uma forma. Existem soluções de primeira e segunda camada, bem como dentro e fora da cadeia. A Lighting está se preparando para evoluir para o pagamento em moeda estrangeira e introduzir projetos de pagamento em moeda estável. , e rgb++ também tem seu próprio modelo de negociação baseado no Intended, rgb também tem seu próprio sistema de negociação...
>Os empréstimos têm projetos em andamento. Por exemplo, a Shell Finance está fazendo empréstimos com base em uma camada...
>Existem projetos de piquetagem em andamento e a Babylon já possui um método de piquetagem nativo baseado em time-lock...
>Também há projetos de reestabelecimento em andamento. Por exemplo, o chakra tem soluções à prova de zk e stbtc baseadas em zk-stark...
>Existem também projetos em gestão de ativos. Por exemplo, o protocolo solv introduziu ativos BTC como uma direção de gestão de ativos...
>......
3) Perceba o caminho O caminho é uma combinação de ideias extravagantes.
No passado, poderíamos conseguir isso na ETH diretamente por meio de um conjunto de soluções técnicas, como contratos inteligentes, mas é diferente no BTC porque a linguagem de script do BTC não é Turing-completa e os códigos de operação do script são muito limitados, então há Existem vários caminhos de implementação do formulário.
>Alguns são feitos através de soluções de cadeia lateral, como Liquid, Rsk, Merlin...
>Alguns são baseados em soluções de código operacional, como Babylon, bitvm...
>Existem algumas soluções baseadas em DLC, como Bitlayer, dlc.link, shell finance...
>Alguns são baseados em programação de indexadores, como atômicos...
>Alguns são baseados em "selagem única", como rgb, rgb++...
>......
Cada rota ainda tem ramificações diferentes e continua a se desenvolver e se expandir.
4) Renda, a renda é o objetivo final do FI.
Existem também muitas fontes de renda, adaptando-se a diferentes cenários de aplicação de produtos.
>Rendimentos de penhores, como a proposta da Babylon de usar BTC como garantia da segurança da cadeia POS para gerar rendimentos de penhores
>Rendimentos de gestão de ativos, como solv, que utiliza uma variedade de produtos financeiros para gerar receitas para fornecedores de BTC
> Receitas de empréstimos, como CEX, financiamento de fachada, etc. fornecem produtos de empréstimo e geram renda
>......
Portanto, você pode ver que o desenvolvimento do BTCFI pode ser descrito como “cem flores desabrochando”!
2.2 Requisitos especiais do BTCFI
Porém, afinal, o BTC é diferente do ETH pela particularidade de sua rede, possui requisitos mais especiais para FI:
1) Segurança, segurança, segurança
Enfatizei repetidamente que o ecossistema BTC presta muito mais atenção à “segurança” do que outros ecossistemas. Isto é determinado pelas características do ecossistema BTC. Desde o armazenamento de fundos em carteiras até às etapas específicas de participação em planos IF, o foco é necessário no controlo eficaz da “propriedade de activos”.
Analisei a segurança de diversas soluções técnicas em diferentes estágios. Se estiver interessado, você pode ler meus artigos anteriores.
Método “cross-chain” BTC e análise de segurança
2) Risco sistêmico
Embora o Restaking da ETH tenha criado uma nova narrativa, ele também traz riscos sistêmicos para todo o ecossistema da ETH, pois a segurança da cadeia de POS é determinada pelo valor da moeda empenhada. Uma vez que haja um “aperto” no Restaking, haverá. Como resultado da espiral descendente, os preços das moedas caem e a segurança diminui, o que por sua vez aumenta os riscos de segurança da cadeia de POS.
Dado que o BTC é um sistema POW, em princípio não existe tal problema. No entanto, uma vez que os riscos excessivos de FI se acumulam e causam riscos sistémicos, também pode fazer com que o preço do BTC caia drasticamente, afetando assim a tendência de alta de todo. mercado.Isto é muito desfavorável para o BTCFI, especialmente na fase inicial de desenvolvimento.É fácil "morrer" e demorará mais para ser reconhecido.
3. O caminho é longo e difícil
Embora tenhamos visto o atual desenvolvimento vigoroso do BTCFI, também precisamos ver os enormes desafios que este caminho enfrenta.
Nota: Talvez você usasse o ecossistema ETH como comparação, o que é inapropriado. Os dois têm posições diferentes na mente das pessoas. Você pode tentar comparar suas opiniões sobre o ecossistema BTC há 4 anos. Sim, as pessoas ririam de você se você mencionasse essa palavra naquela época, porque naquela época se entendia que o BTC só poderia ser usado como reserva de valor.
3.1 Desafios do reconhecimento
Atualmente, a grande maioria do BTC no mercado é colocada em carteiras frias e CEX (a proporção de CEX está diminuindo ano a ano. A maioria das pessoas ainda não está suficientemente consciente do BTCFI e não está necessariamente disposta a participar com fundos). Muitas vezes você pode ver pessoas no mercado dizendo que “o BTC não precisa de um ecossistema” e “o BTCFI é uma proposição falsa”.
Algumas coisas que consigo pensar que podem acelerar esse processo são:
1) Efeito riqueza. Ganhar dinheiro é o melhor impulsionador do mercado. Se houver uma solução segura que permita à maioria dos usuários ganhar dinheiro durante sua participação, ela atrairá muitas pessoas e mudarão rapidamente de ideia.
2) Adoção em massa de pagamentos relâmpago. Se a iluminação puder ser mais conveniente, stablecoins forem introduzidos e os regulamentos forem relativamente amigáveis, então mais e mais pessoas participarão ativa ou passivamente do mundo web2, e isso envolverá o campo da vida, não apenas o campo do investimento. a aderência será mais forte, mudando assim o conceito e participando das atividades do BTCFI.
3.2 Desafios técnicos
Se você observar com atenção, verá que o desenvolvimento de soluções baseadas na tecnologia nativa do BTC é relativamente lento. Por exemplo, o RGB levou mais de 4 anos para ser desenvolvido, a iluminação levou muitos anos para ser desenvolvida e a Babylon levou vários anos para desenvolver o "timestamp". protocolo". Suas raízes estão nos seguintes pontos:
1) Os recursos limitados de script do BTC tornam o desenvolvimento bastante difícil.
2) No início, o conceito de ecologia BTC não era popular, por isso havia relativamente pouca experiência acumulada em diversas soluções.
3) O desenvolvimento ecológico no BTC é difícil e há poucos desenvolvedores experientes.
4) Ao propor novas soluções, os riscos de segurança desconhecidos precisam ser totalmente considerados e mais testes de segurança precisam ser feitos.
Várias restrições dificultam o desenvolvimento no BTC. Portanto, não exigem o progresso do desenvolvimento de projetos no BTC com base no conceito anterior de tempo de desenvolvimento no ETH.
Nota: Então posso entender porque muitos projetos são desenvolvidos com base na compatibilidade EVM, o que pode reduzir bastante a dificuldade de desenvolvimento e promover rapidamente a formação e lançamento de produtos no mercado.
4. Perspectiva BTCFI
Com base nisso, concebi o mapa de desenvolvimento do BTCFI, da seguinte forma:
1) Encontra-se atualmente em fase de construção de infraestrutura e é também a fase inicial de desenvolvimento do BTCFI;
2) Várias soluções coexistirão até que o mercado dê gradualmente a resposta;
3) As formas de BTCFI tornar-se-ão cada vez mais diversificadas e cada vez mais reconhecidas. No processo, vários projectos líderes que excederão dezenas de milhares de milhões nascerão e gerarão efeitos de riqueza consideráveis, ao mesmo tempo que os promotores de BTC atrairão uma onda de; Grande período de dividendos e gradualmente formar um formato de negócios maduro.
4) As stablecoins serão introduzidas e adotadas em larga escala durante este período;
5) O valor de mercado do BTCFI excede o valor de mercado da ETH, e a diferença está aumentando gradualmente.
6) BTCFI se torna um novo normal.