Visão geral dos destaques da declaração do FOMC do Federal Reserve e da conferência de imprensa de Powell

Declaração do FOMC:

1. Resumo do comunicado: A Reserva Federal manteve a sua taxa de juro de referência inalterada no intervalo de 5,25%-5,50% pela sétima vez consecutiva, em linha com as expectativas do mercado.

2. Perspectiva da taxa de juro: O gráfico de pontos reduz o corte esperado da taxa de juro de 3 vezes para 1 vez este ano, e aumenta-o para 4 vezes no próximo ano entre 19 funcionários, 4 funcionários acreditam que as taxas de juro não devem ser cortadas em 2024, e 7 funcionários acreditam que as taxas de juros serão reduzidas uma vez, 8 funcionários acreditam que as taxas de juros serão reduzidas duas vezes. Não se espera que seja apropriado reduzir as taxas de juro até que haja maior confiança de que a inflação possa evoluir de forma sustentável para 2%.

3. Perspectivas de inflação: As expectativas do PCE e do núcleo do PCE para este ano e para o próximo foram elevadas, acreditando-se que a inflação fez progressos ainda mais moderados nos últimos meses.

4. Perspectivas Económicas: A Reserva Federal mantém inalterada a sua previsão de crescimento do PIB para 2024-2026. A taxa de desemprego prevista para o próximo ano foi ligeiramente elevada.

Conferência de imprensa de Powell:

1. Perspectiva das taxas de juro: Podemos estar preparados para manter as taxas de juro inalteradas em circunstâncias apropriadas e basear-nos-emos em dados para tomar decisões caso a caso. Ninguém vê um aumento nas taxas como um caso básico. Se o emprego for inesperadamente fraco, estamos prontos para responder e ainda não atingimos a fase de anunciar uma data de redução das taxas de juro. Para reiterar, o gráfico de pontos não é um guia de caminho. As taxas de juro de longo prazo são um conceito teórico e as políticas actuais são restritivas.

2. Perspectivas de inflação: A inflação diminuiu significativamente, mas ainda é demasiado elevada. Até agora, neste ano, não houve maior confiança na inflação que justificasse um corte nas taxas. São necessários mais dados bons. As autoridades esperavam dados de inflação bons, mas não excelentes. Os dados mais recentes do IPC foram inicialmente refletidos nesta reunião.

3. Perspectivas económicas: Indicadores recentes mostram que o crescimento económico continua a expandir-se a um ritmo constante. Em geral, espera-se que o crescimento do PIB este ano seja inferior ao nível do ano passado. Os dados de emprego de Maio podem ter sido um pouco exagerados, mas ainda assim foram fortes. O mercado de trabalho caminha para um melhor equilíbrio, a taxa de desemprego permanece baixa e espera-se que a força do mercado de trabalho continue.

4. Reacção do mercado: Entre o anúncio da resolução e o discurso de Powell, o ouro e o Bitcoin flutuaram para baixo, o dólar americano fortaleceu-se, as obrigações dos EUA subiram 5BP em 2 anos e as acções dos EUA primeiro caíram, depois subiram para novos máximos e depois mergulharam.

5. Últimas expectativas: Os preços dos futuros das taxas de juro prevêem que a Reserva Federal irá cortar as taxas de juro em 44 BP este ano, 6 BP abaixo do que antes da reunião. A probabilidade de um corte nas taxas de juro em Agosto caiu para 65%.